O papel e as funções dos mercados financeiros na economia. Curso: Mercado financeiro Funções do mercado financeiro

Mercado financeiro -é um conceito que caracteriza uma certa estrutura de relações que se desenvolveu como resultado da atividade econômica associada à troca de todos os tipos de benefícios usando Dinheiro. É nessa área que ocorre a principal concentração de capital, são realizadas atividades relacionadas a empréstimos, aplicação de recursos financeiros em diversos setores e unidades produtivas.

Estrutura do mercado financeiro

No centro estruturas do mercado financeiro todos os tipos de transações em dinheiro. Com base nisso, os seguintes segmentos dessa estrutura podem ser distinguidos:

mercado de crédito. Este é um espaço econômico em que há uma movimentação de fundos livres entre quem precisa de dinheiro e quem o dá sob certas condições.

Os participantes do mercado de crédito são cidadãos e empresas, bancos comerciais (nacionais e estrangeiros), o Banco Central da Federação Russa.

O principal objetivo das atividades de crédito é gerar renda por meio de taxas de juros e vários programas de empréstimos.

Uma análise da situação financeira mostra que os principais bancos russos nesta área são Sberbank, Vneshtorgbank, Moscow International Bank.

O mercado cambial, que desempenha um papel importante na interação de todas as entidades financeiras e econômicas em escala global e no atendimento às transações internacionais de pagamentos, é um campo de atividade em que apenas o capital de giro está envolvido e que regula as relações entre vendedores de moeda e seus compradores, ou seja, mercadorias em tal mercado são fundos de câmbio.

Os participantes são estruturas bancárias, investidores, pessoas físicas e jurídicas . Instrumentos do mercado de câmbio - letras de câmbio, certificados de depósito e aceites bancários. Esse tipo de mercado financeiro possui todos os elementos de um mercado regular, como demanda, oferta e preço.

Mercado de ações – trata-se de um determinado sistema econômico e jurídico que está associado à emissão, circulação e venda de valores mobiliários. O ritmo de desenvolvimento da economia como um todo, bem como seus sujeitos individuais, a população, as sociedades financeiras e os intermediários, os investidores estrangeiros dependem do funcionamento efetivo desse mercado. .

A actividade deste mercado assenta no princípio da transferência de numerário em valores mobiliários (acções, obrigações, letras, obrigações, etc.) e na autorregulação de todas as entidades profissionais do mercado.

O mercado de investimento é uma instituição que assegura e regula a interação e rivalidade das entidades envolvidas em atividades de investimento.

A principal função deste mercado é a transferência de uma certa quantia de fundos para o desenvolvimento e operação de instalações (industriais e sociais) com a ajuda de uma infraestrutura de investimento desenvolvida.

O mercado de investimentos tem sua própria segmentação. Seus componentes são recursos de investimento, serviços e objetos de investimento.

Os participantes deste tipos de mercado financeiro são o Estado, pessoas físicas e jurídicas, empresas de consultoria, intermediários de câmbio.

O funcionamento do mercado de investimento contribui para o desenvolvimento do empreendedorismo privado, cooperação internacional neste domínio de atividade, seguro de riscos de investimento. Os ganhos neste mercado são projetados para o futuro (depois de investir certos fundos).

O mercado de seguros é uma forma específica de regulação das relações monetárias, cujo objeto é a proteção securitária.

Participam do mercado de seguros as seguradoras, os mediadores de seguros, os segurados, os comitês de supervisão estatal das atividades de seguros, os profissionais de avaliação financeira riscos.

De acordo com o arcabouço legislativo, os interesses (patrimoniais) associados à vida, saúde, capacidade de trabalho e indenização por danos estão sujeitos ao seguro.

A classificação dos mercados financeiros pode ser complementada por mercados de capitais, ouro, contabilidade.

Participantes do mercado financeiro

As seguintes categorias de sujeitos da atividade financeira e econômica se enquadram na definição de participantes do mercado financeiro:

Vendedores e compradores de diversos serviços financeiros;
intermediários financeiros.

Os critérios para tal classificação são o grau de participação de determinadas entidades em determinadas operações financeiras e as formas de operações (diretas e indiretas).

Também dependendo funções do mercado financeiro a lista de seus participantes pode ser expandida. Assim, por exemplo, os principais atores do mercado de crédito são tomadores e credores, no mercado de valores mobiliários - emissores e investidores, no mercado de câmbio - vendedores e compradores de moeda, no mercado de seguros - seguradoras e seguradoras.

Um grupo suficientemente grande dos principais participantes do mercado financeiro são os intermediários, considerados um elo intermediário entre compradores e vendedores de um determinado tipo de serviço.

Eles estão envolvidos em atividades de corretagem, prestando assistência profissional em transações financeiras, agindo em nome do cliente e exclusivamente às suas expensas.

Quase todos os participantes dos mercados financeiros devem apresentar relatórios ao Banco da Rússia, guiados por uma instrução especial desenvolvida por serviço federal nos mercados financeiros.

De acordo com esta instrução, qualquer organização de microfinanças pode realizar relatórios eletrônicos usando um serviço especial " Área Pessoal participante do mercado financeiro.

O regulamento de utilização deste serviço está descrito passo a passo no site do Banco.

Principais mercados financeiros mundiais

A economia mundial moderna é caracterizada por altas taxas de integração e globalização. Processos semelhantes ocorrem em mercados financeiros globais, onde critérios internacionais são usados para avaliar a eficácia de uma determinada entidade de mercado. A globalização dos mercados financeiros é realizada através da criação de um procedimento padrão para a circulação de fundos.

No entanto, apesar dos processos abrangentes de globalização, em determinadas áreas da atividade financeira, pode-se destacar seus líderes mundiais.

Assim, por exemplo, o último notícias financeiras indicam que Londres é líder no setor financeiro há vários anos, que ocupa o primeiro lugar entre os mercados de câmbio e crédito. O movimento diário da moeda aqui chega a 500 bilhões de dólares, Londres também ocupa uma posição de liderança no mercado de valores mobiliários.

As razões para este sucesso são a vasta experiência e laços bem estabelecidos com outras estruturas internacionais, a disponibilidade de um grande número de pessoal qualificado e flexibilidade métodos de regulação do estado funções dos mercados financeiros.

Rivalidade de Londres na Europa em muitas áreas hoje são Zurique, Frankfurt e Paris.

Junto com os gigantes europeus, os maiores centros financeiros internacionais são Nova York e Tóquio. Por exemplo, a maior bolsa de valores do mundo está localizada em Nova York. Nele estão concentrados 2/3 dos ativos de todas as entidades internacionais que operam nos Estados Unidos.

Entre os mercados de investimentos atuais, Brasil, China e Índia estão ganhando liderança. E nos mercados de seguros recentemente há um novo líder - Dubai.

Serviço de análise A OCDE observa que, em muitos aspectos, o sucesso dos mercados financeiros internacionais depende de sua conexão com centros offshore, que oferecem amplas oportunidades de manobra em várias áreas da atividade financeira.

Quanto ao mercado financeiro russo, seu volume hoje é superior a 370 bilhões de dólares, sua estrutura é um pouco diferente dos mercados financeiros mundiais. O mais desenvolvido na Rússia é o mercado de ações. Recentemente, o mercado de investimentos tem crescido a um ritmo bastante rápido, cujo volume de negócios hoje supera os 100 bilhões de dólares.

O mercado de câmbio russo depende em grande parte da situação da política externa no mercado de commodities e, consequentemente, da taxa de câmbio.

Papel dos mercados financeiros

Os mercados financeiros atuam como uma espécie de indicadores e reguladores da economia moderna. Quanto melhor e mais eficiente for o funcionamento dos mercados financeiros, mais rápido se desenvolve a economia, cujos mecanismos são postos em funcionamento sob a influência de vários fluxos de capitais.

Notícias e análises do mercado de câmbio

A essência do mercado financeiro é realizada na negociação de instrumentos financeiros. Uma grande lacuna entre investimentos e poupança exige o desenvolvimento e funcionamento das instituições do mercado financeiro. E quanto maior essa lacuna, mais aguda a necessidade.

Os processos de distribuição e redistribuição de recursos financeiros são impossíveis na ausência de um mercado financeiro estável e funcional. Sua missão é fortalecer a mobilização de recursos concentrados em fundos orçamentários, bem como aqueles à disposição dos empresários e da população.

Essência do mercado financeiro

Os mercados financeiros devem sua existência à disponibilidade de recursos monetários temporariamente gratuitos. O principal objetivo dessas instituições é acumular e redistribuir capital de empréstimo. Eles são a chave para a livre implementação das relações financeiras na sociedade.

A economia de natureza administrativa não contribuiu para o desenvolvimento do mercado, pelo fato de que a formação e distribuição de recursos era de natureza diretiva. O sistema bancário e orçamentário centralizado descartou a necessidade de desenvolver uma infra-estrutura de mercado.

Esta instituição recebeu o seu desenvolvimento no contexto da emergência de uma política de Estado multifacetada e competente que visa o desenvolvimento da economia, conquistando a liberdade da atividade económica humana.

O mercado moderno determina o sistema de relações na esfera econômica, no qual interagem as leis do mercado, as instituições reguladoras e a consciência de massa. Ele só pode funcionar corretamente em condições economia de mercado.

O papel do mercado financeiro pode ser caracterizado pelas seguintes definições:

a capacidade de estruturar fundos temporariamente livres;
o desejo de satisfazer a necessidade de dinheiro de indivíduos, empresários, organizações e do Estado;
assegurar as relações econômicas para a distribuição de recursos;
a necessidade de criar condições para o funcionamento das instituições que acompanham os fluxos de caixa;
manutenção dos processos que formam oferta e demanda no mercado financeiro;
manutenção de relações de troca/distribuição de recursos;
conversão de fundos não utilizados em capital de empréstimo;

Todo o fluxo de caixa, independentemente da origem, passa pelas instituições financeiras do mercado. Uma instituição onde a compra e venda de vários tipos de objetos de valor é realizada é chamada coletivamente de troca.

Funções do mercado financeiro

O principal foco funcional do mercado, com base em sua finalidade, é determinar o valor do dinheiro. Aqueles. determinação das taxas de juros sobre o capital de empréstimo.

Além da função principal, pode-se distinguir o seguinte, que também se relaciona com fin. mercado:

redistribuição de capital entre consumidores finais;
formação de preços de mercado;
transformação de fluxos de caixa em capital de empréstimo;
determinação das formas de utilização do capital de empréstimo na forma de investimentos;
assegurar a continuidade do processo de reprodução;
atuando como intermediário entre os comerciantes de recursos;
redução de várias influências de risco.

Tipos de mercados financeiros

A implementação das funções de mercado ocorre pela operação com títulos em bolsa ou pela implementação de operações bancárias de crédito e depósito. Com base nisso, estruturalmente, os mercados de capitais são classificados em:

esfera do capital emprestado. A movimentação de recursos é realizada de acordo com os seguintes princípios: reembolso, urgência, pagamento, segurança;
Bolsa de Valores. Os títulos são objeto de negociação. Tanto as instituições estatais como várias empresas não estatais atuam como emitentes;
câmbio monetário. A negociação ocorre em moedas estrangeiras. Além da moeda, é possível comprar e vender instrumentos financeiros;
troca de seguro. O comércio é realizado por produtos de seguros;
troca de ouro e metais preciosos. Assim, os objetos de compra e venda são metais;
intercâmbio de serviços no setor financeiro. Aqui, os serviços financeiros são interpretados como um conjunto de várias formas de movimentação de recursos de livre circulação para investimentos. De acordo com os sinais, pode ser tanto operações de crédito, quanto aluguel e seguro.

Com base na novidade dos ativos financeiros, os mercados são:

primário, cujo objetivo é oferecer novos ativos;
secundário, oferta para negociação de ativos emitidos anteriormente.

No estágio primário, há um movimento de investimentos primários e investimentos de capital na economia. Os participantes aqui são emissores e investidores.

No secundário - o número total de ativos não aumenta, mas é redistribuído. Aqui há uma redistribuição das esferas de influência e a determinação dos preços na fase de circulação primária.

Kit de ferramentas do mercado financeiro

Um instrumento financeiro são documentos, contratos, cuja venda ou transferência proporcionará um equivalente em dinheiro. Uma variedade de ferramentas está sujeita a classificação de acordo com certos critérios.

Em termos de volume de negócios, trata-se de instrumentos com prazo de circulação curto - até 12 meses, e com prazo longo - superior a 12 meses.

De acordo com os sinais característicos das obrigações, os documentos são:

opcional. No caso de sua transferência, o vendedor fica isento de custos adicionais;
interesse. Assuma a necessidade de pagar juros sobre o uso dos recursos. Um exemplo é a forma de pagamento obrigatória e em boleto;
equidade. O titular de tal instrumento tem o direito de participar na distribuição de renda.

Com base no grau de rentabilidade garantida, os instrumentos são divididos em:

com renda garantida. Caracterizam-se por uma garantia de 100% de reembolso e recebimento dos rendimentos correspondentes;
com uma probabilidade incerta de obter lucro. Caracterizado por uma mudança no nível de rentabilidade. Tais mudanças incluem uma mudança na situação do mercado, uma mudança na situação política do país ou na situação financeira do emissor, etc.

O nível de risco divide os instrumentos em:

condicionalmente livre de risco. Não existem instrumentos absolutamente isentos de risco, pelo que este termo é bastante condicional e combina títulos com um curto período de rotação, metais preciosos, títulos garantidos por depósitos;
com pouco risco. Normalmente este termo refere-se a títulos de dívida com garantia de curto prazo; - moderadamente arriscado. São instrumentos com nível médio de risco de mercado;
alto risco, onde o nível de risco excede significativamente o mercado médio;
especulativo. Este grupo combina toda a documentação com o maior percentual de risco.

Especificidade de instrumentos financeiros individuais

Detalhamos algumas das ferramentas projetadas para atender as operações de diversos mercados.

Para o mercado de crédito, os principais instrumentos são:

bens de valor monetário;
cheques - nominais, ao portador, de ordem;
notas de crédito. Esta é uma garantia bancária para liquidar com outro banco ou comprador. Uma carta de crédito é emitida para um determinado valor. São revogáveis, irrevogáveis, simples e transferíveis;

Observe que a diferença entre uma carta de crédito e um pagamento antecipado é que o pagamento ocorre somente após a contraparte ter recebido a confirmação de suas obrigações contratuais.
Contas.

Distinguir contas comerciais, bancárias, fiscais, juros, desconto. Todos os tipos são baseados em um único princípio de pagamento incondicional de obrigações.

As letras emitidas, como uma espécie de títulos, podem ser simples e transferíveis.

Um fato interessante: somente empresas conhecidas podem emitir faturas de curto prazo.

Documentos de penhor como uma espécie de obrigação de dívida.

Os instrumentos de troca de valores mobiliários incluem:

ação - direito do proprietário de receber os dividendos do emissor;
fiança - confirmação do direito do titular de receber uma dívida do emitente na forma de um valor nominal e o percentual nele indicado;
certificado bancário - uma contribuição documentada de uma pessoa física ou jurídica;
hipotecas - uma garantia ao proprietário pelo cumprimento dos termos do contrato de hipoteca;
quota do investidor – título que confirma o direito do proprietário a uma quota de um fundo de investimento.

Instrumento do mercado financeiro - bolsa de valores

A necessidade de desenvolvimento da bolsa de valores deve-se ao surgimento de todas as mais entidades emissoras. A instituição criada para a negociação de valores mobiliários é a bolsa de valores. O objetivo fundamental de uma bolsa de valores é permitir a compra e venda rápida e eficiente de títulos.

Uma característica funcional da bolsa de valores é a determinação do preço dos títulos e o fornecimento de informações de alta qualidade aos participantes da bolsa.

Os títulos listados na bolsa de valores são:

títulos emitidos em nível estadual;
estoque;
derivados.

Deve ser lembrado que apenas os títulos listados são adequados para circulação na bolsa de valores, ou seja, aqueles que atendem a todos os requisitos desta troca.

O atual nível de desenvolvimento econômico permite afirmar que o mercado financeiro ocupa um nicho prioritário na economia. A eficácia da política econômica estadual depende diretamente da eficácia da gestão do setor de mercado.

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Funções dos mercados financeiros na economia

Definição 1

O mercado financeiro é sistema organizado negociação com instrumentos financeiros. Eles incluem dinheiro, crédito, depósito, ações, seguros, moeda, mercados de pensão. Nesses mercados, um papel importante é desempenhado pelas instituições financeiras que direcionam recursos do proprietário para o tomador, e os produtos são instrumentos de pagamento e títulos.

Como qualquer outro mercado, o mercado financeiro é projetado para estabelecer uma conexão direta entre compradores e vendedores de recursos financeiros. Se considerarmos a estrutura dos mercados financeiros, ela será especial para cada estado.

Essa estrutura é capaz de refletir mais plenamente o conteúdo e as características do mercado financeiro. Em geral, o mercado financeiro inclui:

mercado de câmbio,
mercado de capital,
mercado monetário,
mercado de ouro.

O mercado de câmbio é representado por um mercado em que os produtos são objetos que possuem valor em moeda.

Câmbio, títulos, metais preciosos, incluindo platina, ouro e prata, estão entre os objetos do mercado de câmbio.

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Os sujeitos do mercado de câmbio são um banco, um exportador e um importador, instituições de investimento e uma organização governamental.

Por sua vez, o mercado de capitais é dividido em mercado de capitais de empréstimos e mercado de títulos de renda variável. Essa divisão pode refletir a natureza da relação de bens que são vendidos neste mercado por emissores de instrumentos financeiros.

Quando os instrumentos financeiros são títulos patrimoniais, essas relações são relações de propriedade, em outros casos são representadas por relações de crédito.

Nos mercados de capitais de empréstimo, há uma circulação de instrumentos financeiros de longo prazo, que são fornecidos nas condições de pagamento, reembolso de urgência. Esses instrumentos incluem o mercado de empréstimos bancários de longo prazo e o mercado de assistência à dívida.

Nos mercados, os valores mobiliários são emitidos, circulados e absorvidos como seus próprios valores mobiliários e seus substitutos, incluindo certificados, cupons.

Os participantes em títulos consistem em emissores que emitem títulos para levantar os fundos necessários. Investidores são pessoas que compram títulos por renda, não patrimoniais ou direitos de propriedade.

O mercado também é representado por intermediários - pessoas que prestam serviços aos emissores e investidores na consecução de seus objetivos.

Observação 1

Na estrutura do mercado financeiro, muitos economistas ocidentais também incluem o mercado de seguros, o mercado de hipotecas e o mercado de pensões. O mercado de contas de pensões e o mercado hipotecário são mercados especiais com instrumentos e instituições financeiras próprias, incluindo instituições de poupança que operam com base em contratos. A importância desses mercados está aumentando a cada ano.

Funções do mercado financeiro

São várias as funções que o mercado financeiro desempenha durante suas atividades:

Criação de condições para uma circulação constante do dinheiro ao realizar transações de pagamento, o que afeta diretamente a circulação do dinheiro e regula seus volumes.
Atrair investidores adicionais, proporcionando chances de revenda de ativos financeiros que os mercados possuem.
Criação de condições para a movimentação e acumulação de recursos, mobilização de fontes internas de acumulação e captação de novas fontes de financiamento.
Implementação da distribuição rápida de recursos em diferentes áreas e setores da economia estadual. Essa distribuição pode ocorrer entre o país e a empresa, a população e o estado.
Implementação da redistribuição de capital entre áreas da economia e setores da economia.

Assim, a principal função dos mercados financeiros é mobilizar ativamente fundos temporariamente gratuitos de várias fontes. Esses fundos podem ser mobilizados a partir do capital, que está na forma de poupança, incluindo recursos monetários e outros recursos financeiros da população, organizações, órgãos estatais.

Esses fundos podem ser gastos em consumo corrente e investimentos reais e são envolvidos nos mercados por participantes individuais para uso mais efetivo na vida econômica do estado.

Os mercados financeiros distribuem efetivamente o capital livre acumulado entre vários usuários finais.

Com a ajuda do mecanismo de funcionamento do mercado financeiro, são assegurados e revelados o volume e a estrutura da procura dos ativos financeiros relevantes e a satisfação atempada da procura no âmbito das categorias de consumidores que necessitam temporariamente de atrair capital de fontes externas .

Observação 2

Os mercados financeiros realizam a mediação qualificada entre vendedores e compradores de instrumentos financeiros. O mercado financeiro opera por meio de instituições financeiras especiais que fazem a intermediação.

Com a ajuda dos mercados financeiros, os preços de mercado são formados para os instrumentos financeiros relevantes, que refletem de forma mais objetiva a relação correspondente entre oferta e demanda.

O mecanismo de mercado de acordo com vários instrumentos financeiros ajuda a levar plenamente em conta a relação atual entre oferta e demanda, e é formado um nível de financiamento adequado, capaz de satisfazer os interesses econômicos do comprador e vendedor de ativos financeiros ao extensão máxima.

Observação 3

Os mercados financeiros formam as condições para minimizar os riscos comerciais e financeiros. O mercado financeiro é capaz de desenvolver seu próprio mecanismo para segurar os riscos de preços que surgem nas condições de desenvolvimento instável do Estado.

O funcionamento dos mercados financeiros permite reduzir ao mínimo o risco comercial e financeiro do vendedor e comprador de ativos financeiros, que está associado a alterações. Além disso, o sistema do mercado financeiro inclui a distribuição de uma variedade de serviços de seguros.

O papel do mercado financeiro na economia

O tema dos mercados financeiros à luz dos acontecimentos recentes é relevante. Isso se deve, em primeiro lugar, à crise financeira, que escravizou quase todo o mundo.

Especificamente, na Rússia, o problema tornou-se urgente após os colapsos no mercado de títulos do governo, bem como a agitação no mercado corporativo.

Hoje tornou-se necessário fazer uma avaliação preliminar das perspectivas de mercado e da situação da macroeconomia como um todo.

O mercado financeiro é uma espécie de dispositivo gerador de inúmeros indicadores. A partir desses indicadores, pode-se somar um quadro que reflete o nível geral da economia e seu estado no estado hoje.

A principal tarefa deste tipo de atividade é o estudo dos aspectos teóricos do mercado de ações. A realização de trabalho analítico ajudará a estudar o estado dos dois setores de mercado.

Você também pode fazer uma previsão e uma avaliação objetiva das perspectivas futuras do mercado russo em cooperação com o mercado de ações global.

A previsão será baseada nas conclusões de agências analíticas especializadas e funcionários do Ministério das Finanças da Federação Russa.

Essência, papel e funções do mercado financeiro

O mercado pode ser caracterizado por compradores e corretores de imóveis independentes em suas próprias ações em relação à interação entre si. Os compradores incluem indivíduos, várias empresas e intermediários que estão envolvidos na compra de bens. Isso é feito para fins de sua revenda posterior.

Graças ao mercado, há uma distribuição racional dos recursos. Afeta totalmente a estrutura de produção e o volume de produtos fabricados. A competição de mercado cura a economia eliminando empresas não competitivas cujas atividades não são lucrativas para o Estado.

A competição de mercado também força o consumidor do produto a escolher uma estrutura racional de consumo. Os preços fixados e mantidos no mercado são considerados como portadores de informações econômicas. Tudo isso determina o papel principal do mercado na economia do estado.

O mercado financeiro é um mecanismo estruturado de distribuição de capital. A distribuição é entre o credor e o devedor. Os intermediários os ajudam nisso. Toda a operação é baseada na presença de oferta e demanda por um determinado capital.

No mercado financeiro, são feitas diversas transações com dinheiro. Estes incluem serviços de provisão de fundos de crédito e sua mobilização. O papel de liderança é ocupado por instituições financeiras que direcionam os fluxos de capital para os mutuários dos proprietários.

Como uma mercadoria aqui, você pode ver dinheiro junto com títulos. Seu objetivo é criar relações comerciais entre compradores e vendedores de um recurso financeiro.

A parceria entre o mercado financeiro e os órgãos governamentais é benéfica para ambas as partes. As organizações estatais podem ser mutuários ou mutuantes. Tem o direito de estabelecer as suas próprias regras para o bom funcionamento do mercado, exercendo sobre ele um estreito controlo.

O Estado pode implementar oficialmente a política de crédito e financeira no mercado. O estado da economia nacional depende deste último. É aconselhável que o Estado tome medidas para proteger e estimular o desenvolvimento do mercado financeiro. As especificidades da cooperação entre vendedores e compradores de um ativo financeiro dependem das leis da economia estabelecidas pelo Estado.

O mercado financeiro no exercício da sua atividade desempenha várias funções:

Cria condições para a rotação constante do dinheiro durante a execução das transações de pagamento. Isso afeta diretamente o fluxo de caixa, regulando seu volume.

Atrai investidores adicionais e também oferece chances de revenda do ativo financeiro que o mercado possui. Esses dois fatores aumentam muito a liquidez do mercado financeiro.

Cria condições para movimentar acumulações de recursos financeiros gratuitos;
Mobiliza fontes internas de acumulação financeira e atrai novas fontes de financiamento.

Pode redistribuir rapidamente os recursos de várias esferas e ramos da economia estadual. Além disso, o intercâmbio pode ser entre o país e a AO, a população e o estado.

Realiza a redistribuição de capital entre as esferas da economia e setores da economia.

As principais tarefas do mercado financeiro

O mercado financeiro tem prioridade sobre os órgãos de controle e administração. Ele resolve disputas que surgem entre os participantes do mercado.

Cria normas e cartas de comércio, bem como maior participação nele. A gestão do nível setorial e territorial da economia de mercado está sendo realizada. Dependendo das mudanças na taxa média de renda do setor, é realizada uma "transfusão" intersetorial de recursos.

O mercado financeiro também:

O fluxo das taxas de câmbio dos ativos financeiros é monitorado e regulado. Isso é feito criando um equilíbrio entre a oferta e a demanda do consumidor com o vendedor.

A motivação de diferentes pessoas para serem cúmplices no mercado financeiro está sendo feita. Aos cúmplices em potencial são oferecidos os direitos e oportunidades de administrar empresas, todas as chances de acumular seu próprio capital monetário e assim por diante.
O cumprimento das normas estabelecidas em lei é monitorado.

Está a ser criada uma rede de estabelecimentos de venda de ativos financeiros.

Os participantes do mercado têm lucro nas transações com ativos.

Reduz o risco ao negociar ativos financeiros.

Engajada em trazer novidades do mercado para os assuntos da economia.

Concentra e centraliza o dinheiro e a produção.

Componentes estruturais do mercado financeiro

Dependendo do objeto de uma transação comercial no mercado financeiro, existem:

mercados monetários. A ocupação dessa estrutura de mercado é a movimentação de transações de capital de curto prazo. Eles têm o mais alto grau de liquidez. O assunto da negociação é dinheiro, depósitos e assim por diante.

mercados de crédito. O tipo de atividade do mercado de crédito consiste em operações de médio ou longo prazo, além de investir em ativos rentáveis.

Mercado de joias. Transações econômicas diretamente relacionadas à rotação de pedras e metais caros.

Mercado de ativos. Relações comerciais relacionadas com a mobilização de fundos através da fabricação de títulos e sua posterior circulação.

Mercado de moedas. Manifesta-se durante as transações de compra e venda de moeda de outros países ou valores de moeda.

Os tipos de mercados acima estão interconectados entre si. No entanto, cada um deles tem suas próprias especificidades de trabalho e as normas de transações. De acordo com o momento das transações financeiras, o mercado é dividido em capital e dinheiro. A principal tarefa do primeiro é extrair a maior renda a médio ou longo prazo.

O principal objetivo dos mercados monetários permite que bancos e empresas comerciais gerenciem a liquidez de seus próprios ativos. Essas instituições utilizam diferentes métodos de ajuste. Eles podem fazer empréstimos em dinheiro ou comprar e vender títulos que valem a pena.

O mercado financeiro só existe com o funcionamento favorável dos mercados primário e secundário.

O mercado primário está engajado na distribuição ou redistribuição de recursos monetários do tomador e do credor. A sua competência inclui a emissão de empréstimos e a venda de títulos.

As obrigações do mercado secundário são a revenda de ativos valiosos, a continuidade do funcionamento de todo o mercado financeiro.

Qual é o tema dos mercados financeiros?

As organizações jurídicas, juntamente com as pessoas físicas envolvidas na compra e venda de ativos financeiros, sua manutenção em circulação e liquidações, são chamadas de sujeitos do mercado financeiro. Eles interagem entre si em termos econômicos para fins de giro adicional de ativos financeiros.

A regulação da atividade de mercado em nível estadual é realizada pelo presidente, pelo governo, pelo Ministério da Fazenda, bem como pelos seus órgãos locais. As organizações que atendem o mercado formam coletivamente sua infraestrutura.

O trabalho bem coordenado dessas organizações é a chave para o bom funcionamento de todo o mercado financeiro. Os participantes do mercado financeiro incluem órgãos reguladores e supervisores estaduais, organizações que atendem ao mercado e organizações que regulam de forma independente suas próprias atividades.

Eles são divididos condicionalmente em não profissionais e profissionais.

Os participantes profissionais do mercado incluem todas as pessoas jurídicas que foram regulamentadas como participantes profissionais com licenças.

As principais características de um mercado financeiro bem desenvolvido incluem:

Estrutura regulatória estável; Ampla gama de seus participantes; Pureza das informações sobre transações de mercado; Honestidade e decência de todos os participantes do mercado, sem exceção;

Infraestrutura bem desenvolvida das organizações acima.

Se o mercado conta com a presença de todos esses pontos, então ele é capaz de proporcionar a todos os seus participantes a rápida utilização dos recursos financeiros.

O mercado de ações é uma parte muito importante do sistema financeiro. Ajuda a aumentar a eficiência da produção e sua lucratividade. O mercado ajuda a estimular a economia do estado e a dividir melhor os investimentos.

Para desenvolver a economia de uma indústria, o primeiro passo é aumentar o mercado de ativos valiosos utilizando diversas ferramentas de gestão. Este movimento permite, passo a passo, sair do modelo de economia da dívida. Por sua vez, somente o retorno total das indústrias produzidas pode dar resultados reais.

O trabalho foi adicionado ao site do site: 2016-03-13

" xml:lang="-none-" lang="-none-">PÁGINA 20

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">LEÇÕES

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">PELA DISCIPLINA

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">MERCADO FINANCEIRO

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">
TEMA 1

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">PAPEL DO MERCADO FINANCEIRO NA ECONOMIA

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1.1 O conceito de mercado financeiro e sua estrutura.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1.2. Entidades do mercado financeiro.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1.3 Características dos objetos do mercado financeiro.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1.4.Regulação legislativa do mercado financeiro.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O conceito de mercado financeiro e sua estrutura

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Mercado financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> é um conjunto de relações econômicas relacionadas à distribuição de recursos financeiros, à venda e compra de dinheiro e títulos temporariamente livres.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Então, o mercado financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> - esta é a relação entre a população, os produtores e o estado sobre a redistribuição de dinheiro livre com base na independência econômica plena, o mecanismo de auto- regulação da economia de mercado, movimentação intra e intersetorial de recursos financeiros.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Como categoria econômica, o mercado financeiro expressa as relações econômicas entre entidades econômicas quanto à realização do valor e do valor ao consumidor contidos nos ativos financeiros. pelas leis econômicas objetivas e pela política financeira do Estado, influenciam partidos políticos que, em última instância, formam a essência do mercado financeiro, ou seja, conexões e relações tanto no próprio mercado quanto em sua relação com outras categorias econômicas. As relações e interconexões econômicas que surgem no mercado financeiro são determinadas por leis econômicas objetivas, pela política financeira do Estado e pela necessidade real das entidades econômicas de poupar e investir, emprestar e aceitar dinheiro.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Conceito" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">"mercado financeiro"" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> é um sistema auto-regulado de mercados onde se concentra a oferta e a demanda de diversos ativos financeiros e serviços relacionados à aquisição de ativos; esta é a esfera de atuação relações econômicas entre entidades de mercado no processo de formação e implementação da demanda e oferta de ativos financeiros Do ponto de vista organizacional, o mercado financeiro é um sistema de mercados independentes separados (segmentos), em cada um dos quais existem mercados para tipos específicos de ativos financeiros (segmentos).

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O Estado é responsável por criar um ambiente que contribua para o desenvolvimento efetivo dos sistemas financeiros, o que implica a necessidade de resolver problemas relacionados a:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Incentivos econômicos e ambiente macroeconômico;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Política do Setor Financeiro;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- infraestrutura legal e regulatória;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Estabelecer os limites do setor de serviços do setor financeiro;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Confiabilidade e competitividade das instituições financeiras.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Funções do Mercado Financeiro

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A essência e o papel do mercado financeiro na economia do estado estão mais amplamente divulgados em suas funções, sendo as principais:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1) motivaram a mobilização da poupança de pessoas físicas e jurídicas, órgãos governamentais, investidores estrangeiros e a transformação dos recursos acumulados em capital de empréstimo e investimento;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2) perceber o valor incorporado aos ativos financeiros e organizar o processo de trazê-los aos consumidores (compradores, depositantes)." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Ela se manifesta através da criação de uma rede de diversas instituições para a venda de ativos financeiros (bancos, bolsas de valores, corretoras, fundos de investimento, lojas de ações , seguradoras, etc.). Tem por missão criar condições normais para a venda de fundos (poupanças) de consumidores (compradores, depositantes) em troca de activos financeiros que lhes interessem;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">3) redistribuição de fundos de empresas em condições mutuamente benéficas para fins de uso eficiente;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">4) serviços financeiros aos participantes do ciclo econômico e apoio financeiro aos processos de investimento em produção, expansão da produção e participação acionária com base na determinação dos direções eficientes para o uso do capital na esfera do investimento;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">5) o impacto na circulação do dinheiro e na aceleração do giro do capital, que contribui para a ativação dos processos econômicos. mercado de condições para o movimento contínuo de dinheiro no processo de implementação de vários pagamentos e regulação do volume de oferta de dinheiro em circulação.Através desta função, é realizada a implementação da política monetária estatal no mercado financeiro;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">6) a formação de preços de mercado para certos tipos de ativos financeiros. Satisfazendo uma quantidade significativa e uma ampla gama de necessidades de investimento dos sujeitos, o mecanismo do mercado financeiro por meio do sistema de precificação de determinados instrumentos de investimento revela as áreas e direções de fluxos de investimento mais efetivas do ponto de vista de garantir um alto nível de retorno sobre o capital utilizado para esse fim;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">7) atividades de seguros e criação de condições para minimizar riscos financeiros e comerciais;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">8) operações relacionadas à exportação-importação de ativos financeiros e outras operações financeiras relacionadas à atividade econômica estrangeira;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">9) empréstimos ao governo, órgãos de governo autônomo locais, colocando títulos governamentais e municipais;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">10) distribuição de recursos de crédito estadual e sua colocação entre os participantes do ciclo econômico;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">11) apoio financeiro aos processos de investimento - consiste em criar condições pelo mercado financeiro para atrair (concentrar) os recursos financeiros necessários ao desenvolvimento da produção e processo de comércio pelo empresário.Os recursos financeiros contêm tanto a acumulação de capital quanto sua colocação em dívida (empréstimo), para aluguel (seleng);

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">12) proporcionando condições para minimizar os riscos financeiros.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Em termos organizacionais, o mercado financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> é um conjunto de instituições financeiras de mercado que acompanham o fluxo de recursos dos detentores de recursos financeiros para os mutuários, incluindo bancos comerciais, bolsas de valores e fundos de investimento de empresas, organizações de arrendamento mercantil, fundos de pensões e seguros, o banco nacional, sistemas de negociação de balcão, organizações de liquidação e compensação, depositários, gestores de investimentos, registradores, outras instituições financeiras que, de acordo com a lei aplicável, podem transportar operações no mercado financeiro.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Os mercados financeiros desenvolvidos refletem crescimento econômico estável, desenvolvimento relativamente homogêneo de indústrias e regiões, inflação baixa, regimes tributários razoáveis, estrutura legal estável, clima político favorável no país e um certo equilíbrio de interesses financeiros e econômicos na sociedade.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Entre os pré-requisitos mais significativos para a formação do mercado financeiro na Ucrânia, destacam-se: o desenvolvimento de um setor alternativo da economia, a formação de infraestrutura de mercado, a comercialização do setor bancário, a abolição do monopólio do comércio exterior, o procedimento preferencial de tributação dos rendimentos de valores mobiliários, a ausência de regulamentação estatal vigorosa das transações com valores mobiliários - tudo isso permite fortalecer demanda, que já está sendo formada com base no mercado.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O comércio de recursos financeiros pode ser realizado de várias formas e vários métodos, que determina a ramificação e diversidade do mercado. Sua estruturação é realizada de acordo com duas características principais: a forma dos recursos e a organização de seu comércio (Tabela 1.1).

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O mercado de câmbio desempenha as seguintes funções:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Implementação oportuna de pagamentos internacionais;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Regulamentação das taxas de câmbio;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Diversificação das reservas cambiais;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Seguro de risco cambial;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Receber lucro dos participantes do mercado de câmbio na forma de diferença nas taxas de câmbio;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Prosseguir uma política monetária baseada na regulação estatal da economia nacional e na implementação de uma política coordenada no quadro da economia mundial.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A taxa de câmbio é a base para o funcionamento do mercado de câmbio - a razão pela qual uma moeda é trocada por outra, ou seja, o "preço " da unidade monetária de um país, expressa em unidades monetárias de outro país. As taxas de câmbio são estabelecidas cotando-as de acordo com a legislação e prática vigentes que se desenvolveram.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Em uma abordagem diferente, destacam-se na estrutura do mercado financeiro:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Mercado de seguros" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">, onde o objeto de compra e venda é a proteção de seguro na forma de vários produtos de seguro;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Mercado de Ouro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> (e outros metais preciosos: prata, platina), onde os metais preciosos são objeto de compra e venda. Na Ucrânia, o mercado de ouro é o menos desenvolvido segmento do mercado financeiro por falta de sua regulamentação legal;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Mercado de serviços financeiros" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> é uma esfera de diversos serviços prestados aos sujeitos das relações financeiras - estruturas empresariais, Estado e cidadãos - no curso de suas atividades financeiras. deste mercado são diversas instituições e organizações financeiras que prestam serviços relacionados.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Assuntos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mercado financeiro

" xml:lang="-none-" lang="-none-">On" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mercados" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">válido" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">assuntos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mercado" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">participando de" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">operações de negociação" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ferramentas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mercado financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Assuntos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mercado financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">são classificados" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">por formulário" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-"> e funções" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">(" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Fig. 1.1).

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Fig. 1.1. Classificação das entidades do mercado financeiro

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Os principais assuntos do mercado são" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> famílias, empresas, empresas, instituições financeiras, governo.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Através de instituições financeiras (bancos, seguradoras, fundos fiduciários) as poupanças das famílias, empresas e empresas permitem que outras entidades empresariais atendam à necessidade de fundos para expandir seus Atividades.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Um agregado familiar é uma unidade económica constituída por uma ou mais pessoas que gerem um agregado familiar comum que fornece à economia factores de produção e utiliza os fundos obtidos para o consumo atual de bens e serviços e a poupança para atender às suas necessidades futuras.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A família desempenha um papel extremamente importante no sistema do mercado de serviços financeiros. É um de seus sujeitos, pois a parte da renda que não é utilizado pela família durante o período atual se transforma em poupança e pode, na presença de um mecanismo financeiro adequado, tornar-se uma poderosa fonte de crescimento econômico do país.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A esfera das finanças domésticas é parte integrante do sistema financeiro do país. São fundos monetários formados pelos habitantes do país a partir da renda recebida em a base das actividades laborais, económicas e outras O principal objectivo das finanças nesta área é a formação da receita dos orçamentos gerais familiares (orçamentos dos cidadãos individuais) e a utilização destes rendimentos para fins de consumo corrente e acumulação.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Economia da população" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> - é a parte da renda da agricultura familiar que não é utilizada para a aquisição de bens e serviços, bem como para o pagamento de impostos. , os fundos destinados à acumulação podem ser investidos pelos cidadãos em tipos diferentes instrumentos financeiros rentáveis.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A esfera das finanças domésticas garante o fluxo de recursos para os orçamentos nacional e regional (locais) na forma de impostos, taxas e outros pagamentos obrigatórios, como bem como investimentos em vários títulos valiosos (outros ativos financeiros) emitidos por vários órgãos estatais e empresas individuais.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A família desempenha três funções principais na economia: consumo, oferta de fatores de produção, poupança.

" xml:lang="en-GB" lang="en-GB">A forma mais comum de poupança é usar parte de sua renda para economizar dinheiro em caixa ou bancos de poupança ou para comprar títulos.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Se as famílias gastam em média menos do que ganham durante o ano, então as empresas gastam anualmente um pouco mais do que recebem com a venda de seus produtos.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O Estado, ao conceder crédito e receber empréstimos, desempenha um papel decisivo no mercado financeiro, exercendo sua influência através da gestão de juros, oferta monetária, empréstimos e a taxa de câmbio.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O setor público está conectado a todo o sistema econômico por meio de impostos, compras governamentais e empréstimos.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">A influência do Estado no processo de circulação de ativos financeiros no mercado financeiro se reflete em uma fonte como a política fiscal. o sistema tributário determina em grande parte a eficácia das medidas para sair da economia de uma crise sistêmica.Na Ucrânia, uma política fiscal mal concebida levou a uma maior ocultação por parte dos produtores nacionais de sua renda e à transferência de dinheiro para os mercados financeiros externos.

" xml:lang="en-GB" lang="en-GB">Ao aumentar os impostos diretos, o governo também pode aumentar a quantidade de dinheiro que é retirada das famílias. é uma diminuição do produto nacional. Isso pode ocorrer tanto pela diminuição da receita que as empresas recebem com a venda de bens de consumo, quanto indiretamente, pela diminuição da quantidade de poupança e, consequentemente, da quantidade de fundos de investimento. que as empresas podem gastar na compra de bens de capital Os impostos diretos estimulam tanto o crescimento da poupança quanto o crescimento do consumo, influenciando positivamente o crescimento do produto nacional.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Os principais tipos de intermediários financeiros são apresentados na Tabela 1.3.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Tabela 1.3. Tipos de intermediários financeiros

Se esta publicação é ou não considerada no RSCI. Algumas categorias de publicações (por exemplo, artigos em resumo, ciência popular, periódicos informativos) podem ser postadas na plataforma do site, mas não são contabilizadas no RSCI. Além disso, artigos em periódicos e coleções excluídos do RSCI por violação da ética científica e editorial não são levados em consideração. "> Incluído no RSCI ®: não	O número de citações desta publicação de publicações incluídas no RSCI. A publicação em si não pode ser incluída no RSCI. Para coleções de artigos e livros indexados no RSCI ao nível de capítulos individuais, é indicado o número total de citações de todos os artigos (capítulos) e da coleção (livro) como um todo.
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A taxa de citação, normalizada por periódico, é calculada dividindo-se o número de citações recebidas por um determinado artigo pelo número médio de citações recebidas por artigos do mesmo tipo no mesmo periódico publicados no mesmo ano. Mostra o quanto o nível deste artigo é superior ou inferior ao nível médio de artigos da revista em que é publicado. Calculado se a revista tiver um conjunto completo de edições para um determinado ano no RSCI. Para artigos do ano corrente, o indicador não é calculado."> Citação normal para o periódico: 0	O fator de impacto de cinco anos da revista em que o artigo foi publicado para 2018. "> O fator de impacto da revista no RSCI:
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" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">s/n	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Tipos de intermediários financeiros	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Veja a atividade com documentos valiosos
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">1	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Comerciantes de papel de preço	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, B, C, D (F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">2	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Fundos de investimento	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, D (A)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">3	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Parcerias de Confiança	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, B, C, D, F (A, F, F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">4	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Companhias de seguros	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">(F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">5	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Associações de Compradores	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">(F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">6	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Bancos	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, B, C, D

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Tipos de atividades com valores mobiliários: A - comercial; B - comissão; C - emissão; D - consultoria; E - investimento conjunto por emissão de certificados de investimento; E - representante; F - intermediário.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A principal função dos intermediários financeiros é ajudar a transferir fundos de potenciais poupadores para potenciais mutuários e vice-versa, suas atividades são benéficas tanto para poupadores (investidores) quanto para devedores, a saber:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Não há necessidade de procurar um ao outro;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- O risco de inadimplência do empréstimo ou investimento ineficiente é reduzido;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Do anterior segue o crescimento da receita de juros de zaoschadzhuvan;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Os custos totais do mutuário para obter um empréstimo são reduzidos, reduzindo as perdas morais, físicas e o tempo gasto para atrair capital de vários poupadores para obter o empréstimo necessário quantia;

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">- Pequenos zaoschadzhuvans têm a oportunidade de participar de um negócio que dá altos rendimentos (comparado a emprestar uma pequena quantia), mas que era inatingível para eles devido à pela necessidade de investimentos significativos;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Muitas vezes, para os poupadores, é mais atraente receber uma renda garantida sobre seu capital (por exemplo, na forma de juros bancários, renda de títulos, receber direitos de pensão) do que a participação em riscos em projetos nem sempre confiáveis (por exemplo, a compra de ações), etc.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1.3." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Características dos objetos do mercado financeiro

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">As commodities do mercado financeiro são dinheiro e títulos, que são objetos de compra e venda no mercado.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Do ponto de vista econômico, o caixa é o ativo mais líquido.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- A principal mercadoria do mercado, uma espécie de objeto de venda deste mercado, são os títulos, que, como instrumentos do mercado financeiro, são documentos-provas de uma obrigação de dívida ou propriedade de direito.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Em muitas de suas funções, os títulos são idênticos ao dinheiro, o que é uma característica econômica. Assim, o emissor de muitos títulos e dinheiro é o mesmo - o Estado e seus órgãos autorizados. A emissão é regulada pelo Governo, Ministério das Finanças, Banco Central e alguns outros órgãos. grau de proteção contra a falsificação.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1.4. Regulação legislativa do mercado financeiro

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">As normas legais do mercado financeiro estão sendo formadas gradualmente na Ucrânia. As leis que regulam o mercado e estabelecem o controle sobre ele estão sendo criadas gradualmente, à medida que as relações de mercado em as relações gerais e financeiras desenvolvem-se em particular.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">As leis da Ucrânia estabelecem as bases para a criação e operação dos mercados financeiro, monetário, de crédito e investimento, o procedimento para criar e reembolsar o estado interno e externo dívida, o procedimento de emissão e circulação de títulos do Estado Os principais são

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1. Lei da Ucrânia "Sobre Valores Mobiliários e Bolsa de Valores".

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2. Lei da Ucrânia "Sobre a Regulamentação Estatal do Mercado de Valores Mobiliários na Ucrânia".

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">3. Lei da Ucrânia "Sobre o Sistema Nacional de Depósitos e Peculiaridades da Circulação Eletrônica de Valores Mobiliários na Ucrânia".

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">4. Decreto da Verkhovna Rada da Ucrânia "Sobre o conceito de funcionamento e desenvolvimento do mercado de ações ucraniano".

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">5. Decreto do Presidente da Ucrânia "Sobre Fundos de Investimento e Sociedades de Investimento".

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Além das leis codificadas pela Verkhovna Rada, os atos legais regulatórios do poder executivo são obrigatórios. Ministérios, departamentos, comitês, NBU, SSMSC e demais órgãos também são anualmente emitidos despachos, decisões, explicações, resoluções, instruções para fins de regular as atividades societárias, registrar valores mobiliários, organizar atividades de depositário, regular atividades de investimento conjunto, etc.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> relações financeiras entre os participantes do mercado deve ser formalizado por documentos legais - contratos ou contratos, cada um dos quais tem os detalhes obrigatórios apropriados. Os litígios decorrentes do incumprimento de obrigações decorrentes do acordo de uma das partes são resolvidos no tribunal arbitral.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">
TEMA 2

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">POLÍTICA FINANCEIRA DO ESTADO E MECANISMO FINANCEIRO

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2.1 Conceito e tipos de política financeira.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2.2 Características da política financeira moderna da Ucrânia.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2.3 Mecanismo financeiro.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2.4 Gestão financeira em uma economia de mercado.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2.1. Conceito e tipos de política financeira

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A política financeira é parte integrante da política econômica do estado." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Política financeira" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> -" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">um conjunto de ações e atividades realizadas pelo Estado dentro dos limites das funções e poderes que lhe são conferidos no domínio das atividades financeiras das entidades empresariais e instituições financeiras, cidadãos e o próprio Estado para resolver determinadas tarefas e atingir os objetivos.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A política financeira especifica as principais direções do desenvolvimento econômico; determina o montante total dos recursos financeiros, suas fontes, formas de uso; desenvolve mecanismos de regulação e estímulo -processos econômicos por métodos financeiros.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O objetivo da política financeira pode ser formulado da seguinte forma:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Proporcionar condições para a formação do máximo de recursos financeiros possíveis;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Estabelecer uma racionalidade do ponto de vista do mecanismo estatal de distribuição e uso de recursos financeiros;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Organização da regulação e dinamização dos processos económicos e sociais por métodos financeiros;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Formação do mecanismo financeiro e seu desenvolvimento de acordo com os objetivos e estratégias em constante mudança;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Criação de um sistema de gestão financeira eficaz e eficiente.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A avaliação dos resultados da política financeira do Estado é baseada no seu atendimento aos interesses da sociedade, da maioria dos grupos sociais, bem como no grau de realização das tarefas definidas.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O tipo de política financeira é determinado pelas características do atual estágio de desenvolvimento da economia, a esfera social, os interesses dos partidos no poder, como bem como conceitos teóricos que afetam o curso econômico e político do Estado.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Existem três tipos de política financeira: clássica, regulatória, de planejamento e diretiva.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O tipo clássico de política financeira reinou na década de 20 do século XX. Suas origens foram os clássicos da economia política Adam Smith e David Ricardo.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A base da política financeira clássica é a não intervenção do Estado na economia, a preservação da livre concorrência, o uso do mecanismo de mercado como principal regulador Tal política levou à restrição dos gastos governamentais e impostos, garantindo condições para a formação e execução de um orçamento equilibrado. O sistema tributário incluía o mais simples e eficaz em termos de arrecadação de impostos indiretos e imobiliários. A gestão das atividades financeiras no estado estava concentrada no Ministério da Fazenda (Tesouro).

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Vá para" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">política financeira regulatória" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">está associado ao agravamento de problemas econômicos, políticos e sociais na década de 20 do século XX. Permitiu assegurar um crescimento econômico estável, alto nível de emprego, financiamento suficiente para as despesas sociais na maioria dos países europeus.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A teoria econômica de John M. Keynes sobre a necessidade de intervenção estatal e regulação do desenvolvimento cíclico da economia e das relações sociais para garantir o pleno emprego da população é a base da política financeira reguladora.Os principais instrumentos de intervenção do governo na economia são os gastos governamentais, que geram demanda adicional. atividade empreendedora, criando novos empregos, aumentando a renda nacional e reduzindo o desemprego.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Ao contrário da política financeira clássica, o principal mecanismo de regulação é o imposto de renda de pessoa física, que garante a retirada de rendimentos de pessoas jurídicas na forma de poupança. o orçamento do Estado com um elevado nível de receitas O défice orçamental é utilizado para regular a economia O papel do mercado de capitais de empréstimos como fonte de receitas orçamentais está a crescer Está a ser prosseguida uma política de financiamento do défice em grande escala, quando o Estado usa ativamente empréstimos de médio e longo prazo.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A gestão financeira é realizada por serviços especializados independentes, que realizam o planejamento orçamentário, o controle tributário e a gestão da dívida pública.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Na década de 70 do século XX, com base na orientação neoclássica da teoria econômica, a política financeira regulatória foi desenvolvida. , a regulação da economia torna-se polivalente, ou seja, além do crescimento econômico e do emprego, o Estado regula a circulação do dinheiro, a taxa de câmbio, a esfera social e a reestruturação da economia.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O principal objetivo é reduzir o volume de renda nacional que é redistribuído pelo sistema financeiro, reduzir o déficit orçamentário, estimular o crescimento da poupança, reduzir impostos pressão.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Em países com sistema de comando administrativo, é usado" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">política financeira da diretiva de planejamento" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A União Soviética foi um exemplo vívido de tal política. A concentração máxima de recursos financeiros é necessária para financiar gastos governamentais de emergência.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O sistema de gestão planejada, baseado na forma de propriedade estatal, permitia a gestão direta e direta de toda a economia, incluindo as finanças. o objetivo principal tal política financeira - a obtenção da concentração máxima de recursos financeiros do estado na pessoa das autoridades centrais. A redistribuição adicional foi realizada de acordo com as principais diretrizes do plano estadual. O uso improdutivo dos fundos do orçamento do Estado era característico. Recursos significativos foram para financiar os setores de defesa da economia, gastos militares. Havia um princípio residual de financiamento da esfera social. O Estado regulou integralmente as atividades financeiras das empresas para a eliminação do lucro líquido através do imposto sobre o volume de negócios e subsequentes deduções individuais dos lucros.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O valor máximo de todas as despesas foi determinado e os lucros excedentes foram retirados para o orçamento. Às vezes, até 80% do lucro líquido da empresa chegava a o orçamento.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O uso de fundos públicos era regulamentado pelo imposto de renda e, muitas vezes, por empréstimos estatais forçados.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Os orçamentos das autarquias locais dependiam dos volumes que lhes eram atribuídos a partir de orçamentos superiores por ordem de regulação orçamental. As fontes independentes de preenchimento dos orçamentos locais eram limitadas e, como regra, não excedeu 10-15% da renda total.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">As finanças eram geridas a partir de um único centro - o Ministério das Finanças.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">A utilização de uma política financeira planificada e directiva nas condições de funcionamento normal da economia leva a consequências negativas, tal como a experiência de quase todos os ex-países socialistas mostra, os resultados de tal política foram uma diminuição na produção de eficiência, retardando o desenvolvimento da esfera social, uma forte deterioração da situação financeira do estado.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A política financeira reflete todos os aspectos do funcionamento das finanças e abrange:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Política monetária (monetária)" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Política fiscal" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> -" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">caracteriza

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Política de orçamento" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> -" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">esta é a atividade sobre a formação do orçamento do estado, seu balanceamento, distribuição de fundos orçamentários, etc." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A política financeira pode ser classificada de acordo com uma série de características:

;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1. Política financeira dependendo da duração do período" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> para o qual foi projetado, e a natureza das tarefas a serem resolvidas, inclui estratégia financeira e táticas financeiras.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">A estratégia financeira é uma política desenhada para o longo prazo e para resolver problemas globais de desenvolvimento socioeconômico. A direção da estratégia financeira é determinada pelas tarefas específicas do desenvolvimento da sociedade em um determinado estágio histórico de desenvolvimento Nas condições da crise econômica, a principal tarefa é fornecer apoio financeiro para a estabilização macroeconômica, nas condições de desenvolvimento econômico - para alcançar taxas ótimas de crescimento do PIB. , em quaisquer condições, a base da estratégia financeira é atender de forma confiável as necessidades da economia com recursos financeiros e criar incentivos suficientes para o funcionamento eficiente das entidades empresariais.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A tática financeira é uma política atual destinada a resolver tarefas específicas do período correspondente decorrentes da estratégia financeira desenvolvida. É realizada através da reorientação dos recursos financeiros e mudanças na organização das atividades financeiras. As táticas financeiras são mais móveis, pois consistem em uma resposta oportuna aos problemas econômicos e a tarefa principal- cumprimento dos objetivos estratégicos de desenvolvimento.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A política financeira é implementada em duas direções: regulação das relações financeiras na sociedade e implementação das atividades financeiras correntes. A regulação das relações financeiras caracteriza a estratégia da política financeira, e a atividade financeira atual caracteriza sua O elemento básico é a regulação das relações financeiras, que pode ser realizada pelo Estado nas formas legislativas e administrativas.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A regulamentação legislativa consiste na adoção de atos legislativos relevantes que estabeleçam os assuntos das relações financeiras, seus direitos e obrigações, o procedimento e as modalidades de realização das atividades financeiras , etc. O regulamento administrativo prevê a atribuição dos direitos de regular as relações financeiras às autoridades controlado pelo governo. A principal forma de desenvolvimento da política financeira é a regulação legislativa das relações financeiras, pois coloca a atividade financeira em uma base legal estável, o que torna a política financeira sustentável.

;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2.;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Dependendo do grau de regulamentação legislativa ou administrativa das relações financeiras;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> que se caracteriza pela parcela da renda que é distribuída e consumida de acordo com leis existentes ou decisões administrativas, existem três tipos de política financeira:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1. Regulamento rigoroso" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2. Regulamentação moderada" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">3. Política de Restrições Mínimas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">

;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">3.;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Dependendo das tarefas a que a política financeira se destina;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> é dividido nos seguintes tipos:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Política de estabilização" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> visa manter o equilíbrio macroeconômico baseado em volumes de produção constantes com estabilidade de preços. Sua implementação baseia-se na garantia de volumes estáveis de recursos financeiros com proporções constantes de distribuição e redistribuição dos rendimentos recebidos As variedades desta política são a política de estabilização após a recessão económica (tem um carácter estimulante) e a política de estabilização durante o período de recuperação económica (tem um sentido restritivo).

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Política de Crescimento" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> visa atingir o nível de crescimento anual do PIB necessário para o país, levando em consideração seu potencial, visando ampliar o volume de recursos financeiros e assegurar a sua disponibilidade tanto a preços como em condições de atracção. A política financeira de crescimento económico pode ser implementada através do crescimento da despesa pública, baixando o nível de tributação e prosseguindo uma política de "dinheiro barato".

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">3." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Política de Contenção" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> é usado para regular o ciclo econômico para evitar uma crise de superprodução ou para evitar que a economia se esgote devido ao crescimento econômico excessivo. tal política é reduzir os gastos do governo, aumentar a tributação definindo altas taxas de juros sobre os empréstimos.

;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">4. De acordo com a natureza da implementação, a política financeira é dividida em:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Política discricionária" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> prevê a implementação pelo Estado de certas medidas destinadas a implementar estratégias e táticas financeiras. Medidas específicas, estimulantes ou dissuasivas, são aplicadas de acordo com a situação que está actualmente a desenvolver a economia e as finanças.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Política não discricionária" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> é usar certos instrumentos financeiros -" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">"estabilizadores integrados" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">", que regulam automaticamente a situação da economia.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">As funções de "estabilizadores embutidos" realizam impostos, bem como pagamentos de estado social, vários subsídios.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A viabilidade da política financeira depende da eficácia do Estado em cada etapa e do acerto das decisões tomadas, sua formação começa com uma definição clara de metas e definir tarefas razoáveis.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Medidas concretas no campo das finanças são realizadas com base na política estabelecida. Ao mesmo tempo, é muito importante garantir a eficácia das instrumentos financeiros, porque a eficácia da política financeira depende tanto da sua validade como da forma como são implementados os mecanismos para a sua implementação. Neste sentido, é extremamente importante controlar a implementação da política financeira realizada.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Igualmente importante é garantir a distribuição racional de recursos entre indústrias e setores da economia, a concentração de recursos financeiros nas áreas mais importantes da economia e desenvolvimento Social.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2.2. Características da política financeira moderna da Ucrânia

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Desde 1991, uma política financeira fundamentalmente nova vem sendo implementada, inicialmente visando superar a crise profunda, o crescimento da renda nacional, a criação de relações de base científica em acordos com parceiros estrangeiros, a formação e uso efetivo de recursos cambiais.No campo da política orçamentária, era necessário equilibrar o estado e os orçamentos governo local, a criação de fundos de estabilização, subsídios para influenciar efetivamente o estado de desenvolvimento das esferas materiais e não materiais, para atender às necessidades do Estado na prossecução de uma política socioeconômica eficaz.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A política de investimento previa o estímulo de atividades de investimento à custa de fundos próprios, órgãos estatais, investimentos orçamentários, investimentos de investidores estrangeiros na economia da Ucrânia No sistema tributário, a política financeira deveria criar um sistema de tributação não fiscal, mas regulatório, estimulante e de longo prazo, bem como um sistema de relações efetivas entre os órgãos econômicos e os orçamentos.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Numa segunda fase, a política financeira deve centrar-se na obtenção da estabilidade macroeconómica, bem como na eficiência da distribuição dos recursos financeiros. um papel controlador e estimulante visando a formação de uma estrutura produtiva efetiva, estimulando o progresso científico e tecnológico, economizando recursos e melhorando a eficiência do trabalho. a nível nacional. O défice orçamental não é financiado pela taxa inflacionária, não excede o crescimento real esperado e as entidades económicas devem estar confiantes na estabilidade do sistema fiscal.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Assim, nas condições de formação de uma economia de mercado, a política financeira é um conjunto de medidas governamentais para mobilizar e distribuir recursos financeiros para atingir o PIB crescimento e superar os problemas de desenvolvimento econômico. A política financeira da Ucrânia deve levar em conta os recursos financeiros reais, cuja principal fonte é o PIB. Um lugar significativo é ocupado por lucros, pagamentos e deduções atribuíveis ao custo de produção. Portanto, é necessário combinar o apoio estatal aos sectores económicos com as necessidades do mercado. O Estado faz uma escolha economicamente conveniente dos sectores prioritários, que constituem principalmente a parte das receitas do orçamento do Estado. É necessário determinar os critérios de assistência financeira às entidades empresariais, tendo em conta as características socioeconómicas de cada região. Também vale a pena considerar que o sucesso da política financeira depende também do planeamento, que não pode ser interrompido e disponibilidade oviyah de diferentes formas de propriedade. O planejamento deve ser usado em estreita conexão com as exigências das leis econômicas objetivas.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A política financeira deve levar em conta o estado da economia ucraniana, seu potencial, fontes reais de financiamento.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O Estado, por meio da política fiscal, tributária, monetária, administra a economia, garante a estabilidade financeira. orçamento, principais indicadores macroeconômicos de desenvolvimento econômico e social e implementa a política financeira O Ministério das Finanças da Ucrânia, de acordo com a Lei da Ucrânia "Sobre o sistema orçamentário da Ucrânia", determina os parâmetros do orçamento do Estado, fornece justificativa e explicação do montante dos custos.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A Verkhovna Rada desenvolve anualmente uma Resolução Orçamentária, determina as principais direções da política orçamentária. O Banco Nacional da Ucrânia desenvolve os fundamentos básicos da política monetária e também exerce o controle, segue consistentemente uma política que garante a estabilidade do hryvnia.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2.3. Mecanismo financeiro

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A implementação da política financeira é realizada com a ajuda de um sistema bastante complexo de influenciar vários aspectos da atividade financeira de entidades individuais - um mecanismo financeiro.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Básico" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">deste" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">influência" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">são" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">relações de estado" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">que produz" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">implementa" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">política" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">com entidades comerciais" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-"> que fornecem" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">produção" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">PIB" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mecanismo" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">-" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">este" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">coleção" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">métodos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">formulários" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">ferramentas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">Alavancas de Influência" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">on" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">social" xml:lang="-none-" lang="-none-">-" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">desenvolvimento econômico" xml:lang="-none-" lang="-none-">sociedade" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">com o qual" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">fornecido" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">implementação" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">sistemas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">distribuições" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">remapeamento" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">controle" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">as" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">funções" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finanças" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">, criação," xml:lang="-none-" lang="-none-">mobilização" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">uso" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">descentralizado" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">centralizado" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">receita em dinheiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">fundos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">reservas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">Ele" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">fornece" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">organização" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">agendamento" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">estimulação" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">uso" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">recursos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Para estruturar" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mecanismo" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">há cinco" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">de elementos relacionados" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">(" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">tabela." xml:lang="-none-" lang="-none-">2.1)" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Tabela 2.1" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Elementos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">estruturas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mecanismo

" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">No.c/n	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Visualização do elemento	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Entidade do elemento
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">1	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Métodos financeiros	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Métodos de influência" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">relações" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">on" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">família" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">processo" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Esta é a influência" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">está implementado" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">via controle" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">movimento" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">recursos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">medidas de custo-benefício" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">incentivos financeiros" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">responsabilidade" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">for" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">uso eficiente" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">moeda" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">fundos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Para financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">métodos são atribuídos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">:" xml:lang="-none-" lang="-none-">agendamento" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">previsão" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">investimento" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">empréstimo" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">auto-crédito" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">, tributação," xml:lang="-none-" lang="-none-">incentivos financeiros" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">responsabilidade" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">seguro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">colateral" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">transferir" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">operações de confiança" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">aluguel" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">leasing" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">fatoração" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">etc." xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">.;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">2	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Alavancagem financeira	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Receber" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">método" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Incluem" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">:" xml:lang="-none-" lang="-none-">lucro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">receita" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">depreciação" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">sanções financeiras" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">preços" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">aluguel" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">taxa" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">dividendos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">porcentagem" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">taxas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">para empréstimos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">depósitos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ligações" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">investimentos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">moeda" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">cursos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">etc.
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">3	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Suporte legal	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Ativa" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">atos legislativos," xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">decretos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">pedidos e outros" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">legal" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">docs" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">órgãos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">controles
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">4	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Regulamentos	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Gerar" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">instruções" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">padrões" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">normas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">tarifa" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">taxas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">diretrizes" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">explicações
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">5	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Suporte de informações	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Consiste em" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">vários" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">gênero" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="-none-" lang="-none-">-" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">informações econômicas," xml:lang="-none-" lang="-none-">para" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">que se refere" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">dados" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">sobre a situação financeira" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">entidades comerciais" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">," xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">processos" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">on" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">interno" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mercados internacionais" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Presença" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">confiável" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">informações comerciais" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">permite" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">rápido" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">aceitar" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">financeiro e" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">comercial" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">soluções que fornecem" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="-none-" lang="-none-">maximização do lucro

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Com base no fato de que o Estado através do mecanismo financeiro realiza suas atividades no campo das finanças, podemos distinguir" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">mecanismo financeiro prescritivo e regulatório" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Mecanismo financeiro prescritivo" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Mecanismo Financeiro Regulatório" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">2.4. Gestão financeira em uma economia de mercado

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O uso prático do mecanismo financeiro está diretamente relacionado às atividades propositais do Estado na gestão financeira.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Control contém vários elementos funcionais" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">: previsão, planejamento, gestão operacional, regulação e controle, garantindo a implementação da política financeira nas atividades correntes dos órgãos estaduais, pessoas jurídicas e pessoas físicas.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Os objetos de controle são:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Circulação monetária como a movimentação de fundos públicos em forma monetária no processo de reprodução;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Circulação de capital, abrangendo seu adiantamento, uso na produção, venda de bens produzidos e retorno do capital à sua forma original;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Recursos financeiros e suas fontes na forma de fundos monetários utilizados para assegurar o funcionamento e desenvolvimento contínuos da esfera produtiva, social e cultural;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Relações financeiras entre empresas e instituições governamentais, bem como relações entre estruturas comerciais, comerciais e outras.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">A gestão das finanças no nível estadual é realizada pelas autoridades legislativas e executivas. Na Ucrânia, esta é a Verkhovna Rada, o Presidente e o Gabinete de Ministros da Ucrânia. A gestão financeira diretamente operacional é confiada ao Ministério das Finanças e aos órgãos regionais e locais responsáveis perante ele.O órgão supremo do poder legislativo, a Verkhovna Rada, aprova o orçamento do Estado e regula as relações mais importantes na atividade financeira. através da adopção de leis sobre questões financeiras.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">As tarefas dos serviços financeiros são:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Criação de recursos financeiros para o desenvolvimento industrial e social, garantindo o crescimento do lucro, aumentando a rentabilidade;
- Cumprimento de obrigações financeiras com o orçamento, bancos, colaboradores, fornecedores;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Promover o uso mais eficiente dos ativos de produção e investimentos;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Desenvolvimento e implementação de planos financeiros;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Implementação de medidas para o uso eficiente dos ativos produtivos, capital de giro, controle sobre o uso correto dos recursos financeiros.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Para garantir o cumprimento dos objetivos de gestão das tarefas de planejamento financeiro são:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">а) fundamentação de volumes e busca de meios descentralizados e centralizados necessários para solucionar problemas de produção, não produção, territoriais e nacionais;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">b) assegurar as condições necessárias ao bom funcionamento das finanças;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">c) obtenção de novas receitas, fundos, reservas.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O planejamento financeiro abrange três tipos principais:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- previsão de atividade financeira (3-5 anos);

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- planejamento da atividade financeira atual (1 ano);

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- planejamento operacional da atividade financeira (mês, trimestre).

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Define as tarefas de planejamento atuais;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">previsão de atividade financeira" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> - um plano geral de ação para fornecer recursos à empresa, abrangendo as questões de planejamento e formação de finanças, resolve o problema de garantir a estabilidade financeira de a empresa em condições de mercado.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Planejamento financeiro atual"xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> consiste em desenvolver um sistema de planos financeiros para determinados aspectos da actividade financeira da empresa para o próximo ano, discriminados por trimestres. Este planeamento permite-lhe determinar todas as fontes de financiamento para o próximo período, formar o sistema de receitas e despesas, garantir a solvência constante da empresa, determinar a estrutura de seus ativos no final do período de planejamento.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">O planejamento atual prevê o desenvolvimento dos seguintes tipos de planos financeiros:

;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Plano de receitas e despesas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">sobre atividades operacionais industriais e comerciais, cujo objetivo é determinar o valor do lucro líquido no período de planejamento. Os principais indicadores desse plano incluem : o volume de produção; o valor e o nível de receita da venda de produtos, o valor dos custos fixos e variáveis, as taxas e o valor dos pagamentos de impostos básicos, o lucro da empresa;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">-;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Plano de receitas e despesas" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">, cujo objetivo é garantir a constante solvência da empresa em todas as etapas do período de planejamento. planejamento, é necessário fornecer não apenas a conformidade de recebimentos e gastos, mas também a presença de certas reservas na forma de saldo de fundos livres;

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">-;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Plano de equilíbrio" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> - contém uma previsão da composição de seus ativos e passivos. O objetivo da elaboração deste plano é determinar a possibilidade de aumentar os ativos individuais e formar o estrutura financeira ideal do capital da empresa, que garante seu desenvolvimento de estabilidade financeira.Ao planejar ativos, a proporção de ativos circulantes e não circulantes é otimizada e como parte dos ativos circulantes - seus grupos individuais de acordo com o nível de liquidez.Ao planejar passivo, otimiza-se o rácio de fundos próprios e emprestados, e como parte dos fundos emprestados - passivos de curto e longo prazo;

;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">- Plano de formação e utilização de recursos financeiros" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">, cujo objetivo é acumular e despender propositadamente recursos financeiros que assegurem o desenvolvimento financeiro do empreendimento no período planejado.

;text-decoration:underline" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Na prática, são utilizados dois tipos de orçamentos:

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">1. O orçamento de capital ou orçamento de despesas de capital e caixa é desenvolvido na fase de investimento real e reflete os custos de aquisição ativos circulantes e recursos financeiros planejados de várias fontes.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT"> 2. O orçamento atual ou o orçamento de custos e receitas de caixa atuais é desenvolvido para transações comerciais individuais ou para atividade econômica empresas, mas no curto prazo e reflete as despesas e receitas correntes da atividade econômica.

" xml:lang="pt-PT" lang="pt-PT">Junto com o planejamento financeiro, o controle financeiro desempenha um papel importante na gestão financeira.

Antes de falar sobre a importância e o lugar do mercado financeiro em uma economia de mercado, é preciso subir alguns degraus e olhar para a necessidade objetiva da presença desse segmento em uma economia de mercado. Para fazer isso, considere o esquema de movimentação de mercadorias, renda, produtos e dinheiro (veja a figura).

Membros do círculo:

famílias;

empreendimentos;

Estado;

empresas financeiras (principalmente bancos).

O estado coleta impostos e realiza despesas - compra bens e paga salários do orçamento. Os bancos redistribuem recursos monetários. As empresas produzem produtos e prestam serviços.

A saída de produtos é dividida de acordo com seu uso em várias partes:

consumo "C";

gastos do governo "G";

investimento "eu".

Produto interno bruto (produto final) "Y" é igual à soma do consumo, gastos do governo e investimento:

Y = C + G + I.

Essa fórmula carece da participação da atividade econômica externa do estado, como indicador resultante - o saldo do comércio exterior de bens e serviços (X). Y é a soma dos gastos de todos os consumidores (população, estado e investidores).

O estado pode influenciar significativamente o PIB.

O esquema de giro econômico com a participação do Estado e levando em conta a atividade de investimento demonstra o processo em que se realiza a expansão da produção. Neste caso, as famílias não gastam toda a sua renda em consumo, mas poupam uma parte dela na forma de poupança.

A redistribuição da poupança e sua transformação em investimento se dá com a participação dos bancos que atuam como intermediários. O estado arrecada impostos da população (famílias) e empresas, formando assim o lado da receita do orçamento do estado. As rubricas de despesa do Orçamento do Estado incluem a aquisição de bens e serviços (para as necessidades de defesa, construção de estradas, apoio a empresas estatais e manutenção de instituições, etc.), pagamentos às famílias de transferências sociais (subsídios, subsídios, pensões, bolsas).

Para garantir o curso normal do circuito, o valor da poupança (S) deve ser igual ao valor do investimento (I).

O volume da produção nacional e a taxa de crescimento econômico, como regra, flutuam constantemente sob a influência de vários fatores, principalmente sob a influência de mudanças na esfera do investimento.

Como mencionado acima, o estado é capaz de influenciar a dinâmica do PIB da forma mais grave. E se seu crescimento significativo não ocorrer na presença de grande demanda de famílias e empresas (necessidade de atualização dos ativos de produção), todas as reivindicações devem ser dirigidas ao governo do estado. No nosso caso, aos que formam o governo.

Consideremos o mecanismo de redistribuição de capital entre credores e devedores com a ajuda de intermediários baseados na oferta e demanda de capital. Na prática, o mercado financeiro é um conjunto de organizações de crédito (instituições financeiras e de crédito) que direcionam o fluxo de recursos do proprietário para o tomador e vice-versa. A principal função desse segmento da economia é a transformação de fundos ociosos em capital de empréstimo.

O mercado financeiro é um sistema extremamente complexo em que o dinheiro e outros ativos financeiros de seus participantes circulam de forma independente, independentemente da circulação de bens reais. Esse mercado opera com diversos instrumentos financeiros, é atendido por instituições financeiras específicas, possui uma ampla e diversificada infraestrutura.

O mercado financeiro é um mercado onde uma variedade de instrumentos financeiros e serviços financeiros são objeto de compra e perda. É composto pelos seguintes segmentos de mercado importantes: moeda, títulos, futuros e opções.

Mercado financeiro:

§ mobiliza capital temporariamente livre de diversas fontes;

§ distribui efetivamente o capital livre acumulado entre seus numerosos consumidores finais;

§ determina os rumos mais eficazes para a aplicação do capital na esfera do investimento;

§ forma preços de mercado para instrumentos e serviços financeiros individuais que reflitam objetivamente a relação emergente entre oferta e demanda;

§ realiza mediação qualificada entre o vendedor e o comprador de instrumentos financeiros;

§ cria condições para minimizar o risco financeiro e comercial;

§ acelera o giro do capital, ou seja. contribui para a ativação de processos econômicos.

Quanto maior a lacuna entre o volume de investimento proposto e a poupança, mais urgente é a necessidade do funcionamento dos mercados financeiros para distribuir a poupança entre os usuários finais. A reunião do investidor final e do proprietário final dos fundos deve ser realizada de forma otimizada e com o menor custo.

Segmentos de mercado financeiro eficientes são absolutamente essenciais para garantir a mobilização de capital livre e sustentar o crescimento econômico do país. Com apenas suas próprias economias, as entidades do mercado não poderiam investir mais do que acumularam. Portanto, sua atividade de investimento seria limitada. Se o tamanho dos investimentos planejados exceder o valor das economias atuais, as entidades do mercado são simplesmente forçadas a adiar sua implementação até que os fundos necessários sejam acumulados. Devido à falta de financiamento, as entidades de mercado que não possuem capital suficiente teriam que adiar ou abandonar muitos investimentos promissores ou financiar não os melhores projetos, ou seja, capital não seria usado de forma otimizada. As entidades de mercado que não dispõem de opções atrativas de aplicação de fundos não teriam outra alternativa senão acumular fundos. Por outro lado, projetos de investimento promissores não seriam implementados por falta de recursos de empresas com alternativas de investimento.

O papel dos mercados financeiros em uma economia de mercado pode ser ilustrado com o fluxograma simplificado abaixo.

Todos os fluxos de caixa, independentemente da fonte de origem, passam necessariamente pelo mercado financeiro com o auxílio de instituições financeiras.

Por exemplo, se o estado oferece a compra de seus títulos a organizações comerciais e famílias para cobrir o déficit orçamentário, essas operações são realizadas no mercado financeiro por meio de várias instituições financeiras. Se uma organização comercial precisar levantar capital adicional, ela recorre a outras organizações comerciais e famílias com recursos temporariamente livres através do mercado financeiro emitindo ações e (ou) títulos.

DIAGRAMA DE FLUXO

"O papel dos mercados financeiros em uma economia de mercado"

NO condições modernas o mercado financeiro é parte integrante de qualquer economia de mercado, um elo entre os principais participantes da economia de mercado - o setor público, organizações comerciais e famílias.

A experiência do funcionamento do mercado financeiro é de grande interesse para as instituições financeiras estatais e comerciais nacionais no contexto da formação de uma economia de mercado em nosso país e, por isso, a utilizamos no desenvolvimento de recomendações metodológicas.

MERCADO DE MOEDAS

Mercado de moedas- trata-se de um conjunto de operações de conversão e depósito-crédito em moeda estrangeira, realizadas entre contrapartes (participantes do mercado cambial) à taxa de mercado ou taxa de juro.

Operações de moeda- contratos de agentes do mercado cambial para venda, liquidação e concessão de empréstimos em moeda estrangeira em condições específicas (montante, taxa de câmbio, taxa de juros, prazo) com execução em determinada data. As operações de conversão corrente (na troca de uma moeda por outra) e as operações de depósito e crédito à ordem (por um período até um ano) representam a maior parte das operações cambiais.

A principal diferença entre as operações de conversão e as operações de depósito e crédito é que as primeiras não têm duração no tempo, ou seja, são realizadas em algum momento, enquanto as operações de depósito têm duração no tempo e urgência diferente.

Os mercados podem ser classificados de várias maneiras.

Por tipo de operação. Existe um mercado mundial para operações de conversão (é possível destacar mercados para operações de conversão como euro/dólar ou dólar/iene japonês) e um mercado mundial para operações de depósito.

Com base territorial. Maiores mercados: Europa, América do Norte, Extremo Oriente. Por sua vez, os principais centros monetários e financeiros internacionais estão divididos em: na Europa - Londres, Zurique, Frankfurt am Main, Paris, etc.; na América do Norte, Nova York; na Ásia - Tóquio, Cingapura, Hong Kong.

O volume de transações no mercado monetário mundial está em constante crescimento, o que está associado ao desenvolvimento do comércio internacional e à abolição das restrições cambiais em muitos países. A dinâmica do mercado cambial interbancário mundial diário é apresentada na Tabela 1.

Dinâmica do volume de negócios diário do mercado cambial interbancário mundial em 1986-1995 (bilhões de dólares)

tabela 1

<Валовой оборот за вычетом двойного учета в стране и за рубежом. Источник - информационное агентство Доу-Джонс.

Introdução

1. Mercado financeiro: essência e funções

2. A estrutura do mercado financeiro. Características de seus elementos

3. O papel do mercado financeiro no desenvolvimento da economia da Rússia moderna

Conclusão

Introdução

Sabe-se que a base econômica de qualquer estado é a movimentação de fundos entre entidades econômicas. Cada entidade econômica tem seus próprios direitos, objetivos, tarefas e responsabilidades, mas todos são participantes das relações econômicas. Interagindo entre si, essas relações econômicas formam um mercado. O funcionamento de qualquer mercado é mediado pelos fluxos de caixa e está associado principalmente às relações que surgem no processo de fluxo de caixa.

Infelizmente, por muitas décadas na Rússia, em essência, não havia um mercado financeiro nem sua infraestrutura: bancos comerciais e de investimento privados, bolsas de valores, companhias de seguros etc. A transição da Rússia de uma economia planejada rigidamente centralizada para uma economia de mercado requer o restabelecimento de um mercado financeiro no país com todas as instituições que o atendem. Essa tarefa é muito complexa e de grande escala, mas precisa ser abordada imediatamente.

Durante muitos anos, não houve competição no país entre produtores de bens e serviços, inclusive financeiros, que, como vocês sabem, é o motor do progresso social. Como resultado, durante a existência da “economia planejada”, o volume e a estrutura da produção social acabaram sendo isolados do volume e da estrutura das necessidades socialmente necessárias da população. Como resultado, formou-se uma “economia deficitária”, que deu origem a uma escassez não apenas de benefícios materiais, mas também espirituais. A transição para novos métodos de gestão de mercado tornou-se uma necessidade objetiva.

Uma economia de mercado requer o uso do potencial do mercado financeiro, que é a fonte mais importante de seu crescimento. A escala do mercado financeiro depende do estado e do tamanho da produção social, do tamanho da população economicamente ativa. Os mercados financeiros dos EUA, países da UE e Japão têm agora os maiores recursos. Espera-se que o mercado financeiro russo, quando terminar o período de transição de seu desenvolvimento, também tenha recursos suficientes para isso.

A relevância deste tema reside no fato de que todas as partes do sistema financeiro operam em um único espaço de mercado, sendo o elemento mais importante o mercado financeiro. O objetivo deste mercado é o acúmulo de fundos temporariamente livres e seu uso eficiente.

O objetivo deste trabalho é revelar a essência do mercado financeiro e seu papel na economia.

Com base no objetivo, as principais tarefas do trabalho são:

Revelar o conceito e as funções do mercado financeiro;

Considere a estrutura do mercado financeiro e seus elementos;

Determinar o papel do mercado financeiro no desenvolvimento da economia.

Ao realizar este trabalho, foram estudados e utilizados os materiais legislativos e regulatórios da Federação Russa, os trabalhos de especialistas nacionais e estrangeiros sobre o problema, bem como fontes estatísticas, periódicos e recursos eletrônicos.

1. Mercado financeiro: essência e funções

O mercado financeiro é a esfera de venda de ativos financeiros e relações econômicas entre vendedores e compradores desses ativos. A atividade financeira das empresas está indissociavelmente ligada ao funcionamento do mercado financeiro, ao desenvolvimento dos seus tipos e segmentos, ao estado da sua conjuntura. Na sua forma mais geral, o mercado financeiro é um mercado no qual uma variedade de instrumentos financeiros e serviços financeiros são objeto de compra e venda.

O conceito de "mercado financeiro" é até certo ponto coletivo, generalizado. Na prática, caracteriza um extenso sistema de tipos separados de mercados financeiros com vários segmentos de cada um desses tipos, que estão interligados.

Sem dúvida, o mercado financeiro é um dos componentes estruturais mais importantes do mercado como um todo. Portanto, este conceito está sujeito à incerteza inerente à definição do mercado como tal. Agora não há uma ideia única da essência do mercado financeiro, sua estrutura, o que significa que não há um entendimento geralmente aceito.

As definições de mercado financeiro vão das mais gerais às particulares, atreladas a um fenômeno específico, estreitando, portanto, o escopo do conceito.

A maioria dos autores acredita que a essência do mercado financeiro está na totalidade das relações econômicas e das instituições que as atendem, garantindo a transformação do dinheiro em capital por meio de instrumentos financeiros.

Como qualquer outro, o mercado financeiro é projetado para estabelecer contatos diretos entre compradores e vendedores de recursos financeiros. O mercado financeiro é uma estrutura bastante complexa que combina diferentes tipos de mercados, cada um com seus próprios segmentos.

Para revelar a essência do mercado financeiro, caracterizamos seus componentes. Uma análise do funcionamento dos mercados financeiros implica uma certa segmentação, divisão e alocação de mercados separados funcionando de acordo com suas próprias regras. Existem diferentes abordagens para a classificação dos mercados financeiros.

Classificação - de acordo com o período de circulação dos ativos financeiros (instrumentos). Existem os seguintes tipos de mercados financeiros: mercado monetário e mercado de capitais.

No mercado monetário, os instrumentos financeiros de mercado e os serviços financeiros de todos os tipos de mercados financeiros anteriormente considerados são vendidos ou comprados com um período de circulação até um ano. O funcionamento deste setor de curto prazo dos mercados financeiros permite que as empresas resolvam os problemas tanto do preenchimento da falta de ativos monetários para garantir a solvência atual, quanto do uso efetivo de seu saldo temporariamente livre. Os ativos financeiros que circulam no mercado monetário são os mais líquidos; eles têm o menor nível de risco financeiro, e o sistema de preços para eles é relativamente simples.

No mercado de capitais, as transações são realizadas de forma semelhante, apenas com um período de circulação superior a um ano. O funcionamento do mercado de capitais permite que as empresas resolvam os problemas tanto de formação de recursos de investimento para a implementação de projetos reais de investimento, quanto de investimento financeiro efetivo (implementação de investimentos financeiros de longo prazo). Via de regra, os ativos financeiros negociados no mercado de capitais são menos líquidos, possuem o maior nível de risco financeiro e, consequentemente, maior nível de rentabilidade.

A classificação dos mercados financeiros também pode ser realizada em base regional (Tabela 1.1).

Tabela 1.1. Classificação dos mercados financeiros por região

Tipo de mercado financeiro	Traços de caráter
Local	representados principalmente por operações de bancos comerciais, seguradoras, negociantes de valores mobiliários não organizados com suas contrapartes - entidades empresariais locais e o público;
Regional	caracteriza o mercado financeiro, funcionando na escala da região (república) e, juntamente com os mercados locais não organizados, inclui um sistema de bolsas regionais de valores e moedas:
Nacional	inclui todo o sistema de mercados financeiros do país, todos os seus tipos e formas de organização;
Mundo	é parte integrante do sistema financeiro global, que integra os mercados financeiros nacionais dos países de economia aberta.

A principal classificação do mercado financeiro é por tipos de ativos financeiros circulantes (instrumentos, serviços). Os seguintes componentes do mercado financeiro são distinguidos (Figura 1.1):

Mercado de crédito;

Mercado de valores mobiliários (ou bolsa de valores);

Mercado de câmbio;

Mercado segurador;

Mercado de metais preciosos.

O mercado de crédito é uma designação geral dos mercados onde existe oferta e procura de vários meios de pagamento. As operações de crédito são mediadas, em regra, por instituições de crédito (bancos e outras), que fazem empréstimos e estreitam dinheiro, ou pela movimentação de diversas obrigações de dívida, que são vendidas e compradas no mercado de valores mobiliários. Consequentemente, o mercado de crédito fornece recursos para investimento à disposição das empresas e é nele que o dinheiro se move dos setores da economia onde há superávit para os setores que carecem deles. No mercado de crédito, as empresas tomam dinheiro emprestado para financiar seus investimentos; às vezes as empresas emprestam dinheiro, mas, via de regra, o setor manufatureiro recebe mais do que dá. Portanto, podemos dizer que uma das principais tarefas do mercado de crédito é direcionar a poupança da população e os recursos livres para intermediários para investimentos.

O mercado de crédito contribui para o crescimento da produção e do comércio, a movimentação de capitais dentro do país, a transformação da poupança monetária em investimento, a implementação da revolução científica e tecnológica e a renovação do capital fixo. O papel econômico do mercado de crédito reside em sua capacidade de combinar fundos pequenos e díspares no interesse de toda acumulação capitalista. Isso permite que o mercado influencie ativamente a concentração e a centralização da produção e do capital.

O mercado de valores mobiliários é um conjunto de relações econômicas relativas à emissão e circulação de valores mobiliários como instrumentos de financiamento e desenvolvimento da economia. Os títulos como categoria econômica são direitos sobre recursos que são separados de sua base e até mesmo têm sua própria forma material (por exemplo, sob a forma de certificado em papel, lançamentos contábeis etc.), e também possuem as seguintes propriedades fundamentais: negociabilidade ; disponibilidade para circulação civil; padronização e serialidade; documentação; regulação e reconhecimento pelo Estado; comercialização; liquidez; risco. .

O mecanismo de funcionamento deste mercado permite que nele se realizem transações financeiras da forma mais rápida e a preços mais justos do que em outros tipos de mercados financeiros. Este mercado é mais suscetível à engenharia financeira - o processo de desenvolvimento direcionado de novos instrumentos financeiros e novos esquemas para transações financeiras.

O mercado de valores mobiliários é dividido em primário e secundário. Os mercados primários são aqueles em que os títulos emitidos são vendidos pela primeira vez aos compradores. Os mercados secundários negociam títulos já detidos. Essa distinção entre eles é muito importante. Se uma ação recém-emitida de uma empresa for vendida, essa empresa receberá os fundos emitidos e, se uma ação emitida e vendida anteriormente for vendida, os fundos emitidos irão para seu último proprietário. Os mercados secundários ajudam as corporações a vender suas ações ou títulos recém-emitidos, aumentando sua liquidez.

O mercado de ações pode ser classificado de acordo com vários critérios. Dependendo do local de negociação, os mercados de bolsa e de balcão são diferenciados. Assim, os títulos em bolsa são vendidos na bolsa e fora da bolsa fora dela. Dependendo do nível de regulação, o mercado é dividido em organizado e não organizado. De acordo com o momento da execução da transação, distinguem-se dinheiro (à vista) e urgente. No mercado à vista, a compra e o pagamento são feitos simultaneamente. No mercado futuro, os instrumentos são títulos derivativos, ou seja, não os títulos em si, mas contratos para sua compra ou venda no futuro.

Dependendo do tipo de títulos, o mercado de ações é dividido em mercado de ações, dívida e títulos derivativos. Os títulos existentes na prática mundial moderna são divididos em duas classes: títulos básicos e títulos derivativos ou derivativos.

O mercado de câmbio é um mercado onde as transações são feitas com moeda ou com instrumentos financeiros, que são baseados em moeda. O desenvolvimento bem-sucedido das relações cambiais é possível se houver um mercado de câmbio, onde você pode vender e comprar moedas livremente. Sem essa oportunidade, as contrapartes econômicas não seriam capazes de realizar suas relações cambiais - não teriam moeda estrangeira para cumprir suas obrigações externas, não poderiam transformar os ganhos cambiais recebidos em dinheiro nacional para cumprir suas obrigações internas.

No mercado de câmbio, as pessoas compram e vendem moeda não apenas para efetuar pagamentos, mas também para outros fins: para operações especulativas, operações de hedge de risco cambial, entre outros. Além disso, essas operações estão se tornando cada vez mais difundidas.

De acordo com seu conteúdo econômico, o mercado de câmbio é um setor do mercado monetário, no qual a demanda e a oferta de um produto tão específico como a moeda são equilibradas.

O mercado segurador caracteriza o mercado em que o objeto de compra e venda é a proteção de seguros na forma de diversos produtos de seguros oferecidos. A necessidade dos serviços deste mercado aumenta significativamente com o desenvolvimento das relações com o mercado. Os sujeitos desse mercado, oferecendo proteção securitária, contribuem para a acumulação e redistribuição efetiva de capital, utilizando amplamente os recursos acumulados para fins de investimento. Mesmo em condições econômicas de crise, esse mercado está se desenvolvendo a uma taxa elevada, superando significativamente a taxa de desenvolvimento de outros tipos de mercados financeiros.

Condições obrigatórias para a existência do mercado segurador - a existência de uma necessidade pública de serviços de seguros e de seguradoras capazes de satisfazer essa necessidade. A este respeito, distinguem-se o mercado da seguradora e o mercado do segurado.

Por base setorial, distingue-se o mercado de seguros pessoais, patrimoniais e de responsabilidade. Por sua vez, cada um dos mercados pode ser dividido em segmentos distintos, por exemplo, o mercado de seguros de acidentes, o mercado de seguros de imóveis residenciais e outros.

No mercado de metais preciosos, as transações são realizadas com metais valiosos, principalmente ouro. A multifuncionalidade do mercado de ouro se deve ao fato de que não é apenas um ativo financeiro geralmente reconhecido e o meio mais seguro de reservar dinheiro livre, mas também uma mercadoria valiosa para várias empresas manufatureiras. Em nosso país, o mercado de ouro é o tipo de mercado financeiro menos desenvolvido devido à falta de regulamentação legal mínima necessária.

O mercado de ouro é um mercado que oferece liquidações internacionais, consumo industrial e doméstico, investimentos, seguro de risco e transações especulativas.

De acordo com o grau de organização, distinguem-se os mercados de câmbio e de ouro de balcão. O ouro é objeto de negociação em bolsa, juntamente com outras commodities e ativos financeiros. O mercado de troca de ouro é um mercado organizado representado por trocas de metais preciosos e pedras preciosas. Os mercados de ouro OTC são consórcios de vários bancos autorizados a transacionar ouro. Os bancos realizam operações intermediárias entre compradores e vendedores, fixam o nível médio de preços de mercado e também se dedicam à limpeza, armazenamento de ouro e fabricação de barras.

Os centros mundiais incluem mercados em Londres, Zurique, Nova York, Chicago. Os mercados livres domésticos são os de Paris, Viena, Istambul, Milão e outros; não livre (local, controlado) - em Atenas e Cairo.

Ao contrário dos mercados internacionais com um pequeno número de participantes, os mercados domésticos estão sujeitos a mais ou menos regulação governamental. Os meios de regulação são as medidas econômicas - cotas, tarifas e impostos, intervenção nos preços. Os mercados domésticos livres são regulados de forma mais branda, geralmente por meio de métodos de tributação. Tal política não impede formalmente que o ouro se mova de estado para estado. Os mercados regulamentados são mais rigidamente controlados. Estão sujeitos a métodos como manipulação tributária, licenciamento, intervenção direta e precificação.

Considere as funções desempenhadas pelo mercado financeiro. O mercado financeiro é composto por diferentes segmentos, portanto, as funções desses diferentes segmentos também são diferentes. Ao mesmo tempo, todos os segmentos desse mercado também desempenham uma série de funções que geralmente refletem a essência do mercado financeiro como um todo. Essas funções gerais incluem o seguinte:

Seguro de risco.

Por meio do mercado financeiro, realiza-se a acumulação de fundos livres, sua distribuição e redistribuição entre setores da economia, países e regiões em escala global; aceleração e crescimento da eficiência produtiva. O mercado financeiro regula as relações entre seus participantes, bem como monitora o cumprimento das normas legais, regras de negociação e padrões éticos por seus participantes.

O mercado financeiro motiva pessoas jurídicas e pessoas físicas a participarem dele, proporcionando aos sujeitos o direito de participar da gestão de empreendimentos, o direito de receber renda, o direito à propriedade, a possibilidade de acumulação de capital, atuando assim como um poderoso estimulador do processo de investimento. A função informacional do mercado financeiro é levar às entidades econômicas informações de mercado sobre os objetos de negociação e seus participantes.

Assim, o mercado financeiro nacional é composto por cinco segmentos fundamentais: o mercado de crédito, o mercado de valores mobiliários, o mercado de câmbio, o mercado de seguros e o mercado de metais preciosos. Em geral, o mercado financeiro tem uma estrutura complexa. O papel do mercado financeiro é muito grande, tanto no desenvolvimento de uma determinada região e país, quanto no desenvolvimento da economia mundial como um todo.

2. A estrutura do mercado financeiro. Características de seus elementos

O termo estrutura (do latim structūra - estrutura) tem toda uma gama de significados que são encontrados tanto no vocabulário científico quanto no cotidiano. Pode ser sinônimo de sistema, forma, modelo, organização.

Em seu significado básico, estrutura é a estrutura interna de algo. A estrutura interna está ligada às categorias do todo e de suas partes. A identificação de conexões, o estudo da interação e subordinação das partes constituintes de objetos de natureza diferente, permite identificar analogias em sua organização e estudar estruturas abstratamente sem conexão com objetos reais.

A estrutura do mercado financeiro é uma interligação entre os mercados de crédito, ações, moeda, seguros e metais preciosos (Fig. 2.1). Por sua vez, cada um desses componentes tem sua própria estrutura e estrutura complexa. Os componentes do mercado financeiro são seus elementos:

Objetos de mercado;

Entidades do mercado;

Infraestrutura de mercado;

Órgãos reguladores e fiscalizadores.

Mercado financeiro

Arroz. 1.1 Segmentos do mercado financeiro

Objetos do mercado financeiro - ativos financeiros que circulam nesse mercado. Ativos financeiros significam dinheiro em moeda nacional ou estrangeira, títulos, imóveis, metais preciosos, depósitos e capital de crédito.

As entidades do mercado financeiro são vendedores e compradores de ativos financeiros negociados no mercado financeiro. Os sujeitos podem ser o estado, a população e as organizações.

A infraestrutura do mercado financeiro é um conjunto de formas organizacionais e legais que mediam a movimentação dos objetos do mercado financeiro, um conjunto de instituições, sistemas, serviços, empresas que atendem ao mercado financeiro e garantem seu funcionamento normal.

Em termos mais simples, a infraestrutura do mercado financeiro é um complexo de instituições e empreendimentos que atendem seus participantes diretos de forma a aumentar a eficiência de suas operações.

A eficiência do mercado financeiro é largamente determinada pelo nível de desenvolvimento da sua infraestrutura e pela qualidade da organização da interação entre os operadores do mercado financeiro e os investidores institucionais com os seus elementos. O desenvolvimento do mercado financeiro é, em última análise, realizado com base na sua infraestrutura e à medida que se desenvolve.

A regulação do mercado financeiro é a racionalização das atividades de todos os seus participantes e das transações entre eles. A regulação do mercado financeiro é realizada por órgãos ou organizações autorizadas a exercer funções regulatórias.

A regulação do mercado financeiro geralmente tem os seguintes objetivos:

Manter a ordem no mercado, criando condições normais para o trabalho de todos os participantes do mercado;

Proteção dos participantes do mercado contra desonestidade e fraude de pessoas ou organizações eficientes, de organizações criminosas e criminosos em geral;

Garantir um processo de precificação livre e aberto para títulos com base na oferta e demanda;

Criação de um mercado eficiente em que haja sempre incentivos à atividade empreendedora e em que todos os riscos sejam adequadamente recompensados;

Em certos casos - a criação de novos mercados, apoio aos mercados e estruturas de mercado necessárias à sociedade, iniciativas e inovações de mercado, entre outros;

Influenciar o mercado para atingir quaisquer objetivos públicos (por exemplo, aumentar a taxa de crescimento econômico, reduzir o desemprego); e proteger o interesse público no mercado.

A regulação do mercado financeiro é realizada por órgãos executivos federais - serviços especialmente criados para esse fim. O Serviço Federal para os Mercados Financeiros (FFMS) desempenha as funções de adoção de atos jurídicos regulatórios, controle e supervisão no campo dos mercados financeiros (com exceção de seguros e bancos). O FFMS da Rússia está diretamente subordinado ao Governo da Federação Russa.

Os principais poderes do FFMS:

Regulamentação da emissão e circulação de valores mobiliários emissivos, incluindo a implementação de registo estatal de emissões de valores mobiliários e relatórios sobre os resultados da emissão de valores mobiliários, bem como registo de prospectos de valores mobiliários;

Controle e supervisão em relação a emissores, participantes profissionais do mercado de valores mobiliários e seus órgãos de autorregulação,

Generalização da aplicação da legislação e apresentação ao Governo da Federação Russa de propostas para sua melhoria e desenvolvimento de projetos de lei e outros atos jurídicos regulamentares;

Garantir a divulgação de informações sobre o mercado de valores mobiliários de acordo com a legislação da Federação Russa;

Organização de pesquisas sobre o desenvolvimento dos mercados financeiros.

Na área de seguros, a função de fiscalização é exercida pelo Serviço Federal de Supervisão de Seguros (FSSN). O FSIS desempenha as funções de controlo e fiscalização no domínio da atividade seguradora, que está sob a jurisdição do Ministério das Finanças. As principais funções do FSSN:

Tomar decisões sobre a emissão ou recusa de licenças, cancelamento, restrição, suspensão, restabelecimento da validade e revogação de licenças a seguradoras;

Manter um registro estadual unificado de sujeitos do negócio de seguros e um registro de associações de sujeitos do negócio de seguros;

Implementação do controlo do cumprimento pelos sujeitos da actividade seguradora da legislação seguradora, incluindo a realização de fiscalizações às suas actividades;

Ajuizamento, nos casos previstos na lei, de pedidos de liquidação do sujeito da actividade seguradora - pessoa colectiva ou de cessação pelo sujeito da actividade seguradora - pessoa singular da actividade na qualidade de empresário individual;

Generalização da prática de supervisão de seguros, desenvolvimento e apresentação, de acordo com o procedimento estabelecido, de propostas de melhoria da legislação de seguros que regula a implementação da supervisão de seguros.

O Serviço Federal de Acompanhamento Financeiro (FSFM) desempenha as funções de combate à legalização (lavagem) dos produtos do crime e do financiamento do terrorismo, bem como o desenvolvimento da política estatal, regulação legal e coordenação de atividades nesta área de outros órgãos executivos federais.

O Serviço Federal Antimonopólio (FAS) é responsável por manter a concorrência no mercado de serviços financeiros.

A regulação e supervisão das atividades bancárias são realizadas pelo Banco Central.

Através de todos os órgãos acima, ocorre a regulação estatal do mercado financeiro. Deve-se notar que na estrutura do mercado financeiro existe um elemento como organizações autorreguladoras (SROs). SRO de participantes profissionais no mercado de valores mobiliários - uma organização sem fins lucrativos baseada na associação de participantes profissionais no mercado de valores mobiliários, operando com base em uma licença emitida pelo Serviço Federal de Mercados Financeiros. As maiores SROs na Rússia são a Associação Nacional de Participantes do Mercado de Ações (NAUFOR) e a Associação Profissional de Registradores, Agentes de Transferência e Depositários (PARTAD).

Tarefas das organizações autorreguladoras:

Assegurar as condições para a atividade profissional no mercado de valores mobiliários;

Cumprimento das normas de ética profissional;

Proteger os interesses dos detentores de valores mobiliários e outros clientes de participantes profissionais no mercado de valores mobiliários;

Estabelecimento de regras e normas para a realização de operações com valores mobiliários que assegurem uma atuação eficiente no mercado de valores mobiliários.

No mercado de valores mobiliários, o objeto de compra e venda (ativo financeiro) são todos os tipos de títulos emitidos por empresas, diversas instituições financeiras e pelo Estado.

De acordo com o artigo 142 do Código Civil da Federação Russa, uma garantia é um documento que certifica, em conformidade com a forma estabelecida e detalhes obrigatórios, direitos de propriedade, cujo exercício ou transferência só é possível mediante sua apresentação.

De acordo com a lei "No Mercado de Valores Mobiliários", os seguintes tipos de títulos são: ações, títulos públicos, títulos, notas promissórias, cheques, certificados de depósito e poupança, caderneta de poupança bancária ao portador, conhecimento de embarque, títulos de privatização. Durante a emissão inicial e colocação dos títulos, seus preços são fixados pelos emissores. Além disso, os preços são fixados em leilões de bolsa, por meio da conclusão de operações de compra e venda de títulos. O preço deste ativo financeiro corresponde ao preço da última transação. Nos mercados de câmbio e metais preciosos, a precificação ocorre de maneira semelhante. Os sujeitos do mercado de ações são investidores e emissores. No mercado financeiro, os emissores atuam exclusivamente como vendedores de valores mobiliários com a obrigação de cumprir todas as exigências decorrentes dos termos de sua emissão. Os emitentes de valores mobiliários podem ser o Estado e as pessoas colectivas constituídas, em regra, sob a forma de sociedades anónimas. Adicionalmente, podem circular no mercado financeiro nacional valores mobiliários emitidos por não residentes. Investidores são entidades do mercado financeiro que investem seu dinheiro em diversos tipos de títulos com o objetivo de gerar renda. Essa receita é formada pelo recebimento pelos investidores de juros, dividendos e aumento do valor de mercado dos títulos. Os investidores que atuam no mercado financeiro são classificados de acordo com diversos critérios. De acordo com seu status, eles são divididos em investidores individuais e institucionais. De acordo com as finalidades de investimento, distinguem-se investidores estratégicos (adquirir o controle acionário para a implementação da gestão estratégica do empreendimento) e investidores de carteira (adquirir determinados tipos de valores mobiliários exclusivamente para fins de geração de receita). Por pertencerem a residentes no mercado financeiro nacional, distinguem-se os investidores nacionais e estrangeiros.

Dentro da infraestrutura do mercado financeiro (e do mercado de ações em particular), seus principais componentes podem ser distinguidos (Figura 2.2):

O sistema de negociação como um conjunto de elementos de infraestrutura, incluindo bolsas e outros organizadores comerciais que proporcionam a compra/venda de instrumentos financeiros;

Sistema de liquidação como um conjunto de elementos de infraestrutura, incluindo bancos e organizações não bancárias de crédito e compensação, proporcionando compensação de operações com instrumentos financeiros, manutenção de contas de caixa dos participantes na negociação de instrumentos financeiros e seus clientes e liquidações com base em seus resultados;

Um sistema de contabilidade como um conjunto de elementos de infraestrutura, incluindo registradores e depositários, que garante o registro e a contabilização da transferência de propriedade de instrumentos financeiros como resultado de sua circulação.

Arroz. 2.2 Esquema generalizado de organização do mercado financeiro [ 15, p. 231]

As bolsas ocupam um lugar fundamental na infraestrutura dos mercados de ações, moedas e ouro. Como reguladores originais dos mercados, as bolsas de valores clássicas são historicamente as precursoras dos reguladores governamentais nos mercados de capitais. De fato, a regulação de todas as negociações organizadas de instrumentos financeiros estava inicialmente concentrada nas mãos das bolsas. Posteriormente, em um esforço para garantir aos investidores que eles estavam protegidos do abuso das empresas listadas, as bolsas de valores introduziram padrões de governança corporativa para as empresas listadas. As bolsas estabeleceram seus próprios regulamentos que regem como os instrumentos financeiros são negociados, oferecendo formatos padronizados de contratos de negociação para corretores e investidores.

As tarefas da bolsa de valores:

Disponibilização de um local centralizado onde possa ocorrer tanto a venda de títulos aos seus primeiros titulares como a sua revenda secundária;

Identificação do preço de câmbio de equilíbrio;

Acumular fundos temporariamente gratuitos e facilitar a transferência de propriedade;

Garantir a publicidade, a abertura da negociação em bolsa;

Garantir a arbitragem;

Prestação de garantias para a execução de operações celebradas em bolsa;

As maiores bolsas de valores estão localizadas em Nova York, Londres, Frankfurt, Xangai e Cingapura.

Na Rússia, a principal negociação de títulos ocorre na Bolsa Interbancária de Moscovo (MICEX) e na bolsa de valores do Russian Trading System (RTS);

Depositária de valores mobiliários - pessoa jurídica que presta serviços aos principais participantes do mercado de valores mobiliários para a guarda de valores mobiliários, independentemente da forma de sua emissão, com o devido depósito contábil para a transferência da titularidade dos mesmos. A relação entre o depositário dos valores mobiliários e o depositante é regida pelas normas legais pertinentes e pelos termos do contrato de depositário. As atividades de um depositário de valores mobiliários estão sujeitas a licenciamento estadual obrigatório.

Registrador de valores mobiliários (ou titular de seu registro). É uma pessoa jurídica que coleta, corrige, processa, armazena e fornece dados sobre o cadastro de titulares de valores mobiliários do emissor. Este registo representa todos os titulares registados, indicando o número, o valor nominal e a categoria dos valores mobiliários que detêm numa determinada data.

Centros de liquidação e compensação. São instituições cuja atividade de serviço consiste na coleta, conciliação e correção de informações sobre transações realizadas com valores mobiliários, bem como na compensação de suas entregas e liquidações sobre os mesmos. Esses centros geralmente são criados em bolsas de valores e mercadorias.

Os revendedores ou subscritores de investimento são instituições bancárias especiais ou empresas envolvidas na venda primária de ações e títulos emitidos, comprando suas novas emissões e organizando a subscrição (venda) de seus participantes no mercado secundário de ações em pequenos lotes.

Centros de informação e assessoria - atendem os principais participantes em todos os tipos de mercados financeiros, tanto individuais quanto institucionais. Esses centros incluem profissionais de marketing qualificados, advogados, especialistas financeiros, consultores de investimentos e outros especialistas em operações do mercado financeiro. O sistema desses centros foi amplamente desenvolvido em países com economias de mercado desenvolvidas (em nosso país, esses serviços são fornecidos principalmente por intermediários financeiros).

Um ativo financeiro no mercado de câmbio (forex) é uma moeda estrangeira e instrumentos financeiros que atendem às transações com ela.

Os sujeitos do mercado de câmbio são vendedores e compradores de moeda. Eles são o estado, bancos, organizações e indivíduos.

Os principais elementos de infraestrutura do mercado de câmbio são bancos, corretoras e casas de câmbio. O lugar de liderança entre os intermediários do mercado de câmbio é ocupado pelos bancos. Como eles mantêm contas (nacional e cambial) e desenvolveram sistemas de telecomunicações, é muito conveniente para eles atender às ordens dos clientes de compra e venda de moeda. Os bancos negociam constantemente moedas dentro do país e no exterior, tanto diretamente individualmente quanto por meio de trocas de moeda. Para fazer isso, os bancos devem obter uma licença do banco central.

O mercado cambial tem uma estrutura própria, que inclui os mercados nacionais (locais), os mercados internacionais e o mercado mundial. Eles diferem na escala e na natureza das transações de câmbio, no número de moedas, no nível de regulamentação legal e outros.

No mercado de metais preciosos, o ouro ou outros metais e pedras preciosas atuam como um ativo financeiro. Os temas e infra-estrutura deste mercado são semelhantes ao mercado de câmbio.

O objeto das relações econômicas no mercado de crédito são os recursos de crédito, bem como os documentos financeiros, cuja circulação implica a condição de reembolso e pagamento. Os sujeitos neste mercado são mutuários e credores.

Os credores fornecem um empréstimo para uso temporário por uma determinada porcentagem. A principal função dos credores é a venda de ativos monetários (tanto próprios quanto emprestados) para atender às diversas necessidades dos mutuários em recursos financeiros. Os credores no mercado financeiro podem ser: o estado, bancos comerciais, instituições financeiras não bancárias.

Os mutuários recebem empréstimos dos mutuantes sob certas garantias de reembolso e por uma certa taxa na forma de juros. Os principais tomadores de ativos monetários no mercado financeiro são o Estado, os bancos comerciais, as empresas e a população.

No mercado de crédito, as empresas tomam dinheiro emprestado para financiar seus investimentos; às vezes as empresas emprestam dinheiro, mas, via de regra, o setor manufatureiro recebe mais do que dá. Portanto, podemos dizer que uma das principais tarefas do mercado de crédito é direcionar a poupança da população e os recursos livres para intermediários para investimentos. E os bancos são as principais instituições de infraestrutura e contribuem para o funcionamento efetivo do mercado de crédito e financeiro como um todo.

O preço do empréstimo concedido é o juro do pagamento do empréstimo. Os juros são fixados pelos bancos de forma independente. Os juros sobre empréstimos e depósitos devem estar atrelados à taxa de refinanciamento estabelecida pelo Banco Central. Mas, na prática, vemos que os bancos fixam taxas de juros muitas vezes superiores a essa taxa de desconto.

Mercado de seguros - o ativo financeiro aqui é a proteção de seguros na forma de vários produtos de seguro. Este é um objeto muito peculiar das relações financeiras. Somente ele possui recursos como a criação de fundos monetários especiais, seu uso apenas no caso da ocorrência dos eventos indicados, a natureza provável desses eventos.

As opiniões de diferentes autores discordam sobre este link. Alguns deles consideram o mercado de seguros como uma infra-estrutura do mercado financeiro, e alguns não destacam o mercado de seguros como um segmento separado do mercado financeiro. No entanto, é geralmente aceite destacar este mercado como um segmento separado.

No mercado segurador, os principais temas são as seguradoras e os segurados, que comercializam diversos tipos de serviços de seguros (produtos de seguros). A principal função das seguradoras no mercado financeiro é a realização de todos os tipos e formas de seguros assumindo diversos tipos de riscos mediante remuneração com a obrigação de indenizar o segurado pelos sinistros quando da ocorrência de um evento segurado.

As principais seguradoras são: seguradoras e sociedades abertas (prestação de serviços de seguros a todas as categorias de entidades seguradoras); empresas e seguradoras cativas - subsidiária de uma holding (grupo financeiro-industrial), criada com a finalidade de segurar principalmente as entidades empresariais que dela fazem parte; resseguradoras de risco (resseguradoras) que aceitam parte (ou a totalidade) do risco de outras seguradoras (o principal objetivo das operações de resseguro é dividir grandes riscos para reduzir o valor da perda indenizada pela seguradora principal na ocorrência de um evento segurado).

As seguradoras são entidades do mercado financeiro que compram serviços de seguros de seguradoras e firmas com o objetivo de minimizar suas perdas financeiras no caso de um evento segurado. As seguradoras são pessoas físicas e jurídicas.

A precificação no mercado de seguros difere significativamente de outros segmentos. Os preços dos serviços de seguro são definidos com base na probabilidade de um evento segurado e outros fatores.

Das entidades de infraestrutura, destacam-se os corretores de seguros (agentes). A base da receita dos corretores de seguros é o pagamento de comissões sobre o valor das transações realizadas por eles.

Assim, diversos participantes atuam no mercado financeiro, cujas funções são determinadas pelos objetivos de suas atividades e pelo grau de participação na comissão de operações individuais. A composição dos principais participantes do mercado financeiro é diferenciada de acordo com as formas de transações, que se dividem em diretas e indiretas.

3. O papel do mercado financeiro no desenvolvimento da economia da Rússia moderna

A atual crise financeira global é a mais significativa dos últimos 70 anos, após os quais os mercados terão uma estrutura e um modelo de crescimento fundamentalmente diferentes. Podemos dizer que a história dos mercados financeiros se divide em duas partes: antes da crise e depois. Dificilmente há algo mais sujeito à incerteza do que o estado dos mercados financeiros. A esfera financeira depende muito do grau de confiança ou desconfiança nela e sempre potencializa o efeito do fator que prevalece. É isso que torna os mercados financeiros perigosos.

Os participantes do mercado financeiro russo no primeiro semestre de 2008 tomaram uma série de medidas destinadas a reduzir os riscos associados à crise financeira global. Por exemplo, alguns bancos começaram a reduzir seus empréstimos externos líquidos. O custo crescente dos empréstimos no mercado de depósitos doméstico, combinado com perspectivas pouco claras para atrair empréstimos externos, levou a taxas mais altas sobre empréstimos bancários e rendimentos de títulos corporativos. No entanto, as mudanças afetaram apenas alguns segmentos do setor financeiro russo e não todos os seus participantes. No mercado financeiro até o início de agosto de 2008, persistiram as principais tendências que se desenvolveram durante o período de conjuntura favorável nos mercados externos. Ao mesmo tempo, os riscos associados a essas tendências continuaram a crescer.

No segundo semestre de 2008, a situação da economia mundial, e especialmente do setor financeiro, deteriorou-se acentuadamente. Diante da crescente escassez de recursos líquidos, os participantes do mercado financeiro global reduziram seus investimentos nas economias de países com mercados emergentes, em particular, na Rússia.

Assim, podemos concluir que a desestabilização do mercado financeiro global em 2007-2008. levou a uma deterioração significativa no mercado russo devido a uma diminuição e aumento do custo do financiamento externo, uma saída de capital privado do mercado russo e uma diminuição da confiança mútua dos participantes do mercado financeiro. De uma forma ou de outra, esses fatores afetaram todos os segmentos do mercado russo, levando a uma queda nas cotações dos títulos e a um aumento nas taxas em todos os segmentos do mercado.

No primeiro semestre de 2009, o mercado financeiro russo iniciou uma recuperação gradual, superando as consequências da crise financeira e econômica global no segundo semestre de 2008.

O volume total dos principais segmentos do mercado financeiro russo, que havia caído acentuadamente durante a crise, começou a aumentar. Como resultado, no final de junho de 2009, superou o PIB do país (Fig. 3). A principal contribuição para a dinâmica do volume total de recursos do mercado no período em análise foi dada, como anteriormente, pela bolsa de valores. A capitalização bolsista no final do primeiro semestre de 2009 foi estimada em 42% do PIB, a dívida do sector não financeiro sobre empréstimos bancários ascendeu a 41% do PIB e o volume de títulos de dívida em circulação - 20% do PIB . .

Arroz. 3. Dinâmica dos indicadores de volume do mercado financeiro russo.

A recuperação começou depois que os mercados cambial, monetário e de ações atingiram sua queda máxima no final de janeiro - meados de fevereiro de 2009. Os valores mínimos da taxa de câmbio do rublo em relação à cesta de moedas duplas, o dólar e o euro, as taxas máximas do mercado monetário nos últimos anos, as cotações mínimas de títulos corporativos e o volume de transações nos segmentos primário e secundário de o mercado de ações foram registrados. Ao mesmo tempo, as taxas de crédito e de depósito dos bancos permaneceram elevadas nas principais transações com organizações não financeiras e famílias, num contexto de baixa atividade no segmento de crédito a mutuários não financeiros (Gráfico 4).

Arroz. 4. Dinâmica dos indicadores de preços individuais do mercado financeiro russo

O efeito estabilizador no mercado financeiro russo foi exercido por medidas anti-crise rápidas e em grande escala tomadas no final de 2008 - início de 2009 pelo Governo da Federação Russa e pelo Banco da Rússia, que permitiram mitigar a fase mais aguda da crise. Ao mesmo tempo, o efeito das medidas tomadas pelos bancos centrais dos principais países estrangeiros começou a se manifestar. A partir da segunda quinzena de fevereiro de 2009 os mercados financeiros mundiais começaram a se estabilizar gradualmente, havendo sinais de recuperação dos preços no mercado mundial de energia.

Nos meses seguintes, a melhoria da situação nos mercados mundiais de commodities, o crescimento dos principais índices bolsistas estrangeiros, a estabilização da situação nos mercados monetário e monetário e a entrada líquida de capitais privados na Rússia, iniciada em abril -Maio enfraqueceu o impacto de fatores negativos, contribuindo para uma melhora no mercado financeiro russo.

Em particular, o nível relativamente alto das taxas de juros na economia russa no contexto do fortalecimento nominal do rublo em relação à cesta de moedas duplas contribuiu para a retomada da entrada de capital especulativo no mercado de ações russo.

Expectativas mais fracas de desvalorização do rublo, inflação mais lenta e uma interrupção na saída de capital privado permitiram que o Banco da Rússia começasse a reduzir as taxas de suas operações em abril, a fim de ajudar a reduzir as taxas na economia, aumentar a atividade de empréstimos bancários e superar o declínio da produção. No final do primeiro semestre do ano surgiram os primeiros sintomas positivos no mercado de crédito e depósitos.

A recuperação do mercado financeiro doméstico foi acompanhada por uma mudança na relevância de alguns tipos de riscos em seus diversos segmentos. No mercado monetário, a crise de liquidez foi amplamente superada, como evidenciado pela redução das taxas de juros sobre empréstimos interbancários em rublos e operações REPO, bem como a redução na demanda dos bancos por instrumentos de refinanciamento do Banco da Rússia. No entanto, os riscos de crédito aumentaram no mercado de dívida, o que se traduziu num aumento constante da dívida vencida em empréstimos bancários ao setor não financeiro e num rápido aumento do número de incumprimentos em obrigações de empresas. Ao mesmo tempo, aumentou a diferenciação dos mutuários (bancos e organizações não financeiras) em termos de qualidade de crédito.

O mercado financeiro russo continua a desempenhar suas funções inerentes. A relação entre o setor financeiro e o setor real da economia russa foi preservada, embora um pouco enfraquecida.

O mercado financeiro ainda permite realizar a função de transformar poupança em investimento, mas em escala limitada em relação ao período pré-crise. O enfraquecimento da ligação entre os setores financeiro e real se manifestou, antes de tudo, na dificuldade de acesso ao crédito e às bolsas de valores de tomadores corporativos que não pertencem à categoria de primeira classe. Nessas condições, as medidas de apoio estatal a empresas sistemicamente importantes em vários setores da economia tornaram-se cada vez mais importantes.

No primeiro semestre de 2009, os laços estreitos permaneceram entre os segmentos do mercado financeiro russo. Apesar da elevada volatilidade dos indicadores de preços e volumes em todos os segmentos de mercado, a dinâmica destes indicadores foi bastante consistente ao longo do período em análise.

Assim, no primeiro semestre de 2009, o mercado financeiro russo como um todo resistiu às dificuldades econômicas da crise financeira e começou a se recuperar. Os principais participantes do mercado financeiro continuaram realizando suas operações, a infraestrutura do mercado funcionou sem problemas. O maior desenvolvimento do mercado financeiro russo depende da interação de muitos fatores externos e internos.

Conclusão

O mercado financeiro é um conjunto de relações econômicas para a mobilização, distribuição, venda e utilização efetiva de fundos temporariamente livres de pessoas jurídicas e físicas, bem como para a transformação desses fundos em capital de empresas e organizações.

O mercado financeiro é projetado para desempenhar as seguintes funções:

Transformação da poupança em investimento;

Avaliação do valor de mercado de ativos financeiros;

Garantir a liquidez dos ativos financeiros;

Criação de infraestrutura para troca de ativos financeiros;

Seguro de risco.

A principal função do mercado financeiro é mobilizar os recursos dos depositantes para organizar e expandir a produção.

Como mostra a experiência mundial, o funcionamento efetivo do mercado financeiro é impossível sem as atividades regulatórias e fiscalizadoras dos órgãos estatais. Nas condições de formação do mercado financeiro (e do mercado de valores mobiliários em particular), o funcionamento de tais estruturas torna-se de excepcional importância.

O mercado financeiro nacional é composto por cinco segmentos fundamentais: o mercado de crédito, o mercado de valores mobiliários, o mercado de câmbio, o mercado de seguros e o mercado de metais preciosos. Em geral, o mercado financeiro tem uma estrutura complexa.

Os principais sujeitos do mercado financeiro são vendedores e compradores de ativos financeiros. Os participantes que exercem funções auxiliares no mercado financeiro são representados por inúmeros sujeitos de sua infraestrutura. A infraestrutura do mercado financeiro é um complexo de instituições e empreendimentos que atendem seus participantes diretos com o objetivo de aumentar a eficiência de suas operações.

Uma mercadoria no mercado financeiro é um ativo financeiro. Esses objetos não são homogêneos e específicos para cada um dos segmentos.

O sistema de infraestrutura e as principais instituições do mercado financeiro operam em estreita cooperação. As bolsas ocupam um lugar fundamental no sistema de negociação e, em geral, na infraestrutura do mercado financeiro.

As principais características de um mercado financeiro desenvolvido são: estabilidade do marco regulatório; transparência das informações das operações e dos participantes do mercado; um círculo suficientemente grande de participantes e infra-estrutura altamente técnica. A presença desses recursos proporciona às organizações comerciais uma captação de recursos rápida e eficiente.

Atualmente, o mercado financeiro russo não atende à definição de um mercado financeiro eficiente, ou seja, entre suas propriedades não há desempenho pleno de funções macroeconômicas, capacidade suficiente, liberdade e justiça. Com isso, o mercado financeiro nacional não consegue desempenhar adequadamente as funções de transformar poupança em investimento, criar e distribuir fundos de investimento, redistribuir riscos e segurá-los, redistribuir bens e capitais, determinar os preços dos ativos financeiros, fornecer mecanismo para transações com ativos financeiros e redução dos custos de transação, os participantes do mercado promovem a estabilidade financeira.

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