A pénzügyi piacok szerepe és funkciói a gazdaságban. Tantárgy: Pénzügyi piac A pénzügyi piac funkciói

Pénzügyi piac - Ez egy olyan fogalom, amely a kapcsolatok egy bizonyos szerkezetét jellemzi, amely a mindenféle előny pénz felhasználásával történő cseréjéhez kapcsolódó gazdasági tevékenység eredményeként alakult ki. Ezen a területen történik a tőke fő koncentrálódása, a hitelezéssel kapcsolatos tevékenységek, a pénzügyi források különféle iparágakba és termelőegységekbe történő befektetése.

A pénzügyi piac szerkezete

A magban pénzügyi piaci struktúrák mindenféle készpénzes tranzakció. Ez alapján ennek a szerkezetnek a következő szegmensei különböztethetők meg:

• hitelpiac. Ez egy olyan gazdasági tér, amelyben a szabad pénzeszközök mozgása zajlik azok között, akiknek pénzre van szükségük, és azok között, akik bizonyos feltételekkel adják.

A hitelpiac résztvevői állampolgárok és cégek, kereskedelmi bankok (belföldi és külföldi), valamint az Orosz Föderáció Központi Bankja.

A hitelezési tevékenység fő célja a kamatozáson és a különböző hitelprogramokon keresztüli bevételszerzés.

A pénzügyi helyzet elemzése azt mutatja, hogy ezen a területen a vezető orosz bankok a Sberbank, a Vneshtorgbank, a Moscow International Bank.

• A devizapiac, amely világviszonylatban is jelentős szerepet játszik az összes pénzügyi és gazdálkodó szervezet interakciójában, a nemzetközi fizetési forgalmat kiszolgáló, olyan tevékenységi kör, amelyben csak forgótőke vesz részt, és amely szabályozza a pénzügyi és gazdasági társaságok közötti kapcsolatokat. devizaeladók és vevői, vagyis az ilyen piacon lévő áruk devizaalapok.

A résztvevők banki struktúrák, befektetők, magánszemélyek és jogi személyek . Valutapiaci eszközök - váltók, letéti jegyek és banki elfogadások. Ez a fajta pénzügyi piac a szokásos piac összes elemével rendelkezik, mint például a kereslet, a kínálat és az ár.

• Tőzsde – ez egy bizonyos gazdasági és jogi rendszer, amely az értékpapírok kibocsátásához, forgalomba hozatalához és értékesítéséhez kapcsolódik. E piac eredményes működésétől függ a gazdaság egészének fejlődési üteme, valamint egyes alanyai, a lakosság, a pénzügyi társaságok és közvetítők, a külföldi befektetők. .

E piac tevékenysége a készpénz értékpapírokba (részvényekbe, kötvényekbe, váltókba, kötvényekbe stb.) történő átvitelének elvén, valamint az összes szakmai piaci szereplő önszabályozásán alapul.

• A befektetési piac egy olyan intézmény, amely biztosítja és szabályozza a befektetési tevékenységet folytató entitások interakcióját és rivalizálását.

Ennek a piacnak a fő funkciója az, hogy egy fejlett befektetési infrastruktúra segítségével bizonyos összegeket adjon át létesítmények (ipari és szociális) fejlesztésére és üzemeltetésére.

A befektetési piacnak megvan a maga szegmentációja. Összetevői befektetési források, szolgáltatások és befektetési objektumok.

Ennek résztvevői pénzügyi piacok típusai az állam, magán- és jogi személyek, tanácsadó cégek, tőzsdei közvetítők.

A befektetési piac működése hozzájárul a magánvállalkozás fejlesztéséhez, ezen a területen a nemzetközi együttműködéshez, a befektetési kockázatok biztosításához. Ezen a piacon a bevételeket a jövőre tervezték (bizonyos alapok befektetése után).

• A biztosítási piac a monetáris viszonyok szabályozásának sajátos formája, amelynek tárgya a biztosítási védelem.

A biztosítási piac résztvevői a biztosítók, biztosításközvetítők, biztosítottak, biztosítási tevékenység állami felügyeleti bizottságai, pénzügyi értékelő szakemberek. kockázatokat.

A jogszabályi keretek szerint az élettel, egészséggel, munkaképességgel, kártérítéssel kapcsolatos érdekek (vagyonok) biztosítás tárgyát képezik.

A pénzügyi piacok osztályozása kiegészíthető a tőkepiacokkal, arannyal, könyveléssel.

A pénzügyi piac résztvevői

A pénzügyi és gazdasági tevékenység alanyainak következő kategóriái tartoznak a pénzügyi piaci szereplők definíciójába:

• Különféle pénzügyi szolgáltatások eladói és vásárlói;
• pénzügyi közvetítők.

Az ilyen besorolás kritériumai az egyes jogalanyok bizonyos pénzügyi tranzakciókban való részvételének mértéke és a tranzakciók formái (közvetlen és közvetett).

Attól is függően pénzügyi piaci funkciók résztvevőinek listája bővíthető. Így például a hitelpiac fő szereplői a hitelfelvevők és hitelezők, az értékpapírpiacon - a kibocsátók és befektetők, a devizapiacon - a valuta eladói és vásárlói, a biztosítási piacon - a biztosítók és a biztosítók.

A pénzügyi piac főbb szereplőinek kellően nagy csoportját alkotják a közvetítők, akik egy bizonyos típusú szolgáltatás vevői és eladói közötti köztes kapcsolatnak minősülnek.

Ügynöki tevékenységet folytatnak, szakmai segítséget nyújtanak pénzügyi tranzakciókban, az ügyfél nevében és kizárólag az ügyfél költségére járnak el.

A pénzügyi piacok szinte minden szereplőjének jelentést kell benyújtania az Orosz Nemzeti Banknak, az általa kidolgozott speciális utasítás alapján. Pénzügyi piacok Szövetségi Szolgálata.

Ezen utasítás szerint bármely mikrofinanszírozási szervezet végezhet elektronikus jelentést a „Pénzügyi piaci szereplő személyes számlája” speciális szolgáltatás segítségével.

A szolgáltatás igénybevételére vonatkozó szabályozást lépésről lépésre ismerteti a Bank honlapján.

A világ fő pénzügyi piacai

A modern világgazdaságot magas szintű integráció és globalizáció jellemzi. Hasonló folyamatok zajlanak le globális pénzügyi piacokon, ahol nemzetközi kritériumok alapján értékelik egy adott piaci entitás hatékonyságát. A pénzügyi piacok globalizációja a pénzeszközök forgalmára vonatkozó szabványos eljárás létrehozásával valósul meg.

A globalizáció átfogó folyamatai ellenére azonban a pénzügyi tevékenység egyes területein kiemelhetők világelsők.

A legfrissebb pénzügyi hírek szerint például London már több éve vezető szerepet tölt be a pénzügyi szektorban, amely a deviza- és hitelpiacok között az első helyen áll. A napi valutaforgalom itt eléri az 500 milliárd dollárt, London az értékpapírpiacon is vezető pozíciót foglal el.

Ennek a sikernek az oka a hatalmas tapasztalat és a más nemzetközi struktúrákkal kialakított kapcsolatok, a nagyszámú képzett személyzet rendelkezésre állása és a rugalmasság. állami szabályozási módszerek a pénzügyi piacok funkciói.

A rivalizálás London Európában számos területen ma Zürich, Frankfurt és Párizs.

Az európai óriáscégek mellett a legnagyobb nemzetközi pénzügyi központok New York és Tokió. Például a világ legnagyobb tőzsdéje New Yorkban található. Az Egyesült Államokban működő összes nemzetközi szervezet vagyonának 2/3-a erre összpontosul.

A befektetési piacok közül ma Brazília, Kína és India szerez vezető szerepet. És a biztosítási piacokon a közelmúltban van egy új vezető - Dubai.

Analytics szolgáltatás Az OECD megjegyzi, hogy a nemzetközi pénzpiacok sikere sok tekintetben attól függ, hogy milyen kapcsolatban állnak az offshore központokkal, amelyek bőséges manőverezési lehetőséget biztosítanak a pénzügyi tevékenység különböző területein.

Ami az orosz pénzügyi piacot illeti, annak volumene ma meghaladja a 370 milliárd dollárt, szerkezete némileg eltér a világ pénzügyi piacaitól. A legfejlettebb Oroszországban a tőzsde. Az utóbbi időben meglehetősen gyors ütemben növekszik a befektetési piac, amelynek forgalma ma már meghaladta a 100 milliárd dollárt.

Az orosz devizapiac nagymértékben függ az árupiaci külpolitikai helyzettől, és ennek megfelelően az árfolyamtól.

A pénzügyi piacok szerepe

A pénzügyi piacok a modern gazdaság egyfajta mutatói és szabályozóiként működnek. Minél jobban és hatékonyabban működnek a pénzügyi piacok, annál gyorsabban fejlődik a gazdaság, amelynek mechanizmusai különböző tőkeáramlások hatására kerülnek működésbe.

Hírek, beszámolók a devizapiacról

A pénzügyi piac lényege a pénzügyi eszközök kereskedésében valósul meg. A befektetések és a megtakarítások közötti nagy szakadék szükségessé teszi a pénzpiaci intézmények fejlesztését és működését. És minél nagyobb ez a szakadék, annál élesebb a szükség.

A pénzügyi források elosztásának és újraelosztásának folyamatai stabilan működő pénzügyi piac hiányában lehetetlenek. Küldetése a költségvetési forrásokban koncentrált, valamint a vállalkozók és a lakosság rendelkezésére álló források mozgósításának erősítése.

A pénzügyi piac lényege

A pénzügyi piacok létüket annak köszönhetik, hogy rendelkezésre állnak az átmenetileg szabad pénzforrások. Ezen intézmények fő célja a kölcsöntőke felhalmozása és újraelosztása. Ők a kulcsa a pénzügyi kapcsolatok szabad megvalósításának a társadalomban.

Az adminisztratív jellegű gazdaság nem járult hozzá a piac fejlődéséhez, mivel az erőforrások kialakítása és elosztása irányadó jellegű volt. A központosított bank- és költségvetési rendszer kizárta a piaci infrastruktúra fejlesztésének szükségességét.

Ez az intézmény a gazdaság fejlesztését, az emberi gazdasági tevékenység szabadságának elnyerését célzó, sokrétű és hozzáértő állami politika kialakulásának összefüggésében kapta meg a fejlődését.

A modern piac határozza meg a gazdasági szféra viszonyrendszerét, amelyben a piaci törvények, szabályozó intézmények és a tömegtudat kölcsönhatásban vannak. Csak piacgazdaságban tud normálisan működni.

A pénzügyi piac szerepe a következő definíciókkal jellemezhető:

• az átmenetileg szabad pénzeszközök strukturálásának képessége;
• az egyének, vállalkozók, szervezetek és az állam pénzszükségletének kielégítésére irányuló vágy;
• a gazdasági kapcsolatok biztosítása az erőforrások elosztásához;
• a pénzáramlással együtt járó intézmények működési feltételeinek megteremtésének szükségessége;
• a keresletet és kínálatot alkotó folyamatok fenntartása a pénzügyi piacon;
• kapcsolatok fenntartása az erőforrások cseréjével/elosztásával kapcsolatban;
• a fel nem használt pénzeszközök kölcsöntőkévé konvertálása;

Minden pénzforgalom származástól függetlenül a piac pénzintézetein halad át. Azt az intézményt, ahol különféle értéktárgyak adásvételét végzik, összefoglalóan cserének nevezzük.

A pénzügyi piac funkciói

A piac fő funkcionális fókusza, célja alapján, a pénz értékének meghatározása. Azok. a kölcsöntőke kamatlábának meghatározása.

A fő funkción kívül a következőket lehet megkülönböztetni, amelyek szintén a finre vonatkoznak. piac:

• a tőke újraelosztása a végfelhasználók között;
• piaci árak kialakítása;
• a pénzáramlások kölcsöntőkévé alakítása;
• a kölcsöntőke befektetések formájában történő felhasználásának módjainak meghatározása;
• a szaporodási folyamat folytonosságának biztosítása;
• közvetítő szerepvállalás az erőforrás-kereskedők között;
• különböző kockázati hatások csökkentése.

A pénzügyi piacok típusai

A piaci funkciók megvalósítása értékpapírokkal való tőzsdei működéssel vagy hitel- és betétbanki műveletek végrehajtásával történik. Ez alapján szerkezetileg a tőkepiacokat a következőkre osztják:

• kölcsöntőke szférája. Az erőforrások mozgása a következő elvek szerint történik: visszafizetés, sürgősség, fizetés, biztosíték;
• tőzsde. Az értékpapírok a kereskedelem tárgyát képezik. Mind az állami intézmények, mind a különböző nem állami vállalatok kibocsátóként működnek;
• valutaváltó. A kereskedés külföldi pénznemben történik. A valuta mellett lehetőség van pénzügyi eszközök vásárlására és eladására;
• biztosítási csere. A kereskedelmet biztosítási termékek végzik;
• arany és nemesfém csere. Ennek megfelelően az adás-vétel tárgya fémek;
• szolgáltatások cseréje a pénzügyi szektorban. Itt a pénzügyi szolgáltatásokat úgy értelmezzük, mint a forrásforrások szabad forgalomból a befektetésekbe történő mozgásának különféle formáinak összességét. A jelek szerint lehet hitelművelet, bérlet és biztosítás egyaránt.

A pénzügyi eszközök újdonsága alapján a piacok a következők:

• elsődleges, amelynek célja új eszközök felkínálása;
• másodlagos, korábban kibocsátott eszközök kereskedésre való felkínálása.

Az elsődleges szakaszban az elsődleges beruházások és a tőkebefektetések mozgása zajlik a gazdaságban. A résztvevők itt kibocsátók és befektetők.

A másodlagos oldalon - az eszközök teljes száma nem növekszik, hanem újraelosztásra kerül. Itt a befolyási övezetek újraelosztása és az árak meghatározása az elsődleges forgalom szakaszában történik.

Pénzügyi piaci eszköztár

A pénzügyi eszköz olyan dokumentumok, szerződések, amelyek eladása vagy átruházása készpénz-egyenértéket biztosít. A különféle eszközöket bizonyos kritériumok szerint osztályozni kell.

Forgalmat tekintve rövid - legfeljebb 12 hónapos, hosszú - 12 hónap feletti forgalmú eszközökről van szó.

A kötelezettségek jellemző jelei szerint a dokumentumok a következők:

• választható. Átruházásuk esetén az eladó mentesül a többletköltségek alól;
• érdeklődés. Tételezzük fel, hogy az erőforrások felhasználása után kamatot kell fizetni. Példa erre a kötelező és számla fizetési mód;
• saját tőke. Az ilyen eszköz tulajdonosának joga van részt venni a bevétel elosztásában.

A garantált jövedelmezőség mértéke alapján az eszközöket a következőkre osztják:

• garantált jövedelemmel. Jellemzőjük a 100%-os garancia a visszafizetésre és a megfelelő jövedelem megszerzésére;
• bizonytalan valószínűséggel nyereségre tesz szert. A jövedelmezőség szintjének változása jellemzi. Ilyen változások közé tartozik a piaci helyzet megváltozása, az ország politikai vagy a kibocsátó pénzügyi helyzetének megváltozása stb.

A kockázatosság szintje az eszközöket a következőkre osztja:

• feltételesen kockázatmentes. Abszolút kockázatmentes eszközök nem léteznek, ezért ez a kifejezés inkább feltételes, és a rövid forgási periódusú értékpapírokat, nemesfémeket, betétfedezetű értékpapírokat kombinálja;
• kis kockázattal. Általában ez a kifejezés rövid lejáratú garantált hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokra vonatkozik; - közepesen kockázatos. Ezek átlagos piaci kockázatú eszközök;
• magas kockázatú, ahol a kockázati szint jelentősen meghaladja az átlagos piacot;
• spekulatív. Ez a csoport az összes olyan dokumentációt kombinálja, amely a legmagasabb kockázati százalékot tartalmazza.

Az egyes pénzügyi eszközök sajátosságai

Részletesen bemutatunk néhány olyan eszközt, amelyek a különböző piacok működését szolgálják.

A hitelpiac fő eszközei a következők:

• pénzbeli értékkel rendelkező eszközök;
• csekkek - névleges, bemutatóra szóló, megbízás;
• akkreditívek. Ez egy bankgarancia egy másik bankkal vagy vevővel való elszámoláshoz. Az akkreditívet meghatározott összegre állítják ki. Visszavonhatók, visszavonhatatlanok, egyszerűek és átruházhatók;

Felhívjuk figyelmét, hogy az akkreditív és az előleg közötti különbség az, hogy a fizetés csak azután történik, hogy a szerződő fél visszaigazolást kapott szerződéses kötelezettségeiről.
Számlák.

Megkülönböztetni a kereskedelmi, banki, adó-, kamat-, kedvezményes számlákat. Minden típus a kötelezettségek feltétel nélküli fizetésének egyetlen elvén alapul.

A kibocsátott váltók egyfajta értékpapírként egyszerűek és átruházhatóak lehetnek.

Érdekes tény: csak jól ismert cégek bocsáthatnak ki rövid lejáratú számlákat.

A zálogokmányok, mint egyfajta tartozási kötelezettség.

Az értékpapír-tőzsdei eszközök közé tartoznak:

• részvény - a tulajdonos joga a kibocsátó osztalékára;
• kötvény - a tulajdonos azon jogának megerősítése, hogy a kibocsátótól tartozást kapjon névérték és az abban feltüntetett százalék formájában;
• bankigazolás - jogi vagy természetes személy dokumentált hozzájárulása;
• jelzáloghitelek - garancia a tulajdonosnak a jelzálogszerződés feltételeinek teljesítésére;
• befektetői részesedés – olyan értékpapír, amely megerősíti a tulajdonos befektetési alapban való részesedéshez való jogát.

Pénzügyi piaci eszköz - tőzsde

A tőzsde fejlesztésének szükségességét az egyre több kibocsátó szervezet megjelenése indokolja. Az értékpapírok kereskedelmére létrehozott intézmény a tőzsde. A tőzsde alapvető célja, hogy lehetővé tegye az értékpapírok gyors és hatékony vételét és eladását.

A tőzsde funkcionális jellemzője az értékpapírok árfolyamának meghatározása és a tőzsde résztvevőinek magas színvonalú tájékoztatása.

A tőzsdén jegyzett értékpapírok:

• állami szinten kibocsátott kötvények;
• Készlet;
• származékai.

Emlékeztetni kell arra, hogy csak a tőzsdén jegyzett értékpapírok alkalmasak tőzsdei forgalomba, pl. amelyek megfelelnek e csere minden követelményének.

A gazdasági fejlettség jelenlegi szintje alapján elmondható, hogy a pénzügyi piac kiemelt helyet foglal el a gazdaságban. Az állami gazdaságpolitika eredményessége közvetlenül függ a piaci szektor gazdálkodásának eredményességétől.

Érdekli a

A pénzügyi piacok funkciói a gazdaságban

1. definíció

A pénzügyi piac pénzügyi eszközöket használó, szervezett kereskedési rendszer. Ide tartozik a pénz, a hitel, a betét, a részvény, a biztosítás, a valuta, a nyugdíjpiac. Ezeken a piacokon fontos szerepet töltenek be a pénzintézetek, amelyek a tulajdonostól a hitelfelvevőhöz irányítják a forrásokat, a termékek pedig fizetési eszközök és értékpapírok.

Mint minden más piac, a pénzügyi piac célja, hogy közvetlen kapcsolatot létesítsen a pénzügyi források vásárlói és eladói között. Ha figyelembe vesszük a pénzügyi piacok szerkezetét, az államonként sajátos lesz.

Egy ilyen struktúra képes a legteljesebben tükrözni a pénzügyi piac tartalmát és jellemzőit. Általában a pénzügyi piac a következőket tartalmazza:

• valuta piac,
• fő piac,
• pénz piac,
• aranypiac.

A devizapiacot egy olyan piac képviseli, ahol a termékek devizaértékkel rendelkező tárgyak.

A devizapiac tárgyai közé tartoznak a deviza, értékpapírok, nemesfémek, köztük platina, arany és ezüst.

Nem világos?

Próbálja meg a tanárok segítségét kérni.

A devizapiac alanyai bank, exportőr és importőr, befektetési intézmények, állami szervezet.

A tőkepiac viszont kölcsöntőke- és részvénypiacra oszlik. Ez a felosztás tükrözheti a pénzügyi eszközök kibocsátói által ezen a piacon értékesített áruk kapcsolatának jellegét.

Ha a pénzügyi instrumentumok részvények, akkor ezek a kapcsolatok tulajdonosi viszonynak minősülnek, más esetekben hitelviszonyt jelentenek.

A hiteltőke-piacokon hosszú lejáratú pénzügyi eszközök körforgása zajlik, melyeket fizetési feltételekkel, sürgős visszafizetéssel biztosítanak. Ezen eszközök közé tartozik a hosszú lejáratú banki hitelpiac és az adósságsegély piac.

A piacokon az értékpapírokat saját értékpapírként és azok helyettesítőjeként bocsátják ki, forgalmazzák és felszívják, beleértve a certifikátokat, kuponokat.

Az értékpapírokban részt vevő kibocsátók a szükséges források előteremtése érdekében értékpapírokat bocsátanak ki. A befektetők azok a személyek, akik értékpapírokat vásárolnak jövedelem, nem vagyoni vagy tulajdonjogok miatt.

A piacot közvetítők is képviselik – olyan személyek, akik szolgáltatásokat nyújtanak a kibocsátóknak és a befektetőknek céljaik elérése érdekében.

Megjegyzés 1

A pénzügyi piac szerkezetébe sok nyugati közgazdász beletartozik a biztosítási piac, a jelzáloghitel-piac és a nyugdíjpiac is. A nyugdíjszámlák piaca és a jelzáloghitel-piac speciális piacok saját pénzügyi eszközökkel és intézményekkel, beleértve a szerződés alapján működő takarékpénztárakat is. E piacok jelentősége évről évre növekszik.

A pénzügyi piac funkciói

A pénzügyi piac tevékenysége során számos funkciót lát el:

• Fizetési műveletek végzése során a folyamatos pénzforgalom feltételeinek megteremtése, amely közvetlenül befolyásolja a pénzforgalmat és szabályozza annak mennyiségét.
• További befektetők bevonása, esélyek biztosítása a piacokon lévő pénzügyi eszközök továbbértékesítésére.
• A források mozgásának, felhalmozásának feltételeinek megteremtése, belső felhalmozási források mozgósítása és új finanszírozási források bevonása.
• Az erőforrások gyors elosztásának megvalósítása az államgazdaság különböző területein, ágazataiban. Ez a megoszlás előfordulhat az ország és a vállalkozás, a lakosság és az állam között.
• A tőke újraelosztásának megvalósítása a gazdaság területei és ágazatai között.

Így a pénzügyi piacok fő funkciója az átmenetileg szabad pénzeszközök aktív mozgósítása különböző forrásokból. Ezeket a pénzeszközöket tőkéből lehet mozgósítani, amely megtakarítás formájában van, beleértve a lakosság, szervezetek, állami szervek pénzbeli és egyéb pénzügyi forrásait.

Ezeket a forrásokat folyó fogyasztásra és reálbefektetésekre fordíthatják, és az egyes szereplők bevonják a piacokra az állam gazdasági életében való további hatékony felhasználás érdekében.

A pénzügyi piacok hatékonyan osztják el a felhalmozott szabad tőkét számos végfelhasználó között.

A pénzügyi piac működési mechanizmusa segítségével biztosítható és feltárható az érintett pénzügyi eszközök iránti kereslet mennyisége és szerkezete, valamint a kereslet időben történő kielégítése azon fogyasztói kategóriákkal összefüggésben, akiknek átmenetileg külső forrásból kell tőkét vonzaniuk. .

2. megjegyzés

A pénzügyi piacok minősített közvetítést végeznek a pénzügyi eszközök eladói és vevői között. A pénzügyi piac speciális pénzintézeteken keresztül működik, amelyek közvetítenek.

A pénzügyi piacok segítségével az érintett pénzügyi eszközökre piaci árakat alakítanak ki, amelyek objektívebben tükrözik a kereslet és kínálat megfelelő viszonyát.

A különféle pénzügyi eszközöknek megfelelő piaci mechanizmus segíti a kereslet és kínálat aktuális viszonyának teljes körű figyelembevételét, és megfelelő finanszírozási szint kialakítását, amely képes kielégíteni a pénzügyi eszközök vevőjének és eladójának gazdasági érdekeit a kereslet és a kínálat között. maximális kiterjedésű.

3. megjegyzés

A pénzügyi piacok képezik a feltételeket a kereskedelmi és pénzügyi kockázatok minimalizálásához. A pénzügyi piac képes kidolgozni saját mechanizmusát az állam instabil fejlődése körülményei között felmerülő árkockázatok biztosítására.

A pénzügyi piacok munkája lehetővé teszi a pénzügyi eszközök eladójának és vásárlójának a változásokkal járó kereskedelmi és pénzügyi kockázatának minimálisra csökkentését. Ezen túlmenően a pénzpiaci rendszer magában foglalja a különféle biztosítási szolgáltatások elosztását.

A pénzügyi piac szerepe a gazdaságban

A pénzügyi piacok témája a közelmúlt eseményeinek tükrében aktuális. Ez mindenekelőtt a pénzügyi válságnak köszönhető, amely szinte az egész világot rabszolgasorba ejtette.

Konkrétan Oroszországban a probléma az állampapírpiac összeomlása, valamint a vállalati piacon tapasztalható zavargások után vált sürgetővé.

Ma már szükségessé vált a piaci kilátások és a makrogazdaság egészének helyzetének előzetes felmérése.

A pénzügyi piac számtalan mutató egyfajta generáló eszköze. Ezekből a mutatókból olyan képet lehet összeadni, amely a gazdaság általános szintjét és az állam jelenlegi állapotát tükrözi.

Az ilyen jellegű tevékenység fő feladata a tőzsde elméleti vonatkozásainak tanulmányozása. Az elemző munka elvégzése segíti a két piaci szektor helyzetének tanulmányozását.

Előrejelzést és objektív értékelést is készíthet az orosz piac jövőbeli kilátásairól a globális tőzsdével együttműködve.

Az előrejelzés a szakosodott elemző ügynökségek és az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának alkalmazottai következtetésein alapul.

A pénzügyi piac lényege, szerepe és funkciói

A piacot olyan vevők és ingatlanosok jellemezhetik, akik saját cselekvéseikben függetlenek az egymással való interakcióban. A vevők között magánszemélyek, különféle cégek és közvetítők vannak, akik áruvásárlással foglalkoznak. Ez a további viszonteladás céljából történik.

A piacnak köszönhetően az erőforrások ésszerű elosztása valósul meg. Teljes mértékben befolyásolja a termelés szerkezetét és a gyártott termékek mennyiségét. A piaci verseny meggyógyítja a gazdaságot azáltal, hogy megszünteti a versenyképtelen cégeket, amelyek tevékenysége veszteséges az állam számára.

A piaci verseny a termék fogyasztóját is racionális fogyasztói struktúra választására kényszeríti. A piacon megállapított és fenntartott árak a gazdasági információ hordozójának minősülnek. A fentiek mindegyike meghatározza a piac fő szerepét az államgazdaságban.

A pénzügyi piac a tőkeelosztás strukturált mechanizmusa. Az elosztás a kölcsönadó és a hitelfelvevő között történik. Ebben segítenek nekik a közvetítők. Az egész művelet egy adott tőke kereslet és kínálat meglétén alapul.

A pénzügyi piacon különféle tranzakciókat bonyolítanak le pénzzel. Ide tartoznak a hitelalapok biztosítására és azok mobilizálására vonatkozó szolgáltatások. A vezető szerepet a pénzintézetek töltik be, amelyek a tőkeáramlást a tulajdonosoktól a hitelfelvevőkhöz irányítják.

Áruként itt láthat készpénzt értékpapírokkal együtt. Célja, hogy üzleti kapcsolatokat alakítson ki a pénzügyi erőforrások vásárlói és eladói között.

A pénzügyi piac és a kormányzati szervek közötti partnerség mindkét fél számára előnyös. Az állami szervezetek lehetnek hitelfelvevők vagy hitelezők. Joga van saját szabályait megállapítani a piac megfelelő működése érdekében, szoros ellenőrzést gyakorolva felette.

Az állam hivatalosan is megvalósíthatja a hitel- és pénzügyi politikát a piacon. Ez utóbbitól függ a nemzetgazdaság helyzete. Az államnak célszerű intézkedéseket tenni a pénzpiac védelmére és fejlődésének ösztönzésére. A finanszírozási eszköz eladói és vásárlói közötti együttműködés sajátosságai az állam által meghatározott gazdaság törvényeitől függenek.

A pénzügyi piac tevékenysége során számos funkciót lát el:

Feltételeket teremt a pénz folyamatos forgásához a fizetési műveletek végrehajtása során. Ez közvetlenül befolyásolja a pénzáramlást, szabályozva annak mennyiségét.

További befektetőket vonz, és esélyt ad a piacon lévő pénzügyi eszköz továbbértékesítésére. Ez a két tényező nagymértékben növeli a pénzpiac likviditását.

Feltételeket teremt a szabad pénzügyi források felhalmozásának mozgatásához;
Mozgósítja a pénzügyi felhalmozás belső forrásait, és új finanszírozási forrásokat vonz.

Gyorsan újra tudja osztani az államgazdaság különböző szféráinak, ágainak erőforrásait. Ezenkívül a csere lehet az ország és az AO, a lakosság és az állam között.

Végzi a tőke újraelosztását a gazdaság szférái és a gazdaság ágazatai között.

A pénzügyi piac fő feladatai

A pénzügyi piac elsőbbséget élvez az ellenőrző és irányító szervekkel szemben. Megoldja a piaci szereplők között felmerülő vitákat.

Megalkotja a kereskedelem normáit és chartáit, valamint az abban való további részvételt. A piacgazdaság ágazati és területi szintjének irányítása folyik. Az iparági átlagos bevételi ráta változásaitól függően a pénzeszközök szektorok közötti "transzfúzióját" hajtják végre.

A pénzügyi piac is:

A pénzügyi eszközök árfolyamának alakulását figyelik és szabályozzák. Ez úgy történik, hogy egyensúlyt teremtenek a fogyasztó kereslete és kínálata között az eladóval.

Folyamatban van a különböző személyek motiválása, hogy cinkossá váljanak a pénzügyi piacon. A potenciális bűntársaknak felkínálják a cégvezetés jogait és lehetőségeit, minden lehetőséget saját pénztőkéjük felhalmozására stb.
A törvényben meghatározott normák betartását ellenőrzik.

Létrejön a pénzügyi eszközök értékesítésére szolgáló létesítmények hálózata.

A piaci szereplőknek nyereségük van az eszközökkel végzett tranzakciókból.

Csökkenti a kockázatot a pénzügyi eszközök kereskedése során.

Részt vesz a piaci hírek eljuttatásában a gazdaság alanyainak.

Koncentrálja és központosítja a pénzt és a termelést.

A pénzügyi piac strukturális összetevői

A pénzügyi piacon a kereskedelmi ügylet tárgyától függően a következők vannak:

pénzpiacok. Ennek a piaci struktúrának a foglalkozása a rövid távú tőketranzakciók mozgása. Ők rendelkeznek a legmagasabb fokú likviditással. Az alku tárgya a pénz, a betétek és így tovább.

hitelpiacok. A hitelpiac tevékenysége közép- vagy hosszú távú tranzakciókból, valamint jövedelmező eszközökbe történő befektetésből áll.

Ékszer piac. Drága kövek és fémek forgatásához közvetlenül kapcsolódó gazdasági tranzakciók.

Eszközpiac. Az értékpapírok előállításával történő pénzeszközök lehívásával kapcsolatos üzleti kapcsolatok és azok további forgalmát.

Valuta piac. Más országok valutájának vagy valutaértékének adásvételére irányuló tranzakciók során nyilvánul meg.

A fenti típusú piacok összefüggenek egymással. Mindazonáltal mindegyiknek megvan a maga sajátossága a munkavégzésre és a tranzakciókra vonatkozó normákra. A pénzügyi tranzakciók időzítése szerint a piac tőkére és pénzre oszlik. Az első fő feladata közép- vagy hosszú távon a legnagyobb bevétel kitermelése.

A pénzpiacok fő célja lehetővé teszi a bankok és kereskedelmi cégek számára, hogy kezeljék saját eszközeik likviditását. Ezek az intézmények különböző korrekciós módszereket alkalmaznak. Készpénzkölcsönt adhatnak ki, vagy értékes értékpapírokat vehetnek és adhatnak el.

A pénzügyi piac csak az elsődleges és másodlagos piacok kedvező működése mellett létezik.

Az elsődleges piac a hitelfelvevő és a hitelező pénzforrásainak elosztásával vagy újraelosztásával foglalkozik. Hatáskörébe tartozik a hitelek kibocsátása és az értékpapírok értékesítése.

A másodlagos piac kötelezettségei az értékes eszközök továbbértékesítése, a teljes pénzügyi piac működésének folyamatossága.

Mi a pénzügyi piacok tárgya?

A pénzügyi piac alanyának nevezzük a jogi szervezeteket, valamint a pénzügyi eszközök adásvételével, vásárlásával, forgalomban tartásával, elszámolásával foglalkozó magánszemélyeket. Gazdasági értelemben kölcsönhatásba lépnek egymással a pénzügyi eszközök további forgalmának céljából.

A piaci tevékenység állami szintű szabályozását az elnök, a kormány, a Pénzügyminisztérium, valamint ezek helyi szervei látják el. A piacot kiszolgáló szervezetek együttesen alakítják ki annak infrastruktúráját.

E szervezetek jól összehangolt munkája az egész pénzügyi piac sikeres működésének záloga. A pénzügyi piac szereplői közé tartoznak az állami szabályozó és felügyeleti szervek, a piacot kiszolgáló szervezetek és a saját tevékenységüket önállóan szabályozó szervezetek.

Feltételesen fel vannak osztva nem szakemberekre és szakemberekre.

A szakmai piaci szereplők közé tartozik minden olyan jogi személy, amely engedéllyel rendelkező szakmai szereplőként szabályozott.

A jól fejlett pénzügyi piac főbb jellemzői a következők:

Stabil szabályozási keret; Résztvevők széles köre; A piaci tranzakciókra vonatkozó információk tisztasága; Kivétel nélkül valamennyi piaci szereplő becsületessége és tisztessége;

Fenti szervezetek jól fejlett infrastruktúrája.

Ha a piac mindezen pontokkal megvan, akkor minden szereplőjének képes biztosítani a pénzügyi források gyors felhasználását.

A tőzsde nagyon fontos része a pénzügyi rendszernek. Segít a termelés hatékonyságának és jövedelmezőségének növelésében. A piac elősegíti az állam gazdaságának élénkítését és a befektetések jobb megosztását.

Egy iparág gazdaságának fejlesztéséhez az első lépés az értékes eszközök piacának emelése különböző menedzsment eszközök segítségével. Ez a lépés lépésről lépésre lehetővé teszi az adóssággazdasági modelltől való elszakadást. Valós eredményt viszont csak a megtermelt iparágak teljes megtérülése adhat.

A munka felkerült a helyszínre: 2016-03-13

" xml:lang="-none-" lang="-none-">20. OLDAL

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">LECTIONS

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">FEGYELEM SZERINT

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">PÉNZÜGYI PIAC

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">
1. TÉMA

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A PÉNZÜGYI PIAC SZEREPE A GAZDASÁGBAN

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1.1. A pénzügyi piac fogalma és szerkezete.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1.2. Pénzügyi piaci entitások.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1.3. A pénzpiaci objektumok jellemzői.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1.4. A pénzügyi piac jogszabályi szabályozása.

1. " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi piac fogalma és szerkezete

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Pénzügyi piacAz " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> a pénzügyi források elosztásához, ideiglenesen ingyenes készpénz és értékpapír eladásához és vásárlásához kapcsolódó gazdasági kapcsolatok összessége.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Szóval a pénzügyi piac" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> - ez a kapcsolat a lakosság, a termelők és az állam között a szabad készpénz teljes gazdasági függetlenség alapján történő újraelosztásával, az önmegvalósítás mechanizmusával. a piacgazdaság szabályozása, a pénzügyi források ágazaton belüli és szektorok közötti mozgása.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi piac, mint közgazdasági kategória, a gazdálkodó szervezetek közötti gazdasági kapcsolatokat fejezi ki a pénzügyi eszközökben lévő érték és fogyasztói érték realizálása tekintetében. az objektív gazdasági törvények és az állam pénzügyi politikája által a politikai pártok befolyása, amelyek végső soron a pénzügyi piac lényegét alkotják, vagyis mind magában a piacon, mind pedig más gazdasági kategóriákkal való kapcsolatában a kapcsolatokat és viszonyokat. A pénzpiacon kialakuló kapcsolatokat objektív gazdasági törvényszerűségek, az állam pénzügyi politikája, valamint a gazdálkodó szervezetek valós megtakarítási és befektetési, hitelezési és pénzelfogadási igény határozza meg.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Koncepció" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">"pénzügyi piac"Az " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> egy önszabályozó piacrendszer, ahol a különféle pénzügyi eszközök és az eszközök megszerzéséhez kapcsolódó szolgáltatások kereslete és kínálata összpontosul; ez a szféra a piaci entitások közötti gazdasági kapcsolatok a pénzügyi eszközök keresletének és kínálatának kialakulásának és megvalósításának folyamatában Szervezeti szempontból a pénzügyi piac önálló, különálló piacok (szegmensek) rendszere, amelyek mindegyikében meghatározott típusú piacok vannak. pénzügyi eszközök (szegmensek).

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az állam felelős azért, hogy olyan környezetet teremtsen, amely hozzájárul a pénzügyi rendszerek hatékony fejlődéséhez. Ez azt jelenti, hogy meg kell oldani a következő problémákat:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Gazdasági ösztönzők és makrogazdasági környezet;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Pénzügyi ágazati politika;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- jogi és szabályozási infrastruktúra;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A pénzügyi szektor szolgáltatási szektora határainak felállítása;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A pénzintézetek megbízhatósága és versenyképessége.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Pénzügyi piaci funkciók

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi piac lényege és szerepe az állam gazdaságában a legteljesebben a funkcióiban mutatkozik meg, amelyek közül a legfontosabbak:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1) magánszemélyek és jogi személyek, kormányzati szervek, külföldi befektetők megtakarításainak motivált mozgósítása, valamint a felhalmozott pénzeszközök kölcsön- és befektetési tőkévé alakítása;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2) a pénzügyi eszközökben megtestesülő érték felismerése és a fogyasztókhoz (vevők, betétesek) való eljuttatás folyamatának megszervezése." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Ez a pénzügyi eszközök értékesítésére szolgáló különféle intézmények (bankok, tőzsdék, brókerházak, befektetési alapok, tőzsdék) hálózatának létrehozásában nyilvánul meg. , biztosítótársaságok stb.). Feladata a fogyasztók (vevők, betétesek) pénzeszközeinek (megtakarításainak) normális feltételeinek megteremtése az őket érdeklő pénzügyi eszközökért cserébe;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">3) vállalkozások pénzeszközeinek újraelosztása kölcsönösen előnyös feltételekkel a hatékony felhasználás céljából;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">4) pénzügyi szolgáltatások a gazdasági ciklus résztvevői számára, valamint a termelésbe történő befektetés, a termelésbővítés és a tőkerészesedés folyamatainak pénzügyi támogatása a legtöbb meghatározása alapján hatékony irányok a tőke felhasználására a befektetési szférában;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">5) a pénzforgalomra és a tőkeforgalom felgyorsítására gyakorolt ​​hatás, ami hozzájárul a gazdasági folyamatok aktiválásához. Ezt a funkciót a létrehozásra redukálják a pénz folyamatos mozgásának feltételeinek pénzügyi piaca a különféle fizetések végrehajtása és a forgalomban lévő pénzmennyiség szabályozása során. Ezen a funkción keresztül valósul meg az állami monetáris politika végrehajtása a pénzügyi piacon;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">6) bizonyos típusú pénzügyi eszközök piaci árának kialakítása Az alanyok jelentős összegű és széles körű befektetési igényeinek kielégítése, a a pénzügyi piac egyes befektetési eszközök árazási rendszerén keresztül feltárja a beruházási áramlások leghatékonyabb területeit és irányait az erre a célra felhasznált tőke magas szintű megtérülésének biztosítása szempontjából;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">7) biztosítási tevékenység és feltételek megteremtése a pénzügyi és kereskedelmi kockázatok minimalizálásához;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">8) pénzügyi eszközök exportjával-importjával kapcsolatos ügyletek és egyéb külgazdasági tevékenységhez kapcsolódó pénzügyi tranzakciók;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">9) hitelnyújtás a kormánynak, a helyi önkormányzati szerveknek állam- és önkormányzati értékpapírok kihelyezésével;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">10) az állami hitelforrások elosztása és elhelyezése a gazdasági ciklus résztvevői között;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">11) befektetési folyamatok pénzügyi támogatása - a termelés fejlesztéséhez szükséges pénzügyi források bevonásához (koncentrálásához) a pénzügyi piac általi feltételek megteremtéséből áll. A pénzügyi források bevonásának folyamata magában foglalja mind a tőke felhalmozását, mind pedig annak adósságba helyezését (kölcsön), bérbeadását (seleng);

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">12) feltételek biztosítása a pénzügyi kockázatok minimalizálásához.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Szervezeti értelemben a pénzügyi piacAz " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> olyan piaci pénzintézetek összessége, amelyek a pénzeszközök áramlását kísérik a pénzügyi források tulajdonosaitól a hitelfelvevőkig. Ide tartoznak a kereskedelmi bankok, a valuta- és tőzsdék, társaságok, lízingszervezetek, nyugdíj- és biztosítási alapok, a nemzeti bank, a tőzsdén kívüli kereskedési rendszerek, az elszámoló- és elszámolószervezetek, a letétkezelők, a befektetéskezelők, az anyakönyvvezetők és más pénzügyi intézmények befektetési alapjai, amelyek a vonatkozó jogszabályoknak megfelelően műveleteket hajt végre a pénzügyi piacon.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">A fejlett pénzügyi piacok stabil gazdasági növekedést, az iparágak és régiók viszonylag homogén fejlődését, az alacsony inflációt, az ésszerű adózási rendszereket, a stabil jogi keretet és a kedvező politikai légkört tükrözik. ország és a társadalom pénzügyi és gazdasági érdekeinek bizonyos egyensúlya.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az ukrajnai pénzügyi piac kialakulásának legjelentősebb előfeltételei közül kiemelendő: a gazdaság egy alternatív szektorának, a piaci infrastruktúra kialakítása, a bankszektor kommercializálódása, a külkereskedelmi monopólium felszámolása, az értékpapírból származó bevételek adóztatásának kedvezményes eljárása, az értékpapírokkal folytatott műveletek erőteljes állami szabályozásának hiánya - mindez lehetővé teszi az értékpapír-műveletek megerősítését. hatékony kereslet, amely már piaci alapon formálódik.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi források kereskedelme változatos formában és módszerekkel valósulhat meg, ami meghatározza a piac elágazását és sokszínűségét. Strukturálása a szerint történik két fő jellemzőre: az erőforrások formájára és a velük való kereskedelem megszervezésére (1.1. táblázat).

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A devizapiac a következő funkciókat látja el:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A nemzetközi fizetések időben történő végrehajtása;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Az árfolyamok szabályozása;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A devizatartalékok diverzifikálása;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Valutakockázati biztosítás;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A devizapiac résztvevőinek nyereségszerzése árfolyam-különbség formájában;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A nemzetgazdaság állami szabályozásán alapuló monetáris politika és a világgazdaság keretei között összehangolt politika megvalósítása.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az árfolyam a devizapiac működésének alapja - az az arány, amelyen az egyik valutát a másikra cserélik, vagyis az "ár" Az egyik ország pénzegységének egy másik ország pénzegységében kifejezett értéke. A devizaárfolyamok a mindenkori jogszabályoknak és a kialakult gyakorlatnak megfelelően jegyzéssel kerülnek megállapításra.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Egy másik megközelítés szerint a pénzügyi piac szerkezetében a következők különböztethetők meg:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Biztosítási piac" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">, ahol a vásárlás és eladás tárgya a biztosítási védelem különböző biztosítási termékek formájában;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Aranypiac" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> (és egyéb nemesfémek: ezüst, platina), ahol a nemesfémek vétel-eladás tárgyai. Ukrajnában az aranypiac a legkevésbé fejlett a pénzügyi piac szegmense jogi szabályozásának hiánya miatt;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Pénzügyi szolgáltatások piacaAz " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> a pénzügyi kapcsolatok alanyai - üzleti struktúrák, állam és állampolgárok - pénzügyi tevékenységük során nyújtott sokrétű szolgáltatások köre. ezen a piacon különböző pénzügyi intézmények és szervezetek nyújtanak kapcsolódó szolgáltatásokat.

1. " xml:lang="-none-" lang="-none-">Tárgyak" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi piac

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Be" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">piacok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">érvényes" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">tárgyak" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">piacon" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-"> részt vesz" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">kereskedelmi műveletek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">eszközök" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi piac" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Tárgyak" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi piac" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az " xml:lang="-none-" lang="-none-">besorolásúak" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">űrlap szerint" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-"> és függvények" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">(" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1.1. ábra).

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1.1. ábra: A pénzügyi piaci entitások osztályozása

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A piac fő tárgyai a következők" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> háztartások, cégek, vállalkozások, pénzintézetek, kormányzat.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Pénzintézeteken (bankok, biztosítótársaságok, vagyonkezelői alapok) keresztül a háztartások, cégek és vállalkozások megtakarításai lehetővé teszik más gazdasági egységek számára, hogy fedezzék a pénzeszközök iránti igényüket, hogy bővíthessék tevékenységek.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">A háztartás egy vagy több emberből álló gazdasági egység, akik közös háztartást vezetnek, és amely termelési tényezőkkel látja el a gazdaságot, és felhasználja az ebből származó pénzeszközöket. az áruk és szolgáltatások jelenlegi fogyasztása és a megtakarítások jövőbeli szükségleteik kielégítésére.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A háztartás rendkívül fontos szerepet tölt be a pénzügyi szolgáltatási piac rendszerében, ennek egyik alanya, hiszen a jövedelem azon része, amely nem A háztartások által az adott időszakban felhasznált megtakarítások megtakarításokká alakulnak, és megfelelő pénzügyi mechanizmus megléte esetén az ország gazdasági növekedésének erőteljes forrásává válhatnak.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az ország pénzügyi rendszerének szerves részét képezi a háztartások finanszírozási szférája. Ezek olyan pénzalapok, amelyeket az ország lakosai képeznek a 2008. évi bevételből. a munkaügyi, gazdasági és egyéb tevékenységek alapja A finanszírozás fő célja ezen a területen az általános családi költségvetés (az egyes állampolgárok költségvetése) bevételi oldalának kialakítása és e jövedelmek folyó fogyasztási és felhalmozási célú felhasználása.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Népességmegtakarítás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> - ez a családi gazdaságok bevételének az a része, amelyet nem áru- és szolgáltatásvásárlásra, valamint adófizetésre fordítanak. Ugyanakkor. , a felhalmozásra szánt pénzeszközöket a polgárok különféle típusú jövedelmező pénzügyi eszközökbe fektethetik be.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A háztartások finanszírozási szférája biztosítja a források beáramlását a nemzeti és regionális (helyi) költségvetésbe adók, illetékek és egyéb kötelező befizetések formájában, pl. valamint a különböző állami szervek és egyéni vállalkozások által kibocsátott különféle értékes értékpapírokba (egyéb pénzügyi eszközökbe) történő befektetések.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A háztartás három fő funkciót lát el a gazdaságban: fogyasztás, termelési tényezők kínálata, megtakarítás.

" xml:lang="en-GB" lang="en-GB">A megtakarítások leggyakoribb formája az, ha bevétele egy részét készpénzre vagy takarékpénztárakra fordítja, vagy értékpapírt vásárol.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Ha a háztartások átlagosan kevesebbet költenek, mint amennyit keresnek az év során, akkor a vállalkozások és cégek évente valamivel többet költenek, mint amennyit termékeik eladásából kapnak.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az állam a hitelnyújtással és hitelfelvétellel meghatározó szerepet tölt be a pénzpiacon, befolyását a kamat-, pénzkínálat, hitelek és az árfolyam.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A közszféra adókon, állami beszerzéseken és hiteleken keresztül kapcsolódik az egész gazdasági rendszerhez.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">Az állam befolyása a pénzügyi eszközök pénzpiaci áramlási folyamatára olyan forráson keresztül tükröződik, mint a fiskális politika. az adórendszer nagymértékben meghatározza a gazdaságot a rendszerszintű válságból való kilábalást célzó intézkedések hatékonyságát.Ukrajnában egy rosszul átgondolt fiskális politika ahhoz vezetett, hogy a nemzeti termelők egyre inkább eltitkolják bevételeiket, és pénzt utalnak át a külső pénzügyi piacokra.

" xml:lang="en-GB" lang="en-GB">A kormány a közvetlen adók emelésével növelheti a háztartásokból kivont pénz mennyiségét is. A háztartások kénytelenek csökkenteni vagy megtakarításaikat, vagy fogyasztási kiadásaikat, ami Ez egyrészt a fogyasztási cikkek értékesítéséből származó bevételek csökkenése miatt következhet be, másrészt közvetetten, a megtakarítások és így a befektetési alapok mennyiségének csökkenése miatt. A közvetlen adók mind a megtakarítások, mind a fogyasztás növekedését ösztönzik, pozitívan befolyásolják a nemzeti termék növekedését.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi közvetítők fő típusait az 1.3. táblázat mutatja be.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1.3. táblázat: A pénzügyi közvetítők típusai

Függetlenül attól, hogy ezt a kiadványt figyelembe veszi-e az RSCI. A kiadványok egyes kategóriái (például absztrakt cikkek, népszerű tudományos folyóiratok, tájékoztató folyóiratok) feltehetők a webhely platformjára, de nem számítanak bele az RSCI-be. A tudományos és publikációs etika megsértése miatt az RSCI-ből kizárt folyóiratokban és gyűjteményekben megjelent cikkeket sem vesszük figyelembe. "> Az RSCI ® tartalmazza: nem	A kiadvány hivatkozásainak száma az RSCI-ben szereplő publikációkból. A kiadvány maga nem szerepelhet az RSCI-ben. Az RSCI-ben az egyes fejezetek szintjén indexelt cikkgyűjtemények és könyvek esetében az összes cikk (fejezet) és a gyűjtemény (könyv) egészére vonatkozó idézetek száma fel van tüntetve.
Függetlenül attól, hogy ez a kiadvány szerepel-e az RSCI magjában. Az RSCI mag tartalmazza a Web of Science Core Collection, Scopus vagy Russian Science Citation Index (RSCI) adatbázisokban indexelt folyóiratokban megjelent összes cikket."> Az RSCI ® magban található: Nem	Ennek a kiadványnak az RSCI magban szereplő publikációiból származó idézeteinek száma. Maga a kiadvány nem feltétlenül szerepel az RSCI magjában. Az RSCI-ben az egyes fejezetek szintjén indexelt cikkgyűjtemények és könyvek esetében az összes cikk (fejezet) és a gyűjtemény (könyv) egészére vonatkozó idézetek száma fel van tüntetve.
A folyóiratokra normalizált hivatkozási arányt úgy számítjuk ki, hogy az adott cikk által kapott hivatkozások számát elosztjuk az ugyanabban az évben megjelent, ugyanabban a folyóiratban megjelent azonos típusú cikkek által kapott idézetek átlagos számával. Megmutatja, hogy ennek a cikknek a szintje mennyivel magasabb vagy alacsonyabb, mint annak a folyóiratnak az átlagos szintje, amelyben megjelent. Kiszámításra kerül, ha a folyóiratnak egy adott évre vonatkozó teljes száma van az RSCI-ben. A tárgyévi cikkeknél a mutató nem kerül kiszámításra."> A folyóirat normál hivatkozása: 0	A cikket publikáló folyóirat ötéves impakt faktora 2018-ban. "> A folyóirat impakt faktora az RSCI-ben:
A tématerületenként normalizált idézettség kiszámítása úgy történik, hogy az adott kiadványhoz beérkezett idézetek számát elosztjuk az azonos típusú, azonos tárgykörben megjelent, ugyanabban az évben megjelent publikációk átlagos hivatkozási számával. Megmutatja, hogy ennek a publikációnak a szintje mennyivel van magasabb vagy alatti az azonos tudományterületen található egyéb publikációk átlagánál. A tárgyév kiadványainál a mutató nem kerül kiszámításra."> Normál hivatkozás az irányba:

" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">s/n	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A pénzügyi közvetítők típusai	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Tekintse meg a tevékenységet értékes papírokkal
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">1	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Árpapír-kereskedők	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, B, C, D (F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">2	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Befektetési alapok	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, D (A)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">3	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Tröszti partnerségek	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, B, C, D, F (A, F, G)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">4	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Biztosító társaságok	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">(F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">5	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Vásárlói társulások	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">(F)
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">6	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">bankok	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">A, B, C, D

• " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az értékpapírokkal kapcsolatos tevékenységek típusai: A - kereskedelmi; B - jutalék; C - kibocsátás; D - tanácsadás; E - közös befektetés befektetési jegy kibocsátásával; E - képviselő; F - közvetítő.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi közvetítők fő funkciója, hogy segítsék a pénzeszközöket a potenciális megtakarítóktól a potenciális hitelfelvevőkhöz és fordítva, tevékenységük előnyös mind a megtakarítók (befektetők), mind a hitelfelvevők, nevezetesen:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Nem kell egymást keresgélni;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Csökken a hitel nemteljesítésének vagy a nem hatékony befektetés kockázata;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Az előzőből Zaoschadzhuvan kamatbevételének növekedése következik;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A hitelfelvevő teljes hitelfelvételi költségeit csökkenti az erkölcsi, fizikai veszteségek, valamint a több megtakarítótól származó tőke bevonására fordított idő csökkentése a szükséges hitel megszerzéséhez összeg;

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">- A kis zaoschadzsuvanok lehetőséget kapnak, hogy részt vegyenek egy olyan vállalkozásban, amely magas jövedelmet biztosít (a kis összegű hitelezéshez képest), de amely elérhetetlen volt számukra jelentős beruházás szükségessége miatt;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A megtakarítók számára gyakran vonzóbb, ha garantált jövedelmet kapnak tőkéjükből (például banki kamat, kötvénybevétel formájában, nyugdíjjogosultság megszerzése), mint a nem mindig megbízható projektekben való részvétel kockázata (például részvényvásárlás) stb.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1.3." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzpiaci objektumok jellemzői

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi piaci áruk készpénz és értékpapírok, amelyek vételi és eladási tárgyai a piacon.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Gazdasági szempontból a készpénz a leglikvidebb eszköz.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A piac fő árucikke, egyfajta értékesítési tárgya ennek a piacnak az értékpapírok. Ezek, mint pénzügyi piaci eszközök, okiratok, bizonyítékok adósságkötelezettség vagy jogtulajdon.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az értékpapírok sok funkciójukban azonosak a pénzzel, ami gazdasági jellemző. Így sok értékpapír és pénz kibocsátója ugyanaz – a Mindkettőt a kormány, a Pénzügyminisztérium, a Központi Bank és néhány más szerv szabályozza. Pénzt és értékpapírt is néha az államháztartási hiány fedezésére bocsátanak ki, szigorúan szabványosítottak, bizonyos hamisítás elleni védelem foka.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1.4. A pénzügyi piac törvényi szabályozása

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Ukrajnában fokozatosan kialakulnak a pénzügyi piac jogi normái. A piacot szabályozó és a feletti ellenőrzést megalapozó törvények fokozatosan születnek, ahogy a piaci kapcsolatok az általános és a pénzügyi kapcsolatok különösen fejlődnek.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Ukrajna törvényei meghatározzák a pénzügyi, pénz-, hitel- és befektetési piacok létrehozásának és működésének alapjait, az állam belső és külső létrehozásának és visszafizetésének eljárását. adósság, az állampapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának rendje A főbbek azok

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1. Ukrajna „Értékpapírokról és tőzsdéről” szóló törvénye.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2. Ukrajna törvénye "Az ukrajnai értékpapírpiac állami szabályozásáról".

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">3. Ukrajna törvénye "Az ukrajnai nemzeti értéktári rendszerről és az értékpapírok elektronikus forgalomba hozatalának sajátosságairól".

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">4. Ukrajna Verhovna Rada rendelete "Az ukrán tőzsde működésének és fejlesztésének koncepciójáról".

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">5. Ukrajna elnökének rendelete "A befektetési alapokról és a befektetési társaságokról".

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A Verhovna Rada által kodifikált törvények mellett a végrehajtó hatalom szabályozási jogi aktusai is kötelezőek. A minisztériumok, osztályok, bizottságok, az NBU, a Az SSMSC és más szervek is évente adnak ki utasításokat, határozatokat, magyarázatokat, határozatokat, utasításokat a társasági tevékenység szabályozása, az értékpapírok nyilvántartása, a letéti tevékenység szervezése, a közös befektetési tevékenység szabályozása stb.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A piaci szereplők közötti pénzügyi kapcsolatokat jogi dokumentumokkal kell formalizálni - szerződésekkel vagy szerződésekkel, amelyek mindegyike rendelkezik a megfelelő kötelező adatokkal. A teljesítés elmulasztásából eredő viták az egyik fél megállapodása szerinti kötelezettségeket választottbírósági eljárásban kell megoldani.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">
2. TÉMA

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">AZ ÁLLAM PÉNZÜGYI POLITIKÁJA ÉS A PÉNZÜGYI MECHANIZMUS

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2.1. A pénzügyi politika fogalma és típusai.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2.2. Ukrajna modern pénzügyi politikájának jellemzői.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2.3. Pénzügyi mechanizmus.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2.4. Pénzügyi menedzsment a piacgazdaságban.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2.1. A pénzügyi politika fogalma és típusai

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügypolitika az állam gazdaságpolitikájának szerves része." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Pénzügyi politika" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> -" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">az állam által a gazdálkodó egységek pénzügyi tevékenysége területén rá ruházott funkciók és jogosítványok keretein belül végrehajtott intézkedések és tevékenységek összessége, pénzügyi intézmények, állampolgárok és maga az állam bizonyos feladatok megoldása és a célok elérése érdekében.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politika meghatározza a gazdaságfejlesztés fő irányait; meghatározza a pénzügyi források teljes összegét, forrásait, felhasználási módjait; szabályozási és ösztönző mechanizmusokat dolgoz ki. társadalmi-gazdasági folyamatok pénzügyi módszerekkel .

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politika célja a következőképpen fogalmazható meg:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Feltételek biztosítása a lehető legnagyobb pénzügyi források kialakításához;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A pénzügyi források elosztásának és felhasználásának állami mechanizmusának racionális kialakítása;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Gazdasági és társadalmi folyamatok szabályozásának és ösztönzésének szervezése pénzügyi módszerekkel;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A pénzügyi mechanizmus kialakítása és fejlesztése a folyamatosan változó céloknak és stratégiáknak megfelelően;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Hatékony és hatékony pénzügyi irányítási rendszer létrehozása.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az állam pénzügyi politikája eredményeinek értékelése a társadalom, a legtöbb társadalmi csoport érdekeinek való megfelelésén, valamint a teljesítmény fokán alapul. a kitűzött feladatok közül.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politika típusát a gazdaság jelenlegi fejlettségi fokának adottságai, a szociális szféra, a kormánypártok érdekei határozzák meg, pl. valamint az állam gazdasági és politikai menetét befolyásoló elméleti koncepciók.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politika három típusa létezik: klasszikus, szabályozási, tervezési és irányelves.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politika klasszikus típusa a XX. század 20-as éveiben uralkodott, eredete a politikai gazdaságtan klasszikusai, Adam Smith és David Ricardo voltak.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A klasszikus pénzügypolitika alapja az állam gazdaságba való be nem avatkozása, a szabad verseny megőrzése, a piaci mechanizmus fő szabályozóként való alkalmazása Ez a politika a kormányzati kiadások és adók korlátozásához vezetett, megteremtve a feltételeket a kiegyensúlyozott költségvetés kialakításához és végrehajtásához.A közkiadások főként katonai kiadások, államadósság kamatai, visszafizetése formájában jelentek meg. Az adórendszer a közvetett és ingatlanadók beszedése szempontjából a legegyszerűbbet és leghatékonyabbat foglalta magában. Az állam pénzügyi tevékenységeinek irányítása a Pénzügyminisztériumban (kincstár) összpontosult.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Ugrás ide" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">szabályozó pénzügyi politikaAz " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">a XX. század 20-as éveinek gazdasági, politikai, társadalmi problémáinak súlyosbodásához köthető, lehetővé tette a stabil gazdasági növekedés, a magas szintű gazdasági növekedés biztosítását. foglalkoztatás, elegendő finanszírozás a szociális kiadásokhoz a legtöbb európai országban.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">John M. Keynes közgazdasági elmélete az állami beavatkozás és a gazdaság és a társadalmi viszonyok ciklikus fejlődésének szabályozásának szükségességéről a teljes foglalkoztatás biztosítása érdekében lakosságszáma a szabályozó pénzügyi politika alapja.A gazdaságba való állami beavatkozás fő eszközei a kormányzati kiadások, amelyek többletkeresletet generálnak, végső soron biztosítva a vállalkozói tevékenység élénkülését, új munkahelyek teremtését, a nemzeti jövedelem növekedését, ill. a munkanélküliség csökkentése.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A klasszikus pénzügyi politikával ellentétben a szabályozás fő mechanizmusa a személyi jövedelemadó, amely a gazdálkodó szervezetektől származó bevételek kivonását biztosítja a gazdálkodó szervezetektől. megtakarítások magas jövedelmű államháztartás A költségvetési hiányt a gazdaság szabályozására fordítják Növekszik a hiteltőke-piac költségvetési bevételi forrás szerepe Nagyszabású hiányfinanszírozási politikát folytatnak, amikor az állam aktívan igénybe veszi közép- és hosszú lejáratú hitelek.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzgazdálkodást független szakszolgálatok végzik, amelyek költségvetési tervezést, adóellenőrzést és államadósság-kezelést végeznek.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A XX. század 70-es éveiben a közgazdasági elmélet neoklasszikus irányvonala alapján továbbfejlesztették a szabályozó pénzügyi politikát, ennek eredményeként , a gazdaság szabályozása többcélúvá válik, azaz A gazdasági növekedés és foglalkoztatás mellett az állam szabályozza a pénzforgalmat, az árfolyamot, a szociális szférát, a gazdaság szerkezetátalakítását.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A fő cél a nemzeti jövedelem pénzügyi rendszeren keresztül történő újraelosztásának csökkentése, a költségvetési hiány csökkentése, a megtakarítások növekedésének ösztönzése, az adócsökkentés nyomás.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az adminisztratív parancsrendszerrel rendelkező országokban ezt használják" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">tervezési irányelv pénzügyi politika" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A Szovjetunió ékes példája volt ennek a politikának. A pénzügyi források maximális koncentrációja szükséges a rendkívüli kormányzati kiadások finanszírozásához.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az állami tulajdonformán alapuló tervezett irányítási rendszer lehetővé tette a teljes gazdaság, így a pénzügyek közvetlen irányítási irányítását. egy ilyen pénzügyi politika célja az államtól származó pénzügyi források maximális koncentrációja a központi hatóságok személyében.A további újraelosztás az állami terv főbb irányai szerint történt. Jellemző volt az állami költségvetési források nem produktív felhasználása. Jelentős forrásokat fordítottak a gazdaság védelmi szektorainak, a katonai kiadásoknak a finanszírozására.A szociális szféra finanszírozásának maradványelve volt, az állam teljes mértékben szabályozta a vállalkozások pénzügyi tevékenységét a nettó jövedelem elvonása érdekében a forgalmi adóval és az azt követő egyedi levonásokkal a nyereségből. .

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Meghatározták az összes kiadás maximális összegét, és a többletnyereséget a költségvetésbe vonták. Néha a vállalat nettó bevételének akár 80%-a is a költségvetésbe került. .

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A közpénzek felhasználását jövedelemadó és gyakran kényszerű állami hitelek szabályozták.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A helyi önkormányzatok költségvetése attól függött, hogy a költségvetési szabályozás sorrendjében mekkora összeget juttattak nekik magasabb költségvetésből. A helyi költségvetések önálló kitöltési forrásai korlátozottak voltak és általában nem haladta meg a teljes bevétel 10-15%-át.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyeket egyetlen központ – a Pénzügyminisztérium – irányította.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">A tervszerű és direkt pénzügyi politika alkalmazása a gazdaság normális működésének körülményei között negatív következményekkel jár. Amint azt szinte minden volt szocialista ország tapasztalata mutatja, egy ilyen politika eredménye a hatékonyság termelés csökkenése, a szociális szféra fejlődésének lassulása, az állam pénzügyi helyzetének meredek romlása volt.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politika a pénzügyek működésének minden aspektusát tükrözi, és lefedi:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Monetáris (monetáris) politika" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Fiskális politika" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> -" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">jellemzők

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Költségkeret-szabályzat" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> -" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">ez a tevékenység az állami költségvetés kialakításával, egyensúlyozásával, a költségvetési források elosztásával stb." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politika számos jellemző szerint osztályozható:

;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1. Pénzügyi politika az időszak hosszától függően" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> amelyre tervezték, és a megoldandó feladatok jellege magában foglalja a pénzügyi stratégiát és a pénzügyi taktikát.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi stratégia egy hosszú távú, a társadalmi-gazdasági fejlődés globális problémáit megoldó politika. A pénzügyi stratégia irányát a konkrét feladatok határozzák meg. a társadalom fejlődésének egy bizonyos történelmi fejlődési szakaszában A gazdasági válság körülményei között a fő feladat a makrogazdasági stabilizáció pénzügyi támogatása, a gazdasági fejlődés körülményei között - az optimális GDP-növekedés elérése. , a pénzügyi stratégia alapja minden körülmények között a gazdaság igényeinek pénzügyi forrásokkal való megbízható kielégítése és a gazdálkodó szervezetek hatékony működésének megfelelő ösztönzése.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi taktika egy aktuális politika, amely a megfelelő időszak konkrét, a kidolgozott pénzügyi stratégiából adódó problémáinak megoldására irányul. Ezt a pénzügyi források átirányításával valósítják meg. és a pénzügyi szervezeti változások A pénzügyi taktika mobilabb, mert a gazdasági problémákra, egyensúlytalanságokra adott időben történő reagálásból áll, fő feladata a stratégiai fejlesztési célok elérése.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politika két irányban valósul meg: a társadalom pénzügyi viszonyok szabályozása és a jelenlegi pénzügyi tevékenységek végrehajtása. A pénzügyi kapcsolatok szabályozása jellemzi a pénzügypolitika stratégiáját, és a jelenlegi pénzügyi tevékenység jellemzi annak Alapvető eleme a pénzügyi kapcsolatok szabályozása, amelyet az állam jogalkotási és közigazgatási formában is végrehajthat.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A jogalkotási szabályozás a vonatkozó jogalkotási aktusok elfogadásából áll, amelyek meghatározzák a pénzügyi kapcsolatok alanyait, jogait és kötelezettségeit, valamint a pénzügyi tevékenységek végzésének eljárását és módjait. stb.. Az igazgatási szabályozás biztosítja a pénzügyi kapcsolatok szabályozásának jogát a kormányzati szervek számára. A pénzügypolitikai fejlesztés fő formája a pénzügyi kapcsolatok jogszabályi szabályozása, mivel ez stabil jogi alapokra helyezi a pénzügyi tevékenységet, amely pénzügyi helyzetet teremt. a politika fenntartható.

;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2.;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi kapcsolatok törvényi vagy közigazgatási szabályozásának mértékétől függően;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">,Az " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> esetében, amelyet a vonatkozó törvényeknek vagy adminisztratív határozatoknak megfelelően elosztott és felhasznált bevételi hányad jellemez, háromféle pénzügyi politika létezik:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1. Szigorú szabályozás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2. Mérsékelt szabályozás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">3. Minimális korlátozási szabályzat" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">

;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">3.;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Attól függően, hogy a pénzügyi politika milyen feladatokra irányul;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> a következő típusokra oszlik:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Stabilizációs szabályzatAz " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> célja az állandó termelési mennyiségeken alapuló makrogazdasági egyensúly fenntartása árstabilitás mellett. Megvalósítása a pénzügyi források stabil volumenének biztosításán alapul, állandó elosztási arányokkal és A kapott jövedelem újraelosztása Ennek a politikának a változatai a gazdasági recesszió utáni stabilizációs politika (serkentő jellegű) és a stabilizációs politika a gazdasági fellendülés időszakában (korlátozó irányú).

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Növekedési politikaAz " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> célja az ország számára szükséges éves GDP-növekedési szint elérése, figyelembe véve a benne rejlő lehetőségeket, célja a pénzügyi források bővítése. A gazdasági növekedés pénzügyi politikája az állami kiadások növelésével, az adószint csökkentésével és az „olcsó pénz” politikájával valósítható meg.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">3." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Elzárási szabályzatAz " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> a gazdasági ciklus szabályozására szolgál, hogy megelőzze a túltermelési válságot, vagy a gazdaság túlzott gazdasági növekedés miatti kimerülését. Az ilyen politika végrehajtása az állami kiadások csökkentése, az adózás növelése, magas hitelkamatok meghatározása.

;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">4. A végrehajtás jellege szerint a pénzügyi politika a következőkre oszlik:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Diszkrecionális szabályzatAz " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> előírja bizonyos intézkedések állam általi végrehajtását, amelyek célja a pénzügyi stratégiák és taktikák megvalósítása. A konkrét ösztönző vagy elrettentő intézkedéseket a helyzetnek megfelelően alkalmazzák. amely jelenleg fejlődik a gazdaságban és a pénzügyekben.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Nem diszkrecionális irányelvAz " xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> bizonyos pénzügyi eszközök használata -" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">"beépített stabilizátorok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">", amelyek automatikusan szabályozzák a gazdaság helyzetét.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A "beépített stabilizátorok" funkciói adókat, valamint szociális állami kifizetéseket, különféle támogatásokat hajtanak végre.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügypolitika életképessége az egyes szakaszok államhatékonyságán és a meghozott döntések helyességén múlik, kialakítása a célok egyértelmű meghatározásával kezdődik és ésszerű feladatok meghatározása.

" xml:lang="en-RU" lang="en-RU">A konkrét intézkedések a pénzügyek területén a kialakult politika alapján történnek, ugyanakkor nagyon fontos a hatékonyság biztosítása pénzügyi eszközöket, mert a pénzügypolitika hatékonysága mind érvényességétől, mind a végrehajtási mechanizmusok megvalósításától függ. Ebben a tekintetben rendkívül fontos a megalkotott pénzügyi politika végrehajtásának ellenőrzése.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Nem kevésbé fontos a források ésszerű elosztásának biztosítása az ágazatok és a gazdaság ágazatai között, a pénzügyi források koncentrálása a gazdaság legfontosabb területein és a társadalmi fejlődés.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2.2. Ukrajna modern pénzügyi politikájának jellemzői

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1991 óta alapvetően új pénzügyi politika valósult meg, amely első szakaszban a mély válság leküzdését tűzte ki célul. a nemzeti jövedelem növekedése, tudományosan megalapozott kapcsolatok kialakítása a külföldi partnerekkel való településeken, a devizaforrások kialakítása és eredményes felhasználása A költségvetési politika területén szükség volt az állami és önkormányzati költségvetés egyensúlyának megteremtésére, stabilizációs alapok létrehozására, támogatások hatékony állami befolyásolására. az anyagi és nem anyagi szféra fejlesztése, az állam igényeinek kielégítése a hatékony társadalmi-gazdasági politika gyakorlásában.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A befektetési politika a befektetési tevékenységek ösztönzését irányozta elő saját források, állami szervek, költségvetési befektetések, külföldi befektetők ukrajnai gazdaságba történő befektetései terhére. , hitelalapok Az adórendszerben a pénzügypolitika nem fiskális, hanem szabályozó, ösztönző, hosszú távú adózási rendszert, valamint a gazdálkodó szervek és a költségvetések közötti hatékony kapcsolatrendszert kívánta megteremteni.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A második szakaszban a pénzügyi politikának a makrogazdasági stabilitás elérésére, valamint a pénzügyi források elosztásának hatékonyságára kell összpontosítania. ellenőrző és ösztönző szerep, amelynek célja a hatékony termelési szerkezet kialakítása, a tudományos és technológiai fejlődés ösztönzése, az erőforrások megtakarítása és a munkaerő-hatékonyság javítása. Ugyanakkor a költségvetési politika szervesen kapcsolódik más eszközök működéséhez, és ezek szerepét tölti be. nemzeti szintű koordinátor. A költségvetési hiányt nem az inflációs adó finanszírozza, nem haladja meg a várt reálnövekedést, és a gazdálkodó szervezeteknek bízniuk kell az adórendszer stabilitásában.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Tehát a piacgazdaság kialakulása körülményei között a pénzügyi politika olyan kormányzati intézkedések összessége, amelyek a GDP elérése érdekében mozgósítják és elosztják a pénzügyi forrásokat. a növekedés és a gazdaságfejlesztési problémák leküzdése.Ukrajna pénzügyi politikájának figyelembe kell vennie a valós pénzügyi forrásokat, amelyek fő forrása a GDP. Jelentős helyet foglalnak el benne a nyereségek, a kifizetések és a termelési költségnek tulajdonítható levonások. össze kell hangolni a gazdasági ágazatok állami támogatását a piaci igényekkel. Az állam gazdaságilag célszerű megválasztani a kiemelt ágazatokat, amelyek főként az állami költségvetés bevételi részét képezik. Meg kell határozni a gazdálkodó szervezeteknek nyújtott pénzügyi támogatás kritériumait, figyelembe kell venni az egyes régiók társadalmi-gazdasági sajátosságait. Szem előtt kell tartani azt is, hogy a pénzügypolitika sikere a tervezésen is múlik, amit nem lehet megállítani, ill. oviyah különböző tulajdoni formák elérhetősége. A tervezést az objektív gazdasági törvények követelményeivel szoros összefüggésben kell alkalmazni.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politikának figyelembe kell vennie az ukrán gazdaság állapotát, potenciálját, valós finanszírozási forrásait.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az állam fiskális, adó-, monetáris politikán keresztül irányítja a gazdaságot, biztosítja a pénzügyi stabilitást. A Minisztertanács, mint legfelsőbb végrehajtó szerv alkotja a költségvetést, a gazdasági és társadalmi fejlődés fő makrogazdasági mutatóit, valamint végrehajtja a pénzügyi politikát Ukrajna Pénzügyminisztériuma Ukrajna „Ukrajna költségvetési rendszeréről” szóló törvényével összhangban meghatározza az állami költségvetés paramétereit, indokolja, ill. a költségek összegének magyarázata.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A Verhovna Rada évente költségvetési határozatot dolgoz ki, meghatározza a költségvetési politika fő irányait. Az Ukrán Nemzeti Bank kidolgozza a monetáris politika alapvető alapjait, valamint ellenőrzést gyakorol, következetesen a hrivnya stabilitását biztosító politikát folytat.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2.3. Pénzügyi mechanizmus

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi politika végrehajtása egy meglehetősen összetett, az egyes jogalanyok pénzügyi tevékenységének különböző aspektusait befolyásoló rendszer – egy pénzügyi mechanizmus – segítségével valósul meg.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Alap" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ebből" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">befolyásolás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">vannak" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">állapotkapcsolatok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">amely előállítja" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">megvalósítások" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">irányelv" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">üzleti entitásokkal" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-"> amelyek biztosítják" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">gyártás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">GDP" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mechanizmus" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">-" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ezt" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">gyűjtemény" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">módszerek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">űrlapok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">eszközök" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">Befolyásoló karok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">on" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">közösségi" xml:lang="-none-" lang="-none-">-" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">gazdasági fejlődés" xml:lang="-none-" lang="-none-">társadalom" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">melyekkel" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">feltéve" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">megvalósítás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">rendszerek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">terjesztések" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">remaps" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">vezérlés" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">as" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">függvények" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügy" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">, létrehozás," xml:lang="-none-" lang="-none-">mobilizálás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">használat" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">decentralizált" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">centralizált" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzbeli bevétel" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">alapok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">tartalékok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">Ő" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-"> biztosít" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">szervezet" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">ütemezés" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">stimuláció" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">használat" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">források" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mechanizmus" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">ezt" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">lényegében" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">módszeres" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">szervezeti" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">legális" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pozíciók" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mértékek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">melyik" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-"> definiáljon" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">művelet" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügy" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">in" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">gazdaság" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">állapotok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">ők" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">gyakorlati felhasználás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">for" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">eredmények" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">a megfelelő határozza meg" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">programok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">célok és célkitűzések" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">Struktúrához" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mechanizmus" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">öt van" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">kapcsolódó elemek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">(" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">tábla." xml:lang="-none-" lang="-none-">2.1)" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">.

" xml:lang="-none-" lang="-none-">2.1. táblázat" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Elemek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">struktúrák" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">mechanizmus

" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">No.c/n	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Elemnézet	" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Elem entitás
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">1	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Pénzügyi módszerek	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Befolyásolási módszerek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">relációk" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">on" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">háztartás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">folyamat" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Ez a hatás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-"> van megvalósítva" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">vezérlőn keresztül" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">motion" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">források" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">költség-haszon mérések" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi ösztönzők" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">felelősség" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">for" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">hatékony használat" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">valuta" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">alapok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">metódusok hozzá vannak rendelve" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">:" xml:lang="-none-" lang="-none-">ütemezés" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">jóslás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">befektetés" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">kölcsönzés" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">önhitel" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">, adózás," xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi ösztönzők" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">felelősség" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">biztosítás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">biztosíték" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">átvitel" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">megbízható műveletek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">bérlet" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">lízing" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">faktorálás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">stb." xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">.;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">2	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Pénzügyi tőkeáttétel	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Fogadás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">módszer" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Ezek közé tartozik" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">:" xml:lang="-none-" lang="-none-">​​profit" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">bevétel" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">értékcsökkenés" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi szankciók" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">árak" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">kölcsönzés" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">díj" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">osztalék" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">százalék" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">árak" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">kölcsönökhöz" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">befizetések" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">kötvények" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">befektetések" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">valuta" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">tanfolyamok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">stb.
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">3	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Jogi támogatás	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Engedélyezi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">jogalkotási aktusok," xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">rendeletek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">rendelések és mások" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">legális" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">docs" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">szervek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">vezérlők
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">4	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Szabályzat	" xml:lang="-none-" lang="-none-">Generál" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">utasítások" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">szabványok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">normák" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">tarifa" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">árak" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">irányelvek" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">magyarázatok
" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">5	;color:#000000" xml:lang="uk-UA" lang="uk-UA">Információs támogatás	" xml:lang="-none-" lang="-none-">A következőkből áll" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">különböző" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">nemzetség" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="-none-" lang="-none-">-" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">gazdasági információk," xml:lang="-none-" lang="-none-">hoz" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">amely utal" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">adatokat" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">a pénzügyi helyzetről" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">üzleti entitások" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">," xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">folyamatok" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">on" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">belső" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">nemzetközi piacokon" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">." xml:lang="-none-" lang="-none-">Jelenlét" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">megbízható" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">üzleti információk" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">megengedi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">gyors" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">fogadja el" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">pénzügyi és" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">kereskedelmi" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">megoldások, amelyek biztosítják" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="-none-" lang="-none-">profitmaximalizálás

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az alapján, hogy az állam a pénzügyi mechanizmuson keresztül fejti ki tevékenységét a pénzügyek területén, megkülönböztethető" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">előíró jellegű pénzügyi mechanizmus és szabályozás" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Előíró jellegű pénzügyi mechanizmus" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Szabályozási Pénzügyi Mechanizmus" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">2.4. Pénzügyi menedzsment a piacgazdaságban

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi mechanizmus gyakorlati alkalmazása közvetlenül kapcsolódik az állam célirányos pénzügyi gazdálkodási tevékenységéhez.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A vezérlőelem számos funkcionális elemet tartalmaz" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">: előrejelzés, tervezés, operatív irányítás, szabályozás és ellenőrzés Biztosítják a pénzügyi politika megvalósítását az állami szervek, jogi személyek és magánszemélyek jelenlegi tevékenységében.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A vezérlőobjektumok a következők:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A monetáris forgalom mint a közpénzek mozgása monetáris formában az újratermelés folyamatában;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A tőke körforgása, amely fedezi annak előlegét, a termelésben való felhasználást, az iparcikk értékesítését és a tőke eredeti formájába való visszaállítását;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A termelési, szociális és kulturális szféra folyamatos működésének és fejlesztésének biztosítására használt pénzügyi források és forrásaik pénzalap formájában;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Vállalkozások és kormányzati intézmények közötti pénzügyi kapcsolatok, valamint kereskedelmi, kereskedelmi és egyéb struktúrák közötti kapcsolatok.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az állami szintű pénzgazdálkodást a törvényhozó és végrehajtó hatóságok látják el. Ukrajnában ez a Verhovna Rada, az elnök és a Miniszteri Kabinet A közvetlen operatív pénzügyi irányítást a Pénzügyminisztérium és a neki elszámoltatható regionális és helyi szervek bízzák meg.A legfelsőbb törvényhozó szerv, a Verhovna Rada hagyja jóvá az állami költségvetést és szabályozza a pénzügyi tevékenység legfontosabb kapcsolatait. pénzügyi kérdésekről szóló törvények elfogadásával történik.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi szolgáltatások feladatai a következők:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Pénzügyi források megteremtése ipari és társadalmi fejlődéshez, profitnövekedés biztosítása, jövedelmezőség növelése;
- Pénzügyi kötelezettségek teljesítése a költségvetéssel, bankokkal, alkalmazottakkal, beszállítókkal szemben;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- A termelési eszközök és beruházások leghatékonyabb felhasználásának elősegítése;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Pénzügyi tervek kidolgozása és végrehajtása;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Intézkedések végrehajtása a termelési eszközök, forgótőke hatékony felhasználása érdekében, a pénzügyi források helyes felhasználásának ellenőrzése.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi tervezés irányításának céljainak elérése érdekében a következők:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">а) a mennyiségek alátámasztása és a termelési, nem termelési, területi és országos problémák megoldásához szükséges decentralizált és centralizált eszközök keresése;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">b) a pénzügy hatékony működéséhez szükséges feltételek biztosítása;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">c) új bevételek, alapok, tartalékok elérése.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi tervezés három fő típust fed le:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- pénzügyi tevékenység előrejelzése (3-5 év);

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- aktuális pénzügyi tevékenység tervezése (1 év);

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- a pénzügyi tevékenység operatív tervezése (hónap, negyedév).

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Az aktuális tervezési feladatokat határozza meg;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">pénzügyi tevékenység előrejelzése" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> - egy általános cselekvési terv a vállalkozás pénzeszközökkel való ellátására, amely kiterjed a finanszírozás tervezésének és kialakításának kérdéseire, megoldja a pénzügyi stabilitás biztosításának problémáját. a vállalkozás piaci körülmények között.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Aktuális pénzügyi tervezésAz "xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> célja egy pénzügyi tervrendszer kidolgozása a vállalkozás következő évre vonatkozó pénzügyi tevékenységeinek bizonyos vonatkozásaira, negyedévekre lebontva. Ez a tervezés lehetővé teszi, hogy a következő időszak összes finanszírozási forrásának meghatározása, a bevételek és kiadások rendszerének kialakítása, a vállalkozás állandó fizetőképességének biztosítása, vagyonszerkezetének meghatározása a tervezési időszak végén.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A jelenlegi tervezés a következő típusú pénzügyi tervek kidolgozását írja elő:

;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Bevételi és kiadási terv" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">az ipari és kereskedelmi működési tevékenységről, melynek célja a tervezési időszak nettó nyereségének meghatározása. Egy ilyen terv főbb mutatói a következők: : a termelés mennyisége, a termékek értékesítéséből származó bevétel összege és mértéke, a fix és változó költségek összege, az alapadó befizetések mértéke és összege, a vállalkozás nyeresége;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">-;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Átvételi és kiadási terv" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">, melynek célja a vállalkozás állandó fizetőképességének biztosítása a tervezési időszak minden szakaszában. Figyelembe véve a késedelmes fizetések magas pénzügyi felelősségét, amikor a tervezés során nemcsak a bevételek és a kiadási pénzek megfelelőségét kell biztosítani, hanem bizonyos tartalékok meglétét is biztosítani kell a szabad pénzeszközök egyenlege formájában;

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">-;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">Egyenlegterv" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> - eszközeinek és forrásainak összetételére vonatkozó előrejelzést tartalmaz. A terv elkészítésének célja az egyes eszközök növelésének lehetőségének meghatározása és a a vállalkozás tőkéjének optimális pénzügyi szerkezete, amely biztosítja pénzügyi stabilitásának fejlődését.Az eszközök tervezésénél a forgó- és befektetett eszközök arányát optimalizáljuk, a forgóeszközök összetételében pedig - azok likviditási szintje szerinti egyes csoportjait. a kötelezettségek tervezésénél optimalizálják a saját és kölcsöntőke arányát, a kölcsönzött források összetételében pedig a rövid és hosszú lejáratú kötelezettségeket;

;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">- Pénzügyi források kialakításának és felhasználásának terve" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">, melynek célja a vállalkozás pénzügyi fejlődését biztosító pénzügyi források felhalmozása és célirányos elköltése a tervezési időszakban.

;text-decoration:underline" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A gyakorlatban kétféle költségvetést használnak:

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">1. A tőkeköltségvetés vagy a tőkekiadások és a készpénz költségvetése a valós befektetés szakaszában alakul ki, és tükrözi a hosszú távú nem beszerzési költségeket. forgóeszközök és tervezett pénzügyi források különböző forrásokból .

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU"> 2. A mindenkori költségvetés vagy a folyó pénzforgalmi költségek és bevételek költségvetése egyedi üzleti tranzakciókra vagy általában a vállalkozás gazdasági tevékenységére van kialakítva, de rövid távon, és tükrözi a folyó kiadásokat és az üzleti bevételeket.

" xml:lang="hu-HU" lang="hu-HU">A pénzügyi tervezés mellett a pénzügyi ellenőrzés is fontos szerepet játszik a pénzgazdálkodásban.

Mielőtt a pénzpiac fontosságáról és helyéről beszélnénk a piacgazdaságban, néhány lépéssel feljebb kell mászni, és meg kell vizsgálni ennek a szegmensnek a piacgazdaságban való jelenlétének objektív szükségességét. Ehhez vegye figyelembe az áruk, a jövedelem, a termékek és a pénz mozgásának sémáját (lásd az ábrát).

A kör tagjai:

háztartások;

vállalkozások;

állapot;

pénzügyi vállalkozások (főleg bankok).

Az állam beszedi az adókat és teljesíti a kiadásokat – árukat vásárol és béreket fizet a költségvetésből. A bankok újraosztják a pénzforrásokat. A cégek termékeket állítanak elő és szolgáltatásokat nyújtanak.

A termékek kibocsátása felhasználásuk szerint több részre oszlik:

fogyasztás "C";

kormányzati kiadások "G";

befektetés "én".

A bruttó hazai termék (végső kibocsátás) "Y" egyenlő a fogyasztás, a kormányzati kiadások és a beruházások összegével:

Y = C + G + I.

Ebből a képletből hiányzik az állam külgazdasági tevékenységének részvétele, mint ebből eredő mutató - az áruk és szolgáltatások külkereskedelmi mérlege (X). Y az összes fogyasztó (lakosság, állam és befektetők) kiadásainak összege.

Az állam jelentősen befolyásolhatja a GDP-t.

Az állam részvételével és a beruházási tevékenységet is figyelembe vevő gazdasági forgalom sémája azt a folyamatot mutatja be, amelyben a termelés bővítése megvalósul. Ebben az esetben a háztartások nem teljes bevételüket fogyasztásra fordítják, hanem annak egy részét megtakarítják megtakarítások formájában.

A megtakarítások újraelosztása, befektetésekké alakítása a közvetítői szerepet betöltő bankok közreműködésével történik. Az állam a lakosságtól (háztartásoktól) és a vállalkozásoktól szedi be az adókat, így az államháztartás bevételi oldalát képezi. Az államháztartás kiadási tételei között szerepel az áruk és szolgáltatások beszerzése (védelmi, útépítési, állami vállalatok támogatása, intézményfenntartás stb.), a háztartásoknak nyújtott szociális juttatások (támogatások, juttatások, nyugdíjak, ösztöndíjak).

Az áramkör normál lefutásának biztosításához a megtakarítás összegének (S) meg kell egyeznie a beruházás összegével (I).

A nemzeti termelés volumene és a gazdasági növekedés üteme rendszerint számos tényező hatására állandóan ingadozik, elsősorban a beruházási szférában bekövetkezett változások hatására.

Mint fentebb említettük, a GDP dinamikáját az állam tudja a legkomolyabban befolyásolni. Ha pedig jelentős növekedése nem a háztartások és a vállalkozások hatalmas kereslete mellett következik be (a termelőeszközök frissítésének szükségessége), akkor minden igényt az állam kormányához kell intézni. A mi esetünkben a kormányt alakítóknak.

Tekintsük a hitelezők és hitelfelvevők közötti tőke-újraelosztás mechanizmusát közvetítők segítségével a tőkekereslet és -kínálat alapján. A gyakorlatban a pénzügyi piac hitelszervezetek (pénzügyi és hitelintézetek) összessége, amelyek a pénzeszközök áramlását a tulajdonostól a hitelfelvevőhöz irányítják, és fordítva. A gazdaság ezen szegmensének fő funkciója a tétlen pénzeszközök kölcsöntőkévé alakítása.

A pénzügyi piac egy rendkívül összetett rendszer, amelyben a résztvevők pénze és egyéb pénzügyi eszközei függetlenül forognak, függetlenül a valódi javak forgalmától. Ez a piac sokféle pénzügyi eszközzel működik, meghatározott pénzintézetek szolgálják ki, kiterjedt és változatos infrastruktúrával rendelkezik.

A pénzügyi piac olyan piac, ahol különféle pénzügyi eszközök és pénzügyi szolgáltatások képezik a vásárlás és a veszteség tárgyát. A következő fontos piaci szegmensekből áll: valuta, értékpapírok, határidős ügyletek és opciók.

Pénzpiac:

§ mozgósít átmenetileg szabad tőkét különböző forrásokból;

§ a felhalmozott szabad tőkét hatékonyan osztja fel számos végső fogyasztója között;

§ meghatározza a leghatékonyabb tőkefelhasználási irányokat a befektetési szférában;

§ az egyes pénzügyi eszközökre és szolgáltatásokra olyan piaci árakat alakít ki, amelyek objektíven tükrözik a kereslet és kínálat között kialakuló kapcsolatot;

§ minősített közvetítést végez a pénzügyi eszközök eladója és vevője között;

§ megteremti a pénzügyi és kereskedelmi kockázat minimalizálásának feltételeit;

§ felgyorsítja a tőke forgalmát, i.е. hozzájárul a gazdasági folyamatok aktiválásához.

Minél nagyobb a szakadék a javasolt befektetések és a megtakarítások mennyisége között, annál sürgetőbb szükség van a pénzügyi piacok működésére, hogy a megtakarításokat elosztsák a végfelhasználók között. A végső befektető és az alap végső tulajdonosának találkozását optimális módon és a legalacsonyabb költséggel kell lebonyolítani.

A hatékony pénzügyi piaci szegmensek elengedhetetlenek a szabad tőke mozgósításának biztosításához és az ország gazdasági növekedésének fenntartásához. Csak saját megtakarításaikkal a piaci entitások nem fektethetnek be többet, mint amennyit felhalmoztak. Ezért befektetési tevékenységük korlátozott lenne. Ha a tervezett beruházások nagysága meghaladja a jelenlegi megtakarítások összegét, a piaci szereplők egyszerűen kénytelenek elhalasztani azok megvalósítását a szükséges források felhalmozódásáig. A finanszírozás hiánya miatt a kellő tőkével nem rendelkező piaci szereplőknek sok ígéretes beruházást el kellene halasztani vagy felhagyniuk, vagy nem a legjobb projekteket kellene finanszírozniuk, pl. a tőke felhasználása nem lenne optimális. Azoknak a piaci szereplőknek, amelyek nem rendelkeznek vonzó lehetőségekkel az alapok befektetésére, nincs más választásuk, mint a források felhalmozása. Másrészt ígéretes beruházási projektek nem valósulnának meg a befektetési alternatívákkal rendelkező cégek forráshiánya miatt.

A pénzügyi piacok szerepe a piacgazdaságban az alábbi egyszerűsített folyamatábrával szemléltethető.

Minden pénzáramlás, függetlenül a származási forrástól, szükségszerűen a pénzintézetek segítségével halad át a pénzügyi piacon.

Például, ha az állam a költségvetési hiány fedezésére felajánlja értékpapírjainak megvásárlását kereskedelmi szervezeteknek, háztartásoknak, akkor ezeket a műveleteket a pénzügyi piacon különböző pénzintézeteken keresztül hajtják végre. Ha egy kereskedelmi szervezetnek további tőkét kell bevonnia, akkor a pénzpiacon keresztül más kereskedelmi szervezetekhez, illetve átmenetileg szabad forrásokkal rendelkező háztartásokhoz fordul részvények és (vagy) kötvények kibocsátásával.

FOLYAMATÁBRA

"A pénzügyi piacok szerepe a piacgazdaságban"

A modern körülmények között a pénzügyi piac minden piacgazdaság szerves része, kapcsolat a piacgazdaság fő szereplői - az állami szektor, a kereskedelmi szervezetek és a háztartások - között.

A pénzpiac működésének tapasztalatai a hazai állami és kereskedelmi pénzintézetek számára jelentős érdeklődésre tartanak számot a hazai piacgazdaság kialakításával összefüggésben, ezért ezeket felhasználtuk a módszertani ajánlások kidolgozásában.

VALUTAPIAC

Valuta piac- ez a külföldi pénznemben végzett konverziós és betéti hitelezési műveletek sorozata, amelyeket az ügyfelek (devizapiaci szereplők) hajtanak végre piaci árfolyamon vagy kamatláb mellett.

Valutaműveletek- devizapiaci ügynökök szerződései meghatározott feltételekkel (összeg, árfolyam, kamatláb, periódus) devizahitel értékesítésére, elszámolására és nyújtására, meghatározott időpontban történő teljesítéssel. A devizaügyletek zömét a folyó konverziós műveletek (egyik valuta másikra váltása), valamint folyó betéti és hitelműveletek (legfeljebb egy évig) teszik ki.

A fő különbség a konverziós műveletek és a betéti és hitelműveletek között az, hogy az előbbieknek nincs időbeni időtartama, pl. egy adott időpontban hajtják végre, míg a betéti műveleteknek időbeli időtartama és eltérő sürgőssége van.

A piacokat többféleképpen osztályozhatjuk.

A művelet típusa szerint. Létezik egy világpiac a konverziós műveleteknek (lehetőség van az olyan konverziós műveletek piacaira, mint az euró/dollár vagy a dollár/japán jen), valamint a betéti műveletek világpiaca.

Területi alapon. Legnagyobb piacok: európai, észak-amerikai, távol-keleti. A nagyobb nemzetközi monetáris és pénzügyi központok viszont a következőkre oszlanak: Európában - London, Zürich, Frankfurt am Main, Párizs stb.; Észak-Amerikában, New Yorkban; Ázsiában - Tokió, Szingapúr, Hong Kong.

A világ devizapiacán a tranzakciók volumene folyamatosan növekszik, ami a nemzetközi kereskedelem fejlődésével és számos országban a valutakorlátozások eltörlésével függ össze. A világ napi bankközi devizapiacának dinamikáját az 1. táblázat mutatja be.

A világ bankközi devizapiacának napi forgalmának dinamikája 1986-1995 között (milliárd dollár)

Asztal 1

<Валовой оборот за вычетом двойного учета в стране и за рубежом. Источник - информационное агентство Доу-Джонс.

Bevezetés

1. Pénzügyi piac: lényeg és funkciók

2. A pénzügyi piac szerkezete. Elemeinek jellemzői

3. A pénzügyi piac szerepe a modern Oroszország gazdaságának fejlődésében

Következtetés

Bevezetés

Köztudott, hogy minden állam gazdasági alapja a pénzeszközök mozgása a gazdasági egységek között. Minden gazdálkodó szervezetnek megvannak a maga jogai, céljai, feladatai és felelősségei, de mindannyian a gazdasági kapcsolatok résztvevői. Ezek a gazdasági kapcsolatok egymással kölcsönhatásban piacot alkotnak. Bármely piac működését a cash flow-k közvetítik, és főként a cash flow folyamatában keletkező kapcsolatokhoz kapcsolódnak.

Sajnos Oroszországban hosszú évtizedekig lényegében nem volt sem pénzügyi piac, sem infrastruktúra: magán kereskedelmi és befektetési bankok, tőzsdék, biztosítótársaságok stb. Oroszországnak a mereven központosított tervgazdaságról a piacgazdaságra való átállása megköveteli, hogy az országban újra létrejöjjön a pénzügyi piac az azt kiszolgáló összes intézménnyel. Ez a feladat nagyon összetett és nagy léptékű, de azonnal foglalkozni kell vele.

Az országban hosszú évekig nem volt verseny az áruk és szolgáltatások előállítói között, beleértve a pénzügyieket is, ami, mint tudják, a társadalmi haladás motorja. Ennek eredményeként a „tervgazdaság” fennállása alatt a társadalmi termelés volumene és szerkezete elszigeteltnek bizonyult a lakosság társadalmilag szükséges szükségleteinek mennyiségétől és szerkezetétől. Ennek eredményeként „hiánygazdaság” alakult ki, amely nemcsak anyagi, hanem szellemi haszon hiányát is eredményezte. Az új, piaci gazdálkodási módszerekre való áttérés objektív szükségletté vált.

A piacgazdaság megköveteli a pénzügyi piac lehetőségeinek kihasználását, amely növekedésének legfontosabb forrása. A pénzügyi piac mérete a társadalmi termelés állapotától és méretétől, a gazdaságilag aktív népesség számától függ. Jelenleg az USA, az EU-országok és Japán pénzügyi piacai rendelkeznek a legnagyobb forrásokkal. A remények szerint az orosz pénzpiacnak is lesz elegendő forrása ehhez, amikor a fejlődés átmeneti időszaka véget ér.

A téma aktualitása abban rejlik, hogy a pénzügyi rendszer minden része egységes piaci térben működik, melynek legfontosabb eleme a pénzügyi piac. Ennek a piacnak a célja az átmenetileg szabad pénzeszközök felhalmozása és hatékony felhasználása.

A munka célja, hogy feltárja a pénzügyi piac lényegét és a gazdaságban betöltött szerepét.

A munka fő feladatai a cél alapján a következők:

Feltárni a pénzügyi piac fogalmát és funkcióit;

Vegye figyelembe a pénzügyi piac szerkezetét és elemeit;

Határozza meg a pénzügyi piac szerepét a gazdaság fejlődésében!

E munka során tanulmányozták és felhasználták az Orosz Föderáció jogszabályi és szabályozási anyagait, a problémával foglalkozó hazai és külföldi szakértők munkáit, valamint statisztikai forrásokat, folyóiratokat és elektronikus forrásokat.

1. Pénzügyi piac: lényeg és funkciók

A pénzügyi piac a pénzügyi eszközök értékesítésének és az ezen eszközök eladói és vásárlói közötti gazdasági kapcsolatok szférája. A vállalkozások pénzügyi tevékenysége elválaszthatatlanul összefügg a pénzügyi piac működésével, típusainak, szegmenseinek fejlődésével, konjunktúrájának állapotával. Legáltalánosabb formájában a pénzügyi piac egy olyan piac, amelyen különféle pénzügyi eszközök és pénzügyi szolgáltatások képezik vétel-eladás tárgyát.

A „pénzügyi piac” fogalma bizonyos mértékig kollektív, általánosított. A gyakorlatban a pénzügyi piacok különálló típusainak kiterjedt rendszerét jellemzi, amelyek mindegyikének különböző, egymással összefüggő szegmensei vannak.

Kétségtelenül a pénzügyi piac a piac egészének egyik legfontosabb szerkezeti eleme. Ezért ez a fogalom ki van téve annak a bizonytalanságnak, amely a piac mint olyan meghatározásában rejlik. Ma már nincs egységes elképzelés a pénzügyi piac lényegéről, szerkezetéről, ami azt jelenti, hogy nincs általánosan elfogadott értelmezés.

A pénzügyi piac definíciói a legáltalánosabbtól a konkrétig terjednek, egy-egy konkrét jelenséghez kötöttek, így szűkítik a fogalom körét.

A legtöbb szerző úgy véli, hogy a pénzügyi piac lényege az azokat kiszolgáló gazdasági kapcsolatok és intézmények összessége, amelyek biztosítják a pénz tőkévé történő átalakulását pénzügyi eszközökön keresztül.

Mint minden más, a pénzügyi piacot is úgy alakították ki, hogy közvetlen kapcsolatokat létesítsen a pénzügyi források vásárlói és eladói között. A pénzügyi piac egy meglehetősen összetett struktúra, amely különböző típusú piacokat egyesít, amelyek mindegyikének megvannak a maga szegmensei.

A pénzügyi piac lényegének feltárása érdekében jellemezzük összetevőit. A pénzügyi piacok működésének elemzése bizonyos szegmentációt, felosztást és a saját szabályai szerint működő, különálló piacok allokációját vonja maga után. Különféle megközelítések léteznek a pénzügyi piacok osztályozására.

Osztályozás - a pénzügyi eszközök (eszközök) forgalomba hozatali időszaka szerint. A következő típusú pénzügyi piacok léteznek: pénzpiac és tőkepiac.

A pénzpiacon az összes korábban figyelembe vett pénzügyi piactípus piaci pénzügyi eszközeit és pénzügyi szolgáltatásait adják el vagy vásárolják meg legfeljebb egy éves forgási idővel. A pénzügyi piacok e rövid távú szektorának működése lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy megoldják mind a monetáris eszközök hiányának pótlását, mind a jelenlegi fizetőképesség biztosítását, mind az átmenetileg szabad egyenlegük hatékony felhasználását. A pénzpiacon forgó pénzügyi eszközök a leglikvidebbek; náluk van a legalacsonyabb a pénzügyi kockázat, és az árazási rendszerük viszonylag egyszerű.

A tőkepiacon hasonlóan bonyolítják le a tranzakciókat, csak egy évnél hosszabb forgási idővel. A tőkepiac működése lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy megoldják mind a valós beruházási projektek megvalósításához szükséges beruházási források kialakításának, mind a hatékony pénzügyi befektetések (hosszú távú pénzügyi befektetések megvalósításának) problémáit. A tőkepiacon forgalmazott pénzügyi eszközök általában kevésbé likvidek, a legmagasabb pénzügyi kockázattal és ennek megfelelően magasabb jövedelmezőséggel rendelkeznek.

A pénzügyi piacok osztályozása regionális alapon is elvégezhető (1.1. táblázat).

1.1. táblázat. A pénzügyi piacok régiók szerinti osztályozása

A pénzügyi piac típusa	Jellemvonások
Helyi	főként kereskedelmi bankok, biztosítótársaságok, szervezetlen értékpapír-kereskedők ügyletei képviselik partnereikkel - helyi gazdasági társaságokkal és a nyilvánossággal;
Regionális	a régió (köztársaság) léptékében működő pénzügyi piacot jellemzi, és a helyi rendezetlen piacokkal együtt a regionális részvény- és valutatőzsdék rendszerét foglalja magában:
Nemzeti	magában foglalja az ország pénzügyi piacainak teljes rendszerét, annak minden típusát és szervezeti formáját;
Világ	a globális pénzügyi rendszer szerves része, amely integrálja a nyitott gazdasággal rendelkező országok nemzeti pénzügyi piacait.

A pénzügyi piac fő osztályozása a forgalomban lévő pénzügyi eszközök (eszközök, szolgáltatások) típusai szerint történik. A pénzügyi piac alábbi összetevőit különböztetjük meg (1.1. ábra):

Hitelpiac;

Értékpapírpiac (vagy tőzsde);

Valutapiac;

Biztosítási piac;

Nemesfémek piaca.

A hitelpiac azon piacok általános megjelölése, ahol van kereslet és kínálat különböző fizetési módok iránt. A hiteltranzakciókat általában hitelintézetek (bankok és mások) közvetítik, amelyek kölcsönt vesznek fel és szűkítik a pénzt, vagy különféle adósságkötelezettségek mozgásával, amelyeket az értékpapírpiacon adnak el és vásárolnak. Következésképpen a hitelpiac befektetési forrást biztosít a vállalkozások rendelkezésére, és ezen jut el a pénz a gazdaság azon szektoraiból, ahol többlet van, a hiányzó szektorokba. A hitelpiacon a vállalkozások pénzt vesznek fel befektetéseik finanszírozására; néha a vállalkozások pénzt adnak, de általában a feldolgozóipar többet vesz el, mint amennyit ad. Elmondhatjuk tehát, hogy a hitelpiac egyik fő feladata, hogy a lakosság megtakarításait és a szabad pénzeszközöket közvetítő személyekhez irányítsa befektetésekre.

A hitelpiac hozzájárul a termelés és a kereskedelem növekedéséhez, a tőke országon belüli mozgásához, a monetáris megtakarítások beruházássá alakításához, a tudományos-technológiai forradalom megvalósításához, az állótőke megújításához. A hitelpiac gazdasági szerepe abban rejlik, hogy képes egyesíteni a kisméretű, különböző alapokat a kapitalista felhalmozás érdekében. Ez lehetővé teszi a piac számára, hogy aktívan befolyásolja a termelés és a tőke koncentrációját és központosítását.

Az értékpapírpiac az értékpapírok kibocsátására és forgalomba hozatalára, mint a gazdaság finanszírozásának és fejlesztésének eszközére vonatkozó gazdasági kapcsolatok összessége. Az értékpapírok, mint gazdasági kategória olyan forrásokhoz való jogok, amelyek az alapjuktól elkülönülnek, és akár saját anyagi formával is rendelkeznek (például papíralapú igazolás, számlakönyvi bejegyzések stb. formájában), valamint az alábbi alapvető tulajdonságokkal rendelkeznek: forgathatóság ; rendelkezésre állás a polgári forgalomban; szabványosítás és sorozatosság; dokumentáció; az állam általi szabályozás és elismerés; eladhatóság; likviditás; kockázat. .

E piac működési mechanizmusa lehetővé teszi, hogy a pénzügyi tranzakciókat a leggyorsabban és méltányosabb áron bonyolítsák le, mint más típusú pénzügyi piacokon. Ez a piac leginkább a pénzügyi tervezésre alkalmas – új pénzügyi eszközök és új pénzügyi tranzakciós sémák célzott fejlesztésének folyamata.

Az értékpapírpiac elsődleges és másodlagos részre oszlik. Az elsődleges piacok azok, ahol a kibocsátott értékpapírokat először adják el a vevőknek. A másodlagos piacokon már birtokolt értékpapírokkal kereskednek. Ez a különbségtétel köztük nagyon fontos. Ha egy cég újonnan kibocsátott részvényét adják el, akkor a társaság megkapja a kibocsátott pénzeszközöket, ha pedig egy korábban kibocsátott és eladott részvényt értékesítenek, akkor a kibocsátott pénzeszközök az utolsó tulajdonoshoz kerülnek. A másodlagos piacok segítenek a vállalatoknak eladni újonnan kibocsátott részvényeiket vagy kötvényeiket, növelve ezzel likviditásukat.

A tőzsdét különféle szempontok szerint lehet osztályozni. A kereskedés helyétől függően megkülönböztetik a tőzsdei és a tőzsdén kívüli piacot. Ennek megfelelően a tőzsdén az értékpapírokat a tőzsdén, azon kívül pedig tőzsdén kívül értékesítik. A szabályozottság mértékétől függően a piac szervezett és szervezetlenre oszlik. A tranzakció végrehajtásának időpontja szerint megkülönböztetünk készpénzt (spot) és sürgősséget. Az azonnali piacon a vásárlás és a fizetés egyszerre történik. A határidős piacon az instrumentumok származékos értékpapírok, vagyis nem maguk az értékpapírok, hanem azok jövőbeni vételére vagy eladására vonatkozó szerződések.

Az értékpapírok típusától függően a részvénypiac részvény-, hitel- és származékos értékpapírok piacára oszlik. A modern világgyakorlatban létező értékpapírok két osztályba sorolhatók: alapértékpapírok és származékos értékpapírok vagy származékos termékek.

A devizapiac egy olyan piac, ahol a tranzakciókat devizával vagy olyan pénzügyi eszközökkel bonyolítják le, amelyek devizaalapúak. A devizakapcsolatok sikeres fejlesztése akkor lehetséges, ha van devizapiac, ahol szabadon lehet valutát eladni és vásárolni. Ilyen lehetőség nélkül a gazdasági partnerek nem valósíthatnák meg devizakapcsolataikat - nem lenne deviza külső kötelezettségeik teljesítésére, a kapott devizabevételt nem tudnák nemzeti pénzre váltani belső kötelezettségeik teljesítésére.

A devizapiacon az emberek nem csak fizetési célból vesznek és adnak el valutát, hanem egyéb célokra is: spekulatív műveletekre, árfolyamkockázat-fedezeti műveletekre és egyebekre. Ráadásul ezek a műveletek egyre elterjedtebbek.

A devizapiac közgazdasági tartalma szerint a pénzpiac olyan szektora, amelyben egyensúlyban van a kereslet és a kínálat egy olyan sajátos termék iránt, mint a valuta.

A biztosítási piac jellemzi azt a piacot, amelyen az adásvétel tárgya a biztosítási védelem különféle kínált biztosítási termékek formájában. E piac szolgáltatásai iránti igény a piaci viszonyok fejlődésével jelentősen megnő. Ennek a piacnak a biztosítási védelmet nyújtó alanyai hozzájárulnak a tőke felhalmozásához és hatékony újraelosztásához, a felhalmozott pénzeszközöket széles körben befektetési célokra fordítva. Ez a piac még válságos gazdasági körülmények között is nagy ütemben fejlődik, jelentősen meghaladva más típusú pénzügyi piacok fejlődési ütemét.

A biztosítási piac fennállásának kötelező feltételei - a biztosítási szolgáltatások és az ezt kielégíteni képes biztosítók iránti lakossági igény megléte. E tekintetben megkülönböztetik a biztosító és a biztosított piacát.

Ágazati alapon megkülönböztetik a személy-, vagyon- és felelősségbiztosítások piacát. Az egyes piacok külön szegmensekre oszthatók, például a balesetbiztosítási piacra, a lakásbiztosítási piacra és másokra.

A nemesfémek piacán értékes fémekkel, elsősorban arannyal bonyolítanak tranzakciókat. Az aranypiac multifunkcionalitása annak köszönhető, hogy nemcsak általánosan elismert pénzügyi eszköz és a szabad készpénz lekötésének legbiztonságosabb eszköze, hanem számos feldolgozóipari vállalkozás számára is értékes árucikk. Hazánkban az aranypiac a legkevésbé fejlett pénzügyi piac a minimálisan szükséges jogi szabályozás hiánya miatt.

Az aranypiac olyan piac, amely nemzetközi elszámolásokat, ipari és belföldi fogyasztást, befektetéseket, kockázatbiztosítást és spekulatív tranzakciókat biztosít.

A szervezettség foka szerint megkülönböztetik a tőzsdei és a tőzsdén kívüli aranypiacokat. Az arany a tőzsdei kereskedés tárgya, más árukkal és pénzügyi eszközökkel együtt. Az aranytőzsdepiac egy szervezett piac, amelyet nemesfémek és drágakövek tőzsdéi képviselnek. A tőzsdén kívüli aranypiacok több aranyügyletre feljogosított bank konzorciumai. A bankok közvetítői műveleteket végeznek a vevők és az eladók között, rögzítik az átlagos piaci árszintet, valamint foglalkoznak tisztítással, aranytárolással és nemesfém készítéssel is.

A világközpontok a londoni, zürichi, New York-i és chicagói piacok. A belföldi szabad piacok a párizsi, bécsi, isztambuli, milánói és mások; nem ingyenes (helyi, ellenőrzött) - Athénban és Kairóban.

A kevés résztvevővel rendelkező nemzetközi piacoktól eltérően a hazai piacok többé-kevésbé állami szabályozás alá esnek. A szabályozás eszközei a gazdasági intézkedések - kvóták, vámok és adók, beavatkozás az árképzésbe. A szabad hazai piacokat engedékenyebben szabályozzák, általában adózási módszerekkel. Egy ilyen politika formálisan nem akadályozza meg, hogy az arany államról államra kerüljön. A szabályozott piacokat szigorúbban ellenőrzik. Olyan módszerek vonatkoznak rájuk, mint az adómanipuláció, az engedélyezés, a közvetlen beavatkozás és az árképzés.

Vegye figyelembe a pénzügyi piac által ellátott funkciókat. A pénzügyi piac különböző szegmensekből áll, ezért ezeknek a különböző szegmenseknek a funkciója is eltérő. Ugyanakkor ennek a piacnak minden szegmense számos olyan funkciót is ellát, amelyek a legáltalánosabban tükrözik a pénzügyi piac egészének lényegét. Ezek az általános funkciók a következőket foglalják magukban:

Kockázati biztosítás.

A pénzpiacon keresztül valósul meg a szabad pénzeszközök felhalmozása, elosztása és újraelosztása a gazdaság ágazatai, országok és régiók között globális szinten; a termelési hatékonyság felgyorsítása és növekedése. A pénzügyi piac szabályozza a résztvevők közötti kapcsolatokat, valamint ellenőrzi, hogy résztvevői betartsák-e a jogi normákat, a kereskedési szabályokat és az etikai normákat.

A pénzügyi piac motiválja a jogi személyeket és magánszemélyeket a benne való részvételre azáltal, hogy biztosítja az alanyok számára a vállalkozások irányításában való részvételi jogot, a jövedelemszerzéshez való jogot, a tulajdonjogot, a tőkefelhalmozás lehetőségét, ezáltal erőteljes ösztönzőként hat. a befektetési folyamatról. A pénzügyi piac információs funkciója az, hogy a gazdálkodó szervezetek számára piaci információkat közöljön a kereskedelem tárgyairól és résztvevőiről.

Így a nemzeti pénzügyi piac öt alapvető szegmensből áll: a hitelpiacból, az értékpapírpiacból, a devizapiacról, a biztosítási piacról és a nemesfémpiacról. Általában véve a pénzügyi piac összetett szerkezetű. A pénzpiac szerepe nagyon nagy, mind egy adott régió és ország fejlődésében, mind pedig a világgazdaság egészének fejlődésében.

2. A pénzügyi piac szerkezete. Elemeinek jellemzői

A szerkezet kifejezés (a latin structūra - szerkezet szóból) számos jelentéssel bír, amelyek mind a tudományos, mind a mindennapi szókincsben megtalálhatók. A rendszer, forma, modell, szervezet szinonimája lehet.

A struktúra alapvető jelentésében valaminek a belső szerkezete. A belső szerkezet az egész és részei kategóriáihoz kapcsolódik. Az összefüggések azonosítása, a különböző természetű objektumok alkotórészeinek kölcsönhatásának és alárendeltségének vizsgálata lehetővé teszi szervezetük analógiáinak azonosítását és struktúráik absztrakt tanulmányozását, anélkül, hogy a valós objektumokhoz kapcsolódnának.

A pénzügyi piac szerkezete a hitel-, részvény-, deviza-, biztosítási és nemesfémpiacok összekapcsolása (2.1. ábra). Másrészt ezeknek az összetevőknek mindegyikének megvan a maga összetett szerkezete és szerkezete. A pénzügyi piac összetevői a következők:

Piaci tárgyak;

Piaci entitások;

Piaci infrastruktúra;

Szabályozó és felügyeleti szervek.

Pénzpiac

Rizs. 1.1 A pénzügyi piac szegmensei

A pénzügyi piac tárgyai - ezen a piacon forgó pénzügyi eszközök. A pénzügyi eszközök a nemzeti vagy külföldi valutában lévő pénzt, az értékpapírokat, az ingatlanokat, a nemesfémeket, a betéteket és a hiteltőkét.

A pénzügyi piaci entitások a pénzügyi piacon forgalmazott pénzügyi eszközök eladói és vásárlói. Az alanyok lehetnek az állam, a lakosság és a szervezetek.

A pénzpiaci infrastruktúra a pénzpiaci objektumok mozgását közvetítő szervezeti és jogi formák összessége, intézmények, rendszerek, szolgáltatások, vállalkozások összessége, amelyek a pénzügyi piacot szolgálják és biztosítják annak normális működését.

Egyszerűbben fogalmazva, a pénzügyi piac infrastruktúrája olyan intézmények és vállalkozások együttese, amelyek működésük hatékonyságának növelése érdekében a közvetlen szereplőit szolgálják ki.

A pénzügyi piac hatékonyságát nagymértékben meghatározza infrastruktúrájának fejlettsége, valamint a pénzügyi piaci szereplők és az intézményi befektetők közötti interakció megszervezésének minősége elemeivel. A pénzügyi piac fejlesztése végső soron infrastruktúrája alapján és fejlődése szerint történik.

A pénzügyi piac szabályozása valamennyi résztvevő tevékenységének és a köztük lévő tranzakciók racionalizálása. A pénzügyi piac szabályozását szabályozói feladatok ellátására felhatalmazott szervek vagy szervezetek végzik.

A pénzügyi piac szabályozásának általában a következő céljai vannak:

A piac rendjének fenntartása, normális feltételek megteremtése minden piaci szereplő munkájához;

A piaci szereplők védelme a hatékony személyek vagy szervezetek tisztességtelenségétől és csalásától, a bűnszervezetektől és általában a bűnözőktől;

Az értékpapírok szabad és nyílt árazási folyamatának biztosítása kereslet és kínálat alapján;

Hatékony piac létrehozása, ahol mindig vannak ösztönzők a vállalkozói tevékenységre, és ahol minden kockázatot megfelelően megjutalmaznak;

Bizonyos esetekben - új piacok létrehozása, a társadalom számára szükséges piacok és piaci struktúrák támogatása, piaci kezdeményezések és innovációk és mások;

A piac befolyásolása bármilyen közcél elérése érdekében (például a gazdasági növekedés ütemének növelése, a munkanélküliség csökkentése); és a közérdek védelme a piacon.

A pénzügyi piac szabályozását a szövetségi végrehajtó szervek - kifejezetten erre a célra létrehozott szolgáltatások - végzik. A Pénzügyi Piaci Szövetségi Szolgálat (FFMS) a pénzügyi piacok (a biztosítási és banki szolgáltatások kivételével) területén szabályozó jogi aktusok elfogadásának, ellenőrzésének és felügyeletének feladatait látja el. Az oroszországi FFMS közvetlenül az Orosz Föderáció kormányának van alárendelve.

Az FFMS fő hatáskörei:

Az emissziós értékpapírok kibocsátásának és forgalmának szabályozása, beleértve az értékpapír-kibocsátások állami nyilvántartásba vételét és az értékpapír-kibocsátás eredményeiről szóló jelentéseket, valamint az értékpapír-tájékoztatók nyilvántartását;

A kibocsátókkal, az értékpapírpiac szakmai szereplőivel és önszabályozó szervezeteikkel kapcsolatos ellenőrzés és felügyelet,

A jogszabályok alkalmazásának általánosítása és javaslatok benyújtása az Orosz Föderáció kormányához annak javítására, valamint törvénytervezetek és egyéb szabályozási jogi aktusok kidolgozására;

Az értékpapírpiaci információk nyilvánosságra hozatalának biztosítása az Orosz Föderáció jogszabályaival összhangban;

A pénzügyi piacok fejlődésével kapcsolatos kutatások szervezése.

A biztosítás területén a felügyeleti funkciót a Szövetségi Biztosításfelügyeleti Szolgálat (FSSN) látja el. Az FSIS az ellenőrzési és felügyeleti feladatokat látja el a Pénzügyminisztérium fennhatósága alá tartozó biztosítási tevékenységek területén. Az FSSN fő funkciói:

Döntéshozatal az engedélyek kiadásáról vagy megtagadásáról, a biztosítótársaságok engedélyeinek törléséről, korlátozásáról, felfüggesztéséről, érvényességének visszaállításáról és visszavonásáról;

Egységes állami nyilvántartás vezetése a biztosítási tevékenység alanyairól és a biztosítási tevékenység alanyai társulások nyilvántartása;

Ellenőrzés végrehajtása a biztosítási tevékenység alanyai által a biztosítási jogszabályok betartása felett, beleértve tevékenységük ellenőrzését;

A törvényben meghatározott esetekben a biztosítási tevékenység alanya - jogi személy - felszámolása vagy a biztosítási tevékenység alanya - magánszemély egyéni vállalkozói tevékenységének megszüntetése iránti kereset benyújtása a bírósághoz;

A biztosítási felügyelet gyakorlatának általánosítása, a biztosítási felügyelet végrehajtását szabályozó biztosítási jogszabályok javítására vonatkozó javaslatok kidolgozása és benyújtása a megállapított eljárási rend szerint.

A Szövetségi Pénzügyi Monitoring Szolgálat (FSFM) ellátja a bűncselekményből származó jövedelmek legalizálása (mosása) és a terrorizmus finanszírozásának megakadályozását, valamint az állami politika kialakítását, a jogi szabályozást és a tevékenységek összehangolását ezen a területen. szövetségi végrehajtó szervek.

A Szövetségi Monopóliumellenes Szolgálat (FAS) felelős a verseny fenntartásáért a pénzügyi szolgáltatások piacán.

A banki tevékenység szabályozását és felügyeletét a Központi Bank látja el.

A pénzügyi piac állami szabályozása a fenti szervek mindegyikén keresztül történik. Meg kell jegyezni, hogy a pénzügyi piac szerkezetében van egy olyan elem, mint az önszabályozó szervezetek (SRO). Az értékpapírpiac szakmai szereplőinek SRO-ja - az értékpapírpiac szakmai szereplőinek tagságán alapuló non-profit szervezet, amely a Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata által kiadott engedély alapján működik. A legnagyobb oroszországi SRO-k a Tőzsdei Résztvevők Országos Szövetsége (NAUFOR) és a Nyilvántartók, Transzferügynökök és Letétkezelők Szakmai Szövetsége (PARTAD).

Az önszabályozó szervezetek feladatai:

Az értékpapír-piaci szakmai tevékenység feltételeinek biztosítása;

A szakmai etikai normáknak való megfelelés;

Az értékpapírpiac szakmai szereplői értékpapír-tulajdonosai és egyéb ügyfelei érdekeinek védelme;

Az értékpapírokkal folytatott ügyletek lebonyolítására vonatkozó szabályok és szabványok kialakítása, amelyek biztosítják az értékpapírpiac hatékony működését.

Az értékpapírpiacon az adásvétel tárgya (pénzügyi eszköz) a vállalkozások, különböző pénzintézetek és az állam által kibocsátott valamennyi típusú értékpapír.

Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 142. cikke értelmében az értékpapír olyan okirat, amely a megállapított formának és kötelező adatoknak megfelelően olyan tulajdonjogokat igazol, amelyek gyakorlása vagy átruházása csak bemutatása esetén lehetséges.

Az „Értékpapírpiacról” szóló törvény szerint a következő értékpapírfajták: részvények, államkötvények, kötvények, váltók, csekkek, letéti és takaréklevelek, banki takarékkönyv bemutatóra, fuvarlevél, privatizációs értékpapírok. Az értékpapírok kezdeti kibocsátása és kihelyezése során azok árát a kibocsátók határozzák meg. Az árakat továbbá tőzsdei aukciókon, értékpapírok adásvételére vonatkozó ügyletek megkötésével határozzák meg. Ennek a pénzügyi eszköznek az ára megegyezik az utolsó tranzakció árával. A deviza- és a nemesfémek piacán az árazás hasonló módon történik. A tőzsde alanyai a befektetők és a kibocsátók. A pénzügyi piacon a kibocsátók kizárólag értékpapír-eladóként járnak el, és kötelesek megfelelni a kibocsátásuk feltételeiből eredő összes követelménynek. Az értékpapírok kibocsátói az állam és a főszabály szerint részvénytársasági formában alapított jogi személyek lehetnek. Ezen túlmenően a nem rezidensek által kibocsátott értékpapírok foroghatnak a nemzeti pénzügyi piacon. A befektetők olyan pénzügyi piaci szereplők, amelyek pénzüket különféle típusú értékpapírokba fektetik bevételszerzés céljából. Ez a bevétel abból adódik, hogy a befektetők kamatot, osztalékot és az értékpapírok piaci értékének növekedését kapják. A pénzügyi piacon tevékenykedő befektetőket számos szempont szerint osztályozzák. Státuszuk szerint egyéni és intézményi befektetőkre oszlanak. A befektetés céljai szerint megkülönböztetünk stratégiai (ellenőrző részesedés megszerzése a vállalkozás stratégiai irányításának megvalósítása érdekében) és portfólióbefektetőket (bizonyos típusú értékpapírok kizárólag bevételszerzés céljából történő megszerzése). Azáltal, hogy a nemzeti pénzügyi piacon rezidensekhez tartoznak, megkülönböztetik a hazai és a külföldi befektetőket.

A pénzügyi piac (és különösen a tőzsde) infrastruktúráján belül megkülönböztethetők annak főbb összetevői (2.2. ábra):

A kereskedési rendszer, mint infrastrukturális elemek összessége, beleértve a tőzsdéket és más kereskedésszervezőket, amelyek pénzügyi eszközök adásvételét/vételét biztosítják;

Az elszámolási rendszer, mint infrastrukturális elemek összessége, ideértve a bankokat és a nem banki hitel- és elszámolószervezeteket is, amely biztosítja a pénzügyi eszközökkel történő ügyletek elszámolását, a pénzügyi eszközökkel való kereskedésben résztvevők és ügyfeleik készpénzszámláinak vezetését és az eredményei alapján történő elszámolásokat;

Számviteli rendszer, mint infrastrukturális elemek összessége, ideértve a nyilvántartókat és a letéteményeseket is, amely biztosítja a pénzügyi eszközök forgalmának eredményeként történő tulajdonjog átruházásának nyilvántartását és elszámolását.

Rizs. 2.2 A pénzügyi piac szervezésének általános sémája [ 15, p. 231]

A tőzsdék kulcsfontosságú helyet foglalnak el a részvény-, deviza- és aranypiac infrastruktúrájában. A klasszikus tőzsdék, mint a piacok eredeti szabályozói, történelmileg az állami szabályozók előfutárai a tőkepiacokon. Valójában a pénzügyi eszközökkel folytatott összes szervezett kereskedés szabályozása kezdetben a tőzsdék kezében összpontosult. Ezt követően a tőzsdék, annak érdekében, hogy megnyugtassák a befektetőket a tőzsdén jegyzett társaságokkal szembeni visszaélésekkel szemben, vállalatirányítási standardokat vezettek be a tőzsdén jegyzett társaságokra vonatkozóan. A tőzsdék kialakították saját szabályozásukat a pénzügyi eszközök kereskedelmére vonatkozóan azáltal, hogy szabványosított kereskedési szerződési formátumokat kínálnak a brókereknek és a befektetőknek.

A tőzsde feladatai:

Olyan központosított hely biztosítása, ahol az értékpapírok első tulajdonosoknak történő értékesítése és másodlagos továbbértékesítése is megtörténhet;

Az egyensúlyi csereár azonosítása;

Átmenetileg szabad pénzeszközök felhalmozása és a tulajdonjog átruházásának elősegítése;

Nyilvánosság, a tőzsdei kereskedés nyitottságának biztosítása;

Választottbíráskodás biztosítása;

Garancia nyújtása tőzsdén kötött ügyletek lebonyolítására;

A legnagyobb tőzsdék New Yorkban, Londonban, Frankfurtban, Sanghajban és Szingapúrban találhatók.

Oroszországban az értékpapírokkal való fő kereskedés a moszkvai bankközi devizatőzsdén (MICEX) és az orosz kereskedési rendszer (RTS) tőzsdén zajlik;

Értékpapír letétkezelő - olyan jogi személy, amely a tőzsde főbb szereplőinek értékpapírok tárolására szolgál, függetlenül azok kibocsátásának formájától, megfelelő letéti elszámolással a tulajdonjog átruházásához. Az értékpapír-letétkezelő és a betétes kapcsolatára a vonatkozó jogi normák és a letéti szerződés feltételei az irányadók. Az értékpapír letétkezelő tevékenysége kötelező állami engedélyezéshez kötött.

Értékpapír-nyilvántartó (vagy nyilvántartásuk tulajdonosa). Jogi személy, amely a kibocsátó értékpapírjainak nyilvántartását gyűjti, rögzíti, feldolgozza, tárolja és adatot szolgáltat. Ez a nyilvántartás tartalmazza az összes bejegyzett tulajdonost, feltüntetve az adott napon birtokukban lévő értékpapírok számát, névértékét és kategóriáját.

Elszámolási és elszámoló központok. Olyan intézményekről van szó, amelyek szolgáltatási tevékenysége az értékpapírokkal kötött ügyletekre vonatkozó információk összegyűjtése, egyeztetése, helyesbítése, valamint az azokon történő szállításaik és elszámolásaik beszámítása. Ilyen központokat általában tőzsdéken és árutőzsdéken hoznak létre.

A befektetési kereskedők vagy biztosítók speciális bankintézetek vagy társaságok, amelyek a kibocsátott részvények és kötvények elsődleges értékesítését végzik új kibocsátásuk megvásárlásával és a másodlagos tőzsde résztvevőinek kis tételekben történő jegyzéssel (értékesítéssel).

Információs és tanácsadó központok – minden típusú pénzügyi piac fő szereplőit szolgálják ki, egyéni és intézményi egyaránt. Az ilyen központok közé tartoznak a képzett marketingszakemberek, ügyvédek, pénzügyi szakértők, befektetési tanácsadók és a pénzügyi piaci műveletekkel foglalkozó egyéb szakemberek. Az ilyen központok rendszerét a fejlett piacgazdaságú országokban széles körben fejlesztették ki (hazánkban az ilyen szolgáltatásokat elsősorban pénzügyi közvetítők nyújtják).

Pénzügyi eszköz a devizapiacon (forex) egy deviza és a vele tranzakciókat kiszolgáló pénzügyi eszközök.

A devizapiac alanyai a valuta eladói és vásárlói. Ők az állam, bankok, szervezetek és magánszemélyek.

A devizapiac fő infrastrukturális elemei a bankok, brókercégek és valutaváltók. A devizapiaci közvetítők között a vezető helyet a bankok foglalják el. Mivel számlákat vezetnek (belföldi és deviza), és távközlési rendszereket fejlesztettek ki, nagyon kényelmesen teljesítik az ügyfelek valuta adásvételi megbízásait. A bankok folyamatosan kereskednek valutákkal az országon belül és külföldön, mind közvetlenül egytől egyig, mind valutaváltásokon keresztül. Ehhez a bankoknak engedélyt kell szerezniük a jegybanktól.

A devizapiacnak saját struktúrája van, amely magában foglalja a nemzeti (helyi) piacokat, a nemzetközi piacokat és a világpiacot. Különböznek a devizaügyletek mértékében és jellegében, a devizák számában, a jogi szabályozás szintjében és egyebekben.

A nemesfémek piacán az arany vagy más nemesfémek és kövek pénzügyi eszközként működnek. A piac tárgyai és infrastruktúrája hasonló a devizapiachoz.

A hitelpiacon a gazdasági kapcsolatok tárgya a hitelforrások, valamint a pénzügyi dokumentumok, amelyek körforgása a visszafizetés és a fizetés feltételét jelenti. Ezen a piacon az alanyok a hitelfelvevők és a hitelezők.

A hitelezők bizonyos százalékig kölcsönt nyújtanak ideiglenes használatra. A hitelezők fő funkciója a monetáris eszközök értékesítése (mind saját, mind kölcsönvett) a hitelfelvevők különféle pénzügyi forrásigényeinek kielégítése érdekében. A pénzügyi piacon hitelezők lehetnek: állam, kereskedelmi bankok, nem banki pénzintézetek.

A hitelfelvevők bizonyos visszafizetési garanciák mellett és bizonyos díj ellenében kamat formájában kapnak kölcsönt a hitelezőktől. A monetáris eszközök fő hitelfelvevői a pénzügyi piacon az állam, a kereskedelmi bankok, a vállalkozások és a lakosság.

A hitelpiac azon piacok általános megjelölése, ahol van kereslet és kínálat különböző fizetési módok iránt. A hiteltranzakciókat általában hitelintézetek (bankok és mások) közvetítik, amelyek kölcsönt vesznek fel és szűkítik a pénzt, vagy különféle adósságkötelezettségek mozgásával, amelyeket az értékpapírpiacon adnak el és vásárolnak. Következésképpen a hitelpiac befektetési forrást biztosít a vállalkozások rendelkezésére, és ezen jut el a pénz a gazdaság azon szektoraiból, ahol többlet van, a hiányzó szektorokba.

A hitelpiacon a vállalkozások pénzt vesznek fel befektetéseik finanszírozására; néha a vállalkozások pénzt adnak, de általában a feldolgozóipar többet vesz el, mint amennyit ad. Elmondhatjuk tehát, hogy a hitelpiac egyik fő feladata, hogy a lakosság megtakarításait és a szabad pénzeszközöket közvetítő személyekhez irányítsa befektetésekre. A bankok pedig a fő infrastrukturális intézmények, és hozzájárulnak mind a hitel-, mind a pénzügyi piacok egészének hatékony működéséhez.

A nyújtott kölcsön ára a kölcsön után fizetendő kamat. A kamatot a bankok önállóan állapítják meg. A hitelek és betétek kamatait a jegybank által meghatározott refinanszírozási kamathoz kell kötni. De a gyakorlatban azt látjuk, hogy a bankok ennek a diszkontkamatnak a többszörösét határozzák meg.

Biztosítási piac - a pénzügyi eszköz itt a biztosítási védelem különféle biztosítási termékek formájában. Ez a pénzügyi kapcsolatok nagyon sajátos tárgya. Csak neki vannak olyan jellemzői, mint a speciális pénzalapok létrehozása, ezek felhasználása csak a jelzett események bekövetkezése esetén, ezeknek az eseményeknek a valószínűsége.

A különböző szerzők véleménye nem ért egyet ezzel a hivatkozással kapcsolatban. Egyesek a biztosítási piacot a pénzügyi piac infrastruktúrájának tekintik, mások pedig egyáltalán nem emelik ki a biztosítási piacot a pénzügyi piac külön szegmensének. Ennek ellenére általánosan elfogadott, hogy ezt a piacot külön szegmensként különítik el.

A biztosítási piacon a fő alanyok a biztosítók és a kötvénytulajdonosok A biztosítók különféle biztosítási szolgáltatásokat (biztosítási termékeket) értékesítenek. A biztosítók fő funkciója a pénzpiacon a biztosítás minden fajtája és formája megvalósítása különféle kockázatok díj ellenében történő felvállalásával, azzal a kötelezettséggel, hogy a biztosítási esemény bekövetkeztekor a biztosítási alany kárát megtéríti.

A fő biztosítók a következők: biztosítótársaságok és nyíltvégű társaságok (biztosítási szolgáltatásokat nyújtanak a biztosító szervezetek minden kategóriája számára); captive biztosító társaságok és társaságok - egy holding társaság (pénzügyi-ipari csoport) leányvállalata, amelyet elsősorban az abban szereplő gazdasági társaságok biztosítására hoztak létre; kockázati viszontbiztosítók (viszontbiztosítók), amelyek a kockázat egy részét (vagy teljes összegét) átvállalják más biztosító társaságoktól (a viszontbiztosítási tevékenység fő célja a nagy kockázatok felosztása annak érdekében, hogy az elsődleges biztosító által megtérített veszteség összegét a bekövetkezéskor csökkentse biztosítási eseményről).

A biztosítók olyan pénzügyi piaci szereplők, amelyek biztosítási szolgáltatásokat vásárolnak biztosítótársaságoktól és cégektől, hogy minimálisra csökkentsék pénzügyi veszteségeiket biztosítási esemény esetén. A biztosítók jogi személyek és magánszemélyek egyaránt.

A biztosítási piacon az árazás jelentősen eltér a többi szegmenstől. A biztosítási szolgáltatások árait a biztosítási esemény valószínűsége és egyéb tényezők alapján határozzák meg.

Az infrastrukturális entitások közül a biztosítási alkuszok (ügynökök) különböztethetők meg. A biztosítási alkuszok bevételének alapja az általuk kötött ügyletek összegéből származó jutalék.

Így a pénzügyi piacon különböző szereplők működnek, akiknek funkcióit tevékenységük célja és az egyes ügyletek megkötésében való részvétel mértéke határozza meg. A pénzügyi piac fő szereplőinek összetétele a tranzakciók formáitól függően differenciált, amelyeket közvetlen és közvetettre osztanak.

3. A pénzügyi piac szerepe a modern Oroszország gazdaságának fejlődésében

A jelenlegi globális pénzügyi válság az elmúlt 70 év legjelentősebb válsága, amely után a piacok szerkezete és növekedési mintája alapvetően más lesz. Elmondhatjuk, hogy a pénzügyi piacok története két részre oszlik: a válság előtti és utáni részre. Aligha van valami több bizonytalanságnak kitéve, mint a pénzügyi piacok helyzete. A pénzügyi szféra nagymértékben függ az iránta érzett bizalom vagy bizalmatlanság mértékétől, és mindig fokozza az uralkodó tényező hatását. Ez az, ami veszélyessé teszi a pénzügyi piacokat.

Az orosz pénzügyi piaci szereplők 2008 első felében számos intézkedést hoztak a globális pénzügyi válsággal összefüggő kockázatok csökkentése érdekében. Egyes bankok például elkezdték csökkenteni nettó külső hitelfelvételeiket. A hazai betétpiaci hitelfelvételi költségek emelkedése, valamint a külső hitelek vonzásának homályos kilátásai a banki hitelek és a vállalati kötvényhozamok emelkedéséhez vezettek. A változások azonban az orosz pénzügyi szektornak csak bizonyos szegmenseit érintették, és nem minden résztvevőjét. A pénzpiacon 2008. augusztus elejéig megmaradtak a külpiaci kedvező konjunktúra időszakában kialakult főbb trendek. Ugyanakkor az ezekkel a tendenciákkal kapcsolatos kockázatok tovább nőttek.

2008 második felében a világgazdaság, és különösen a pénzügyi szektor helyzete meredeken romlott. A növekvő likvid forráshiánnyal szemben a globális pénzügyi piac szereplői csökkentették befektetéseiket a feltörekvő piacokkal rendelkező országok gazdaságaiba, különösen Oroszországba.

Így megállapíthatjuk, hogy a globális pénzügyi piac destabilizációja 2007-2008. az orosz piac jelentős romlásához vezetett a külső finanszírozás költségeinek csökkenése és emelkedése, a magántőke orosz piacról való kiáramlása és a pénzügyi piaci szereplők kölcsönös bizalmának csökkenése miatt. Ezek a tényezők valamilyen mértékben az orosz piac minden szegmensére hatással voltak, ami az értékpapír-jegyzések csökkenéséhez és a kamatlábak növekedéséhez vezetett a piac minden szegmensében.

2009 első felében az orosz pénzügyi piac fokozatos fellendülésbe kezdett, 2008 második felében leküzdve a pénzügyi és gazdasági világválság következményeit.

Az orosz pénzügyi piac főbb szegmenseinek összvolumenje, amely a válság során jelentősen visszaesett, növekedni kezdett. Ennek eredményeként 2009. június végén meghaladta az ország GDP-jét (3. ábra). A vizsgált időszakban a piaci erőforrások összvolumenének dinamikájához a korábbiakhoz hasonlóan a tőzsde járult hozzá leginkább. A tőzsde kapitalizációja 2009 első felének végén a becslések szerint elérte a GDP 42%-át, a nem pénzügyi szektor bankhiteleken felvett adóssága a GDP 41%-át, a forgalomban lévő hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok volumene pedig 20%-ot tett ki. a GDP %-a. .

Rizs. 3. Az orosz pénzügyi piac volumenmutatóinak dinamikája.

A fellendülés azután indult meg, hogy a valuta-, pénz- és részvénypiacok 2009. január végén-február közepén elérték a maximális esést. A rubel árfolyamának minimális értékei a kettős valutakosárral, a dollárral és az euróval szemben, az elmúlt évek maximális pénzpiaci árfolyamai, a vállalati értékpapírok minimális jegyzései, valamint a tranzakciók volumene az elsődleges és másodlagos szegmensben. a tőzsdét rögzítették. Ugyanakkor a nem pénzügyi szervezetekkel és a lakossággal folytatott főbb ügyletek banki hitel- és betéti kamatai továbbra is magasak, a nem pénzügyi hitelfelvevők szegmensének alacsony aktivitása mellett (4. ábra) .

Rizs. 4. Az orosz pénzügyi piac egyes ármutatóinak dinamikája

Az orosz pénzügyi piacra gyakorolt ​​stabilizáló hatást az Orosz Föderáció kormányának és az Orosz Banknak 2008 végén - 2009 elején hozott gyors és nagyszabású válságellenes intézkedései biztosították, amelyek lehetővé tették a legakutabb szakasz enyhítését. a válságról. Ezzel párhuzamosan a vezető külföldi országok jegybankjai által hozott intézkedések hatása is megmutatkozott. 2009. február második felétől a világ pénzügyi piacai fokozatosan stabilizálódni kezdtek, a világ energiapiacán az árak élénkülésének jelei mutatkoztak.

A következő hónapokban gyengült a világ nyersanyagpiaci javulása, a főbb külföldi részvényindexek növekedése, a hazai deviza- és pénzpiaci helyzet stabilizálódása, valamint az április-májusban megindult nettó magántőke beáramlás Oroszországba. negatív tényezők hatása, hozzájárulva az orosz pénzügyi piac javulásához.

Különösen az orosz gazdaság viszonylag magas kamatszintje a rubelnek a kettős valutakosárral szembeni nominális erősödése mellett járult hozzá a spekulatív tőke orosz tőzsdére való beáramlásának újraindulásához.

A rubelre vonatkozó gyengébb leértékelési várakozások, a lassabb infláció és a magántőke kiáramlásának megtorpanása lehetővé tette az Orosz Nemzeti Bank számára, hogy áprilisban megkezdje működésének kamatai csökkentését, hogy segítse a kamatcsökkentést a gazdaságban, növelje a banki hitelezési tevékenységet és leküzdje a termelés visszaesése. Az első félév végére megjelentek az első pozitív tünetek a hitel- és betétpiacon.

A hazai pénzügyi piac élénkülése a különböző szegmenseiben egyes kockázattípusok jelentőségének megváltozásával járt. A likviditási válságot a pénzpiacon nagyrészt leküzdötték, ezt bizonyítja a rubel bankközi hitelek és a REPO-tranzakciók kamatai, valamint a Bank of Russia refinanszírozási eszközei iránti banki kereslet csökkenése. Az adósságpiacon azonban megnövekedtek a hitelkockázatok, ami a nem pénzügyi szektornak nyújtott bankhitelek lejárt tartozásának folyamatos növekedésében és a vállalati kötvények késedelmeinek gyors növekedésében nyilvánult meg. Ezzel párhuzamosan nőtt a hitelfelvevők (bankok és nem pénzügyi szervezetek) hitelminőségi differenciáltsága.

Az orosz pénzügyi piac továbbra is ellátja benne rejlő funkcióit. A pénzügyi szektor és az orosz gazdaság reálszektora közötti kapcsolat megmaradt, bár némileg gyengült.

A pénzügyi piac továbbra is lehetővé teszi a megtakarítások befektetésekké alakításának funkciójának megvalósítását, de a válság előtti időszakhoz képest korlátozott mértékben. A pénzügyi és a reálszektor kapcsolatának gyengülése elsősorban az első osztályú vállalati hitelfelvevők hitel- és tőzsdére való bejutásának nehézségében nyilvánult meg. Ilyen körülmények között egyre fontosabbá váltak a gazdaság különböző ágazataiban működő, rendszerszinten jelentős vállalkozások állami támogatásának intézkedései.

2009 első felében is szoros kapcsolat maradt fenn az orosz pénzügyi piac egyes szegmensei között. Annak ellenére, hogy az ár- és volumenindikátorok minden piaci szegmensben igen nagy volatilitást mutattak, ezeknek a mutatóknak a dinamikája a vizsgált időszakban meglehetősen konzisztens volt.

Így 2009 első felében az orosz pénzügyi piac egésze kiállta a pénzügyi válság gazdasági nehézségeit, és fellendülésnek indult. A pénzügyi piac főbb szereplői folytatták tevékenységüket, a piaci infrastruktúra zavartalanul működött. Az orosz pénzügyi piac további fejlődése számos külső és belső tényező kölcsönhatásától függ.

Következtetés

A pénzügyi piac a jogi személyek és magánszemélyek átmenetileg szabad pénzeszközeinek mozgósítására, elosztására, értékesítésére és hatékony felhasználására, valamint ezeknek a pénzeszközöknek a vállalkozások és szervezetek tőkéjévé történő átalakítására szolgáló gazdasági kapcsolatok összessége.

A pénzügyi piacot a következő funkciók ellátására tervezték:

Megtakarítások befektetésekké alakítása;

Pénzügyi eszközök piaci értékének felmérése;

Pénzügyi eszközök likviditásának biztosítása;

Infrastruktúra létrehozása pénzügyi eszközök cseréjéhez;

Kockázati biztosítás.

A pénzügyi piac fő funkciója a betétesek pénzeszközeinek mozgósítása a termelés megszervezése és bővítése érdekében.

A világ tapasztalatai szerint a pénzügyi piac hatékony működése lehetetlen az állami szervek szabályozó és felügyeleti tevékenysége nélkül. A pénzügyi piac (és azon belül is az értékpapírpiac) kialakulásának körülményei között az ilyen struktúrák működése rendkívüli jelentőséggel bír.

A nemzeti pénzügyi piac öt alapvető szegmensből áll: a hitelpiacból, az értékpapírpiacból, a devizapiacról, a biztosítási piacról és a nemesfémpiacról. Általában véve a pénzügyi piac összetett szerkezetű.

A pénzügyi piac fő alanyai a pénzügyi eszközök eladói és vásárlói. A pénzügyi piacon kisegítő feladatokat ellátó résztvevőket infrastruktúrájának számos alanya képviseli. A pénzügyi piac infrastruktúrája olyan intézmények és vállalkozások összessége, amelyek közvetlen szereplőit szolgálják ki működésük hatékonyságának növelése érdekében.

Az áru a pénzügyi piacon pénzügyi eszköz. Ezek az objektumok nem homogének és nem specifikusak az egyes szegmensekre.

Az infrastrukturális rendszer és a pénzpiac főbb intézményei szoros együttműködésben működnek. A tőzsdék kulcsfontosságú helyet foglalnak el a kereskedési rendszerben és általában a pénzügyi piac infrastruktúrájában.

A fejlett pénzügyi piac főbb jellemzői: a szabályozási keret stabilitása; a műveletek és a piaci szereplők információinak átláthatósága; kellően nagy résztvevői kör és magas műszaki infrastruktúra. Ezen jellemzők jelenléte a kereskedelmi szervezetek számára gyors és hatékony forrásbevonást tesz lehetővé.

Az orosz pénzügyi piac jelenleg nem felel meg a hatékony pénzügyi piac definíciójának, vagyis ingatlanai között nincs makrogazdasági funkciók teljes körű ellátása, elegendő kapacitás, szabadság és igazságosság. Emiatt a hazai pénzügyi piac nem tudja megfelelően ellátni a megtakarítások befektetésekké alakítását, a befektetési alapok létrehozását és elosztását, a kockázatok újraelosztását és biztosítását, a vagyon és tőke újraelosztását, a pénzügyi eszközök árának meghatározását, a befektetési mechanizmus biztosítását. a pénzügyi eszközökkel való tranzakciók és a tranzakciós költségek csökkentése, a piaci szereplők elősegítik a pénzügyi stabilitást.

A felhasznált források listája

1. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve 2008. szeptember 10-től - M.: Prospect, 2008.

2. Az értékpapírpiacról: 1996. április 22-i szövetségi törvény, N 39-FZ. (módosítva: 2009. július 19., 205-FZ) // Inform.-Pravov. "Expert-Garant" rendszer - 09.08.20-i verzió.

3. A biztosítási üzletág megszervezéséről az Orosz Föderációban: 1992. november 27-i 4015-I szövetségi törvény (a 2004. június 21-én módosított N 57-FZ). // Referencia és jogi rendszer ConsultantPlus - Utolsó frissítés: 2009.11.20.

4. A valutaszabályozásról és a valutaellenőrzésről: 2003. december 10-i 173-FZ szövetségi törvény (a 2008. július 22-i módosítással). // Referencia és jogi rendszer ConsultantPlus - Utolsó frissítés: 2009.11.20.

5. A bankokról és a banki tevékenységekről: 2001. június 19-i szövetségi törvény, 82-FZ // Inform.-Pravov. "Expert-Garant" rendszer. - 09.08.20-i verzió

6. Adambekova A.A. A pénzügyi piaci szegmens interakciójának világtapasztalata// Pénzügyi üzletág - 2008. - 2. sz. - P. 33-41.

7. Amvrosov V.A. Pénzügyi piac és endogén gazdasági növekedés // Pénzügyi üzletág - 2007. - 5. szám - 30-35.

8. Arzamastseva K. Az orosz pénzügyi piac új eszközeinek fejlesztése // Értékpapírpiac - 2007. - 21. sz. - 60-64.

9. Akhmetov R.R. A pénzügyi piacok stabilitásának és a gazdasági rendszer fejlődésének kérdései// Pénzügy.- 2008.- 1. sz.- P.78-80.

10. Borovkova V.A. A pénzügy és hitelelmélet alapjai – Szentpétervár. : Péter, 2004.- 176 p.

11. Borodach Yu.V. Opciós szerződések felhasználása az orosz pénzügyi piacon: Az értekezés kivonata. Dis...cand. Közgazdaságtan: 10.08.- Szentpétervár, 2003.- 18 p.

12. Dzhumov A.M. Pénzügyi piacok a globalizáció kontextusában // Biztosítási üzlet - 2007. - 9. sz. - 35-38.

13. Zhuk E. A pénzügyi piacok szabályozásának külföldi gyakorlata// Értékpapírpiac - 2008. - 11. sz. - 16-18.o.

14. Zakharov A.V. A világ pénzügyi piacainak instabilitása: tanulságok és következmények Oroszország számára // Pénz és hitel - 2008. - 6. sz. - 16-19.

15. Kolb R. Pénzintézetek és piacok: Proc.; Angolból fordítva - M .: Business and Service, 2003. - 688 p.

16. Krasavina L.N. Nemzetközi monetáris és pénzügyi kapcsolatok: Tankönyv .. - M .: Pénzügy és statisztika, 2003.- 606 p.

17. Krasavina L.N. Orosz pénzügyi piac: a versenyképesség növelésének problémái és szerepe a gazdaság innovatív fejlesztésében// Pénz és hitel.- 2008.- 3. sz.- 62-75.o.

18. Lanskov P.M. A pénzügyi piac szabályozási mechanizmusa és infrastruktúrája - M.: Alpina Business Books, 2005. - 288 p.

19. Loginov P. A hitelderivatív pénzügyi eszközök pénzügyi és jogi szabályozása// Jog és Közgazdaságtan - 2008. - 3. szám - 48-54.

20. Áttekintés a világ pénzügyi piacairól// Pénz és hitel - 2008. - 3. sz. - 3-10.

21. Rudenko V.I. Pénzügy. Pénzforgalom. Kredit: Útmutató a vizsgákra való felkészüléshez.- M .: Dashkov and K, 2006.- 160 p.

22. Sadkov V.G. Verseny a pénzpiacon: állapot, problémák, szabályozási módszerek// Pénzügy és hitel - 2008. - 6. sz. - 2-11.o.

23. Sarkisyants A. Pénzügyi piacok: az elmúlt évek néhány trendje // Számvitel és bankok - 2008. - 4. szám - 54-64.

24. Suetin A.A. A pénzügyi piacok tudománya: elmélet és gyakorlat // Pénzügy és hitel - 2008. - 25. sz. - 6-15.o.

25. Suetin A.A. Pénzügyi piacok válságban: Alfa és béta a vagyonkezelésben // Pénzügy és hitel - 2008. - 22. szám - 57-63.

26. www.fcsm.ru - hivatalos. FFMS weboldal

27. www.gks.ru - hivatalos. Rosstat honlapja