Uloga i funkcije finansijskih tržišta u privredi. Nastavni rad: Finansijsko tržište Funkcije finansijskog tržišta

finansijsko tržište - Ovo je koncept koji karakterizira određenu strukturu odnosa koja se razvila kao rezultat ekonomske aktivnosti povezane s razmjenom svih vrsta koristi koristeći novac. Upravo u ovoj oblasti se odvija glavna koncentracija kapitala, obavljaju se aktivnosti vezane za kreditiranje, ulaganje finansijskih sredstava u različite industrije i proizvodne jedinice.

Struktura finansijskog tržišta

U srži strukture finansijskog tržišta sve vrste gotovinskih transakcija. Na osnovu toga mogu se razlikovati sljedeći segmenti ove strukture:

• kreditno tržište. Ovo je ekonomski prostor u kojem se odvija kretanje slobodnih sredstava između onih kojima je novac potreban i onih koji ga daju pod određenim uslovima.

Učesnici na kreditnom tržištu su građani i kompanije, komercijalne banke (domaće i strane), Centralna banka Ruske Federacije.

Osnovna svrha kreditnih aktivnosti je ostvarivanje prihoda kroz kamatne stope i različite programe kreditiranja.

Analiza finansijske situacije pokazuje da su vodeće ruske banke u ovoj oblasti Sberbank, Vneshtorgbank, Moscow International Bank.

• Devizno tržište, koje igra glavnu ulogu u interakciji svih finansijskih i privrednih subjekata na globalnom nivou i servisiranju međunarodnog platnog prometa.To je oblast delatnosti u kojoj su uključeni samo obrtna sredstva, a koja regulišu odnose između prodavci valute i njeni kupci, odnosno roba na takvom tržištu su devizna sredstva.

Učesnici su bankarske strukture, investitori, fizička i pravna lica . Instrumenti tržišta valuta - mjenice, potvrde o depozitu i bankarski akcepti. Ova vrsta finansijskog tržišta ima sve elemente redovnog tržišta, kao što su potražnja, ponuda i cijena.

• Berza – ovo je određeni ekonomski i pravni sistem koji je vezan za izdavanje, promet i prodaju hartija od vrijednosti. Od efikasnog funkcionisanja ovog tržišta zavisi stopa razvoja privrede u celini, kao i njenih pojedinačnih subjekata, stanovništva, finansijskih korporacija i posrednika, stranih investitora. .

Djelatnost ovog tržišta zasniva se na principu prenosa gotovine u vrijednosne papire (akcije, obveznice, zapisi, zadužnice i dr.) i samoregulaciji svih profesionalnih subjekata tržišta.

• Investiciono tržište je institucija koja obezbeđuje i reguliše interakciju i rivalitet subjekata uključenih u investicione aktivnosti.

Osnovna funkcija ovog tržišta je transfer određenog iznosa sredstava za razvoj i rad objekata (industrijskih i društvenih) uz pomoć razvijene investicione infrastrukture.

Investiciono tržište ima svoju segmentaciju. Njegove komponente su investicioni resursi, usluge i investicioni objekti.

Učesnici ovoga vrste finansijskih tržišta su država, fizička i pravna lica, konsultantske kuće, berzanski posrednici.

Funkcionisanje investicionog tržišta doprinosi razvoju privatnog preduzetništva, međunarodnoj saradnji u ovoj oblasti delatnosti, osiguranju rizika ulaganja. Zarada na ovom tržištu je dizajnirana za budućnost (nakon ulaganja određenih sredstava).

• Tržište osiguranja je specifičan oblik regulisanja monetarnih odnosa, čiji je predmet osiguravajuća zaštita.

Učesnici na tržištu osiguranja su osiguravači, posrednici u osiguranju, osiguranici, komisije za državni nadzor nad poslovima osiguranja, profesionalci koji ocjenjuju finansijske rizici.

U skladu sa zakonskim okvirom, interesi (imovina) vezani za život, zdravlje, radnu sposobnost i naknadu štete podliježu osiguranju.

Klasifikacija finansijskih tržišta može se dopuniti tržištima kapitala, zlata, računovodstva.

Učesnici na finansijskom tržištu

Pod definiciju učesnika na finansijskom tržištu spadaju sljedeće kategorije subjekata finansijske i ekonomske djelatnosti:

• Prodavci i kupci raznih financijskih usluga;
• finansijski posrednici.

Kriterijumi za takvu klasifikaciju su stepen učešća pojedinih subjekata u određenim finansijskim transakcijama i oblici transakcija (direktni i indirektni).

Takođe u zavisnosti od funkcije finansijskog tržišta lista njegovih učesnika može se proširiti. Tako, na primjer, glavni akteri na kreditnom tržištu su zajmoprimci i zajmodavci, na tržištu hartija od vrijednosti - emitenti i investitori, na deviznom tržištu - prodavci i kupci valute, na tržištu osiguranja - osiguravači i osiguravači.

Dovoljno velika grupa glavnih učesnika na finansijskom tržištu su posrednici, koji se smatraju posrednom karikom između kupaca i prodavaca određene vrste usluga.

Bave se brokerskim poslovima, pružanjem stručne pomoći u finansijskim transakcijama, djelujući u ime klijenta i isključivo o njegovom trošku.

Gotovo svi učesnici na finansijskim tržištima moraju podnijeti izvještaje Banci Rusije, vođeni posebnim uputama koje je izradila Federalna služba za finansijska tržišta.

Prema ovom uputstvu, svaka mikrofinansijska organizacija može vršiti elektronsko izvještavanje koristeći posebnu uslugu "Lični račun učesnika na finansijskom tržištu".

Propis o načinu korištenja ove usluge opisan je korak po korak na web stranici Banke.

Glavna svjetska finansijska tržišta

Modernu svjetsku ekonomiju karakteriziraju visoke stope integracije i globalizacije. Slični procesi se odvijaju u globalna finansijska tržišta, gdje se koriste međunarodni kriteriji za ocjenu efikasnosti određenog tržišnog subjekta. Globalizacija finansijskih tržišta se sprovodi kroz stvaranje standardne procedure za cirkulaciju sredstava.

Međutim, uprkos sveobuhvatnim procesima globalizacije, u pojedinim oblastima finansijske delatnosti mogu se izdvojiti njihovi svetski lideri.

Na primjer, najnovije finansijske vijesti ukazuju da je London već nekoliko godina lider u finansijskoj industriji, koja zauzima prvo mjesto među deviznim i kreditnim tržištima. Dnevni promet ovdje dostiže 500 milijardi dolara, a London također zauzima vodeću poziciju na tržištu vrijednosnih papira.

Razlozi ovog uspjeha su ogromno iskustvo i dobro uspostavljeni odnosi sa drugim međunarodnim strukturama, dostupnost velikog broja kvalifikovanog osoblja i fleksibilnost metode državne regulacije funkcije finansijskih tržišta.

Rivalstvo Londona u Evropi u mnogim oblastima danas su Cirih, Frankfurt i Pariz.

Uz evropske gigante, najveći međunarodni finansijski centri su Njujork i Tokio. Na primjer, najveća svjetska berza nalazi se u New Yorku. Na njega je koncentrisano 2/3 imovine svih međunarodnih subjekata koji posluju u Sjedinjenim Državama.

Među tržištima ulaganja danas vodeće mjesto zauzimaju Brazil, Kina i Indija. A na tržištu osiguranja odnedavno postoji novi lider - Dubai.

Analytics Service OECD napominje da u mnogo čemu uspjeh međunarodnih finansijskih tržišta zavisi od njihove povezanosti sa ofšor centrima, koji pružaju široke mogućnosti za manevrisanje u različitim oblastima finansijske aktivnosti.

Što se tiče ruskog finansijskog tržišta, njegov obim danas iznosi više od 370 milijardi dolara, a po strukturi se nešto razlikuje od svjetskih finansijskih tržišta. Najrazvijenije u Rusiji je berza. U posljednje vrijeme tržište investicija raste prilično brzim tempom, čiji je promet danas premašio 100 milijardi dolara.

Rusko devizno tržište u velikoj meri zavisi od spoljnopolitičke situacije na tržištu roba, a samim tim i od deviznog kursa.

Uloga finansijskih tržišta

Finansijska tržišta djeluju kao svojevrsni indikatori i regulatori moderne ekonomije. Što bolje i efikasnije funkcionišu finansijska tržišta, to se brže razvija privreda čiji se mehanizmi dovode u radno stanje pod uticajem različitih tokova kapitala.

Vijesti i osvrti na devizno tržište

Suština finansijskog tržišta se ostvaruje u trgovanju finansijskim instrumentima. Veliki jaz između investicija i štednje iziskuje razvoj i funkcionisanje institucija finansijskog tržišta. I što je ovaj jaz veći, to je potreba akutnija.

Procesi distribucije i preraspodjele finansijskih sredstava su nemogući u nedostatku stabilnog funkcionalnog finansijskog tržišta. Njegova misija je jačanje mobilizacije sredstava koncentrisanih u budžetskim sredstvima, kao i onih koji su na raspolaganju preduzetnicima i stanovništvu.

Suština finansijskog tržišta

Finansijska tržišta duguju svoje postojanje dostupnosti novčanih resursa koji su privremeno slobodni. Osnovna svrha ovih institucija je akumulacija i preraspodjela kreditnog kapitala. Oni su ključ slobodne implementacije finansijskih odnosa u društvu.

Ekonomija administrativne prirode nije doprinijela razvoju tržišta, jer je formiranje i raspodjela resursa bila direktivne prirode. Centralizovani bankarski i budžetski sistem isključili su potrebu za razvojem tržišne infrastrukture.

Ova institucija je dobila svoj razvoj u kontekstu nastajanja višestruke i kompetentne državne politike usmjerene na razvoj privrede, sticanje slobode ljudskog ekonomskog djelovanja.

Savremeno tržište određuje sistem odnosa u ekonomskoj sferi, u kojem su u interakciji tržišni zakoni, regulatorne institucije i masovna svijest. Ona može normalno funkcionirati samo u tržišnoj ekonomiji.

Uloga finansijskog tržišta može se okarakterisati sledećim definicijama:

• mogućnost strukturiranja privremeno slobodnih sredstava;
• želja da se zadovolje potrebe za novcem pojedinaca, preduzetnika, organizacija i države;
• osiguranje ekonomskih odnosa za raspodjelu resursa;
• potrebu stvaranja uslova za funkcionisanje institucija koje prate novčane tokove;
• održavanje procesa koji formiraju ponudu i potražnju na finansijskom tržištu;
• održavanje odnosa na razmjeni/distribuciji resursa;
• pretvaranje neiskorištenih sredstava u kreditni kapital;

Sav novčani tok, bez obzira na porijeklo, prolazi kroz finansijske institucije tržišta. Institucija u kojoj se vrši prodaja i kupovina raznih vrsta dragocjenosti zajednički se naziva mjenjač.

Funkcije finansijskog tržišta

Glavni funkcionalni fokus tržišta, na osnovu njegove namjene, je određivanje vrijednosti novca. One. određivanje kamatnih stopa na kreditni kapital.

Pored glavne funkcije mogu se izdvojiti sljedeće, koje se također odnose na fin. tržište:

• preraspodjela kapitala između krajnjih potrošača;
• formiranje tržišnih cijena;
• transformacija novčanih tokova u kreditni kapital;
• utvrđivanje načina korišćenja kreditnog kapitala u obliku ulaganja;
• osiguranje kontinuiteta procesa reprodukcije;
• djelovanje kao posrednik između trgovaca resursima;
• smanjenje različitih uticaja rizika.

Vrste finansijskih tržišta

Realizacija tržišnih funkcija odvija se poslovanjem hartijama od vrijednosti na berzi ili realizacijom kreditnih i depozitnih bankarskih poslova. Na osnovu toga, strukturno, tržišta kapitala se klasifikuju na:

• sferi pozajmljenog kapitala. Kretanje resursa se vrši prema sljedećim principima: otplata, hitnost, plaćanje, sigurnost;
• berza. Predmet trgovine su hartije od vrijednosti. I državne institucije i razna nedržavna preduzeća djeluju kao emitenti;
• mjenjačnica. Trgovanje se odvija u stranim valutama. Pored valute, moguća je kupovina i prodaja finansijskih instrumenata;
• razmjena osiguranja. Trgovinu obavljaju proizvodi osiguranja;
• razmjena zlata i plemenitih metala. Shodno tome, predmeti prodaje i kupovine su metali;
• razmjena usluga u finansijskom sektoru. Ovdje se finansijske usluge tumače kao skup različitih oblika kretanja resursnih sredstava iz slobodnog prometa u investicije. Prema znakovima, to mogu biti i kreditne operacije, i iznajmljivanje i osiguranje.

Na osnovu novine finansijske imovine, tržišta su:

• primarni, čija je svrha ponuda novih sredstava;
• sekundarni, ponuda za trgovanje imovine ranije izdata.

U primarnoj fazi dolazi do kretanja primarnih investicija i kapitalnih investicija u privredi. Učesnici su emitenti i investitori.

Na sekundarnom - ukupan broj sredstava se ne povećava, već se preraspoređuje. Ovdje dolazi do preraspodjele sfera uticaja i određivanja cijena u fazi primarnog prometa.

Priručnik za finansijsko tržište

Finansijski instrument su dokumenti, ugovori čijom prodajom ili prenosom će se dobiti gotovinski ekvivalent. Različiti alati podliježu klasifikaciji prema određenim kriterijima.

Što se tiče prometa, to su instrumenti sa kratkim periodom opticaja - do 12 mjeseci, a sa dugim - preko 12 mjeseci.

Prema karakterističnim znacima obaveza dokumenti su:

• opciono. U slučaju njihovog prijenosa, prodavac se oslobađa dodatnih troškova;
• interes. Pretpostavimo potrebu za plaćanjem kamate na korištenje resursa. Primjer je obavezni i računski oblik plaćanja;
• kapital. Vlasnik takvog instrumenta ima pravo da učestvuje u raspodeli prihoda.

Na osnovu stepena garantovane profitabilnosti, instrumenti se dele na:

• sa zagarantovanim prihodom. Odlikuje ih 100% garancija otplate i primanja pripadajućeg prihoda;
• sa neizvesnom verovatnoćom zarade. Karakterizira ga promjena u nivou profitabilnosti. Takve promjene uključuju promjenu situacije na tržištu, promjenu političke situacije u zemlji ili finansijskog stanja emitenta itd.

Nivo rizičnosti dijeli instrumente na:

• uslovno bez rizika. Apsolutno bezrizični instrumenti ne postoje, pa je ovaj termin prilično uslovan i kombinuje hartije od vrednosti sa kratkim periodom prometa, plemenite metale, hartije od vrednosti sa depozitom;
• sa malim rizikom. Obično se ovaj termin odnosi na kratkoročne garantovane dužničke hartije od vrednosti, - umereno rizične. To su instrumenti sa prosječnim tržišnim nivoom rizika;
• visokorizične, gde nivo rizika znatno premašuje prosečni tržišni;
• spekulativno. Ova grupa kombinuje svu dokumentaciju sa najvećim procentom rizika.

Specifičnost pojedinačnih finansijskih instrumenata

Detaljno opisujemo neke od alata dizajniranih da služe operacijama na različitim tržištima.

Za tržište kredita, glavni instrumenti su:

• imovina koja ima novčanu vrijednost;
• čekovi - nominalni, na donosioca, nalog;
• akreditiva. Ovo je bankarska garancija za namirenje sa drugom bankom ili kupcem. Akreditiv se izdaje na određeni iznos. Oni su opozivi, neopozivi, jednostavni i prenosivi;

Imajte na umu da je razlika između akreditiva i avansa u tome što se plaćanje vrši tek nakon što druga strana dobije potvrdu svojih ugovornih obaveza.
Računi.

Razlikovati račune komercijalne, bankarske, porezne, kamate, diskontne. Sve vrste su zasnovane na jedinstvenom principu bezuslovnog plaćanja obaveza.

Emitovani zapisi, kao vrsta hartija od vrednosti, mogu biti jednostavni i prenosivi.

Zanimljiva činjenica: samo poznate kompanije mogu izdavati kratkoročne račune.

Založne isprave kao vrsta dužničke obaveze.

Instrumenti razmjene hartija od vrijednosti uključuju:

• dionica - pravo vlasnika na primanje dividende emitenta;
• obveznica - potvrda prava vlasnika da primi dug od emitenta u obliku nominalne vrijednosti i procenta naznačenog u njoj;
• potvrda banke - dokumentovani prilog pravnog ili fizičkog lica;
• hipoteke - garancija vlasniku za ispunjenje uslova ugovora o hipoteci;
• udio investitora – vrijednosni papir koji potvrđuje pravo vlasnika na udio u investicionom fondu.

Instrument finansijskog tržišta - berza

Potreba za razvojem berze uzrokovana je pojavom sve većeg broja emisionih organizacija. Institucija stvorena za trgovanje hartijama od vrijednosti je berza. Osnovna svrha berze je da omogući brzu i efikasnu kupovinu i prodaju hartija od vrijednosti.

Funkcionalna karakteristika berze je određivanje cijene hartija od vrijednosti i pružanje kvalitetnih informacija učesnicima berze.

Hartije od vrijednosti koje kotiraju na berzi su:

• obveznice izdate na državnom nivou;
• dionica;
• derivati.

Treba imati na umu da su samo listirane hartije od vrijednosti pogodne za promet na berzi, tj. oni koji ispunjavaju sve uslove ove razmene.

Sadašnji nivo ekonomskog razvoja nam omogućava da kažemo da finansijsko tržište zauzima prioritetnu nišu u ekonomiji. Efikasnost državne ekonomske politike direktno zavisi od efektivnosti upravljanja tržišnim sektorom.

Zainteresovan za

Funkcije finansijskih tržišta u privredi

Definicija 1

Finansijsko tržište je organizovan sistem trgovanja koji koristi finansijske instrumente. Uključuju tržište novca, kredita, depozita, dionica, osiguranja, valuta, penzija. Na ovim tržištima važnu ulogu imaju finansijske institucije koje usmjeravaju sredstva od vlasnika ka zajmoprimcu, a proizvodi su platni instrumenti i hartije od vrijednosti.

Kao i svako drugo tržište, finansijsko tržište je dizajnirano da uspostavi direktnu vezu između kupaca i prodavaca finansijskih sredstava. Ako uzmemo u obzir strukturu finansijskih tržišta, ona će biti posebna za svaku državu.

Takva struktura je u stanju da najpotpunije odražava sadržaj i karakteristike finansijskog tržišta. Općenito, finansijsko tržište uključuje:

• tržište valuta,
• tržište kapitala,
• tržište novca,
• tržište zlata.

Devizno tržište predstavlja tržište na kojem su proizvodi predmeti koji imaju valutnu vrijednost.

Devize, hartije od vrijednosti, plemeniti metali, uključujući platinu, zlato i srebro, su među objektima deviznog tržišta.

Nije jasno?

Pokušajte zamoliti nastavnike za pomoć.

Subjekti deviznog tržišta su banka, izvoznik i uvoznik, investicione institucije i državna organizacija.

Zauzvrat, tržište kapitala je podijeljeno na tržište kreditnog kapitala i tržište vlasničkih vrijednosnih papira. Ova podjela može odražavati prirodu odnosa robe koju na ovom tržištu prodaju izdavaoci finansijskih instrumenata.

Kada su finansijski instrumenti vlasničke hartije od vrijednosti, onda su ovi odnosi vlasnički odnosi, u drugim slučajevima su predstavljeni kreditnim odnosima.

Na tržištima kreditnog kapitala postoji opticaj dugoročnih finansijskih instrumenata, koji se obezbjeđuju pod uslovima otplate, otplate po hitnosti. Ovi instrumenti uključuju tržište dugoročnih bankarskih kredita i tržište pomoći zaduživanju.

Na tržištima se hartije od vrijednosti izdaju, kruže i apsorbuju kao sopstvene hartije od vrednosti i njihove zamene, uključujući sertifikate, kupone.

Učesnike u hartijama od vrijednosti čine emitenti koji izdaju hartije od vrijednosti radi prikupljanja potrebnih sredstava. Investitori su lica koja kupuju hartije od vrijednosti radi prihoda, neimovinskih ili imovinskih prava.

Tržište predstavljaju i posrednici - osobe koje pružaju usluge emitentima i investitorima u ostvarivanju njihovih ciljeva.

Napomena 1

U strukturu finansijskog tržišta, mnogi zapadni ekonomisti takođe uključuju tržište osiguranja, hipotekarno tržište i tržište penzija. Tržište penzionih računa i hipotekarno tržište su posebna tržišta sa sopstvenim finansijskim instrumentima i institucijama, uključujući štedne institucije koje posluju na osnovu ugovora. Značaj ovih tržišta raste svake godine.

Funkcije finansijskog tržišta

Postoji nekoliko funkcija koje finansijsko tržište obavlja tokom svojih aktivnosti:

• Stvaranje uslova za stalan promet novca pri obavljanju platnih transakcija, što direktno utiče na promet novca i reguliše njegov obim.
• Privlačenje dodatnih investitora, pružanje šansi za preprodaju finansijske imovine koju imaju tržišta.
• Stvaranje uslova za kretanje i akumulaciju resursa, mobilizacija unutrašnjih izvora akumulacije i privlačenje novih izvora za finansiranje.
• Implementacija brze distribucije resursa u različitim oblastima i sektorima državne privrede. Ova distribucija se može desiti između zemlje i preduzeća, stanovništva i države.
• Sprovođenje redistribucije kapitala između oblasti privrede i sektora privrede.

Dakle, glavna funkcija finansijskih tržišta je da aktivno mobilišu privremeno slobodna sredstva iz različitih izvora. Ova sredstva se mogu mobilisati iz kapitala, koji je u vidu štednje, uključujući novčana i druga finansijska sredstva stanovništva, organizacija, državnih organa.

Ova sredstva se mogu trošiti na tekuću potrošnju i realna ulaganja i uključena su na tržišta od strane pojedinačnih učesnika radi daljeg efektivnog korišćenja u ekonomskom životu države.

Finansijska tržišta efektivno distribuiraju akumulirani slobodni kapital među brojnim krajnjim korisnicima.

Uz pomoć mehanizma funkcionisanja finansijskog tržišta osigurava se i otkriva obim i struktura potražnje za relevantnom finansijskom imovinom i blagovremeno zadovoljenje potražnje u kontekstu kategorija potrošača kojima je potrebno privremeno privlačenje kapitala iz eksternih izvora. .

Napomena 2

Finansijska tržišta sprovode kvalifikovano posredovanje između prodavaca i kupaca finansijskih instrumenata. Finansijsko tržište djeluje preko posebnih finansijskih institucija koje posreduju.

Uz pomoć finansijskih tržišta formiraju se tržišne cijene za relevantne finansijske instrumente, koji objektivnije odražavaju odgovarajući odnos ponude i potražnje.

Tržišni mehanizam u skladu sa različitim finansijskim instrumentima pomaže da se u potpunosti uzme u obzir trenutni odnos ponude i potražnje, te se formira odgovarajući nivo finansiranja koji je u stanju da zadovolji ekonomske interese kupca i prodavca finansijske imovine prema maksimalnom obimu.

Napomena 3

Finansijska tržišta stvaraju uslove za minimiziranje komercijalnih i finansijskih rizika. Finansijsko tržište je u stanju da razvije sopstveni mehanizam za osiguranje cjenovnih rizika koji nastaju u uslovima nestabilnog razvoja države.

Rad finansijskih tržišta omogućava da se komercijalni i finansijski rizik prodavca i kupca finansijske imovine svede na minimum, koji je povezan sa promenama. Pored toga, sistem finansijskog tržišta uključuje distribuciju raznih usluga osiguranja.

Uloga finansijskog tržišta u privredi

Tema finansijskih tržišta u svjetlu nedavnih događaja je relevantna. To je prije svega zbog finansijske krize koja je porobila gotovo cijeli svijet.

Naime, u Rusiji je problem postao urgentan nakon kolapsa na tržištu državnih hartija od vrijednosti, kao i nemira na korporativnom tržištu.

Danas je postalo neophodno izvršiti preliminarnu procjenu tržišnih perspektiva i stanja makroekonomije u cjelini.

Finansijsko tržište je svojevrsni uređaj za generisanje bezbrojnih indikatora. Iz ovih pokazatelja može se sabrati slika koja odražava ukupan nivo privrede i njeno stanje u državi danas.

Glavni zadatak ove vrste aktivnosti je proučavanje teorijskih aspekata tržišta dionica. Provođenje analitičkog rada pomoći će u proučavanju stanja u dva tržišna sektora.

Takođe možete napraviti prognozu i objektivnu procenu budućih izgleda ruskog tržišta u saradnji sa svetskim berzama.

Prognoza će se zasnivati ​​na zaključcima specijalizovanih analitičkih agencija i zaposlenih u Ministarstvu finansija Ruske Federacije.

Suština, uloga i funkcije finansijskog tržišta

Tržište se može okarakterizirati kupcima i trgovcima nekretninama koji su neovisni u vlastitim akcijama u međusobnoj interakciji. Kupci su pojedinci, razne firme i posrednici koji se bave otkupom robe. To se radi u svrhu njegove dalje preprodaje.

Zahvaljujući tržištu postoji racionalna distribucija resursa. U potpunosti utiče na strukturu proizvodnje i obim proizvedenih proizvoda. Tržišna konkurencija liječi privredu eliminacijom nekonkurentnih firmi čije je poslovanje neisplativo za državu.

Tržišna konkurencija također tjera potrošača proizvoda da odabere racionalnu potrošačku strukturu. Cijene koje se utvrđuju i održavaju na tržištu smatraju se nosiocem ekonomskih informacija. Sve navedeno određuje glavnu ulogu tržišta u državnoj ekonomiji.

Finansijsko tržište je strukturirani mehanizam za distribuciju kapitala. Raspodjela je između zajmodavca i zajmoprimca. U tome im pomažu posrednici. Cijela operacija se zasniva na prisutnosti ponude i potražnje za datim kapitalom.

Na finansijskom tržištu se vrše razne transakcije novcem. To uključuje usluge obezbjeđivanja kreditnih sredstava i njihovu mobilizaciju. Vodeću ulogu imaju finansijske institucije koje usmjeravaju tokove kapitala zajmoprimcima od vlasnika.

Kao roba ovdje možete vidjeti gotovinu zajedno sa vrijednosnim papirima. Njegova svrha je stvaranje poslovnih odnosa između kupaca i prodavaca finansijskog resursa.

Partnerstvo između finansijskog tržišta i vladinih agencija je korisno za obje strane. Državne organizacije mogu biti zajmoprimac ili zajmodavac. Ima pravo da uspostavi sopstvena pravila za pravilno funkcionisanje tržišta, vršeći blisku kontrolu nad njim.

Država može zvanično da sprovodi kreditnu i finansijsku politiku na tržištu. Od potonjeg zavisi stanje nacionalne ekonomije. Preporučljivo je da država preduzme mjere za zaštitu i podsticanje razvoja finansijskog tržišta. Specifičnosti saradnje između prodavaca i kupaca finansijskih sredstava zavise od zakonitosti privrede koje utvrđuje država.

Finansijsko tržište u toku svoje aktivnosti obavlja niz funkcija:

Stvara uslove za stalnu rotaciju novca tokom izvršenja platnih transakcija. Ovo direktno utiče na novčani tok, regulišući njegov obim.

Privlači dodatne investitore, a pruža i šanse za preprodaju finansijske imovine koju ima tržište. Ova dva faktora značajno povećavaju likvidnost finansijskog tržišta.

Stvara uslove za kretanje akumulacija slobodnih finansijskih sredstava;
On mobiliše unutrašnje izvore finansijske akumulacije i privlači nove izvore finansiranja.

Može brzo preraspodijeliti resurse različitih sfera i grana državne privrede. Osim toga, razmjena može biti između zemlje i AO, stanovništva i države.

Vrši preraspodjelu kapitala između sfera privrede i sektora privrede.

Glavni zadaci finansijskog tržišta

Finansijsko tržište ima prioritet nad kontrolnim i upravljačkim tijelima. Rješava sporove koji nastaju među učesnicima na tržištu.

Kreira norme i povelje trgovine, kao i dalje učešće u tome. Obavlja se upravljanje sektorskim i teritorijalnim nivoom tržišne privrede. U zavisnosti od promjene prosječne stope dohotka u industriji, vrši se međusektorska "transfuzija" sredstava.

Finansijsko tržište takođe:

Prati se i reguliše tok deviznih kurseva za finansijsku imovinu. To se postiže stvaranjem ravnoteže između ponude i potražnje potrošača sa prodavcem.

Radi se motivacija različitih osoba da budu saučesnici na finansijskom tržištu. Potencijalnim saučesnicima se nude prava i mogućnosti upravljanja firmama, sve šanse za akumulaciju sopstvenog novčanog kapitala, itd.
Prati se poštovanje normi utvrđenih zakonom.

Stvara se mreža objekata za prodaju finansijske imovine.

Učesnici na tržištu imaju dobit od transakcija sa imovinom.

Smanjuje rizik pri trgovanju finansijskom imovinom.

Bavi se donošenjem tržišnih vijesti subjektima privrede.

Koncentriše i centralizuje novac i proizvodnju.

Strukturne komponente finansijskog tržišta

U zavisnosti od predmeta trgovinske transakcije na finansijskom tržištu, razlikuju se:

tržišta novca. Okupacija ove tržišne strukture je kretanje kratkoročnih kapitalnih transakcija. Oni imaju najveći stepen likvidnosti. Predmet pregovaranja je novac, depoziti i tako dalje.

kreditna tržišta. Vrsta aktivnosti kreditnog tržišta se sastoji od srednjoročnih ili dugoročnih transakcija, kao i ulaganja u profitabilna sredstva.

Tržište nakita. Ekonomske transakcije su direktno povezane sa rotacijom skupog kamenja i metala.

Tržište imovine. Poslovni odnosi vezani za mobilizaciju sredstava kroz proizvodnju hartija od vrijednosti i njihov dalji promet.

Tržište valuta. Manifestuje se tokom transakcija prodaje i kupovine valute drugih zemalja ili valutnih vrednosti.

Gore navedene vrste tržišta su međusobno povezane. Međutim, svaki od njih ima svoje specifičnosti rada i norme transakcija. Prema vremenu finansijskih transakcija, tržište se dijeli na kapital i novac. Glavni zadatak prvog je izvući najveći prihod na srednji ili dugi rok.

Osnovna svrha tržišta novca omogućava bankama i komercijalnim firmama da upravljaju likvidnošću sopstvene imovine. Ove institucije koriste različite metode prilagođavanja. Oni mogu dati zajmove u gotovini ili kupiti i prodati vrijednosne papire.

Finansijsko tržište postoji samo uz povoljno funkcionisanje primarnog i sekundarnog tržišta.

Primarno tržište se bavi distribucijom ili preraspodjelom novčanih resursa zajmoprimca i zajmodavca. U njenu nadležnost spada i izdavanje kredita i prodaja hartija od vrijednosti.

Obaveze sekundarnog tržišta su preprodaja vrijedne imovine, kontinuitet funkcionisanja cjelokupnog finansijskog tržišta.

Šta je predmet finansijskih tržišta?

Pravne organizacije, zajedno sa pojedincima uključenim u prodaju i kupovinu finansijskih sredstava, njihovo održavanje u opticaju i poravnanja, nazivaju se subjektima finansijskog tržišta. Oni međusobno deluju u ekonomskom smislu u cilju daljeg obrta finansijskih sredstava.

Regulaciju tržišne djelatnosti na državnom nivou sprovode predsjednik, Vlada, Ministarstvo finansija, kao i njihovi lokalni organi. Organizacije koje služe tržištu zajedno formiraju njegovu infrastrukturu.

Dobro koordiniran rad ovih organizacija ključ je uspješnog rada cjelokupnog finansijskog tržišta. Učesnici na finansijskom tržištu uključuju državna regulatorna i nadzorna tijela, organizacije koje opslužuju tržište i organizacije koje samostalno regulišu svoje aktivnosti.

Uvjetno se dijele na neprofesionalce i profesionalce.

Profesionalni učesnici na tržištu su sva pravna lica koja su regulisana kao profesionalni učesnici sa licencama.

Glavne karakteristike dobro razvijenog finansijskog tržišta uključuju:

Stabilan regulatorni okvir Širok spektar njegovih učesnika Čistoća informacija o tržišnim transakcijama Poštenje i pristojnost svih učesnika na tržištu bez izuzetka.

Dobro razvijena infrastruktura navedenih organizacija.

Ako tržište ima prisustvo svih ovih tačaka, onda je u mogućnosti da svim svojim učesnicima omogući brzo korišćenje finansijskih sredstava.

Berza je veoma važan deo finansijskog sistema. Pomaže povećanju efikasnosti proizvodnje i njene profitabilnosti. Tržište pomaže stimulaciji ekonomije države i boljem udjelu investicija.

Da bi se razvila ekonomija jedne industrije, prvi korak je podizanje tržišta za vrijednu imovinu koristeći različite alate upravljanja. Ovaj potez omogućava korak po korak da se odmakne od modela dužničke ekonomije. Zauzvrat, samo potpuni povratak proizvedenih industrija može dati prave rezultate.

Rad je dodan na sajt sajta: 2016-03-13

" xml:lang="-none-" lang="-none-">STRANICA 20

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">LEKCIJE

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">PREMA DISCIPLNI

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">FINANSIJSKO TRŽIŠTE

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">
TEMA 1

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">ULOGA FINANSIJSKOG TRŽIŠTA U PRIVREDI

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1.1 Koncept finansijskog tržišta i njegova struktura.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1.2. Subjekti finansijskog tržišta.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1.3. Karakteristike objekata finansijskog tržišta.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1.4 Zakonska regulativa finansijskog tržišta.

1. " xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Koncept finansijskog tržišta i njegova struktura

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijsko tržište" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> je skup ekonomskih odnosa koji se odnose na raspodjelu finansijskih sredstava, prodaju i kupovinu privremeno slobodnog novca i vrijednosnih papira.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Dakle, finansijsko tržište" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> - ovo je odnos između stanovništva, proizvođača i države u pogledu preraspodjele slobodnog novca na osnovu potpune ekonomske nezavisnosti, mehanizam samo- regulisanje tržišne privrede, unutar- i međusektorsko kretanje finansijskih sredstava.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Kao ekonomska kategorija, finansijsko tržište izražava ekonomske odnose između privrednih subjekata u pogledu ostvarivanja vrijednosti i potrošačke vrijednosti sadržane u finansijskoj imovini. Ovi ekonomski odnosi su određeni. objektivnim ekonomskim zakonima i finansijskom politikom države, uticaj političkih partija koje u konačnici čine suštinu finansijskog tržišta, odnosno veze i odnose kako na samom tržištu tako i u njegovom odnosu sa drugim ekonomskim kategorijama. Odnosi koji nastaju na finansijskom tržištu određeni su objektivnim ekonomskim zakonima, finansijskom politikom države i realnom potrebom privrednih subjekata da štede i ulažu, pozajmljuju i primaju novac.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Koncept" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">"finansijsko tržište"" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> je samoregulirajući sistem tržišta na kojem je koncentrisana ponuda i potražnja za raznim finansijskim sredstvima i uslugama koje se odnose na sticanje sredstava; ovo je sfera ekonomski odnosi između tržišnih subjekata u procesu formiranja i realizacije potražnje i ponude finansijskih sredstava Sa organizacionog stanovišta, finansijsko tržište je sistem nezavisnih odvojenih tržišta (segmenata), na svakom od kojih postoje tržišta za određene vrste. finansijskih sredstava (segmenata).

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Država je odgovorna za stvaranje ambijenta koji će doprinijeti efikasnom razvoju finansijskih sistema. To podrazumijeva potrebu rješavanja problema vezanih za:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Ekonomski poticaji i makroekonomsko okruženje;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Politika finansijskog sektora;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- pravna i regulatorna infrastruktura;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Utvrđivanje granica uslužnog sektora finansijskog sektora;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Pouzdanost i konkurentnost finansijskih institucija.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Funkcije finansijskog tržišta

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Suština i uloga finansijskog tržišta u ekonomiji države najpotpunije se otkriva u njegovim funkcijama, od kojih su glavne:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1) motivisana mobilizacija štednje fizičkih i pravnih lica, državnih organa, stranih investitora i transformacija akumuliranih sredstava u kreditni i investicioni kapital;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2) ostvarivanje vrednosti oličene u finansijskim sredstvima i organizovanje procesa njihovog dovođenja do potrošača (kupaca, štediša)." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Ona se manifestuje kroz stvaranje mreže različitih institucija za prodaju finansijske imovine (banke, berze, brokerske kuće, investicioni fondovi, berzanske prodavnice , osiguravajuća društva i dr.). Njegov zadatak je stvaranje normalnih uslova za prodaju sredstava (ušteđevina) potrošača (kupaca, štediša) u zamjenu za finansijska sredstva koja ih interesuju;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">3) preraspodela sredstava preduzeća pod obostrano korisnim uslovima u cilju njihovog efikasnog korišćenja;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">4) finansijske usluge za učesnike privrednog ciklusa i finansijska podrška procesima ulaganja u proizvodnju, proširenje proizvodnje i vlasničko učešće na osnovu utvrđivanja naj efikasni pravci korišćenja kapitala u investicionoj sferi;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">5) uticaj na cirkulaciju novca i ubrzanje obrta kapitala, što doprinosi aktiviranju ekonomskih procesa. Ova funkcija se svodi na stvaranje od strane finansijsko tržište uslova za kontinuirano kretanje novca u procesu sprovođenja raznih plaćanja i regulisanja obima novčane mase u opticaju. Kroz ovu funkciju vrši se sprovođenje državne monetarne politike na finansijskom tržištu;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">6) formiranje tržišnih cijena za određene vrste finansijske imovine. Zadovoljavanje značajnog iznosa i širokog spektra investicionih potreba subjekata, mehanizam finansijsko tržište kroz sistem određivanja cijena pojedinih investicionih instrumenata otkriva najefikasnije oblasti i pravce investicionih tokova sa stanovišta obezbjeđivanja visokog nivoa prinosa na kapital koji se koristi za ovu svrhu;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">7) poslovi osiguranja i stvaranje uslova za minimiziranje finansijskih i komercijalnih rizika;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">8) transakcije u vezi sa izvozom-uvozom finansijske imovine i druge finansijske transakcije u vezi sa inostranom ekonomskom aktivnošću;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">9) kreditiranje države, organa lokalne samouprave plasiranjem državnih i opštinskih hartija od vrednosti;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">10) raspodela državnih kreditnih sredstava i njihov plasman među učesnike privrednog ciklusa;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">11) finansijska podrška investicionim procesima - sastoji se u stvaranju uslova od strane finansijskog tržišta za privlačenje (koncentraciju) finansijskih sredstava neophodnih za razvoj proizvodnje i trgovinski proces od strane preduzetnika Proces privlačenja finansijskih sredstava sadrži kako akumulaciju kapitala tako i njegovo stavljanje u dug (kredit), za iznajmljivanje (seleng);

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">12) obezbjeđivanje uslova za minimiziranje finansijskih rizika.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">U organizacionom smislu, finansijsko tržište" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> je skup tržišnih finansijskih institucija koje prate protok sredstava od vlasnika finansijskih sredstava do zajmoprimaca. Tu spadaju komercijalne banke, valutne i berze, investicioni fondovi preduzeća, lizing organizacija, penzijskih i osiguravajućih fondova, narodne banke, sistema za vanberzansko trgovanje, organizacija za poravnanje i kliring, depozitara, investicionih menadžera, registratora i drugih finansijskih institucija koje, u skladu sa važećim zakonom, mogu obavljaju operacije na finansijskom tržištu.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Razvijena finansijska tržišta odražavaju stabilan ekonomski rast, relativno homogen razvoj industrija i regiona, nisku inflaciju, razumne poreske režime, stabilan pravni okvir, povoljnu političku klimu u zemlju i određeni balans finansijskih i ekonomskih interesa u društvu.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Među najznačajnijim preduslovima za formiranje finansijskog tržišta u Ukrajini treba istaći: razvoj alternativnog sektora privrede, formiranje tržišne infrastrukture, komercijalizacija bankarskog sektora, ukidanje monopola vanjske trgovine, preferencijalni postupak oporezivanja prihoda od vrijednosnih papira, odsustvo nasilne državne regulacije poslovanja s hartijama od vrijednosti - sve to omogućava jačanje efektivna potražnja, koja se već formira na tržišnoj osnovi.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Trgovina finansijskim sredstvima može se vršiti u različitim oblicima i različitim metodama, što određuje razgranatost i raznovrsnost tržišta. Njegovo strukturiranje se vrši prema na dvije glavne karakteristike: oblik resursa i organizacija trgovine njima (tabela 1.1).

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Devizno tržište obavlja sljedeće funkcije:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Pravovremena implementacija međunarodnog plaćanja;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Regulacija deviznih kurseva;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Diverzifikacija deviznih rezervi;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Osiguranje od valutnog rizika;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Primanje dobiti od strane učesnika na deviznom tržištu u obliku razlike u kursevima;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Vođenje monetarne politike zasnovane na državnom regulisanju nacionalne ekonomije i sprovođenje koordinisane politike u okviru svetske ekonomije.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Devizni kurs je osnova za funkcionisanje deviznog tržišta - odnos po kome se jedna valuta menja za drugu, odnosno "cena " monetarne jedinice jedne zemlje, izražene u valutnim jedinicama druge zemlje. Kursevi stranih valuta se utvrđuju njihovim kotiranjem u skladu sa važećim zakonodavstvom i praksom koja se razvila.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">U drugačijem pristupu, u strukturi finansijskog tržišta razlikuju se:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Tržište osiguranja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">, gdje je predmet kupoprodaje osiguravajuća zaštita u obliku različitih proizvoda osiguranja;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Tržište zlata" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> (i drugi plemeniti metali: srebro, platina), gdje su plemeniti metali predmet kupovine i prodaje. U Ukrajini je tržište zlata najslabije razvijeno segment finansijskog tržišta zbog nedostatka njegove zakonske regulative;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Tržište finansijskih usluga" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> je sfera raznovrsnih usluga koje se pružaju subjektima finansijskih odnosa - poslovnim strukturama, državi i građanima - u toku njihovog finansijskog poslovanja. Ključni subjekti ovog tržišta su različite finansijske institucije i organizacije koje pružaju povezane usluge.

1. " xml:lang="-none-" lang="-none-">Subjekti" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijsko tržište

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Uključeno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">tržišta" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ispravno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">predmeti" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">tržište" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">učestvuje u" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">trgovinske operacije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">alati" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijsko tržište" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Subjekti" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijsko tržište" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">su klasificirani" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">po obrascu" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-"> i funkcije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">(" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Slika 1.1).

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Slika 1.1. Klasifikacija subjekata finansijskog tržišta

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Glavni subjekti tržišta su" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> domaćinstva, firme, preduzeća, finansijske institucije, vlada.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Posredstvom finansijskih institucija (banke, osiguravajuća društva, trust fondovi) štednja stanovništva, firmi i preduzeća omogućava drugim privrednim subjektima da podmire potrebu za sredstvima za proširenje svojih aktivnosti.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Domaćinstvo je ekonomska jedinica koja se sastoji od jednog ili više ljudi koji vode zajedničko domaćinstvo koje privredi obezbjeđuje faktore proizvodnje i koristi sredstva zarađena od toga za tekuću potrošnju dobara i usluga i štednju za zadovoljenje njihovih budućih potreba.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Domaćinstvo igra izuzetno važnu ulogu u sistemu tržišta finansijskih usluga. Ono je jedan od njegovih subjekata, jer dio prihoda koji nije koju domaćinstvo koristi u tekućem periodu pretvara u štednju i može, uz postojanje odgovarajućeg finansijskog mehanizma, postati moćan izvor ekonomskog rasta zemlje.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Sfera finansiranja domaćinstava je sastavni dio finansijskog sistema zemlje. To su novčana sredstva koju formiraju stanovnici zemlje od prihoda ostvarenih na osnova rada, privrednih i drugih djelatnosti Osnovna svrha finansija u ovoj oblasti je formiranje prihodovne strane opštih porodičnih budžeta (budžeta pojedinih građana) i korištenje ovih prihoda za potrebe tekuće potrošnje i akumulacije.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Ušteda stanovništva" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> - to je onaj dio prihoda porodičnih poljoprivrednih gazdinstava koji se ne koristi za kupovinu dobara i usluga, kao ni za plaćanje poreza. Istovremeno , sredstva namijenjena akumulaciji građani mogu ulagati u različite vrste profitabilnih finansijskih instrumenata.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Sfera finansiranja domaćinstava obezbeđuje protok sredstava u državni i regionalni (lokalni) budžet u vidu poreza, taksi i drugih obaveznih plaćanja, kao npr. kao i ulaganja u razne vredne hartije od vrednosti (ostala finansijska sredstva) koje izdaju različiti državni organi i pojedinačna preduzeća.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Domaćinstvo obavlja tri glavne funkcije u privredi: potrošnju, ponudu faktora proizvodnje, štednju.

" xml:lang="en-GB" lang="en-GB">Najčešći oblik štednje je korištenje dijela svog prihoda za uštedu novca u gotovini ili štedionicama ili za kupovinu vrijednosnih papira.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Ako domaćinstva troše u prosjeku manje nego što zarade tokom godine, onda preduzeća i firme godišnje troše nešto više nego što dobiju prodajom svojih proizvoda.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Država davanjem kredita i primanjem zajmova igra odlučujuću ulogu na finansijskom tržištu. Svoj uticaj ostvaruje kroz upravljanje kamatama, novčanom masom, krediti i devizni kurs.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Javni sektor je povezan sa cjelokupnim ekonomskim sistemom putem poreza, državnih nabavki i kredita.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Uticaj države na proces kruženja finansijskih sredstava na finansijskom tržištu ogleda se kroz izvor kao što je fiskalna politika. Stepen savršenstva poreski sistem u velikoj meri određuje efikasnost mera za izlazak privrede iz sistemske krize. U Ukrajini je loše osmišljena fiskalna politika dovela do povećanog prikrivanja svojih prihoda od strane domaćih proizvođača i transfera novca na spoljna finansijska tržišta.

" xml:lang="en-GB" lang="en-GB">Povećanjem direktnih poreza, vlada može povećati i iznos novca koji se povlači iz domaćinstava. Domaćinstva su primorana da smanjuju ili štednju ili potrošnju, što rezultira To može nastati kako zbog smanjenja prihoda koji firme ostvaruju od prodaje robe široke potrošnje, tako i indirektno zbog smanjenja iznosa štednje, a samim tim i iznosa investicionih sredstava. koje firme mogu potrošiti na kupovinu kapitalnih dobara Direktni porezi stimulišu i rast štednje i rast potrošnje, pozitivno utičući na rast nacionalnog proizvoda.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Glavne vrste finansijskih posrednika prikazane su u tabeli 1.3.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Tabela 1.3. Vrste finansijskih posrednika

Bez obzira da li se ova publikacija uzima u obzir u RSCI. Neke kategorije publikacija (na primjer, članci u apstraktnim, popularnim naučnim, informativnim časopisima) mogu se postaviti na platformu web stranice, ali se ne računaju u RSCI. Također, ne uzimaju se u obzir članci u časopisima i zbornicima koji su isključeni iz RSCI-a zbog kršenja naučne i izdavačke etike. "> Uključeno u RSCI ®: ne	Broj citata ove publikacije iz publikacija uključenih u RSCI. Sama publikacija ne može biti uključena u RSCI. Za zbirke članaka i knjige indeksirane u RSCI na nivou pojedinačnih poglavlja, naveden je ukupan broj citata svih članaka (poglavlja) i zbirke (knjige) u cjelini.
Bez obzira da li je ova publikacija uključena u jezgro RSCI. RSCI jezgro uključuje sve članke objavljene u časopisima indeksiranim u Web of Science Core Collection, Scopus ili Russian Science Citation Index (RSCI) bazama podataka."> Uključeno u RSCI ® jezgro: br	Broj citata ove publikacije iz publikacija uključenih u RSCI jezgro. Sama publikacija ne može biti uključena u jezgro RSCI. Za zbirke članaka i knjige indeksirane u RSCI na nivou pojedinačnih poglavlja, naveden je ukupan broj citata svih članaka (poglavlja) i zbirke (knjige) u cjelini.
Stopa citiranosti, normalizirana po časopisima, izračunava se tako što se broj citata dobijenih od strane određenog članka podijeli s prosječnim brojem citata koje su primili članci iste vrste u istom časopisu objavljenom u istoj godini. Pokazuje koliko je nivo ovog članka viši ili niži od prosječnog nivoa članaka časopisa u kojem je objavljen. Izračunava se ako časopis ima kompletan set brojeva za datu godinu u RSCI. Za članke tekuće godine indikator se ne računa."> Uobičajeni citat za časopis: 0	Petogodišnji faktor uticaja časopisa u kojem je članak objavljen za 2018. "> Faktor uticaja časopisa u RSCI:
Stopa citiranosti, normalizovana po predmetnoj oblasti, izračunava se tako što se broj citata dobijenih u datoj publikaciji podeli sa prosečnim brojem citata dobijenih od strane publikacija iste vrste u istoj predmetnoj oblasti objavljene u istoj godini. Pokazuje koliko je nivo ove publikacije iznad ili ispod prosječnog nivoa drugih publikacija iz iste oblasti nauke. Za publikacije tekuće godine indikator se ne računa."> Normalan citat u pravcu:

" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">s/n	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Vrste finansijskih posrednika	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Pogledajte aktivnost s vrijednim papirima
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">1	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Cijenite trgovce papirom	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, B, C, D (F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">2	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Investicioni fondovi	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, D (A)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">3	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Partnerstva povjerenja	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, B, C, D, F (A, F, G)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">4	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Osiguravajuća društva	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">(F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">5	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Udruženja kupaca	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">(F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">6	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Banke	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, B, C, D

• " xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Vrste poslova sa hartijama od vrednosti: A - komercijalni; B - provizija; C - emisija; D - konsalting; E - zajedničko ulaganje izdavanjem investicionih sertifikata; E - zastupnik, F - posrednik.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Glavna funkcija finansijskih posrednika je da pomognu u prijenosu sredstava od potencijalnih štediša do potencijalnih zajmoprimaca i obrnuto, njihove aktivnosti su korisne i za štediše (investitore) i za zajmoprimci, i to:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Nema potrebe da se tražimo;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Smanjuje se rizik od kašnjenja kredita ili neefikasnog ulaganja;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Iz prethodnog slijedi rast prihoda od kamata zaoschadzhuvana;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Ukupni troškovi zajmoprimca za dobijanje kredita smanjuju se smanjenjem moralnih, fizičkih gubitaka i vremena utrošenog na privlačenje kapitala od nekoliko štediša za dobijanje potrebnog kredita iznos;

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">- Mali zaoščadžuvani dobijaju priliku da učestvuju u poslu koji donosi visoke prihode (u poređenju sa pozajmljivanjem malog iznosa), ali koji im je bio nedostižan zbog za potrebe značajnijeg ulaganja;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Štediocima je često privlačnije da dobiju zagarantovani prihod na svoj kapital (na primjer, u obliku bankarskih kamata, prihoda od obveznica, primanje prava na penziju) nego rizik učešća u ne uvijek pouzdanim projektima (na primjer, kupovina dionica) itd.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1.3." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Karakteristike objekata finansijskog tržišta

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> Roba na finansijskom tržištu su gotovina i vrijednosni papiri, koji su predmet kupovine i prodaje na tržištu.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Sa ekonomske tačke gledišta, gotovina je najlikvidnija imovina.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Osnovna roba tržišta, svojevrsni predmet prodaje ovog tržišta su hartije od vrijednosti. One su, kao instrumenti finansijskog tržišta, dokumenti-dokaz o dužnička obaveza ili prava imovina.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">U mnogim svojim funkcijama hartije od vrijednosti su identične novcu, što je ekonomska karakteristika. Dakle, izdavalac mnogih hartija od vrijednosti i novca je isti - država i njeni nadležni organi. Oba pitanja regulišu Vlada, Ministarstvo finansija, Centralna banka i neki drugi organi. I novac i hartije od vrednosti se ponekad emituju za pokriće deficita državnog budžeta, strogo su standardizovani, imaju određenu stepen zaštite od falsifikovanja.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1.4. Zakonska regulacija finansijskog tržišta

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">U Ukrajini se postepeno formiraju pravne norme finansijskog tržišta. Zakoni koji regulišu tržište i uspostavljaju kontrolu nad njim stvaraju se postepeno, kako tržišni odnosi u opšti i finansijski odnosi se posebno razvijaju.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Zakoni Ukrajine uspostavljaju temelje za stvaranje i funkcionisanje finansijskog, novčanog, kreditnog i investicionog tržišta, postupak za stvaranje i otplatu državnih unutrašnjih i eksternih dug, postupak izdavanja i promet državnih hartija od vrijednosti Glavne su

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1. Zakon Ukrajine "O vrijednosnim papirima i berzi".

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2. Zakon Ukrajine "O državnoj regulaciji tržišta hartija od vrijednosti u Ukrajini".

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">3. Zakon Ukrajine "O nacionalnom depozitarnom sistemu i posebnostima elektronskog prometa vrijednosnih papira u Ukrajini".

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">4. Dekret Vrhovne Rade Ukrajine "O konceptu funkcionisanja i razvoja ukrajinskog tržišta akcija".

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">5. Ukaz predsjednika Ukrajine "O investicionim fondovima i investicionim kompanijama".

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Pored zakona koje je kodificirala Vrhovna Rada, obavezni su regulatorni pravni akti izvršne vlasti. Ministarstva, odjeli, komiteti, NBU, SSMSC i drugi organi takođe godišnje izdaju naloge, odluke, obrazloženja, rešenja, uputstva u cilju regulisanja korporativne delatnosti, upisa hartija od vrednosti, organizovanja depozitarnih poslova, regulisanja aktivnosti zajedničkog ulaganja i dr.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijski odnosi između učesnika na tržištu moraju biti formalizovani pravnim dokumentima - ugovorima ili ugovorima, od kojih svaki ima odgovarajuće obavezne podatke. Sporovi nastali zbog neispunjavanja obaveze po sporazumu jedne od strana rešavaju se arbitražnim putem.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">
TEMA 2

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">FINANSIJSKA POLITIKA DRŽAVE I FINANSIJSKI MEHANIZAM

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2.1. Pojam i vrste finansijske politike.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2.2. Karakteristike savremene finansijske politike Ukrajine.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2.3. Finansijski mehanizam.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2.4. Finansijsko upravljanje u tržišnoj ekonomiji.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2.1. Koncept i vrste finansijske politike

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijska politika je sastavni dio ekonomske politike države." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijska politika" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> -" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">skup radnji i aktivnosti koje država sprovodi u granicama funkcija i ovlašćenja koja su joj data u oblasti finansijskog poslovanja privrednih subjekata i finansijskih institucija, građana i same države u cilju rješavanja određenih zadataka i ostvarivanja ciljeva.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijska politika utvrđuje glavne pravce ekonomskog razvoja; utvrđuje ukupan iznos finansijskih sredstava, njihove izvore, načine korišćenja; razvija mehanizme za regulisanje i stimulisanje društveno-ekonomski procesi finansijskim metodama .

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Cilj finansijske politike može se formulirati na sljedeći način:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Obezbeđivanje uslova za formiranje maksimalno mogućih finansijskih sredstava;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Uspostavljanje racionalnog sa stanovišta državnog mehanizma za raspodjelu i korištenje finansijskih sredstava;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Organizacija regulacije i poticanja ekonomskih i društvenih procesa finansijskim metodama;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Formiranje finansijskog mehanizma i njegov razvoj u skladu sa ciljevima i strategijama koje se stalno mijenjaju;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Stvaranje efektivnog i efikasnog sistema finansijskog upravljanja.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Procjena rezultata finansijske politike države zasniva se na njenoj usklađenosti sa interesima društva, većine društvenih grupa, kao i na stepenu ostvarenosti postavljenih zadataka.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Vrstu finansijske politike određuju karakteristike sadašnje faze razvoja privrede, socijalne sfere, interesi vladajućih partija, kao što su kao i teorijski koncepti koji utiču na ekonomski i politički kurs države.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Postoje tri tipa finansijske politike: klasična, regulatorna, planska i direktivna.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Klasični tip finansijske politike vladao je 20-ih godina XX vijeka. Njegovo porijeklo su klasici političke ekonomije Adam Smith i David Ricardo.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Osnova klasične finansijske politike je neintervenisanje države u ekonomiji, očuvanje slobodne konkurencije, korišćenje tržišnog mehanizma kao glavnog regulatora Takva politika je dovela do ograničavanja državne potrošnje i poreza, obezbeđujući uslove za formiranje i izvršenje uravnoteženog budžeta.Javni rashodi su uglavnom bili u vidu vojne potrošnje, plaćanja kamata na javni dug, njegove otplate. poreski sistem je obuhvatao najjednostavniji i najefikasniji u pogledu naplate indirektnih poreza i poreza na imovinu. Upravljanje finansijskim aktivnostima u državi bilo je koncentrisano u Ministarstvu finansija (Trezor).

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Idite na" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">regulatorna finansijska politika" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">povezan je sa zaoštravanjem ekonomskih, političkih, društvenih problema 20-ih godina XX veka. To je omogućilo da se obezbedi stabilan ekonomski rast, visok nivo zapošljavanje, dovoljno sredstava za socijalnu potrošnju u većini evropskih zemalja.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Ekonomska teorija Johna M. Keynesa o potrebi državne intervencije i regulacije cikličkog razvoja privrede i društvenih odnosa kako bi se osigurala puna zaposlenost stanovništva je osnova regulatorne finansijske politike.Glavni instrumenti državne intervencije u privredi su državna potrošnja, koja stvara dodatnu potražnju, što u konačnici osigurava oživljavanje poduzetničke aktivnosti, otvaranje novih radnih mjesta, rast nacionalnog dohotka i smanjenje nezaposlenosti.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Za razliku od klasične finansijske politike, glavni mehanizam regulacije je porez na dohodak fizičkih lica. On osigurava povlačenje prihoda od poslovnih subjekata u vidu štednja Državni budžet sa visokim dohotkom Budžetski deficit služi za regulisanje privrede Uloga tržišta kreditnog kapitala kao izvora budžetskih prihoda je sve veća. Vodi se široka politika finansiranja deficita, kada država aktivno koristi srednjoročni i dugoročni krediti.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Upravljanje finansijama vrše nezavisne specijalizovane službe koje vrše planiranje budžeta, poresku kontrolu i upravljanje javnim dugom.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">70-ih godina XX veka, na osnovu neoklasičnog pravca ekonomske teorije, dodatno se razvija regulatorna finansijska politika. , regulacija privrede postaje višenamenska, tj. pored privrednog rasta i zapošljavanja, država reguliše promet novca, devizni kurs, socijalnu sferu i restrukturiranje privrede.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Glavni cilj je smanjenje obima nacionalnog dohotka koji se redistribuira kroz finansijski sistem, smanjenje budžetskog deficita, stimulisanje rasta štednje, smanjenje poreza pritisak.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">U zemljama sa administrativno-komandnim sistemom, koristi se" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">finansijska politika direktive planiranja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Sovjetski Savez je bio živopisan primjer takve politike. potrebna je maksimalna koncentracija finansijskih sredstava za finansiranje vanredne državne potrošnje.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Planirani sistem upravljanja, zasnovan na državnom obliku svojine, omogućio je neposredno direktivno upravljanje cjelokupnom privredom, uključujući i finansije. Cilj ovakve finansijske politike je postizanje maksimalne koncentracije finansijskih sredstava države u licu centralnih vlasti. Dalja preraspodjela je izvršena u skladu sa glavnim pravcima državnog plana. Karakteristično je bilo neproduktivno korištenje sredstava državnog budžeta. Značajna sredstva otišla su za finansiranje odbrambenih sektora privrede, vojne potrošnje.Postojao je rezidualni princip finansiranja socijalne sfere.Država je u potpunosti regulisala finansijske aktivnosti preduzeća radi uklanjanja neto prihoda putem poreza na promet i naknadnih pojedinačnih odbitaka od dobiti .

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Utvrđen je maksimalni iznos svih rashoda, a višak dobiti je povučen u budžet. Ponekad je i do 80% neto prihoda preduzeća odlazilo u budžet .

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Korišćenje javnih sredstava bilo je regulisano porezom na dohodak i često prisilnim državnim zajmovima.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Proračuni lokalnih vlasti zavisili su od obima koji su im dodijeljeni iz viših budžeta po redoslijedu budžetske regulacije. Nezavisni izvori punjenja lokalnih budžeta bili su ograničeni i po pravilu nije prelazio 10-15% ukupnog prihoda.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijama se upravljalo iz jednog centra - Ministarstva finansija.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Korišćenje planske i direktivne finansijske politike u uslovima normalnog funkcionisanja privrede dovodi do negativnih posledica. Kao što je iskustvo gotovo svih bivših socijalističkih zemalja pokazuje da su rezultati takve politike bili smanjenje efikasnosti proizvodnje, usporavanje razvoja socijalne sfere, naglo pogoršanje finansijske situacije države.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijska politika odražava sve aspekte funkcionisanja finansija i pokriva:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Monetarna (monetarna) politika" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Fiskalna politika" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> -" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">karakterizira

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Budžetska politika" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> -" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">radi se o aktivnostima na formiranju državnog budžeta, njegovom balansiranju, raspodjeli budžetskih sredstava itd." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijska politika se može klasificirati prema više kriterija:

;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1. Finansijska politika u zavisnosti od dužine perioda" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> za koji je dizajniran, kao i priroda zadataka koji se rješavaju, uključuje finansijsku strategiju i finansijsku taktiku.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijska strategija je politika osmišljena za dugoročno i rješavanje globalnih problema društveno-ekonomskog razvoja. Smjer finansijske strategije određen je konkretnim zadacima razvoja društva u određenoj istorijskoj fazi razvoja U uslovima ekonomske krize, osnovni zadatak je da se obezbedi finansijska podrška za makroekonomsku stabilizaciju, u uslovima ekonomskog razvoja - postizanje optimalnih stopa rasta BDP-a. , pod bilo kojim uslovima, osnova finansijske strategije je pouzdano zadovoljavanje potreba privrede finansijskim sredstvima i stvaranje dovoljnih podsticaja za efikasno poslovanje privrednih subjekata.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijska taktika je aktuelna politika usmjerena na rješavanje specifičnih problema odgovarajućeg perioda koji proizilaze iz razvijene finansijske strategije. Sprovodi se kroz preorijentaciju finansijskih sredstava i promjene u organizaciji finansijske Finansijska taktika je mobilnija, jer se sastoji u pravovremenom odgovoru na ekonomske probleme i neravnoteže, njen glavni zadatak je postizanje strateških razvojnih ciljeva.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijska politika se sprovodi u dva pravca: regulisanje finansijskih odnosa u društvu i sprovođenje tekućih finansijskih aktivnosti. Regulisanje finansijskih odnosa karakteriše strategiju finansijske politike, a tekuća finansijska aktivnost karakteriše njenu. Osnovni element je regulisanje finansijskih odnosa, koje država može sprovoditi u zakonodavnim i administrativnim oblicima.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Zakonodavna regulativa se sastoji u donošenju relevantnih zakonskih akata kojima se utvrđuju subjekti finansijskih odnosa, njihova prava i obaveze, postupak i način obavljanja finansijske djelatnosti , itd. Upravna regulativa predviđa davanje prava na regulisanje finansijskih odnosa državnim organima. Glavni oblik razvoja finansijske politike je zakonodavno uređenje finansijskih odnosa, budući da finansijsku delatnost stavlja na stabilnu pravnu osnovu, što čini finansijsku politika održiva.

;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2.;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">U zavisnosti od stepena zakonske ili administrativne regulative finansijskih odnosa;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> koju karakteriše udio prihoda koji se raspoređuje i troši u skladu sa važećim zakonima ili administrativnim odlukama, postoje tri vrste finansijske politike:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1. Stroga regulativa" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2. Umjerena regulacija" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">3. Politika minimalnih ograničenja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">

;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">3.;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">U zavisnosti od zadataka na koje je usmjerena finansijska politika;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> podijeljen je na sljedeće tipove:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Politika stabilizacije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> ima za cilj održavanje makroekonomske ravnoteže zasnovane na konstantnom obimu proizvodnje uz stabilnost cijena. Njegova implementacija se zasniva na osiguravanju stabilnog obima finansijskih sredstava sa konstantnim proporcijama distribucije i preraspodjela primljenih prihoda Vrste ove politike su politika stabilizacije nakon ekonomske recesije (ima stimulativni karakter) i politika stabilizacije u periodu ekonomskog oporavka (ima restriktivni smjer).

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Politika rasta" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> ima za cilj postizanje nivoa godišnjeg povećanja BDP-a potrebnog za zemlju, uzimajući u obzir njene potencijale. Usmjeren je na proširenje obima finansijskih sredstava i obezbjeđivanje njihove dostupnosti i po cijenama i po uslovima privlačnosti. Finansijska politika ekonomskog rasta može se provoditi kroz rast javne potrošnje, snižavanje nivoa oporezivanja i vođenje politike „jeftinog novca“.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">3." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Politika zadržavanja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> se koristi za regulaciju ekonomskog ciklusa kako bi se spriječila kriza hiperprodukcije ili spriječilo iscrpljivanje privrede zbog pretjeranog ekonomskog rasta. implementacija takve politike je smanjenje državne potrošnje, povećanje oporezivanja, postavljanje visokih kamata na kredite.

;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">4. Prema prirodi implementacije, finansijska politika se dijeli na:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Politika diskrecije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> predviđa provođenje od strane države određenih mjera u cilju implementacije finansijskih strategija i taktika. Konkretne mjere, stimulativne ili odvraćajuće, primjenjuju se u skladu sa situacijom koji se trenutno razvija u ekonomiji i finansijama.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Nediskreciona politika" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> je korištenje određenih finansijskih instrumenata -" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">"ugrađeni stabilizatori" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">", koji automatski regulišu stanje u privredi.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Funkcije "ugrađenih stabilizatora" obavljaju poreze, kao i socijalna državna plaćanja, razne subvencije.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Održivost finansijske politike zavisi od efikasnosti države u svakoj fazi i ispravnosti donetih odluka, njeno formiranje počinje jasnim definisanjem ciljeva i postavljanje razumnih zadataka.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Konkretne mjere u oblasti finansija sprovode se na osnovu formirane politike. Pri tome je veoma važno osigurati djelotvornost finansijskih instrumenata, jer efikasnost finansijske politike zavisi kako od njene valjanosti, tako i od toga kako se sprovode mehanizmi za njeno sprovođenje.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Nije manje važno osigurati racionalnu raspodjelu sredstava između sektora i sektora privrede, koncentraciju finansijskih sredstava u najvažnijim oblastima privrede. i društveni razvoj.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2.2. Karakteristike moderne finansijske politike Ukrajine

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Od 1991. godine sprovodi se suštinski nova finansijska politika. U prvoj fazi je bila usmerena na prevazilaženje duboke krize.rast nacionalnog dohotka, stvaranje naučno utemeljenih odnosa u obračunima sa inostranim partnerima, formiranje i efektivno korišćenje deviznih resursa U oblasti budžetske politike bilo je potrebno balansirati državni budžet i budžet lokalnih samouprava, kreirati stabilizacijske fondove, subvencije za efikasan uticaj na državu. razvoja materijalne i nematerijalne sfere, zadovoljavanja potreba države u vođenju efektivne socio-ekonomske politike.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Investiciona politika predviđala je poticanje investicionih aktivnosti na račun sopstvenih sredstava, državnih organa, budžetskih ulaganja, ulaganja stranih investitora u privredu Ukrajine , kreditna sredstva U poreskom sistemu finansijska politika je bila stvaranje ne fiskalnog, već regulatornog, stimulativnog dugoročnog sistema oporezivanja, kao i sistema efektivnih odnosa između privrednih tijela i budžeta.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">U drugoj fazi, finansijska politika treba da se fokusira na postizanje makroekonomske stabilnosti, kao i na efikasnost raspodele finansijskih sredstava. kontrolnu i stimulativnu ulogu, koja ima za cilj stvaranje efikasne strukture proizvodnje, podsticanje naučno-tehnološkog napretka, uštedu resursa i poboljšanje efikasnosti rada. Istovremeno, budžetska politika je organski povezana sa funkcionisanjem drugih instrumenata i igra ulogu njihovog koordinator na nacionalnom nivou. Budžetski deficit se ne finansira porezom na inflaciju, ne prelazi očekivani realni rast i privredni subjekti moraju biti sigurni u stabilnost poreskog sistema.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Dakle, u uslovima formiranja tržišne ekonomije, finansijska politika je skup vladinih mjera za mobilizaciju i raspodjelu finansijskih sredstava u cilju postizanja BDP-a. rast i prevazilaženje problema ekonomskog razvoja Finansijska politika Ukrajine treba da uzme u obzir realna finansijska sredstva čiji je glavni izvor BDP. Značajno mesto u njoj zauzimaju profiti, plaćanja i odbici koji se mogu pripisati troškovima proizvodnje. potrebno je kombinovati državnu podršku privrednim sektorima sa zahtjevima tržišta. Država ekonomski svrsishodno bira prioritetne sektore, koji uglavnom čine prihodni dio državnog budžeta. Potrebno je utvrditi kriterijume za finansijsku pomoć privrednim subjektima, vodeći računa o socio-ekonomskim karakteristikama pojedinih regiona. Takođe treba imati na umu da uspeh finansijske politike zavisi i od planiranja, koje se ne može zaustaviti i oviyah dostupnost različitih oblika vlasništva. Planiranje se mora koristiti u bliskoj vezi sa zahtjevima objektivnih ekonomskih zakona.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijska politika treba da uzme u obzir stanje ukrajinske ekonomije, njen potencijal, stvarne izvore finansiranja.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Država kroz fiskalnu, poresku, monetarnu politiku upravlja privredom, osigurava finansijsku stabilnost. Kabinet ministara, kao najviši organ izvršne vlasti, obrazuje budžeta, glavne makroekonomske pokazatelje ekonomskog i društvenog razvoja, te sprovodi finansijsku politiku Ministarstvo finansija Ukrajine, u skladu sa Zakonom Ukrajine „O budžetskom sistemu Ukrajine“, utvrđuje parametre državnog budžeta, daje obrazloženje i objašnjenje visine troškova.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Vrhovna Rada svake godine izrađuje Rezoluciju o budžetu, utvrđuje glavne pravce budžetske politike. Narodna banka Ukrajine razvija osnovne osnove monetarne politike, a takođe i vrši kontrolu, dosljedno vodi politiku koja osigurava stabilnost grivne.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2.3. Finansijski mehanizam

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Provedba finansijske politike odvija se uz pomoć prilično složenog sistema uticaja na različite aspekte finansijskog poslovanja pojedinih subjekata - finansijskog mehanizma.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Osnovno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ovoga" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">utjecaj" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">su" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">odnosi stanja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">koji proizvodi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">implementira" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">politika" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">sa poslovnim subjektima" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-"> koji pružaju" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">proizvodnja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">BDP" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Finansije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mehanizam" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">-" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ovo" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">kolekcija" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">metode" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">obrasci" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">alati" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">Poluge uticaja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">uključeno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">društveno" xml:lang="-none-" lang="-none-">-" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">ekonomski razvoj" xml:lang="-none-" lang="-none-">društvo" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">sa kojim" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">prikazano" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">implementacija" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">sistemi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">distribucije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">remapira" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">kontrola" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">as" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">funkcije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">, kreiranje," xml:lang="-none-" lang="-none-">mobilizacija" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">upotreba" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">decentralizovano" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">centralizirano" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">gotovinski prihod" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">sredstva" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">rezerve" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">On" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pruža" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">organizacija" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">zakazivanje" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">stimulacija" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">upotreba" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">resursi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Finansije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mehanizam" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ovo" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">u suštini" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">metodički" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">organizacijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pravno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pozicije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mjere" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">koji" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-"> definirati" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">operacija" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">in" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ekonomija" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">stanja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">njihov" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">praktična upotreba" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">za" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">postignuća" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">definirano od strane odgovarajućeg" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">programi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ciljevi i ciljevi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">U strukturu" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mehanizam" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ima ih pet" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">od povezanih elemenata" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">(" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">tabela." xml:lang="-none-" lang="-none-">2.1)" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Tabela 2.1" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Elementi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">strukture" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mehanizam

" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">No.c/n	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Prikaz elementa	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Entitet elementa
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">1	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Finansijske metode	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Metode utjecaja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">odnosi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">uključeno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">domaćinstvo" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">proces" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Ovo je uticaj" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">je implementiran" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">preko kontrole" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pokret" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">resursi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">Mjerenje troškova i koristi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski poticaji" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">odgovornost" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">za" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">efikasna upotreba" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">valuta" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">sredstva" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Na finansijske" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">metode su dodijeljene" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">:" xml:lang="-none-" lang="-none-">zakazivanje" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">predviđanje" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">ulaganje" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">posudba" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">samokreditiranje" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">, oporezivanje," xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski poticaji" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">odgovornost" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">osiguranje" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">zalog" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">transfer" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">operacije povjerenja" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">najam" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">leasing" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">faktoring" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">itd." xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">.;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">2	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Finansijska poluga	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Primi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">metoda" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Ovo uključuje" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">:" xml:lang="-none-" lang="-none-">​​profit" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">prihod" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">amortizacija" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijske sankcije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">cijene" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">iznajmljivanje" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">naknada" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">dividende" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">postotak" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">tarife" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">za kredite" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">depoziti" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">obveznice" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">investicije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">valuta" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">kursevi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">itd.
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">3	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Pravna podrška	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Omogućava" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">zakonski akti," xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">odluke" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">narudžbe i ostalo" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pravno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">dokumenti" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">organi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">kontrole
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">4	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Propisi	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Generiraj" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">uputstva" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">standardi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">norme" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">tarifa" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">tarife" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">smjernice" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">objašnjenja
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">5	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Informativna podrška	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Sastoji se od" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">razno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">rod" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="-none-" lang="-none-">-" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">ekonomske informacije," xml:lang="-none-" lang="-none-">za" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">koji se odnosi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">podaci" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">o finansijskom stanju" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">poslovni subjekti" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">," xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">procesi" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">uključeno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">interno" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">međunarodna tržišta" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Prisutnost" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pouzdan" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">poslovne informacije" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">dozvoljava" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">brzo" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">prihvatam" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">finansijski i" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">komercijalni" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">rješenja koja pružaju" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="-none-" lang="-none-">maksimizacija profita

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Na osnovu činjenice da država kroz finansijski mehanizam sprovodi svoje aktivnosti u oblasti finansija, možemo razlikovati" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">propisni finansijski mehanizam i regulatorni" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Preskriptivni finansijski mehanizam" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Regulatorni finansijski mehanizam" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">2.4. Finansijsko upravljanje u tržišnoj ekonomiji

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Praktična upotreba finansijskog mehanizma direktno je povezana sa svrsishodnim aktivnostima države u upravljanju finansijama.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Kontrola sadrži niz funkcionalnih elemenata" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">: predviđanje, planiranje, operativno upravljanje, regulisanje i kontrola. Obezbeđuju sprovođenje finansijske politike u tekućim aktivnostima državnih organa, pravnih i fizičkih lica.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Kontrolni objekti su:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Monetarni promet kao kretanje javnih sredstava u novčanom obliku u procesu reprodukcije;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Promet kapitala, koji pokriva njegovo avansno plaćanje, upotrebu u proizvodnji, prodaju proizvedene robe i vraćanje kapitala u prvobitni oblik;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Finansijska sredstva i njihovi izvori u obliku novčanih sredstava koji se koriste za osiguranje kontinuiranog funkcionisanja i razvoja proizvodne, društvene i kulturne sfere;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Finansijski odnosi koji nastaju između preduzeća i državnih institucija, kao i odnosi između trgovinskih, komercijalnih i drugih struktura.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Upravljanje finansijama na državnom nivou obavljaju zakonodavna i izvršna vlast. U Ukrajini su to Vrhovna Rada, predsjednik i Kabinet ministara Direktno operativno upravljanje finansijama povereno je Ministarstvu finansija i regionalnim i lokalnim organima koji su mu odgovorni. Vrhovni organ zakonodavne vlasti, Vrhovna Rada, odobrava državni budžet i reguliše najvažnije odnose u finansijskoj delatnosti. se vrši donošenjem zakona o finansijskim pitanjima.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Zadaci finansijskih službi su:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Stvaranje finansijskih sredstava za industrijski i društveni razvoj, osiguranje rasta profita, povećanje profitabilnosti;
- Izvršavanje finansijskih obaveza prema budžetu, bankama, zaposlenima, dobavljačima;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Promovisanje najefikasnije upotrebe proizvodnih sredstava i investicija;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Izrada i implementacija finansijskih planova;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Sprovođenje mjera za efikasno korištenje proizvodnih sredstava, obrtnih sredstava, kontrola pravilnog korištenja finansijskih sredstava.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Da bi se osiguralo postizanje ciljeva upravljanja finansijskim planiranjem zadaci su:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">a) potvrđivanje obima i traženje decentralizovanih i centralizovanih sredstava neophodnih za rešavanje proizvodnih, neproizvodnih, teritorijalnih i nacionalnih problema;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">b) obezbeđivanje neophodnih uslova za efikasno funkcionisanje finansija;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">c) ostvarivanje novih prihoda, sredstava, rezervi.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Finansijsko planiranje pokriva tri glavne vrste:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- predviđanje finansijske aktivnosti (3-5 godina);

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- planiranje tekuće finansijske aktivnosti (1 godina);

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- operativno planiranje finansijske aktivnosti (mjesec, kvartal).

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Definira trenutne zadatke planiranja;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">predviđanje finansijske aktivnosti" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> - opšti plan akcije za obezbjeđivanje sredstava preduzeću, koji pokriva pitanja planiranja i formiranja finansija, rješava problem osiguranja finansijske stabilnosti preduzeće u tržišnim uslovima.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Trenutno finansijsko planiranje"xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> je razvoj sistema finansijskih planova za određene aspekte finansijskih aktivnosti preduzeća za narednu godinu, raščlanjenih po kvartalima. Ovo planiranje vam omogućava utvrditi sve izvore finansiranja za naredni period, formirati sistem prihoda i rashoda, obezbijediti stalnu solventnost preduzeća, utvrditi strukturu njegove imovine na kraju planskog perioda.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Aktuelno planiranje predviđa izradu sljedećih vrsta finansijskih planova:

;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Plan prihoda i rashoda" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">o industrijskim i komercijalnim operativnim aktivnostima, čija je svrha utvrđivanje iznosa neto dobiti u planskom periodu. Glavni pokazatelji takvog plana uključuju : obim proizvodnje, iznos i nivo prihoda od prodaje proizvoda, iznos stalnih i varijabilnih troškova, stope i iznos plaćanja osnovnih poreza, dobit preduzeća;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">-;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Plan prijema i izdataka" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">, čija je svrha da osigura stalnu solventnost preduzeća u svim fazama planskog perioda. S obzirom na visoku finansijsku odgovornost za kašnjenje u plaćanju, kada planiranje, potrebno je obezbijediti ne samo usklađenost primanja i trošenja novca, već i prisustvo određenih rezervi u obliku bilansa slobodnih sredstava;

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">-;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Plan bilansa" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> - sadrži prognozu sastava svoje imovine i obaveza. Svrha izrade ovog plana je da se utvrdi mogućnost povećanja pojedinačne imovine i formira optimalna finansijska struktura kapitala preduzeća, koja obezbeđuje njegovu finansijsku stabilnost razvoja. Prilikom planiranja imovine optimizuje se odnos obrtne i dugotrajne imovine, au sastavu obrtne imovine - njihove pojedinačne grupe prema nivou likvidnosti. planiranjem obaveza optimizuje se odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava, au sastavu pozajmljenih sredstava - kratkoročne i dugoročne obaveze;

;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">- Plan formiranja i korišćenja finansijskih sredstava" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">, čija je svrha akumuliranje i namjenski trošenje finansijskih sredstava koja osiguravaju finansijski razvoj preduzeća u planiranom periodu.

;text-decoration:underline" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">U praksi se koriste dvije vrste budžeta:

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">1. Kapitalni budžet ili budžet kapitalnih izdataka i gotovine se razvija u fazi realnog ulaganja i odražava troškove sticanja dugoročnih ne- obrtna sredstva i planirana finansijska sredstva iz različitih izvora.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS"> 2. Tekući budžet ili budžet tekućih gotovinskih troškova i prihoda izrađuje se za pojedinačne poslovne transakcije ili općenito za privrednu aktivnost preduzeća, ali kratkoročno i odražava tekuće troškove i poslovne prihode.

" xml:lang="bs-BS" lang="bs-BS">Uporedo sa finansijskim planiranjem, finansijska kontrola igra važnu ulogu u finansijskom upravljanju.

Prije nego što govorimo o značaju i mjestu finansijskog tržišta u tržišnoj ekonomiji, potrebno je popeti se nekoliko stepenica više i sagledati objektivnu potrebu prisustva ovog segmenta u tržišnoj ekonomiji. Da biste to učinili, razmotrite šemu kretanja robe, prihoda, proizvoda i novca (vidi sliku).

Članovi kruga:

domaćinstva;

preduzeća;

država;

finansijska preduzeća (uglavnom banke).

Država prikuplja poreze i snosi troškove - kupuje robu i isplaćuje plate iz budžeta. Banke redistribuiraju novčana sredstva. Kompanije proizvode proizvode i pružaju usluge.

Proizvodnja proizvoda podijeljena je prema upotrebi u nekoliko dijelova:

potrošnja "C";

državna potrošnja "G";

investicija "I".

Bruto domaći proizvod (konačni proizvod) "Y" jednak je zbiru potrošnje, državne potrošnje i investicija:

Y = C + G + I.

Ovoj formuli nedostaje učešće spoljnoekonomske aktivnosti države, kao rezultujući indikator – bilans spoljnotrgovinske razmene roba i usluga (X). Y je zbir troškova svih potrošača (stanovništva, države i investitora).

Država može značajno uticati na BDP.

Šema privrednog prometa uz učešće države i uzimajući u obzir investicionu aktivnost pokazuje proces u kojem se odvija ekspanzija proizvodnje. U ovom slučaju domaćinstva ne troše sav prihod na potrošnju, već dio štede u vidu štednje.

Preraspodjela štednje i njena transformacija u investicije odvija se uz učešće banaka koje imaju ulogu posrednika. Država naplaćuje poreze od stanovništva (domaćinstava) i preduzeća i na taj način formira prihodnu stranu državnog budžeta. Stavke rashoda državnog budžeta obuhvataju nabavku roba i usluga (za potrebe odbrane, izgradnje puteva, podršku državnim preduzećima i održavanje institucija i dr.), isplate domaćinstvima socijalnih transfera (subvencije, naknade, penzije, itd.). stipendije).

Da bi se osigurao normalan tok kola, iznos uštede (S) mora biti jednak iznosu ulaganja (I).

Obim nacionalne proizvodnje i stopa ekonomskog rasta, po pravilu, konstantno fluktuiraju pod uticajem niza faktora, prvenstveno pod uticajem promena u investicionoj sferi.

Kao što je već pomenuto, država je u mogućnosti da na najozbiljniji način utiče na dinamiku BDP-a. A ako do njegovog značajnog rasta ne dođe u prisustvu ogromne potražnje domaćinstava i preduzeća (potreba ažuriranja proizvodnih sredstava), sva potraživanja treba uputiti Vladi države. U našem slučaju, onima koji formiraju vlast.

Razmotrimo mehanizam preraspodjele kapitala između kreditora i zajmoprimaca uz pomoć posrednika na osnovu ponude i potražnje za kapitalom. U praksi, finansijsko tržište je skup kreditnih organizacija (finansijskih i kreditnih institucija) koje usmjeravaju tok sredstava od vlasnika do zajmoprimca i obrnuto. Osnovna funkcija ovog segmenta privrede je transformacija neaktivnih sredstava u kreditni kapital.

Finansijsko tržište je izuzetno složen sistem u kojem novac i druga finansijska sredstva njegovih učesnika kruže nezavisno, bez obzira na promet stvarnih dobara. Ovo tržište posluje sa različitim finansijskim instrumentima, servisira ga određene finansijske institucije, ima široku i raznoliku infrastrukturu.

Finansijsko tržište je tržište na kojem su različiti finansijski instrumenti i finansijske usluge predmet kupovine i gubitka. Sastoji se od sljedećih važnih tržišnih segmenata: valuta, vrijednosni papiri, fjučersi i opcije.

finansijsko tržište:

§ mobiliše privremeno slobodan kapital iz različitih izvora;

§ efektivno distribuira akumulirani slobodni kapital među svojim brojnim krajnjim potrošačima;

§ utvrđuje najefikasnije pravce korišćenja kapitala u investicionoj sferi;

§ formira tržišne cijene za pojedine finansijske instrumente i usluge koje objektivno odražavaju nastali odnos ponude i potražnje;

§ vrši kvalifikovano posredovanje između prodavca i kupca finansijskih instrumenata;

§ stvara uslove za minimiziranje finansijskog i komercijalnog rizika;

§ ubrzava obrt kapitala, tj. doprinosi aktiviranju ekonomskih procesa.

Što je veći jaz između obima predložene investicije i štednje, to je hitnija potreba za funkcionisanjem finansijskih tržišta za distribuciju štednje među krajnjim korisnicima. Sastanak krajnjeg investitora i krajnjeg vlasnika sredstava treba obaviti na optimalan način i uz najniže troškove.

Efikasni segmenti finansijskog tržišta su apsolutno neophodni da bi se osigurala mobilizacija slobodnog kapitala i održao ekonomski rast zemlje. Samo sa vlastitom štednjom, tržišni subjekti ne bi mogli uložiti više nego što su akumulirali. Stoga bi njihova investiciona aktivnost bila ograničena. Ukoliko veličina planiranih investicija premašuje iznos tekućih ušteda, tržišni subjekti su jednostavno primorani da odgode njihovu realizaciju dok se ne akumuliraju potrebna sredstva. Zbog nedostatka finansijskih sredstava, tržišni subjekti koji nemaju dovoljno kapitala morali bi odgoditi ili odustati od mnogih obećavajućih investicija ili finansirati ne najbolje projekte, tj. kapital ne bi bio iskorišćen optimalno. Tržišni subjekti koji nemaju na raspolaganju atraktivne mogućnosti za ulaganje sredstava ne bi imali izbora nego da akumuliraju sredstva. S druge strane, obećavajući investicioni projekti ne bi bili realizovani zbog nedostatka sredstava od firmi sa investicionim alternativama.

Uloga finansijskih tržišta u tržišnoj ekonomiji može se ilustrovati pojednostavljenim dijagramom toka u nastavku.

Svi novčani tokovi, bez obzira na izvor porijekla, nužno prolaze kroz finansijsko tržište uz pomoć finansijskih institucija.

Na primjer, ako država ponudi da otkupi svoje hartije od vrijednosti komercijalnim organizacijama i stanovništvu za pokrivanje budžetskog deficita, onda se te operacije sprovode na finansijskom tržištu preko raznih finansijskih institucija. Ukoliko privredna organizacija treba da prikupi dodatni kapital, ona se putem finansijskog tržišta obraća drugim privrednim organizacijama i domaćinstvima sa privremeno slobodnim sredstvima putem izdavanja akcija i (ili) obveznica.

DIJAGRAM TOKA

"Uloga finansijskih tržišta u tržišnoj ekonomiji"

U savremenim uslovima, finansijsko tržište je sastavni deo svake tržišne privrede, spona između glavnih učesnika tržišne privrede – javnog sektora, privrednih organizacija i domaćinstava.

Iskustvo funkcionisanja finansijskog tržišta od velikog je interesa za domaće državne i komercijalne finansijske institucije u kontekstu formiranja privrede tržišnog tipa u našoj zemlji, pa smo ga koristili u izradi metodoloških preporuka.

TRŽIŠTE VALUTA

Tržište valuta je skup konverzijskih i depozitno-kreditnih operacija u stranim valutama koje se obavljaju između ugovornih strana (učesnika na deviznom tržištu) po tržišnoj ili kamatnoj stopi.

Valutno poslovanje- ugovori agenata deviznog tržišta o prodaji, izmirenju i davanju kredita u stranoj valuti pod određenim uslovima (iznos, kurs, kamatna stopa, period) sa izvršenjem na određeni datum. Najveći dio deviznih transakcija čine tekući konverzijski poslovi (zamjena jedne valute za drugu) i tekući depozitno-kreditni poslovi (u periodu do jedne godine).

Osnovna razlika između operacija konverzije i depozitnih i kreditnih operacija je u tome što prve nemaju vremensko trajanje, tj. se izvode u nekom trenutku, dok depozitne operacije imaju vremensko trajanje i različitu hitnost.

Tržišta se mogu klasifikovati na nekoliko načina.

Po vrsti operacije. Postoji svjetsko tržište za operacije konverzije (moguće je izdvojiti tržišta za operacije konverzije kao što su euro/dolar ili dolar/japanski jen) i svjetsko tržište depozitnih operacija.

Na teritorijalnoj osnovi. Najveća tržišta: evropska, sjevernoamerička, daleki istok. Zauzvrat, glavni međunarodni monetarni i finansijski centri se dele na: u Evropi - London, Cirih, Frankfurt na Majni, Pariz, itd.; u Sjevernoj Americi, New York; u Aziji - Tokio, Singapur, Hong Kong.

Obim transakcija na svjetskom tržištu valuta stalno raste, što je povezano s razvojem međunarodne trgovine i ukidanjem valutnih ograničenja u mnogim zemljama. Dinamika dnevnog svjetskog međubankarskog deviznog tržišta prikazana je u tabeli 1.

Dinamika dnevnog prometa na svjetskom međubankarskom deviznom tržištu 1986-1995. (milijardu dolara)

Tabela 1

<Валовой оборот за вычетом двойного учета в стране и за рубежом. Источник - информационное агентство Доу-Джонс.

Uvod

1. Finansijsko tržište: suština i funkcije

2. Struktura finansijskog tržišta. Karakteristike njegovih elemenata

3. Uloga finansijskog tržišta u razvoju privrede moderne Rusije

Zaključak

Uvod

Poznato je da je ekonomska osnova svake države kretanje sredstava između privrednih subjekata. Svaki privredni subjekt ima svoja prava, ciljeve, zadatke i odgovornosti, ali su svi učesnici u ekonomskim odnosima. U interakciji jedni s drugima, ovi ekonomski odnosi formiraju tržište. Funkcionisanje svakog tržišta je posredovano novčanim tokovima i povezano je uglavnom sa odnosima koji nastaju u procesu novčanog toka.

Nažalost, dugi niz decenija u Rusiji, u suštini, nije postojalo ni finansijsko tržište ni njegova infrastruktura: privatne komercijalne i investicione banke, berze, osiguravajuća društva itd. Tranzicija Rusije iz rigidno centralizovane planske ekonomije u tržišnu ekonomiju zahteva ponovno uspostavljanje finansijskog tržišta u zemlji sa svim institucijama koje mu služe. Ovaj zadatak je veoma složen i obimnog, ali ga treba odmah riješiti.

Dugi niz godina u zemlji nije postojala konkurencija između proizvođača roba i usluga, uključujući i one finansijske, što je, kao što znate, pokretač društvenog napretka. Kao rezultat toga, tokom postojanja „planske ekonomije” obim i struktura društvene proizvodnje su se pokazali izolovani od obima i strukture društveno potrebnih potreba stanovništva. Kao rezultat toga, formirana je „deficitarna ekonomija“, što je dovelo do manjka ne samo materijalnih, već i duhovnih koristi. Prelazak na nove, tržišne metode upravljanja postao je objektivna nužnost.

Tržišna ekonomija zahtijeva korištenje potencijala finansijskog tržišta, koje je najvažniji izvor njegovog rasta. Obim finansijskog tržišta zavisi od stanja i veličine društvene proizvodnje, veličine ekonomski aktivnog stanovništva. Najveće resurse sada imaju finansijska tržišta SAD, zemalja EU i Japana. Nadamo se da će i rusko finansijsko tržište, kada se završi prelazni period njegovog razvoja, imati dovoljno resursa za to.

Relevantnost ove teme leži u činjenici da svi dijelovi finansijskog sistema funkcionišu u jedinstvenom tržišnom prostoru, čiji je najvažniji element finansijsko tržište. Svrha ovog tržišta je akumulacija privremeno slobodnih sredstava i njihovo efikasno korišćenje.

Svrha ovog rada je da otkrije suštinu finansijskog tržišta i njegovu ulogu u ekonomiji.

Na osnovu cilja, glavni zadaci rada su:

Otkriti koncept i funkcije finansijskog tržišta;

Razmotriti strukturu finansijskog tržišta i njegove elemente;

Utvrditi ulogu finansijskog tržišta u razvoju privrede.

Prilikom izvođenja ovog posla proučavani su i korišteni zakonodavni i regulatorni materijali Ruske Federacije, radovi domaćih i stranih stručnjaka o problemu, kao i statistički izvori, periodična publikacija i elektronski izvori.

1. Finansijsko tržište: suština i funkcije

Finansijsko tržište je sfera prodaje finansijske imovine i ekonomskih odnosa između prodavaca i kupaca ove imovine. Finansijska aktivnost preduzeća je neraskidivo povezana sa funkcionisanjem finansijskog tržišta, razvojem njegovih vrsta i segmenata, stanjem njegove konjukture. U svom najopštijem obliku, finansijsko tržište je tržište na kojem su razni finansijski instrumenti i finansijske usluge predmet kupovine i prodaje.

Koncept "finansijskog tržišta" je u određenoj mjeri kolektivan, generaliziran. U realnoj praksi karakteriše opsežan sistem odvojenih tipova finansijskih tržišta sa različitim segmentima svakog od ovih tipova, koji su međusobno povezani.

Bez sumnje, finansijsko tržište je jedna od najvažnijih strukturnih komponenti tržišta u cjelini. Stoga je ovaj koncept podložan neizvjesnosti koja je svojstvena definiciji tržišta kao takvog. Sada ne postoji jedinstvena ideja o suštini finansijskog tržišta, njegovoj strukturi, što znači da ne postoji općeprihvaćeno razumijevanje o tome.

Definicije finansijskog tržišta se kreću od najopštijih do posebnih, vezanih za specifičnu pojavu, i samim tim sužavajući obim pojma.

Većina autora smatra da je suština finansijskog tržišta u ukupnosti ekonomskih odnosa i institucija koje im služe, osiguravajući transformaciju novca u kapital putem finansijskih instrumenata.

Kao i svako drugo, finansijsko tržište je dizajnirano da uspostavi direktne kontakte između kupaca i prodavaca finansijskih sredstava. Finansijsko tržište je prilično složena struktura koja kombinuje različite vrste tržišta, od kojih svako ima svoje segmente.

Da bismo otkrili suštinu finansijskog tržišta, karakteriziramo njegove komponente. Analiza funkcionisanja finansijskih tržišta podrazumijeva određenu segmentaciju, podelu i alokaciju posebnih tržišta koja funkcionišu po sopstvenim pravilima. Postoje različiti pristupi klasifikaciji finansijskih tržišta.

Klasifikacija - prema periodu opticaja finansijskih sredstava (instrumenata). Postoje sljedeće vrste finansijskih tržišta: tržište novca i tržište kapitala.

Na tržištu novca se prodaju ili kupuju tržišni finansijski instrumenti i finansijske usluge svih prethodno razmatranih vrsta finansijskih tržišta sa periodom opticaja do jedne godine. Funkcionisanje ovog kratkoročnog sektora finansijskih tržišta omogućava preduzećima da riješe probleme kako popunjavanja nedostatka novčanih sredstava kako bi se osigurala trenutna solventnost, tako i efektivno korištenje njihovog privremeno slobodnog bilansa. Finansijska sredstva koja kruže na tržištu novca su najlikvidnija; imaju najniži nivo finansijskog rizika, a sistem određivanja cijena za njih je relativno jednostavan.

Na tržištu kapitala transakcije se obavljaju slično, samo sa periodom opticaja dužim od godinu dana. Funkcionisanje tržišta kapitala omogućava preduzećima da rešavaju probleme kako formiranja investicionih resursa za realizaciju realnih investicionih projekata, tako i efektivnog finansijskog ulaganja (sprovođenje dugoročnih finansijskih ulaganja). Po pravilu, finansijska sredstva kojima se trguje na tržištu kapitala su manje likvidna, imaju najveći nivo finansijskog rizika i, shodno tome, viši nivo profitabilnosti.

Klasifikacija finansijskih tržišta može se izvršiti i na regionalnoj osnovi (tabela 1.1).

Tabela 1.1. Klasifikacija finansijskih tržišta po regionima

Vrsta finansijskog tržišta	Karakterne osobine
Lokalno	koju predstavljaju uglavnom poslovanje komercijalnih banaka, osiguravajućih društava, neorganizovanih trgovaca hartijama od vrednosti sa svojim suradnicima – domaćim privrednim subjektima i javnošću;
Regionalni	karakteriše finansijsko tržište koje funkcioniše u razmerama regiona (republike) i, uz lokalna neorganizovana tržišta, uključuje sistem regionalnih berza i valuta:
National	obuhvata čitav sistem finansijskih tržišta zemlje, sve njihove vrste i organizacione oblike;
Svijet	je sastavni dio globalnog finansijskog sistema, koji integriše nacionalna finansijska tržišta zemalja sa otvorenom ekonomijom.

Osnovna klasifikacija finansijskog tržišta je prema vrstama opticajnih finansijskih sredstava (instrumenata, usluga). Razlikuju se sljedeće komponente finansijskog tržišta (slika 1.1):

Kreditno tržište;

Tržište vrijednosnih papira (ili tržište dionica);

Tržište valuta;

Tržište osiguranja;

Tržište plemenitih metala.

Kreditno tržište je opšta oznaka onih tržišta na kojima postoji ponuda i potražnja za različitim sredstvima plaćanja. Kreditne transakcije posreduju, po pravilu, kreditnim institucijama (bankama i drugim), koje se zadužuju i sužavaju novac, ili kretanjem raznih dužničkih obaveza koje se prodaju i kupuju na tržištu hartija od vrijednosti. Posljedično, kreditno tržište obezbjeđuje sredstva za ulaganja koja su na raspolaganju preduzećima i na njemu se kreće novac iz onih sektora privrede u kojima ima suficita u one sektore kojima nedostaju. Na kreditnom tržištu, preduzeća pozajmljuju novac za finansiranje svojih investicija; ponekad preduzeća pozajmljuju novac, ali, po pravilu, proizvodni sektor uzima više nego što daje. Stoga se može reći da je jedan od glavnih zadataka kreditnog tržišta usmjeravanje štednje stanovništva i slobodnih sredstava posrednicima za ulaganja.

Tržište kredita doprinosi rastu proizvodnje i trgovine, kretanju kapitala unutar zemlje, transformaciji novčane štednje u investicije, sprovođenju naučno-tehnološke revolucije i obnovi osnovnog kapitala. Ekonomska uloga kreditnog tržišta leži u njegovoj sposobnosti da kombinuje mala, različita sredstva u interesu sve kapitalističke akumulacije. Ovo omogućava tržištu da aktivno utiče na koncentraciju i centralizaciju proizvodnje i kapitala.

Tržište hartija od vrijednosti je skup ekonomskih odnosa u vezi sa izdavanjem i prometom hartija od vrijednosti kao alata za finansiranje i razvoj privrede. Hartije od vrijednosti kao ekonomska kategorija su prava na resurse koji su odvojeni od svoje osnove, pa čak imaju i svoj materijalni oblik (na primjer, u obliku papirne potvrde, knjiženja na računu, itd.), a imaju i sljedeća osnovna svojstva: prenosivost ; dostupnost za civilni promet; standardizacija i serijalnost; dokumentacija; regulisanje i priznavanje od strane države; utrživost; likvidnost; rizik. .

Mehanizam funkcionisanja ovog tržišta omogućava da se finansijske transakcije na njemu obavljaju na najbrži način i po pravednijim cijenama nego na drugim vrstama finansijskih tržišta. Ovo tržište je najpogodnije za finansijski inženjering – proces ciljanog razvoja novih finansijskih instrumenata i novih šema za finansijske transakcije.

Tržište hartija od vrijednosti se dijeli na primarno i sekundarno. Primarna tržišta su ona na kojima se izdate hartije od vrijednosti prvo prodaju kupcima. Sekundarna tržišta trguju hartijama od vrednosti koje su već u vlasništvu. Ova razlika među njima je veoma važna. Ako se proda novoemitovana akcija privrednog društva, tada to društvo dobija izdata sredstva, a ako se proda ranije izdata i prodata akcija, tada izdata sredstva idu njenom posljednjem vlasniku. Sekundarna tržišta pomažu korporacijama da prodaju svoje novoizdate dionice ili obveznice, povećavajući njihovu likvidnost.

Berza se može klasifikovati prema različitim kriterijumima. U zavisnosti od mesta trgovine razlikuju se berzansko i vanberzansko tržište. Shodno tome, na berzi se hartije od vrednosti prodaju na berzi, a van berze van nje. U zavisnosti od nivoa regulacije, tržište se deli na organizovano i neorganizovano. Prema vremenu izvršenja transakcije razlikuju se gotovina (spot) i hitna. Na spot tržištu kupovina i plaćanje se vrše istovremeno. Na fjučers tržištu instrumenti su derivativne hartije od vrednosti, odnosno ne same hartije od vrednosti, već ugovori o njihovoj kupovini ili prodaji u budućnosti.

U zavisnosti od vrste hartija od vrednosti, berza se deli na tržište vlasničkih, dužničkih i derivativnih hartija od vrednosti. Hartije od vrednosti koje postoje u savremenoj svetskoj praksi dele se u dve klase: osnovne hartije od vrednosti i derivativne hartije od vrednosti ili derivati.

Devizno tržište je tržište na kojem se obavljaju transakcije sa valutom ili sa finansijskim instrumentima, koji se zasnivaju na valuti. Uspješan razvoj deviznih odnosa moguć je ako postoji devizno tržište na kojem možete slobodno prodavati i kupovati valutu. Bez takve mogućnosti, ekonomske druge ugovorne strane ne bi mogle da ostvare svoje valutne odnose – ne bi imale devize za ispunjavanje spoljnih obaveza, ne bi mogle da konvertuju primljenu deviznu zaradu u nacionalni novac za ispunjavanje svojih unutrašnjih obaveza.

Na deviznom tržištu ljudi kupuju i prodaju valutu ne samo radi plaćanja, već iu druge svrhe: za špekulativne operacije, operacije zaštite od valutnog rizika i druge. Štaviše, ove operacije postaju sve raširenije.

Po svom ekonomskom sadržaju, tržište deviza je sektor tržišta novca u kojem se balansiraju potražnja i ponuda za tako specifičnim proizvodom kao što je valuta.

Tržište osiguranja karakteriše tržište na kojem je predmet kupoprodaje osiguravajuća zaštita u vidu različitih proizvoda osiguranja koji se nude. Potreba za uslugama ovog tržišta značajno raste sa razvojem tržišnih odnosa. Subjekti ovog tržišta, nudeći osiguravajuću zaštitu, doprinose akumulaciji i efektivnoj redistribuciji kapitala, široko koristeći akumulirana sredstva u svrhe ulaganja. Čak iu kriznim ekonomskim uslovima, ovo tržište se razvija velikom brzinom, značajno nadmašujući stopu razvoja ostalih vrsta finansijskih tržišta.

Obavezni uslovi za postojanje tržišta osiguranja - postojanje javne potrebe za uslugama osiguranja i osiguravača u stanju da zadovolje ovu potrebu. U tom smislu razlikuju se tržište osiguravača i tržište osiguranika.

Po sektorskoj osnovi izdvaja se tržište ličnog, imovinskog i osiguranja od odgovornosti. Zauzvrat, svako od tržišta može se podijeliti u zasebne segmente, na primjer, tržište osiguranja od nezgode, tržište osiguranja imovine kuće i drugi.

Na tržištu plemenitih metala transakcije se obavljaju s vrijednim metalima, prvenstveno zlatom. Svestranost tržišta zlata je zbog činjenice da ono nije samo općepriznato finansijsko sredstvo i najsigurnije sredstvo za rezervisanje slobodnog novca, već i vrijedna roba za brojna proizvodna preduzeća. Kod nas je tržište zlata najnerazvijenija vrsta finansijskog tržišta zbog nepostojanja čak i minimalne potrebne zakonske regulative.

Tržište zlata je tržište koje pruža međunarodna poravnanja, industrijsku i domaću potrošnju, investicije, osiguranje rizika i špekulativne transakcije.

Prema stepenu organizacije razlikuju se berzanska i vanberzanska tržišta zlata. Zlato je predmet berzanske trgovine, zajedno sa drugom robom i finansijskom imovinom. Tržište zlata je organizovano tržište koje predstavljaju berze plemenitih metala i dragog kamenja. OTC tržišta zlata su konzorcijumi nekoliko banaka ovlaštenih za transakcije zlatom. Banke obavljaju posredničke poslove između kupaca i prodavaca, fiksiraju prosječni nivo tržišnih cijena, a bave se i čišćenjem, skladištenjem zlata i pravljenjem poluga.

Svjetski centri uključuju tržišta u Londonu, Cirihu, Njujorku, Čikagu. Domaća slobodna tržišta su ona u Parizu, Beču, Istanbulu, Milanu i dr.; nije besplatno (lokalno, kontrolisano) - u Atini i Kairu.

Za razliku od međunarodnih tržišta sa malim brojem učesnika, domaća tržišta su podložna više ili manje vladinoj regulaciji. Sredstva regulacije su ekonomske mjere – kvote, tarife i porezi, intervencija u formiranju cijena. Slobodna domaća tržišta su blaže regulisana, obično putem metoda oporezivanja. Takva politika formalno ne sprječava da zlato prelazi iz države u državu. Regulisana tržišta su strože kontrolisana. Oni su podložni metodama kao što su poreska manipulacija, licenciranje, direktna intervencija i određivanje cijena.

Razmotrite funkcije koje obavlja finansijsko tržište. Finansijsko tržište se sastoji od različitih segmenata, pa su i funkcije ovih različitih segmenata različite. Istovremeno, svi segmenti ovog tržišta obavljaju i niz funkcija koje najopćenitije odražavaju suštinu finansijskog tržišta u cjelini. Ove opće funkcije uključuju sljedeće:

Osiguranje od rizika.

Putem finansijskog tržišta vrši se akumulacija slobodnih sredstava, njihova distribucija i preraspodjela između sektora privrede, zemalja i regiona na globalnom nivou; ubrzanje i rast efikasnosti proizvodnje. Finansijsko tržište reguliše odnose između svojih učesnika, kao i prati poštovanje zakonskih normi, pravila trgovanja i etičkih standarda od strane njegovih učesnika.

Finansijsko tržište motiviše pravna i fizička lica da učestvuju na njemu obezbeđujući subjektima pravo učešća u upravljanju preduzećima, pravo na prihod, pravo na vlasništvo, mogućnost akumulacije kapitala, delujući na taj način kao snažan stimulator. investicionog procesa. Informativna funkcija finansijskog tržišta je da privrednim subjektima donese tržišne informacije o objektima trgovine i njegovim učesnicima.

Dakle, nacionalno finansijsko tržište se sastoji od pet osnovnih segmenata: kreditno tržište, tržište hartija od vrijednosti, devizno tržište, tržište osiguranja i tržište plemenitih metala. Općenito, finansijsko tržište ima složenu strukturu. Uloga finansijskog tržišta je veoma velika, kako u razvoju određenog regiona i zemlje, tako i u razvoju svjetske ekonomije u cjelini.

2. Struktura finansijskog tržišta. Karakteristike njegovih elemenata

Pojam struktura (od latinskog structūra - struktura) ima čitav niz značenja koja se nalaze kako u naučnom tako iu svakodnevnom rječniku. Može biti sinonim za sistem, formu, model, organizaciju.

U svom osnovnom značenju, struktura je unutrašnja struktura nečega. Unutrašnja struktura povezana je sa kategorijama cjeline i njenih dijelova. Identifikacija veza, proučavanje interakcije i podređenosti sastavnih dijelova objekata koji su različiti po prirodi, omogućava da se identifikuju analogije u njihovoj organizaciji i apstraktno proučavaju strukture bez veze sa stvarnim objektima.

Struktura finansijskog tržišta je međupovezanost između tržišta kredita, akcija, valuta, osiguranja i plemenitih metala (slika 2.1). Zauzvrat, svaka od ovih komponenti ima svoju složenu strukturu i strukturu. Komponente finansijskog tržišta su njegovi elementi:

Tržišni objekti;

Tržišni subjekti;

Tržišna infrastruktura;

Regulatorna i nadzorna tijela.

Finansijsko tržište

Rice. 1.1 Segmenti finansijskog tržišta

Objekti finansijskog tržišta - finansijska sredstva koja kruže na ovom tržištu. Finansijska sredstva su novac u domaćoj ili stranoj valuti, hartije od vrijednosti, nekretnine, plemeniti metali, depoziti i kreditni kapital.

Subjekti finansijskog tržišta su prodavci i kupci finansijskih sredstava kojima se trguje na finansijskom tržištu. Subjekti mogu biti država, stanovništvo i organizacije.

Infrastruktura finansijskog tržišta je skup organizacionih i pravnih oblika koji posreduju u kretanju objekata finansijskog tržišta, skupa institucija, sistema, usluga, preduzeća koji služe finansijskom tržištu i obezbeđuju njegovo normalno funkcionisanje.

Jednostavnije rečeno, infrastruktura finansijskog tržišta je kompleks institucija i preduzeća koji služe njegovim direktnim učesnicima u cilju povećanja efikasnosti njihovog poslovanja.

Efikasnost finansijskog tržišta u velikoj meri je određena stepenom razvijenosti njegove infrastrukture i kvalitetom organizacije interakcije između operatera finansijskog tržišta i institucionalnih investitora sa njegovim elementima. Razvoj finansijskog tržišta se u konačnici odvija na osnovu njegove infrastrukture i kako se ono razvija.

Regulacija finansijskog tržišta je racionalizacija aktivnosti svih njegovih učesnika i transakcija između njih. Regulaciju finansijskog tržišta vrše tijela ili organizacije ovlaštene za obavljanje regulatornih funkcija.

Regulacija finansijskog tržišta obično ima sljedeće ciljeve:

Održavanje reda na tržištu, stvaranje normalnih uslova za rad svih učesnika na tržištu;

Zaštita učesnika na tržištu od nepoštenja i prevare efikasnih osoba ili organizacija, od kriminalnih organizacija i kriminalaca uopšte;

Osiguravanje slobodnog i otvorenog procesa određivanja cijena za vrijednosne papire na osnovu ponude i potražnje;

Stvaranje efikasnog tržišta na kojem uvijek postoje podsticaji za poduzetničku aktivnost i na kojem se svaki rizik adekvatno nagrađuje;

U određenim slučajevima - stvaranje novih tržišta, podrška tržištima i tržišnim strukturama neophodnim društvu, tržišne inicijative i inovacije i drugo;

Uticaj na tržište u cilju postizanja bilo kakvih javnih ciljeva (na primjer, povećanje stope ekonomskog rasta, smanjenje nezaposlenosti); i zaštita javnog interesa na tržištu.

Regulaciju finansijskog tržišta sprovode savezni organi izvršne vlasti - službe posebno stvorene za ovu svrhu. Federalna služba za finansijska tržišta (FFMS) obavlja poslove donošenja regulatornih pravnih akata, kontrole i nadzora u oblasti finansijskih tržišta (sa izuzetkom osiguranja i bankarstva). FFMS Rusije je direktno podređen Vladi Ruske Federacije.

Glavne ovlasti FFMS-a:

Regulisanje emisije i prometa emitivnih hartija od vrednosti, uključujući sprovođenje državne registracije emisija hartija od vrednosti i izveštaja o rezultatima emisije hartija od vrednosti, kao i registraciju prospekta hartija od vrednosti;

Kontrola i nadzor u odnosu na emitente, profesionalne učesnike na tržištu hartija od vrijednosti i njihove samoregulatorne organizacije,

Generalizacija primjene zakonodavstva i podnošenje Vladi Ruske Federacije prijedloga za njeno unapređenje i izradu nacrta zakona i drugih regulatornih pravnih akata;

Osiguravanje objavljivanja informacija o tržištu vrijednosnih papira u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije;

Organizacija istraživanja razvoja finansijskih tržišta.

U oblasti osiguranja, funkciju nadzora obavlja Federalna služba za nadzor osiguranja (FSSN). FSIS obavlja poslove kontrole i nadzora u oblasti djelatnosti osiguranja koja je u nadležnosti Ministarstva finansija. Glavne funkcije FSSN-a:

Donošenje odluka o izdavanju ili odbijanju izdavanja dozvola, o ukidanju, ograničenju, suspenziji, vraćanju važenja i oduzimanju dozvola društvima za osiguranje;

Vođenje jedinstvenog državnog registra subjekata poslova osiguranja i registra udruženja subjekata poslova osiguranja;

Sprovođenje kontrole nad poštovanjem zakona o osiguranju od strane subjekata u poslovanju osiguranja, uključujući vršenje inspekcijskog nadzora nad njihovim aktivnostima;

Podnošenje, u slučajevima predviđenim zakonom, sudu sa tužbenim zahtevima za likvidaciju subjekta poslovanja osiguranja - pravnog lica ili za prestanak od strane subjekta poslova osiguranja - fizičkog lica da obavlja delatnost kao individualni preduzetnik;

Uopštavanje prakse nadzora osiguranja, izrada i dostavljanje, u skladu sa utvrđenom procedurom, predloga za unapređenje zakonske regulative osiguranja kojom se uređuje sprovođenje nadzora osiguranja.

Federalna služba za finansijski nadzor (FSFM) obavlja poslove suzbijanja legalizacije (pranja) imovinske koristi stečene kriminalom i finansiranja terorizma, kao i razvoj državne politike, zakonsko regulisanje i koordinaciju aktivnosti u ovoj oblasti drugih savezni organi izvršne vlasti.

Federalna antimonopolska služba (FAS) je odgovorna za održavanje konkurencije na tržištu finansijskih usluga.

Regulaciju i nadzor u bankarskim poslovima vrši Centralna banka.

Preko svih navedenih organa vrši se državna regulacija finansijskog tržišta. Treba napomenuti da u strukturi finansijskog tržišta postoji element kao što su samoregulatorne organizacije (SRO). SRO profesionalnih učesnika na tržištu hartija od vrijednosti - neprofitna organizacija zasnovana na članstvu profesionalnih učesnika na tržištu hartija od vrijednosti, koja posluje na osnovu licence izdate od strane Federalne službe za finansijska tržišta. Najveće SRO u Rusiji su Nacionalna asocijacija učesnika na berzi (NAUFOR) i Profesionalna asocijacija registara, agenata za prenos i depozitara (PARTAD).

Zadaci samoregulatornih organizacija:

Osiguravanje uslova za profesionalnu djelatnost na tržištu hartija od vrijednosti;

Usklađenost sa standardima profesionalne etike;

Zaštita interesa vlasnika hartija od vrijednosti i drugih klijenata profesionalnih učesnika na tržištu hartija od vrijednosti;

Uspostavljanje pravila i standarda za obavljanje poslova sa hartijama od vrednosti koji obezbeđuju efikasno poslovanje na tržištu hartija od vrednosti.

Na tržištu hartija od vrijednosti predmet kupovine i prodaje (finansijska imovina) su sve vrste hartija od vrijednosti koje izdaju preduzeća, razne finansijske institucije i država.

U skladu sa članom 142 Građanskog zakonika Ruske Federacije, vrijednosni papir je dokument koji potvrđuje, u skladu sa utvrđenom formom i obaveznim podacima, imovinska prava, čije je ostvarivanje ili prijenos moguć samo nakon njegovog predočenja.

Prema Zakonu "O tržištu hartija od vrijednosti" slijedeće vrste hartija od vrijednosti su: akcije, državne obveznice, obveznice, mjenice, čekovi, potvrde o depozitu i štednji, bankarska štedna knjižica na donosioca, teretnica, privatizacione hartije od vrijednosti. Prilikom inicijalne emisije i plasmana hartija od vrijednosti, njihove cijene određuju emitenti. Nadalje, cijene se utvrđuju na berzanskim aukcijama, zaključenjem transakcija kupoprodaje hartija od vrijednosti. Cijena ovog finansijskog sredstva odgovara cijeni posljednje transakcije. Na tržištu deviza i plemenitih metala formiranje cijena se odvija na sličan način. Subjekti berze su investitori i emitenti. Na finansijskom tržištu emitent se ponaša isključivo kao prodavac hartija od vrednosti sa obavezom da se pridržava svih uslova koji proizilaze iz uslova njihovog izdavanja. Izdavači hartija od vrijednosti mogu biti država i pravna lica osnovana, po pravilu, u obliku akcionarskih društava. Pored toga, hartije od vrijednosti koje izdaju nerezidenti mogu cirkulirati na nacionalnom finansijskom tržištu. Investitori su subjekti na finansijskom tržištu koji svoj novac ulažu u različite vrste vrijednosnih papira kako bi ostvarili prihod. Ovaj prihod nastaje usled primanja od strane investitora kamata, dividendi i povećanja tržišne vrednosti hartija od vrednosti. Investitori koji posluju na finansijskom tržištu klasifikuju se prema nizu kriterijuma. Prema statusu, dijele se na individualne i institucionalne investitore. Prema svrsi ulaganja razlikuju se strateški (sticanje kontrolnog paketa za sprovođenje strateškog upravljanja preduzećem) i portfolio investitori (sticanje određenih vrsta hartija od vrednosti isključivo radi ostvarivanja prihoda). Po pripadnosti rezidentima na nacionalnom finansijskom tržištu razlikuju se domaći i strani investitori.

Unutar infrastrukture finansijskog tržišta (i tržišta akcija posebno), mogu se izdvojiti njegove glavne komponente (slika 2.2):

Sistem trgovanja kao skup infrastrukturnih elemenata, uključujući berze i druge organizatore trgovine koji omogućavaju kupovinu/prodaju finansijskih instrumenata;

Sistem poravnanja kao skup infrastrukturnih elemenata, uključujući banke i nebankarske kreditno-klirinške organizacije, koji obezbjeđuje kliring transakcija sa finansijskim instrumentima, vođenje novčanih računa učesnika u trgovanju finansijskim instrumentima i njihovih klijenata i poravnanja na osnovu njegovih rezultata;

Računovodstveni sistem kao skup infrastrukturnih elemenata, uključujući registratore i depozitare, koji osigurava evidentiranje i računovodstvo prenosa vlasništva nad finansijskim instrumentima kao rezultat njihovog prometa.

Rice. 2.2 Generalizovana šema organizacije finansijskog tržišta [ 15, str. 231]

Berze zauzimaju ključno mjesto u infrastrukturi tržišta dionica, valuta i zlata. Kao izvorni regulatori tržišta, klasične berze su istorijski preteče državnih regulatora na tržištima kapitala. U stvari, regulisanje celokupnog organizovanog trgovanja finansijskim instrumentima u početku je bilo koncentrisano u rukama berzi. Nakon toga, u nastojanju da uvjere investitore da su zaštićeni od zloupotrebe kotiranih korporacija, berze su uvele standarde korporativnog upravljanja za kotirane kompanije. Berze su uspostavile vlastite propise koji regulišu način na koji se trguje finansijskim instrumentima nudeći standardizovane formate ugovora o trgovanju brokerima i investitorima.

Zadaci berze:

Obezbeđivanje centralizovanog mesta gde se može izvršiti i prodaja hartija od vrednosti njihovim prvim vlasnicima i njihova sekundarna preprodaja;

Identifikacija ravnotežne berzanske cijene;

Akumuliranje privremeno slobodnih sredstava i olakšavanje prenosa vlasništva;

Osiguravanje javnosti, otvorenosti berzanskog trgovanja;

Osiguravanje arbitraže;

Davanje garancija za izvršenje transakcija zaključenih na berzi;

Najveće berze nalaze se u Njujorku, Londonu, Frankfurtu, Šangaju i Singapuru.

U Rusiji se glavna trgovina hartijama od vrednosti odvija na Moskovskoj međubankarskoj berzi valuta (MICEX) i berzi Ruskog trgovinskog sistema (RTS);

Depozitar hartija od vrednosti - pravno lice koje pruža usluge glavnim učesnicima na berzi za skladištenje hartija od vrednosti, bez obzira na oblik njihovog izdavanja, sa odgovarajućim depozitnim računovodstvom za prenos vlasništva nad njima. Odnos između depozitara hartija od vrijednosti i deponenta uređen je relevantnim pravnim normama i uslovima ugovora o depozitu. Djelatnost depozitara hartija od vrijednosti podliježe obaveznoj državnoj licenci.

Registrator hartija od vrijednosti (ili nosilac njihovog registra). To je pravno lice koje prikuplja, fiksira, obrađuje, čuva i daje podatke o registru vlasnika hartija od vrijednosti emitenta. Ovaj registar predstavlja sve registrovane vlasnike, navodeći broj, nominalnu vrednost i kategoriju hartija od vrednosti koje poseduju na određeni datum.

Obračunski i klirinški centri. To su institucije čija se uslužna djelatnost sastoji u prikupljanju, usaglašavanju i ispravljanju podataka o zaključenim transakcijama s hartijama od vrijednosti, kao i prebijanju njihovih isporuka i obračuna po njima. Takvi centri se obično stvaraju na berzama i robnim berzama.

Investicioni dileri ili osiguravači su posebne bankarske institucije ili kompanije koje se bave primarnom prodajom emitovanih akcija i obveznica kupovinom njihovih novih emisija i organizovanjem upisa (prodaje) svojim učesnicima na sekundarnom tržištu akcija u malim serijama.

Informativni i savjetodavni centri - služe glavnim učesnicima na svim vrstama finansijskih tržišta, kako individualnih tako i institucionalnih. Takvi centri uključuju kvalifikovane marketinške stručnjake, advokate, finansijske stručnjake, investicione konsultante i druge stručnjake za poslovanje na finansijskim tržištima. Sistem ovakvih centara je široko razvijen u zemljama sa razvijenom tržišnom ekonomijom (kod nas takve usluge pružaju uglavnom finansijski posrednici).

Finansijsko sredstvo na deviznom tržištu (forex) je strana valuta i finansijski instrumenti koji opslužuju transakcije sa njom.

Subjekti deviznog tržišta su prodavci i kupci valute. To su država, banke, organizacije i pojedinci.

Glavni infrastrukturni elementi deviznog tržišta su banke, brokerske kuće i mjenjačnice. Vodeće mjesto među posrednicima na deviznom tržištu zauzimaju banke. Pošto vode račune (nacionalne i devizne) i imaju razvijene telekomunikacione sisteme, veoma im je zgodno da ispunjavaju naloge klijenata za kupovinu i prodaju valute. Banke stalno trguju valutama u zemlji i inostranstvu, kako direktno jedan na jedan, tako i putem mjenjačnica. Da bi to učinile, banke moraju dobiti dozvolu od centralne banke.

Devizno tržište ima svoju strukturu, koja uključuje nacionalna (lokalna) tržišta, međunarodna tržišta i svjetsko tržište. Razlikuju se po obimu i prirodi deviznih transakcija, broju valuta, nivou zakonske regulative i dr.

Na tržištu plemenitih metala zlato ili drugi plemeniti metali i kamenje djeluju kao finansijska imovina. Predmet i infrastruktura ovog tržišta je slična deviznom tržištu.

Predmet ekonomskih odnosa na kreditnom tržištu su kreditna sredstva, kao i finansijska dokumenta, čiji promet podrazumeva uslov otplate i plaćanja. Subjekti na ovom tržištu su zajmoprimci i zajmodavci.

Zajmodavci daju zajam na privremeno korištenje uz određeni postotak. Osnovna funkcija kreditora je prodaja novčanih sredstava (sopstvenih i pozajmljenih) kako bi se zadovoljile različite potrebe zajmoprimaca u finansijskim sredstvima. Zajmodavci na finansijskom tržištu mogu biti: država, poslovne banke, nebankarske finansijske institucije.

Zajmoprimci primaju kredite od zajmodavaca pod određenim garancijama otplate i uz određenu naknadu u obliku kamate. Glavni zajmoprimci novčanih sredstava na finansijskom tržištu su država, poslovne banke, preduzeća i javnost.

Kreditno tržište je opšta oznaka onih tržišta na kojima postoji ponuda i potražnja za različitim sredstvima plaćanja. Kreditne transakcije posreduju, po pravilu, kreditnim institucijama (bankama i drugim), koje se zadužuju i sužavaju novac, ili kretanjem raznih dužničkih obaveza koje se prodaju i kupuju na tržištu hartija od vrijednosti. Posljedično, kreditno tržište obezbjeđuje sredstva za ulaganja koja su na raspolaganju preduzećima i na njemu se kreće novac iz onih sektora privrede u kojima ima suficita u one sektore kojima nedostaju.

Na kreditnom tržištu, preduzeća pozajmljuju novac za finansiranje svojih investicija; ponekad preduzeća pozajmljuju novac, ali, po pravilu, proizvodni sektor uzima više nego što daje. Stoga se može reći da je jedan od glavnih zadataka kreditnog tržišta usmjeravanje štednje stanovništva i slobodnih sredstava posrednicima za ulaganja. A banke su glavne infrastrukturne institucije i doprinose efikasnom funkcionisanju i kreditnog i finansijskog tržišta u cjelini.

Cijena odobrenog kredita je kamata na otplatu kredita. Kamate određuju banke samostalno. Kamate na kredite i depozite treba da budu vezane za stopu refinansiranja koju utvrđuje Centralna banka. Ali u praksi vidimo da banke postavljaju kamate višestruko veće od ove diskontne stope.

Tržište osiguranja – finansijska prednost ovdje je osiguravajuća zaštita u obliku različitih proizvoda osiguranja. Ovo je vrlo neobičan objekat finansijskih odnosa. Samo on ima takve karakteristike kao što je stvaranje posebnih novčanih fondova, njihova upotreba samo u slučaju nastanka naznačenih događaja, vjerovatna priroda ovih događaja.

Mišljenja različitih autora se ne slažu o ovoj vezi. Neki od njih tržište osiguranja smatraju infrastrukturom finansijskog tržišta, a neki uopće ne izdvajaju tržište osiguranja kao poseban segment finansijskog tržišta. Ipak, opšte je prihvaćeno da se ovo tržište izdvoji kao poseban segment.

Na tržištu osiguranja glavni subjekti su osiguravači i osiguranici.Osiguravači prodaju različite vrste usluga osiguranja (proizvodi osiguranja). Osnovna funkcija osiguravača na finansijskom tržištu je sprovođenje svih vrsta i oblika osiguranja preuzimanjem različitih vrsta rizika uz naknadu uz obavezu da subjektu osiguranja nadoknade gubitke po nastanku osiguranog slučaja.

Glavni osiguravači su: osiguravajuća društva i otvorena društva (pružanje usluga osiguranja svim kategorijama osiguravajućih subjekata); društva i društva za osiguranje - podružnice holding kompanije (finansijsko-industrijske grupe), stvorene u svrhu osiguranja prvenstveno poslovnih subjekata uključenih u njega; društva za reosiguranje rizika (reosiguravači) koja prihvataju dio (ili cijeli iznos) rizika od drugih osiguravajućih društava (glavna svrha poslova reosiguranja je podjela velikih rizika kako bi se smanjio iznos obeštećenog gubitka od strane primarnog osiguravača po nastanku osiguranog slučaja).

Osiguravači su subjekti na finansijskom tržištu koji kupuju usluge osiguranja od osiguravajućih društava i firmi kako bi sveli svoje finansijske gubitke na minimum u slučaju osiguranog slučaja. Osiguravači su i pravna i fizička lica.

Cijene na tržištu osiguranja značajno se razlikuju od ostalih segmenata. Cijene usluga osiguranja određuju se na osnovu vjerovatnoće nastanka osiguranog slučaja i drugih faktora.

Od infrastrukturnih subjekata izdvajaju se brokeri (agenti) u osiguranju. Osnovu prihoda brokera u osiguranju čine plaćanja provizije od iznosa transakcija koje su zaključili.

Dakle, na finansijskom tržištu djeluju različiti učesnici, čije su funkcije određene ciljevima njihovog djelovanja i stepenom učešća u izvršenju pojedinih transakcija. Sastav glavnih učesnika na finansijskom tržištu razlikuje se u zavisnosti od oblika transakcija, koji se dele na direktne i indirektne.

3. Uloga finansijskog tržišta u razvoju privrede moderne Rusije

Aktuelna globalna finansijska kriza je najznačajnija u posljednjih 70 godina, nakon čega će tržišta imati fundamentalno drugačiju strukturu i model rasta. Možemo reći da se istorija finansijskih tržišta deli na dva dela: pre krize i posle krize. Teško da postoji nešto više podložno neizvjesnosti od stanja na finansijskim tržištima. Finansijska sfera u velikoj meri zavisi od stepena poverenja ili nepoverenja u nju i uvek pojačava dejstvo faktora koji preovlađuje. To je ono što finansijska tržišta čini opasnim.

Učesnici ruskog finansijskog tržišta u prvoj polovini 2008. godine poduzeli su niz mjera u cilju smanjenja rizika povezanih sa globalnom finansijskom krizom. Na primjer, neke banke su počele da smanjuju svoje neto eksterne pozajmice. Sve veći trošak zaduživanja na domaćem tržištu depozita, zajedno sa nejasnim izgledima za privlačenje eksternog zaduživanja, doveli su do viših stopa na bankarske kredite i prinosa na korporativne obveznice. Međutim, promjene su uticale samo na određene segmente ruskog finansijskog sektora, a ne na sve njegove učesnike. Na finansijskom tržištu do početka avgusta 2008. godine zadržali su se glavni trendovi koji su se razvijali u periodu povoljne konjunkture na inostranim tržištima. Istovremeno, rizici povezani sa ovim trendovima su nastavili da rastu.

U drugoj polovini 2008. godine situacija u svjetskoj ekonomiji, a posebno u finansijskom sektoru, naglo se pogoršala. Suočeni sa povećanim nedostatkom likvidnih sredstava, učesnici na globalnom finansijskom tržištu smanjili su svoja ulaganja u ekonomije zemalja sa tržištima u razvoju, posebno u Rusiji.

Dakle, možemo zaključiti da je destabilizacija globalnog finansijskog tržišta u 2007-2008. dovela do značajnog pogoršanja stanja na ruskom tržištu usled smanjenja i rasta troškova eksternog finansiranja, odliva privatnog kapitala sa ruskog tržišta i smanjenja međusobnog poverenja učesnika na finansijskom tržištu. Ovi faktori su u ovom ili onom stepenu uticali na sve segmente ruskog tržišta, što je dovelo do smanjenja kotacija hartija od vrednosti i povećanja stopa u svim segmentima tržišta.

U prvoj polovini 2009. godine, rusko finansijsko tržište je započelo postepeni oporavak, prevazilazeći posledice globalne finansijske i ekonomske krize u drugoj polovini 2008. godine.

Ukupan obim glavnih segmenata ruskog finansijskog tržišta, koji je naglo opao tokom krize, počeo je da raste. Kao rezultat toga, krajem juna 2009. godine premašio je BDP zemlje (Sl. 3). Glavni doprinos dinamici ukupnog obima tržišnih resursa u posmatranom periodu dala je, kao i do sada, berza. Kapitalizacija berze na kraju prve polovine 2009. godine, prema procjenama, dostigla je 42% BDP-a, dug nefinansijskog sektora po bankarskim kreditima iznosio je 41% BDP-a, a obim dužničkih hartija od vrijednosti u opticaju - 20%. % BDP-a. .

Rice. 3. Dinamika indikatora obima ruskog finansijskog tržišta.

Oporavak je počeo nakon što je krajem januara - sredinom februara 2009. godine tržište valuta, novca i dionica dostiglo svoj maksimalni pad. Minimalne vrijednosti kursa rublje prema korpi s dvije valute, dolar i euro, maksimalne stope na tržištu novca u posljednjih nekoliko godina, minimalne kotacije korporativnih vrijednosnih papira i obim transakcija u primarnom i sekundarnom segmentu berzi su evidentirani. Istovremeno, visok nivo kreditnih i depozitnih stopa banaka na glavne transakcije sa nefinansijskim organizacijama i stanovništvom ostao je na pozadini niske aktivnosti u segmentu kreditiranja nefinansijskih zajmoprimaca (Grafikon 4) .

Rice. 4. Dinamika pojedinačnih indikatora cijena na ruskom finansijskom tržištu

Stabilizirajući efekat na ruskom finansijskom tržištu pružile su brze i obimne antikrizne mjere koje su krajem 2008. - početkom 2009. godine preduzele Vlada Ruske Federacije i Banka Rusije, koje su omogućile ublažavanje najakutnije faze. krize. Istovremeno je počeo da se manifestuje efekat mera koje preduzimaju centralne banke vodećih stranih zemalja. Od druge polovine februara 2009. godine, globalna finansijska tržišta su počela da se postepeno stabilizuju, a na svetskom energetskom tržištu postoje znaci oporavka cena.

U narednim mjesecima oslabio je poboljšanje na svjetskim robnim tržištima, rast glavnih stranih berzanskih indeksa, stabilizacija situacije na tržištu domaće valute i novca, te neto priliv privatnog kapitala u Rusiju započet u aprilu-maju. uticaj negativnih faktora koji doprinose poboljšanju ruskog finansijskog tržišta.

Konkretno, relativno visok nivo kamatnih stopa u ruskoj privredi na pozadini nominalnog jačanja rublje u odnosu na dvovalutnu korpu doprineo je obnavljanju priliva špekulativnog kapitala na rusko tržište akcija.

Slabija očekivanja devalvacije rublje, sporija inflacija i zaustavljanje odliva privatnog kapitala omogućili su Banci Rusije da počne da snižava stope na svoje poslovanje u aprilu kako bi pomogla da se smanje stope u privredi, poveća kreditna aktivnost banaka i prevaziđe pad proizvodnje. Do kraja prve polovine godine pojavili su se prvi pozitivni simptomi na tržištu kredita i depozita.

Oporavak domaćeg finansijskog tržišta pratila je promjena značaja pojedinih vrsta rizika u njegovim različitim segmentima. Kriza likvidnosti je u velikoj mjeri prevaziđena na tržištu novca, o čemu svjedoči smanjenje kamatnih stopa na međubankarske kredite u rubljama i REPO transakcije, kao i smanjenje potražnje banaka za instrumentima refinansiranja Banke Rusije. Međutim, kreditni rizici su povećani na tržištu duga, što se manifestovalo u stalnom porastu dospjelih dugova po bankarskim kreditima nefinansijskom sektoru i brzom porastu broja neispunjenja obaveza po korporativnim obveznicama. Istovremeno, povećana je diferencijacija dužnika (banke i nefinansijske organizacije) u pogledu njihovog kreditnog kvaliteta.

Rusko finansijsko tržište nastavlja da obavlja svoje inherentne funkcije. Odnos između finansijskog sektora i realnog sektora ruske privrede je očuvan, ali donekle oslabljen.

Finansijsko tržište i dalje omogućava realizaciju funkcije pretvaranja štednje u investicije, ali u ograničenom obimu u odnosu na period prije krize. Slabljenje veze između finansijskog i realnog sektora manifestovalo se, prije svega, u otežanom pristupu kreditnim i berzanskim tržištima zajmoprimaca privrede koji ne spadaju u kategoriju prvoklasnih. U ovakvim uslovima sve su važnije mere državne podrške okosnim preduzećima u različitim sektorima privrede.

U prvoj polovini 2009. godine ostale su bliske veze između segmenata ruskog finansijskog tržišta. Uprkos veoma visokoj volatilnosti indikatora cena i obima u svim tržišnim segmentima, dinamika ovih pokazatelja je bila prilično konzistentna tokom posmatranog perioda.

Tako je u prvoj polovini 2009. godine rusko finansijsko tržište u cjelini izdržalo ekonomske poteškoće finansijske krize i počelo se oporavljati. Glavni učesnici na finansijskom tržištu nastavili su sa radom, tržišna infrastruktura je funkcionisala nesmetano. Dalji razvoj ruskog finansijskog tržišta zavisi od interakcije mnogih spoljašnjih i unutrašnjih faktora.

Zaključak

Finansijsko tržište je skup ekonomskih odnosa za mobilizaciju, distribuciju, prodaju i efektivno korišćenje privremeno slobodnih sredstava pravnih i fizičkih lica, kao i za pretvaranje ovih sredstava u kapital preduzeća i organizacija.

Finansijsko tržište je dizajnirano da obavlja sljedeće funkcije:

Transformacija štednje u investicije;

Procjena tržišne vrijednosti finansijske imovine;

Osiguranje likvidnosti finansijske imovine;

Stvaranje infrastrukture za razmjenu financijske imovine;

Osiguranje od rizika.

Osnovna funkcija finansijskog tržišta je mobilizacija sredstava štediša u svrhu organizovanja i proširenja proizvodnje.

Kako pokazuje svjetsko iskustvo, efikasno funkcionisanje finansijskog tržišta je nemoguće bez regulatornih i nadzornih aktivnosti državnih organa. U kontekstu formiranja finansijskog tržišta (a posebno tržišta hartija od vrijednosti), funkcionisanje takvih struktura je od najveće važnosti.

Nacionalno finansijsko tržište se sastoji od pet osnovnih segmenata: kreditnog tržišta, tržišta hartija od vrijednosti, deviznog tržišta, tržišta osiguranja i tržišta plemenitih metala. Općenito, finansijsko tržište ima složenu strukturu.

Glavni subjekti na finansijskom tržištu su prodavci i kupci finansijske imovine. Učesnike koji obavljaju pomoćne funkcije na finansijskom tržištu predstavljaju brojni subjekti njegove infrastrukture. Infrastruktura finansijskog tržišta je kompleks institucija i preduzeća koji služe njegovim direktnim učesnicima u cilju povećanja efikasnosti njihovog poslovanja.

Roba na finansijskom tržištu je finansijska imovina. Ovi objekti nisu homogeni i specifični za svaki od segmenata.

Infrastrukturni sistem i glavne institucije finansijskog tržišta djeluju u bliskoj saradnji. Berze zauzimaju ključno mjesto u sistemu trgovanja i općenito u infrastrukturi finansijskog tržišta.

Glavne karakteristike razvijenog finansijskog tržišta su: stabilnost regulatornog okvira; informatička transparentnost poslovanja i učesnika na tržištu; dovoljno veliki krug učesnika i visoko tehnička infrastruktura. Prisustvo ovih karakteristika omogućava komercijalnim organizacijama brzo i efikasno privlačenje sredstava.

Rusko finansijsko tržište trenutno ne ispunjava definiciju efikasnog finansijskog tržišta, odnosno među njegovim svojstvima nema punopravnog obavljanja makroekonomskih funkcija, dovoljnog kapaciteta, slobode i pravde. Kao rezultat toga, domaće finansijsko tržište nije u mogućnosti da na odgovarajući način obavlja funkcije transformacije štednje u investicije, kreiranja i raspodjele investicionih fondova, preraspodjele rizika i njihovog osiguranja, preraspodjele imovine i kapitala, utvrđivanja cijena finansijskih sredstava, obezbjeđenja mehanizma za stvaranje transakcije sa finansijskom imovinom i smanjenjem transakcionih troškova učesnika na tržištu, promovišu finansijsku stabilnost.

Spisak korištenih izvora

1. Građanski zakonik Ruske Federacije od 10. septembra 2008. - M.: Prospekt, 2008.

2. O tržištu hartija od vrijednosti: Savezni zakon od 22. aprila 1996., N 39-FZ. (izmijenjen 19. srpnja 2009., br. 205-FZ) // Inform.-Pravov. Sistem "Expert-Garant" - Verzija od 20.08.09.

3. O organizaciji poslova osiguranja u Ruskoj Federaciji: Federalni zakon od 27. novembra 1992. br. 4015-I (sa izmjenama i dopunama od 21. juna 2004. N 57-FZ). // Referentno-pravni sistem ConsultantPlus - Ažurirano 20.11.2009.

4. O valutnoj regulaciji i kontroli valute: Savezni zakon br. 173-FZ od 10. decembra 2003. (sa izmjenama i dopunama od 22. jula 2008.). // Referentno-pravni sistem ConsultantPlus - Ažurirano 20.11.2009.

5. O bankama i bankarskim aktivnostima: Savezni zakon od 19. lipnja 2001., br. 82-FZ // Inform.-Pravov. Sistem "Expert-Garant". - Verzija od 20.08.09

6. Adambekova A.A. Svjetsko iskustvo interakcije segmenta finansijskog tržišta// Finansijsko poslovanje - 2008. - Br. 2. - S. 33-41.

7. Amvrosov V.A. Finansijsko tržište i endogeni ekonomski rast // Finansijsko poslovanje - 2007. - Br. 5. - P. 30-35.

8. Arzamastseva K. Razvoj novih instrumenata ruskog finansijskog tržišta // Tržište hartija od vrednosti, - 2007. - Br. 21. - P. 60-64.

9. Ahmetov R.R. Pitanja stabilnosti finansijskih tržišta i razvoja privrednog sistema// Finansije.- 2008.- br. 1.- P.78-80.

10. Borovkova V.A. Osnove teorije finansija i kredita - Sankt Peterburg. : Petar, 2004.- 176 str.

11. Borodach Yu.V. Upotreba opcionih ugovora na ruskom finansijskom tržištu: Sažetak teze. Dis...cand. Ekonomske nauke: 08.00.10.- Sankt Peterburg, 2003.- 18 str.

12. Dzhumov A.M. Financijska tržišta u kontekstu globalizacije // Osiguravajuće poslovanje - 2007. - Br. 9. - P. 35-38.

13. Žuk E. Inozemna praksa regulacije finansijskih tržišta// Tržište hartija od vrijednosti.- 2008. - br. 11. - str. 16-18.

14. Zakharov A.V. Nestabilnost svjetskih financijskih tržišta: pouke i posljedice po Rusiju // Novac i kredit.- 2008.-br.6.-Str.16-19.

15. Kolb R. Finansijske institucije i tržišta: Proc.; Prevod s engleskog - M.: Poslovanje i usluge, 2003. - 688 str.

16. Krasavina L.N. Međunarodni monetarni i finansijski odnosi: Udžbenik.. - M.: Finansije i statistika, 2003.- 606 str.

17. Krasavina L.N. Rusko finansijsko tržište: problemi povećanja konkurentnosti i uloge u inovativnom razvoju privrede// Novac i kredit.- 2008.-br.3.-Str.62-75.

18. Lanskov P.M. Mehanizam regulacije finansijskog tržišta i njegove infrastrukture - M.: Alpina Business Books, 2005. - 288 str.

19. Loginov P. Finansijsko-pravna regulativa kreditnih derivativnih finansijskih instrumenata// Pravo i ekonomija.- 2008. - Br. 3. - S. 48-54.

20. Pregled svjetskih finansijskih tržišta// Novac i kredit - 2008. - Br. 3. - S. 3-10.

21. Rudenko V.I. finansije. Promet novca. Zasluge: Vodič za pripremu ispita.- M.: Daškov i K, 2006.- 160 str.

22. Sadkov V.G. Konkurencija na finansijskim tržištima: stanje, problemi, metode regulacije// Finansije i kredit.- 2008. - Br. 6. - S. 2-11.

23. Sarkisyanc A. Finansijska tržišta: neki trendovi posljednjih godina // Računovodstvo i banke.- 2008.- br.4.- str.54-64.

24. Suetin A.A. Nauka o financijskim tržištima: teorija i praksa // Financije i kredit - 2008. - Br. 25. - P. 6-15.

25. Suetin A.A. Finansijska tržišta u krizi: alfa i beta u upravljanju imovinom // Finansije i kredit - 2008. - br. 22. - str. 57-63.

26. www.fcsm.ru - službeno. FFMS web stranica

27. www.gks.ru - službeno. web stranica Rosstata